창립자가이기거나 잃는 이유 : 내부 VC 소싱, 경쟁 및 펀드 전술 -E572

"소싱이 어려운 이유는 공개 데이터없이 매년 수천 개의 스타트 업이 시작되기 때문에 여기에 누군가가 기본적으로 회사를 건설하고 싶다고 말하면 Jose가 패션 기술 스타트 업을 구축하고 싶다고 말하면 지금은 저의 일을하는 방법을 알지 못했을 것입니다. Enterprise Club or whatever it is, Entrepreneurship Club. There's no information that tells me you're doing what you're building, what you're thinking, how good you are. So there's no public data, there's no announcement that you have launched. Secondly, the founders who are really good tend to accelerate very quickly. I gave you an example already that a founder can, within a single day, have multiple bids to happen. So the stronger you are, the faster you go. So again, we're looking 전력법 창립자의 경우 1%가 매우 빠르게 가속하는 경향이 있습니다. " -Jeremy AU, 용감한 동남아시아 기술 팟 캐스트 호스트

"나는 실제로 이것에 대한 진정한 통찰력이 있다고 생각합니다. 여기서 논문은 대부분의 펀드가 몇몇 회사들에 의해서만 생성 될 것이기 때문에, 당신은 첫 번째 스프레드에 매우 광범위하게 투자하고 다음 2 년 안에 홈런 수익을 창출하는 회사에 적극적으로 투자해야한다는 것입니다. 회사가 로켓을 시작하기 시작하는 것은 많은 사람들이 느끼는 것입니다. 너무 좁고 20 개의 다른 회사에 거절 한 다음, 가속화 된 홈런 회사는 당신이 말한 회사에서 이륙하여 깔때기의 넓은 정상을 가져야합니다. " -Jeremy AU, 용감한 동남아시아 기술 팟 캐스트 호스트

"물론 VCS와 사모 펀드가 돈을 버는 이유는 우리가 독점 정보를 다루기 때문입니다. 우리는 다른 사람들이 알지 못하고 이해하지 못하는 것들을 알고 있습니다. 공개적으로 이용할 수 없다는 것을 알고 있습니다. 그래서 우리는 이해하려고 노력하고 있으며, 다른 사람들이 다른 사람들이 큰 일을 할 것이라는 것을 알았 기 때문에 다른 사람들이 알지 못했기 때문에 돈을 벌었 기 때문에 돈을 벌었습니다. UP. 그래서 독점 정보와 비밀은 당신을 더 강력한 VC로 만들기 위해 정말로 중요합니다. " -Jeremy AU, 용감한 동남아시아 기술 팟 캐스트 호스트

Jeremy AU는 제한된 파트너가 동남아시아 벤처 캐피탈 환경을 형성하는 방법과 창업자가 왜 신경을 써야하는지 분해합니다. 그는 주권 자금, 엔 다우먼트, 기업 및 가족 사무소의 숨겨진 동기와 자금 지원 결정에 어떻게 영향을 미치는지 탐구합니다. Jeremy는 신생 기업이 잔인한 자금 조달 단계를 통과하는 방법, VCS가 같은 단계에서 격렬하게 경쟁하는 이유, 그리고 그와 협력하는 이유, 그리고 인덱스 포트폴리오에서 벤처 빌더에 이르기까지 VC 펀드 전략이 창립자 결과를 변화시키는 방법을 밝힙니다. 마지막으로, 그는 독점 정보를 얻기 위해 레이스에 뛰어 들어 경쟁 업체가 존재한다는 것을 알기 전에 Top VCS가 거래를이기는 방법을 공유합니다. 이 대화는 불투명 시장과 VC가 붐비는 분야에서 날카 로워지기 위해 싸우는 창립자에게 필수적입니다.

00:00 LP Motives Shape VC Bets : Jeremy는 주권 자금, 엔 다우먼트 및 기업이 창립자의 자금 조달 여정에 영향을 미치는 다양한 목표에 투자하는 방법을 밝힙니다.
01:54 LP Capital 뒤에 숨겨진 숨겨진 압력 : 수익, 다각화 및 학습에 대한 LP 기대치는 VC- undering 역학을 형성하는 보이지 않는 힘을 만듭니다.
04:11 Brutal Startup Journey & Death Valleys : FFF에서 IPO까지 Jeremy는 왜 초기 단계의 창립자가 어려운 격차에 직면하는지와 VCS가 선택적으로 단계를 밟는 이유를 설명합니다.
08:41 Four VC Fund Playbooks 설명 : Jeremy는 인덱스 포트폴리오, 집중 베팅, 다단계 대기업 및 벤처 빌더 및 스타트 업의 각 수단을 분류합니다.
14:23 소싱 레이스에서 우승 : 속도, 독점 정보 및 참조 점검이 동남아시아의 빠르게 움직이는 시장의 나머지 VC와 별도의 VC를 분리합니다.

(00:54) 따라서이 제한된 파트너가 누구인지 이해해야합니다. 한정된 파트너는 분명히 여러 (01:00) 속성을 가지고 있습니다. 그들은 의무와 접근에 따라 다릅니다. 그래서 분명히 주권 자금이 있습니다. 우리는 Temasek, GIC를 가지고 있으며, 다른 모든 사람들이 있지만, 주권 자금에 대한 흥미로운 점은 국가를 대표하고 다음 세기, 엔 다우먼트 및 재단에 투자 할 수 있기를 원하기 때문에 효과적으로 무제한의 시간을 가지고 있다는 것입니다.

(01:19) 몇 주 전에 하버드 대학 기부금을 만났습니다. 그들의 관점은 그들이받는 기부금에 투자하고 싶어하고 돈의 냄비를 키우기 위해 장학금 등을 제공 할 수 있도록 투자하고 싶다는 것입니다.

(01:30) 그런 다음 제한된 파트너로 투자하는 회사가 있습니다. 우리는 그것에 대해 이야기하지만, 그 중 일부는 주로 전략적 이유가있을 것입니다. 예, 그들은 그냥 투자하고 싶어합니다. 따라서 삼성은 회사 VC 펀드를 가지고 있습니다. 그들은 또한 다른 VC 펀드에 투자하지만 분명히 누가 시원한 사람을 막으려 고 노력하고 있습니다.

(01:46) B2B 또는 B2C와 관련된 하드웨어 기술 스타트 업. 분명히 그들은 가족 사무실입니다. 그래서 나는 오늘 누군가와 이야기하고 있었고 그녀는 가족 사무실에서 돈을 모으고 싶다고 말하고있었습니다. 이 가족 사무실은 환자 자본이기 때문입니다. 그들은 (02:00) 세대 간입니다.

(02:00) 그들은 주권 자금이나 기초만큼 전문화 된 것은 아닙니다. 그들은 자산을 가지고 있으며 부 보존에 중점을 둡니다. 그러나 그들은 또한 전략적 목표를 가지고 있습니다. 그리고 분명히 우리는 자금의 기금을 가지고 있으므로 이것들입니다. 어떤 자금에 투자 해야하는지 모른다면 자금 기금에 투자 할 수 있습니다.

(02:18)이 팀이 귀하를 대신하여 투자하겠다고 약속하기 때문입니다. 예를 들어 싱가포르에는 우리를 대표하는 기금이 있습니다. 따라서 기본적으로 싱가포르 또는 동남아시아 인이고 미국 기금을 모르는 경우 싱가포르에서 돈을 벌 수있는 기금에 투자 할 수 있습니다. 그런 다음이 배치의 적은 비율을 위해 미국 VC 펀드에 배치 할 수 있습니다.

(02:40) 그리고 분명히 마지막 것은 순 가치가 높은 개인이 있다는 것입니다. 따라서 부자가 잘 지내면 다양한 사람들의 기금에서도 LP가 될 수 있습니다. 결과적으로 우리가 보는 것은 LPS가 왜 그들이 이것을하고 싶은지에 대해 다른 동기를 가지고 있다는 것입니다. 그들 중 일부는 집중하고 있습니다. 높은 투자 수익.

(02:57) 그래서 저는 해마다 25% (03:00) 수익을 얻으려고합니다. 재정적 고려 사항, 내가하려는 것, 분명히 우리는 위험이 높다는 것을 이해하기 때문에 분명히 채권에 돈을 가질 것이고, 공공 주식 시장에서 돈을받을 것입니다. 나는 활발한 거래를 할 것이다. 나는 할 것이다. 사모 펀드와 내 포트폴리오의 1%가 VC 펀드로 다각화되어 반품 프로필을 생성합니다.

(03:18) 그게 하나입니다. 두 사람은 사람들이 직접 투자하지 않고도 VC를 다각화하기를 원할 수도 있습니다. 그들은 다각화 접근법의 일환으로 신생 기업에 관심이 있습니다. 다음은 때때로 지리와 산업에 대한 통찰력을 원한다는 것입니다. 많은 기업 VC 자금이 그렇게하려고합니다.

(03:33) 예를 들어, 많은 은행에는 핀 테크 펀드 스타트 ​​업을위한 인큐베이터와 가속기가 있습니다. 그들이 말하는 것은, 나는이 모든 핀 테크 스타트 업이 언젠가 나를 방해하기를 원하기 때문에 누가 모든 핀 테크 회사인지 알고 싶다. 그래서 약간의 돈을 넣고 냄비를 퍼 뜨리면, 그들은 모두 그런 의미에서 내 네트워크의 일부입니다.

(03:51) 그러면 마지막은 센서 네트워크입니다. 여러분 중 일부는 아마도 초기 단계 자금에 투자하여 종자 확인 또는 시리즈 A (04:00) 수표를 쓸 수 있습니다. 그러나 제가 주권자 자산 기금 또는 대기업으로 대기업 일 때. 시리즈 B, 시리즈 C, 시리즈 D, 시리즈 Z에 투자 할 수 있습니다.

(04:08) 그래서 우리가 생각하는 사람은 당신이 Microsoft를보고있는 것일까 요? 그래서 Microsoft는 분명히 초기 단계 투자에 많은 투자를했습니다. 그들은 이번 주에 싱가포르에 사무실을 열었다 고 발표했습니다.

(04:22) 그러면 여러분 중 일부는 앞으로 시간에 일할 것입니다. 그리고 작년에 물론, 때때로 사람들은 VC 펀드를 운영하는 방법에 대해 GP로부터 배우고 싶어하기 때문에 VC 펀드에 투자 할 것입니다. 그래서 그들은 부자, 거기에 돈을 넣고, 배우고, 연결되어, 그것을 사용하여 뇌를 선택합니다.

(04:37) 그러나 전반적으로 주요 의무는이 모든 것이 어떻게 되돌아 가는지에 관계없이 VC가 포트폴리오의 일부라면 공개 시장 수익을 약 5%이길 것이라는 믿음이 있다는 것입니다. 20 년 이상. 그래서 그것은 척도 일 것입니다. 분명히, 당신이 HGB 20 년의 주택을 구매하기 위해 저축한다면, 액체 투자는 아니요.

(04:59) 그러나 (05:00) 당신이 가족 사무실 등이라면 더 의미가 있습니다. VCS는 협력하지만 서로 경쟁합니다. 우리가 봐야 할 것은 그 것입니다. 스타트 업을 보면 일반적으로 왼쪽에서 오른쪽으로 갑니까? 시간 측면에서. 그리고 여기에서 위로 수익 차트가 맞습니까?

(05:14) 수익의 양에 대해. 그래서 우리가 보는 것은 역사적으로 스타트 업이 아이디어를 알아 내기 때문에 약간의 돈이 필요하지 않다는 것을 알게 된 후, 그 후에는 죽음을 겪기 때문에 많은 돈을 잃기 시작한다는 것입니다. 그래서 그들은 R과 D를 겪고 있으며, 주식을 파악하고 있으며, 수익이 많지 않습니다.

(05:29) 그리고 나서 그들은 약간의 돈을 벌기 시작하고 점점 더 많은 돈을 벌고 있습니다. 그리고 결국 오른쪽의 IPO. 따라서 일반적으로 왼쪽에서 오른쪽에서 공동 설립자가 만나서 가속기를 만나고, 천사를 얻고, FFF에서 돈을 얻습니다.

(05:43) 친구, 가족 바보. 가족이 당신을 사랑하기 때문에 당신을 투자했기 때문입니다. Mark Zuckerberg의 아빠는 아들에게 투자하고 그를 사랑했고 그것이 좋은 투자라고 밝혔습니다. 분명히 친구들이 직장이나 무엇이든 당신을 알고 있기 때문에 그들은 당신을 신뢰합니다. 그들은 당신에게 돈을 넣었습니다. 분명히 바보입니다. 당신은 그것이 좋은 생각이라고 생각하기 때문입니다.

(05:59) 그래서 그는 돈을 넣었습니다. (06:00) 위험이 매우 높습니다. 우리가 그것에 대해 이야기했기 때문입니다. 이것은 매우 높은 부채 비율입니다. 그 후, 당신은 초기 단계 자본 인 자금을 보유하고 있으며, 당신은 당신의 전문적인 VC를 가지고 있습니다. 기업 VC 자금과 전략적 동맹이 있습니다. 그런 다음 Tiger Global과 같은 성장 주식 자금이 있습니다.

(06:13) 그런 다음 분명히 첫 번째, 두 번째, 3 라운드 메 자닌과 결국 IPO 인 Public Market으로갑니다. 따라서 우리는 공공 시장에 가면 모든 소매 투자자가 이용할 수 있음을 의미합니다. 모든 낯선 사람은 IPO 단계에서 회사에 투자 할 수 있습니다. 분명히 시간이 지남에 따라 변경되었습니다. 분명히 죽음의 가치는 점점 커졌습니다. 그래서 당신은 오픈 AI를보고, 엘론 머스크 (Elon Musk)는 초기 단계의 다른 많은 사람들과 거의 10 년 동안 수입없이 수백만 달러의 돈이없는 모든 돈을 수십억 달러 규모로 수백만 달러를 벌어 들었습니다.

(06:44) 그것은 매우 큰 사망 가치가있는 회사의 예가 있지만 여기에서 볼 수있는 매우 가파른 성장률입니다. 따라서 VC는 단계에서 협력합니다. 예를 들어, 천사는 아마도 초기 VC 펀드를 언급 할 것입니다. 초기 단계 VC 펀드는 귀하의 거래 (07:00)를 후기 단계 펀드로 추천 할 것입니다. 왜냐하면 우리는 고위험 창립자 베팅을 전문으로하기 때문에 특정 역할을 수행한다는 것을 이해하기 때문입니다.

(07:07) VCS는 나중에 저에게 전화를 걸었고 그들은 제레미와 같은 말을했습니다.이 회사에 투자했습니다. 이 남자에 대해 어떻게 생각하세요? 그리고 나는 그들에게 말할 것입니다. 지난 2 년 동안 그는 정말 잘 자랐고 나는 그에게 기대합니다, blah, blah, blah.

(07:20) 우리는 서로의 약간의 A입니다. 나는 창업자들을위한 조립 라인이라고 부르지 않지만, 우리는 다른 부분을 전문으로하는 시간에 걸쳐 거래를 협력하고 신디케이트하고 있습니다. 그것은 말한다. 당신이 나와 같은 단계에 있다면, 우리는 경쟁력이 있습니까? 그래서 우리는 지난 주에 지난 주에, 우리는 결정을 내리는 데 반나절 정도, 반나절 정도가 걸렸습니다.

(07:40) VC는 수직 단계에서 서로 경쟁하지만 다른 단계에서 다른 단계와 협력하는 경향이 있습니다. 그래서 그것은 당신이 사려 깊은 것입니다. 

(07:47) 우선, 나는 당신이 준비를 대략적으로 이해할 수 있도록 동남아시아 수의 맥락에서 이것을 줄 것입니다. 분명히 이것들은 실리콘 밸리에 비해 신인 숫자입니다. 따라서이 사전 시드를 보면 0.1 ~ 약 백만 달러입니다.

(07:59) 이것은 (08:00) 친구와 가족, 자신과 가속기로부터 온다 (08:00). 그리고 일반적으로 최소한의 실행 가능한 제품을 구축하려고합니다. 프로토 타입, 아마도 초기 고객의 약간의 수익 일 것입니다. 그러면 씨앗은 씨앗 VC, 천사로 간주됩니다. 따라서 일반적으로 얼리 어답터와 함께 적어도 1 억 달러의 수입이 있습니다.

(08:17) 그런 다음 동남아시아의 시리즈 A는 대략 5 백만 달러입니다. 그 주변에서 2 천만 건의 평가로. 그런 다음 제품 시장에 적합한 것을 보여주었습니다. 당신은 매년 최소 2 ~ 3 번 성장할 준비가되었습니다. 당신은 약 백만 달러의 연간 반복 수익을 가지고 있습니다.

(08:29) 그러면 시리즈 B는 1,500 만 달러에 약 1 천만 달러가 될 것입니다. 따라서 더 많은 지역을 확장하고 더 많은 제품 확장을하고 훨씬 더 빨리 성장할 것입니다. 그리고 CVC Plus는 2 천만 달러의 수표, 5 천만 달러의 수표를 입을 것입니다. 그렇습니다. 그렇습니다. 당신은 당신의 자국이나 자국 산업의 시장 리더이고 당신은 일상적인 범위와 점점 더 많은 것을 구축하여 VC가 결과적으로하고있는 일을 점점 더 많이 구축합니다.

(08:52) 많은 사람들 이이 VC 직원이나 도시 모집자를 만날 것입니다. 그들은 소스를 찾고있을 것이고, (09:00) 선택하려고 할 것입니다. 그러면 그들은 지원하려고 노력하고 나가려고합니다. 그래서 소싱은 기본적으로 말합니다. 나는 당신이 존재한다는 것을 알고 있습니까?

(09:07) 내가 존재한다는 것을 알고 있습니까? 처음에 그 연결을 할 수 있습니까? 두 번째 부분은 좋은 판단을 할 수 있습니까? 백만 개의 신생 기업을 만나더라도 판단력에 투자하기 위해 올바른 20 개의 스타트 업을 선택합니까? 그런 다음 20 살 이후에도 지원하면 순간을 만들거나 깨뜨릴 것입니다. 그들을 지원할 수 있습니까?

(09:23) 코치 할 수 있습니까? 그들이 결과를 얻을 수 있도록 다음 단계로 가져올 수 있습니까? 그리고 마지막으로, 물론 당신은 종료 할 수 있습니까? 나가서 다른 사람들에게 다시 전달하기 위해 현금 보상을 받기 위해해야 ​​할 일을 알고 있습니까? 결과적으로 VCS는 4 개의 주요 VC 팀에서 재미있는 전략을 설계하려고합니다.

(09:41) 따라서 VC를 만나면 일반적 으로이 네 가지 범주에 속합니다. 따라서 인덱스 포트폴리오는 가속기입니다. 따라서 이것들은 분명히 DBS 가속기 인 경향이 있습니다.

(09:52) Y 콤비네이터. 500 개의 스타트 업, 반복. 이들은 인덱스 포트폴리오로 간주됩니다. 그래서 내가 의미하는 바는 (10:00), 즉 사람들이 그것을 부르는 덜 공손한 버전은 스프레이와기도라고 부릅니다. 모든 곳에서 투자를 뿌리는 것은 그들이 운동하기를기도하기 때문입니다.

(10:06) 실제로 이것에 대한 진정한 통찰력이 있다고 생각합니다. 따라서 여기의 논문은 대부분의 펀드가 몇몇 회사 만 생성되므로 첫 번째 스프레드에 매우 널리 투자해야하며 향후 2 년 안에 홈런 수익을 창출하는 회사를 적극적으로 두 배로 늘려야한다는 것입니다.

(10:25) 회사가 로켓을 올리기 시작하면 많은 사람들이 느끼는 느낌입니다. 그래서 최악의 시나리오는 당신이 너무 좁아서 20 개의 다른 회사들에게 거절했다는 것입니다. 그리고 가속화하기 시작하는 홈런 회사.

(10:41) 회사에서 이륙 한 사람은 거절했다. 따라서 깔때기의 광범위한 부분을 가져야하고 그에 적극적으로 좁아야합니다. 이 회사들은 예를 들어 앤 틀러와 같은 많은 회사를 지원하고 있기 때문에 시스템 내에서 지원에 따라 배치 제조업을 사용할 것입니다.

(10:55) 그래서 모두가 4 월에 시작합니다. 모두 6 월에 졸업합니다. 그래서 그들은 배치를하려고하는이 (11:00) 종류의 템포가 있습니다. 두 번째 부분은 우리가 집중 베팅이라고 부르는 것입니다. 그래서 이것들은 우리가 볼 수있는 표준 접근법입니다.

(11:07) 일반적으로 이것은 그들이 투자하는 약 20 개의 회사가 될 것입니다. 그래서 그들이 말하는 것은 실제로, 우리는 선택에 능숙합니다. 그것이 그들이 말하는 것입니다. 우리는 깔때기의 넓은 상단과 두 배로 떨어질 필요가 없습니다. 우리는 실제로 처음으로도 선택하는 데 능숙합니다. 따라서 우리는 더 많은 일을 할 것입니다.

(11:24) 우리는 회사당 더 큰 수표를 기꺼이 작성하지만, 우리는 또한 라운드를 이끌고자합니다. 우리는 공동 투자자를 기꺼이 찾을 수 있습니다. 우리는 보드에 기꺼이 앉아 있습니다. 우리가 40 개 회사를 할 필요가 없기 때문에? 우리는 처리 할 20 개의 회사 만 있습니다. 따라서 그 양의 개인화 된 지원이 발생합니다. 따라서 다음 몇 벤처 인 Haystack, Monks Ventures는 펀드 당 약 20 개의 투자를 작성하는 좋은 사례가 될 것입니다. 그런 다음 다단계 자금이 있습니다. 따라서 다단계는 세쿼이아와 같은 유명한 사람이 어느 정도까지 발생합니다. Tiger Global은 분명히 큰 것이 었습니다.

(11:56) 그러나 기본적으로 그들이 말하는 것은 그들이 말하는 차트를 기억합니다. 초기 단계에서 인덱스의 초기 단계에서 (12:00)를 전문화 할 필요가 없습니다 (12:00). 집중된 베팅을하기 위해 유일한 사람 일 필요는 없습니다. 나는 둘 다 할 수있다. 여러 슬롯을 할 수 있습니다. 나는 초기 단계를 할 수 있고, 중간 단계를 할 수 있고, 늦은 단계를 할 수 있습니다.

(12:11) 그들이 말하는 것은, 내가 여기에 올바른 투자를 할 수 있다면, 나는 여기서 두 배가되어야한다. 나는 그 공간을 다른 사람에게주지 않아야합니다. 나는 여기에 계속 투자해야한다. 그래서 그들은 계속 투자합니다. 그들은 이것을 제한된 부동산으로 본다. 그리고 그것은 당신이 할당 할 공간이 많지 않다는 모든 VC 라운드에서 그것에 대해 생각한다면, 그것은 매우 공정합니다.

(12:29) 그래서 관점의 관점은 내가 매우 좋은 색인 포트폴리오라면 왜 다른 사람이 내가이 시점에서 한 열심히 일하면서 돈을 벌도록해야합니까? 그래서 나는이 가치 사슬의 모든 단계를 소유해야합니다. 여기에서 볼 수있는 마지막 범주는 벤처 빌더입니다. 그래서 그들은 이봐, 

(12:43) 우리는 아이디어가 있습니다. 우리는 유기농 생태계가 좋은 창립자가 부족하다고 생각합니다. 그래서 우리는 그들이 스타트 업을 구축하는 데 도움이되도록 고용하고 협력 할 의향이 있습니다. 결과적으로, 우리는 주식의 50%를 소유 할 것입니다. 우리는 선불의 큰 덩어리를 선불로 가져갈 것입니다. 그리고 예는 B, C, G, (13:00) 디지털 인터넷, 분명히 태양열을 소유 한 로켓 인터넷입니다.

(13:03) 그들은 예를 들어 자신의 Lazada를 사용합니다. 응. 그리고 Manela는 Temasek 벤처 스튜디오이기도합니다. 그래서 그들은 상상했던 회사를 건설하기 위해 사람들을 고용 할 것입니다. VC 펀드에 대해 보는 4 가지 주요 범주입니다. 그리고 사실, 당신 이이 VC 펀드를 살펴보면, 소싱, 선택 및 육성하는 데 실제로 더 나은 것입니다.

(13:25) 다른 회사, 예를 들어이 목록을 보면 여기에 보이는 것은 Sequoia Capital의 Union Square Ventures입니다. 그리고 바닥까지 모든 길은 Anderson Horowitz와 Y Combinator입니다. 따라서 모든 VC 자금 목록이 있습니다. 그런 다음 막대 차트는 그들이 가진 스타트 업의 수는 무엇입니까?

(13:43) 그들은 포트폴리오의 일부로 투자했다. 그리고 다른 한편으로는 유니콘의 비율은 얼마입니까? 그렇다면 포트폴리오의 비율은 실제 유니콘으로 밝혀 졌습니까? 좋아, 그래서 Y 회사 인 가장 유명한 것을 시작합시다. 이것은 클래식 인덱스 포트폴리오입니다.

(13:58) 그들은 (14:00) 632 스타트 업에 투자했습니다. 지금까지 다른 사람들이 가장 많지 않습니까? 그리고 회사의 1%는 유니콘이며 1%에 불과합니다. 

(14:09)하지만 많은 사람들을 올바르게 설정했다는 것을 기억해야합니까? 그리고 유니콘의 1%만이 100 명 중 하나입니다. 의미가 있습니까? 따라서 여과율은 100 개의 스타트 업을 설정하게되어 기쁩니다. 그 중 1% 만 유니콘이됩니다. 그러나 그 회사가 유니콘 일 때, 나는 두 배로 물러서서 더 많은 돈을 벌 것입니다.

(14:26) 규모의 다른 쪽 끝에는 Union Square Ventures와 Sakara Capital이 있습니다. 따라서 Union Square Ventures는 62 개의 투자 만했습니다. 그들은 매우 집중된 베팅을했습니다. 포트폴리오의 8%는 유니콘입니다. 따라서 8%는 기본적으로 12 개의 스타트 업 중 1 명입니다. 즉, 20 개의 표준 포트폴리오에서 기본적으로 두 회사는 유니콘입니다.

(14:47) 세쿼이아 수도는 다단계 자본에 훨씬 더 많습니까?

(14:51) 그래서 그들은 여러 투자를합니다. 그래서 그들은 집중된 베팅 인 Union Square와 다른 플레이 북을 가지고 있습니다. 벤치 마크 캐피탈은 집중된 내기이므로 (15:00) 다단계를하지 않습니다. 그리고 분명히 우리는 당신이 여기있는 여러 사람들도 있습니다.

(15:04) 그래서 그것은 당신의 얼굴이 아니라 당신이 누구인지가 아닙니다. 기본적으로 사람들의 실제 링크드 인 프로필입니다.

(15:12) 그러나 그 이야기를보고 보이게 할 수 있어야합니다. 매력적인. VC가 항상하고있는 일은 소스 거래가 있다는 것입니다. 따라서 당신은 그들을 지원할 수 없습니다. 거래를 전혀 보지 못한다면 거래를 종료 할 수 없습니다. 따라서 거래를 소스하는 능력은 실제로 거래를 볼 수 있도록 매우 중요합니다.

(15:32) 그리고 그 결과, 그것에 대해 생각하는 한 가지 방법은 동남아시아의 일반 VC 펀드와 매우 동일하므로 동남아시아의 VC 펀드는 약 5,000 개의 신생 기업을보고 있습니다. 그런 다음 그들은 1 년에 약 1,500 명이 될 것이므로 약 3,500 명이 실제로 실제가 아니기 때문에 문자 그대로 실격된다는 것을 의미합니다.

(15:52) 그들은 정말 끔찍합니다. 그들은 단지 나쁘다. 그런 다음 500 개의 스타트 업 중에서 촬영 한 시작. 약 300 명 정도 약 20%(16:00) 또는 그 중 5 분의 1이 우선 순위가 지정 될 수 있습니다. 그래서 당신은 그것을 Grade A, B, C라고 부를 수 있습니다. 아마도 강력한 창립자, 좋은 제품, 시장 적합, 좋은 아이디어, 좋은 타이밍, 무엇이든지가 있기 때문입니다.

(16:09) 아마도 강력한 사전 투자자 일지 모르지만 무언가가 그들에게 어떤 종류의 신호를 제공합니다. 그런 다음 일반적으로 VC 팀은 일반적으로 약 3 분의 1을 조사합니다. 그들 중 약 100 명이 깊은 다이빙을 할 것입니다. 그래서 그들은 첫 번째 커피 콜, et cetera를 넘어서 할 것입니다. 당신은 숫자로 뛰어 들고 있습니다. 당신은 찾고 있고 비즈니스 아이디어를 이해하려고 노력하고 있습니다.

(16:26) 당신은 풀 아웃 회의를하고 있다면, 그것을 발표하고, 연구 메모를했고, 분석을했고, 모델링을했고, 구매를 시도합니다. 따라서 일주일에 한 번 약 50 명의 신생 기업을 투자위원회에 제시 한 다음 투자위원회는이 최종 그룹의 약 20%에 투자하기로 결정합니다.

(16:44) 그래서 우리가 생각하는 것은 당신이 VC 직원이라면 당신이 가입한다는 것입니다. 당신은 리드가 있고, 일종의 신문 기사가 있거나 가속기가 모든 것들과 마찬가지로 반복을 생각해 냈습니다. 당신은 그들 모두를 CRM에 로그인하고 약 5,000을 수행하면 자격이 있습니다. (17:00) 기본적으로 당신은 말하고 있습니다. 저는 찾고 있습니다. 저는 동남아시아 기금입니다. 그래서 나는 인도의 모든 것을 실격시킬 것입니다. 나는 모든 중국을 실격시킬 것입니다. 나는 모든 미국인들을 실격시킬 것입니다.

(17:08) 따라서이 스크리닝, 데스크탑 연구 우선 순위에 실격됩니다. 그래서 수천 개의 5 개 신생 기업 중 그곳에서 당신은 아마 그들 모두를 만나게 될 것입니다. 30 분 커피 채팅, 1 시간 커피 채팅. 그래서 1 년에 1,500 명을 만나는 것을 상상해보십시오. 그래서 기본적으로 커피를 위해 그들 모두를 만납니다.

(17:24) 그러면 300 우선 순위를 정합니다. 즉, 두 번째 커피가 있다는 것을 의미합니다. 당신은 그들 중 세 번째 커피를 가지고 있습니다. 그런 다음 300에서 우선 순위를 정하고 있으며이 여러 커피 채팅, 백명의 깊은 다이빙이 있습니다. 아마도 데이터 룸을보기 시작하고 다른 것들을보기 시작합니다.

(17:39) 참조 통화를 시작하면 이해를 얻으려고합니다. 내가 말했듯이, 당신은 동료입니다. 당신은 모델링을하고, 데이터 룸을 수행했고, 바이 인을 수행 한 다음 결국 10에 투자하기로 결정했습니다. 따라서 기본적으로 최고 VC 펀드는 일반적으로 1%미만에 투자합니다.

(17:53) (17:53) 그들은 5,000에서 10으로 바로 보는 신생 기업 중 (17:53). 그리고 미국의 동남아시아 펀드 (18:00)에게는 전 세계 투자를하고 있다고 상상하면서 상당히 정상입니다. 그래서 나는 뉴욕에서 친구들을 만났습니다. 우리는 따라 잡고 있습니다. 그들은 정량적 엔지니어링을 수행하므로 봇은 인터넷을 긁어 내고 있습니다.

(18:08) LinkedIn에서 말하는 순간, 프로필을 스텔스 스타트 업으로 변경하면 봇이 긁어 내면 즉시 이메일을 보내드립니다. CRM에 로그인 하시겠습니까? 이 사람은 전 세계적으로 명령을받은 다음 실격 된 후에는 실격 된 후에.

(18:23) 따라서 소싱이 어려운 이유는 매년 공개 데이터없이 매년 수천 개의 스타트 업이 시작되기 때문입니다. 그렇다면 여기 누군가를 말하면 맞습니까? 기본적으로 회사를 건설하고 싶었습니다. 호세가 말하면, 패션 기술 스타트 업을 만들고 싶어요. 이제는 가야 할 시간입니다.

(18:42) 너무 나쁘다. 슬링고는 그것을 작동시키는 방법을 몰랐지만 이제는 어떻게 해야할지 알고 있습니다. 내가 어떻게 알 수 있니? 나는 그가 스타트 업을 시작했기 때문에 알지 못할 것입니다. 그는 US Enterprise Club의 창립자 친구 또는 기업가 정신 클럽과 이야기하고 있습니다. 당신이 당신이 짓는 일, 당신이 생각하는 일, 당신이 얼마나 좋은지를 말하는 정보는 없습니다.

(18:58) 그래서 공개 (19:00) 데이터가 없으므로 출시 한 발표가 없습니다. 둘째, 정말 좋은 창립자들은 매우 빨리 가속하는 경향이 있습니까? 그래서 나는 당신에게 창립자가 하루 만에 여러 비트를 가질 수 있다는 모범을 보여줍니다. 그런 일이 발생합니다. 그래서 당신이 더 강할수록 더 빨리 갈 수 있습니다.

(19:13) 다시, 우리는 파워 법 창립자를 찾고 있습니다. 따라서 1%가 매우 빠르게 가속하는 경향이 있습니다. 예를 들어, 표준 규칙은 일반적으로 사람들이 올해 VC 자금을 조달 한 다음 2 년 안에 새로운 VC 자금을 조달 할 것입니다. 그러나 그것은 평균 스타트 업을위한 것입니다. 강력한 창립자는 일반적으로 매년 모금 될 것입니다.

(19:30) 그래서 그들은 2 년 동안 올라가지 만 1 년 동안 길을 따라 내려갔습니다. 너무나 뜨겁습니다. 그들은 너무 빨리 자랐고, 고용하고, 또 다른 VC 자금을 바로 가지고 있습니다. 물론이 창립자들은 경쟁력 측면에서 최고의 VC를 선택하게된다는 것입니다. 그러나 다른 모든 스마트 VC 팀이 당신과 경쟁하고 있습니다.

(19:47) 그래서 당신이 VC 준회원이고 당신이 일하고 있다면, Sequoia, 무엇을 추측합니까? 피크 15가 당신과 경쟁하고 있습니다. 이 동료들과 팀원들이 모두 당신과 똑같이 똑똑하고 똑같이 열심히 일하고 똑같이 인센티브를 받고 있습니다. (20:00) 

(20:00) 그리고 그들의 임무는 이것을 찾는 것입니다. 당신이하기 전에 거친 다이아몬드. 따라서 실제로 경쟁 공간입니다. 당신이 있다면, 제레미와 같은 많은 창립자들이 있습니다. 나는 거기에 나가서 사람들이 나를 사랑하지 않을까 걱정됩니다, blah, blah, blah. 그리고 나는 그들의 관심을 얻는 방법을 모른다.

(20:14) 나는 항상 사람들에게 말하고, 당신이 좋으면, 모든 VC는 시간을 얻기 위해 싸울 것입니다. 당신이 나쁘다면, 당신은 투쟁하고 싸우고 사람들의 관심을 끌려고 노력해야합니다. 그래서 그것은 까다로운 부분입니다. 당신은 창립자가 얼마나 좋은가요?

(20:25) 결과적으로 자금은이 독점 정보를 주도하는 데 도움이되는 정보 엔진을 구축하려고합니다. 그들이 이해하려는 독점 정보는 당신은 합법적입니까? 당신은 잘합니까? 성능이 우수 하시겠습니까? 당신은 10 년 만에 유니콘이 될 제 시간에 홈런이 될까요?

(20:39) 지금 당장 단서가 무엇입니까? 분명히 우리는 그것에 대해 두 가지 주요 차원으로 생각합니다. 인바운드 대 아웃 바운드. 인바운드가 말하고 있습니다. 어떻게 저에게 신청하기 위해 당신을 끌어들이나요? 많은 사람들이 스타트 업 설립자조차 아니지만 Y 콤바이터에 대해 들어 보았습니다. 왜?

(20:53) 'y combinator가 밖에 있기 때문에 보도 자료를 넣으십시오. 사람들은 내가 y 콤바이터라고 말합니다. 사람들은 LinkedIn에 가서 정신 건강 (21:00) Open Bracket, YC S 22에 속하지만 신호로 사용하기 때문에 Y Combinator에서 나온다는 것을 보여줍니다. 누군가가 말하는 것과 마찬가지로, 나는 신호로 하버드에 갔다. 나는 신호로 스탠포드에 갔다.

(21:10) 내가 보여주는 것처럼. 그런 의미에서 인바운드 마케팅 뉴스 레터는 암호화 및 생명 공학 및 건강에 대한 많은 팟 캐스트입니다. LightSpeed는 최근 보고서를 발표했습니다. 그래서 창립자들이 그것을 읽고 당신의 브랜드를 기억할 수 있도록 거기에 있고 나가는 많은 사고 리더십이 있습니다.

(21:26) VC Fund와 시간이 지남에 따라 오십시오. 그래서 그것은 인바운드입니다. 이제 분명히 아웃 바운드가 있습니다. 나는 앞에서 봇이 있다고 언급했다. 그래서 당신은 창립자라고 말하면 이메일을 가져 오면 이메일을 쓸 것입니다. VC 직원들이 이메일로 전화하라는 지시를받을 것입니다.

(21:39) 분명히 LinkedIn이 있고 데모 일이 있습니다. 그런 다음 사람들은 데모 데이에 당신을 핑합니다. 두 가지 유형의 정보도 있습니다. 공개 정보 대 독점 정보가 있습니다. 예를 들어, AI 동반자에 무언가를 구축하고 있습니다.

(21:49) 공개 시장 보고서가 있으며 시장 정보가 있습니다. 우리는 귀하의 동료와 경쟁자에 대한 몇 가지를 이해하지만. AI CompanionShip은 매우 새로운 분야입니다. 제레미, 제레미, 저는 회사, 석유 및 가스를 짓고 있습니다. 많은 정보가 있습니다. 석유 및 가스 쉘, BP 등에 대한 많은 정보가 있습니다.

(22:05) 많은 정보가 있으므로 공개 정보가 중요합니다. 그러나 물론 VC와 사모 펀드가 돈을 버는 이유는 우리가 독점 정보를 다루기 때문입니다. 우리는 다른 사람들이 모르는 것입니다. 이해가 안 돼요, 공개적으로 사용할 수 없습니다. 그래서 우리는 이해하려고 노력하고 있으며, 암호화하는 사람들은 다른 사람들이 암호화가 결국 큰 일이 될 것이라는 것을 이해하기 전에 돈을 벌었습니다.

(22:26) 그래서 그들은 그것을 알고있었습니다. AI도 마찬가지입니다. 모든 사람이 AI가 얼마나 큰지 이해하는 것은 아니지만 어디에서 나타날지 모릅니다. 따라서 독점 정보 비밀은 당신을 더 강력한 VC로 만들기 위해 정말로 중요합니다. 예를 들어, 내가 좋아하는 사람을 만났다면. 진

(22:42) So Gin y. 내가 Gin Young을 만나고 다른 사람이 Jin Zhang을 만나지 않았다면 그것은 독점적 인 정보입니다. Jin Zhang이 누구인지 알고 있기 때문에 그 사람은 알지 못합니다. 그래서 우리는 참조 점검이 있습니다. 예를 들어 참조 확인을 수행했습니다. 나는 가야했고, 우리는 투자를보고 있었다.

(22:56) 나는 거래를하고 싶었다. 그래서 싱가포르, 작은 곳. 나는 상호 (23:00) 연결을 봅니다. 나는 전화했다. 그리고 상호 친구에게 물었고,이 사람에 대해 말해 줄 수 있습니까? 이 사람이 좋든 나쁘 든, 무엇이든. 물론, 그 사람은이 사람이 좋은 동료 였고이 모든 일을했습니다. 그래서 저는 긍정적 인 참조 점검이었습니다.

(23:11) 그런 다음 참조 호출이 끝날 때, 나는 당신이 추가하고 싶은 다른 것 같았습니까? 그리고 그 사람은 같았지만 이것이 관련이 있는지 확실하지 않습니다. 그러나 Junior College로 돌아와서 그는 여자 친구를 정말 열심히하고 나쁘게 버렸습니다. 그리고 저는 지금 알 수있는 정보가 얼마나 많았습니다.

(23:25) 분명히 내 관점에서 볼 때 그것은 그것이 좋은 창립자인지 아닌지와 관련이 없지만, 그것은 내가 얻을 수있는 깊은 정보입니다. 그래서 난 그래요, 이제 그 정보를 알고 있습니다. 그러나 모든 종류의 다른 정보가 있다고 상상할 수 있습니다. 알아요. 그래서 당신이 직장에서 나쁜 공연자라면, 내가 당신의 동료에게 전화 해서이 사람이었습니다.

(23:40) 좋은 연기자. 당신은 거기 나가서 말하기, 이봐, 나는 이것을했고, 그리고 우리는 두 번 확인하기가 매우 쉽습니다. 우리에게는 매우 중요합니다. 그리고 우리는 동남아시아에서 이것을 보았습니다. 사기 사건이 많이있었습니다. 사람들은 어느 정도가 있고 사람들은 신경 쓰지 않았고 확인하지 않았다고 말합니다.

(23:55) 그래서 그들은 그들에게 투자 한 다음, 당신이 생각하는 대학에서 그 학위를 가지고 있지 않은 것으로 나타났습니다. 확인하기 쉬운 일이기 때문에 꽤 미쳤습니다. 그러나 아무도 확인하지 않았고 그들은 수백만 달러의 자본을 모았고 그것은 거짓으로 판명되었습니다. 그래서 확인하고 말한 사람들이 확인 후 더 이상 투자하고 싶지 않다는 것을 보여줍니다.

(24:13) 그들은 스스로 돈을 절약합니다. 따라서 그 정보에 대해 생각해야합니다.