금융 코코넛 : 대출 돈과 친구의 사업에 투자 : 그들은 같은 것이 있습니까? [Jeremy AU와 함께 88 명]

Jeremy는 TFC와 함께 Chill에 실 렸습니다. 그는 또한 친구 나 가족이 소유 한 사업에 돈을 투자하는 것을 고려하는 잠재적 투자자들에게 조언을 공유했습니다.

여기에서 팟 캐스트 와 아래의 성적표를 확인하십시오.

제레미 au :

그래서 나는 그를 존중했고 나는 그를 사람으로 좋아했습니다. 그래서 그는 "오, 나는 매우 파이즈였다. 나는 당신에게 돈을 요구하는 것이 매우 당황했다. 당신은 알고있다. 나는 친구들에게 물어보고 싶지 않다. 나는 가족을 원했다. 나는 낯선 사람들에게 물어보고 싶다." 그리고 나는 "Whoa, whoa, lemme가 들어가는 것"과 같았습니다. 그래서, 나는 약간의 할당을 얻었고, 그것은 들어 왔습니다.

Andrew Zhan :

오, 그래서 그들은 당신의 명성을 연구합니다. 실제로이 경우 그는 당신을 도와주지 않았습니다.

제레미 au :

그는 나를 도와주지 않았다.

Andrew Zhan :

그는 친구로 나를 도와주지 않았기 때문입니다. 그는 당신이 그가 물어야 할 가장 분명한 사람이고 실제로 투자하는 데 관심이 있지만 파이즈가 당신에게 묻는 것을 느낍니다.

제레미 au :

응. 그래, 그래.

Andrew Zhan :

안녕하세요, TFC와 함께 Chill에 오신 것을 환영합니다. 이것은 우리가 돈과 삶에 대해 어떻게 생각하는지 알아 내기 위해 가장 빠르고 괴짜 마음과 이야기하는 쇼입니다. 제 이름은 Andrew이고 오늘 저는 Jeremy Au와 함께 차갑습니다. 그의 팟 캐스트는 Brave 동남아시아 기술이라고 불리며 Jeremy는 Monk Hill Ventures의 VC로서 우리의 삶을 변화시킬 사업을 스카우트하고 육성합니다.

제레미는 또한 아시아 전역의 20 개 이상의 신생 기업에 대한 제로 창립자이자 엔젤 투자자이기 때문에 오늘의 에피소드에서 우리는 그와 그의 하버드 MBA가 테스트에 참여하여 "친구와 가족의 사업에 투자해야합니까?" 그리고 제레미의 최고와 최악의 투자가 무엇인지 배우기 위해 우리의 돈 통찰력 부문의 끝까지 머무르는 것을 잊지 마십시오.

Andrew Zhan :

책을 축하합니다.

제레미 au :

오, 정말 감사합니다. Brave10 : The Singapore Edition 책을 쓰는 것은 즐거웠습니다. 동남아시아와 싱가포르 기술 전역에서 영감을주는 여정의 선집입니다. 따라서 자선 단체에 이익을 기부 할 수있는 것이 좋았지 만 차세대 창립자들에게 ​​영감을주기도했습니다.

Andrew Zhan :

응. 창업자와 VC로서 당신에 대한 이야기, 여러분은 여러 창립자와 함께 일했고, 그들과 이야기했습니다. 그래서 오늘 우리는 친구와 가족의 사업에 투자 해야하는지에 대해 다소 흥미로운 것에 대해 이야기 할 것입니다. 그리고 만약 반대편에 있다면, 당신은 당신의 친구와 가족으로부터 기금을 모으려고 노력하고 있습니다.

그것에 대한 당신의 개인적인 경험은 무엇입니까? 당신이 당신의 사업을 시작했을 때, 지금 당신은 내가 틀리지 않았다면 더 많은 VC입니다. 아니면 시작했을 때, 전에 친구와 가족으로부터 자금을 모았습니까? 아니면 VC 경로로 바로 갔습니까?

제레미 au :

글쎄, 나는 분명히 학생, 군인, 국가 봉사였습니다. 나는 또한 경영 컨설턴트였습니다. 그리고 그 후, 나는 두 회사를 세웠습니다. 하나는 소셜 기업이었고 두 번째는 VC 백업 스타트 업이었습니다. 0에서 사전 시드, 시드, 시리즈 A로, 결국 VC가되기 전에 판매합니다. 그래서 저는 기금 모금에 대한 경험을 두 번, 하나, 사회적 기업, 이익을위한 교육 기술 사업을하는 것이 흥미 롭다고 생각합니다.

그리고 두 경험 모두 당신이 준비해야 할 것을 실제로 보여준다고 생각하기 때문에 두 경험이 상당히 눈을 뜨게되었습니다. 그리고 분명히 사람들이 가지고있는 이해할 수있는 우려는 무엇입니까? 그들은 당신에게 미친 짓을하도록 위임하고 있기 때문입니다.

Andrew Zhan :

돈 사업.

제레미 au :

예, 정확히. 내 말은, 사업을 설정하는 것이 당신이 그것에 대해 생각한다면 미쳤다. 오늘날의 세상에는 안정적인 일자리가 너무 많습니다. 꾸준한 급여가 너무 많습니다. 왜 사업을 설정합니까? 오른쪽? 그리고 현 상태로의 변화를 캡슐화하는 비즈니스를 만들 수 있다고 생각합니다. 그리고 나는 그것이 시장에 의해 완전히 이해된다고 생각합니다. 어렵습니다. 실패 할 가능성이 높습니다. 당신의 월급에 베팅을 해주세요. 다음 달 급여에 대해 얼마를 지불합니까? 나는 그것이 얼마나 얼마나 될지 정확히 알고 있지만, 당신의 회사는 1 년 안에 주변에있을 것인가? 알다시피, 그것은 항상 매우 힘든 질문입니다.

Andrew Zhan :

VC에서 자금 모금과 친구 및 가족으로부터 자금 모금의 차이점은 무엇입니까?

제레미 au :

응. 분명히 흥미 롭습니다.

Andrew Zhan :

더 쉽고 어렵습니까?

제레미 au :

우선, 어느 쪽이든, 기본적인 질문은 어떤 종류의 사업을 구축하고 있습니까? 그렇다면 결국 10 억 달러 규모의 회사가 될 경로와 메커니즘이있는 기술 스타트 업을 구축하고 있습니까? 그리고 당신이 10 억 달러 규모의 회사를 말할 때, 그것은 평균적으로 평균적으로 당신이 1 천만 개의 수익을 창출하고 대중, 시장, 10 x를 가지고 있음을 의미합니다. 오른쪽? 그래서 백만 수입. 연간 Times 10은 10 억 달러 규모의 회사였습니다. 그리고 10 년 안에 그렇게 할 계획입니까? 오른쪽. 그리고 당신이 그 모든 것들에 대해 예라고 말하면, 당신은 그들이 거기에 있고 야망을 가진 당신과 같은 사람들을 찾고 있기 때문에 벤처 캐피탈에 가야합니다.

사업을 구축하는 다른 모든 사람들에게. 어쩌면 당신은 느리고 안정에 대해 생각하고, 더 많은 라이프 스타일 지속 가능한 비즈니스에 대해 생각하고 있거나 현금 흐름을 생성하는 사업을 찾고 있다면, VC 경로는 실제로 당신을 위해 존재하지 않습니다. 즉,이 Comp 유형의 회사 모두가 종종 가족과 친구들로부터 먼저 시작될 것입니다. 그리고 나는 당신이 설명하고있는 하루가 끝날 때 두 가지 다른 것들이 생각하기 때문에 제 경험이라고 생각합니다. 하나는 세상에 왜이 솔루션이 필요한지입니다. 저는 매우 지적이라고 생각합니다. 그리고 두 번째 부분은이 제품을 제작하는 이유입니다. 설립자 시장에 적합합니다.

왜 이것에 관심이 있습니까? 그래서 당신의 가족과 친구들이 당신을 듣고있는 곳에서 매우 흥미로운 역학이 있습니다. 그들은 다른 처리를하고 있습니까? 어느 것이 세상에 이것을 필요로한다고 믿습니까? 그리고 나는 당신이 실제로 이것을 만들 수 있다고 믿습니까? 그 순간, 당신이 가족과 친구들로부터 돈을 모으는 것은 보통 매우 작기 때문입니다.

그것은 $ 50,000, 10 만 달러, 50 만, 백만 달러 일 수 있습니다. 그러나 그 양자는 당신이 당신을 가장 잘 알고, 친구, 친구, 친구, 친구, 친구, 친구에게, 종종 많은 사람들을위한 여행입니다. 그리고 나는 그것이 고통스러운 여행이라고 생각합니다.

Andrew Zhan :

그리고 당신은 10 년 만에 10 x와 같은 기술 스타트 업이거나 그들이 열린 카페와 같은 요점을 제시했습니다. 매우 다른 이야기입니다. 카페의 경우 식당이나 무언가를 달리고 있다면 그렇습니다. 아마도 당신의 친구와 가족 일 수도 있습니다. 출발점입니다. VC로서 친구와 가족으로부터 자금을 모은 창립자들의 공포 이야기에 대해 들어 본 적이 있습니까?

제레미 au :

예, 종종. 그리고 진실은 두 가지 유형의 비즈니스의 거의 모든 창립자이기 때문에 유니콘이나 라이프 스타일 비즈니스가되기위한 야망을 가진 VC 지원 슬래시이기 때문에 매우 일반적이라고 생각합니다. 나는 모든 사람이 처음 창립자 인 곳이 자주있는 곳이 있다고 생각합니다. 자, 내가 의미하는 것은 그들이 당신의 가족이나 친구라도 법적 계약이라는 법적 계약에 대해 반드시 사려 깊지는 않다는 것입니다. 그것은 당신이 말하고 있기 때문에 실제로 당신의 신탁 책임입니다. 그래서 나는 이것을 할 것이므로, 나는 현금이 필요합니다.

그리고 때로는 그들이 약속 한 것에 대해 처형한다고 생각하기 때문에 창립자 측에서 반드시 명확하지는 않지만 반드시 명확하지는 않습니다. 그리고 가족과 친구들은 좌절합니다. 그들은 화를 내고 감정적으로 얻습니다. 매우 공정합니다. 또는 그 반대도 마찬가지입니다. 창립자는 분명했지만 문서화되지 않았기 때문에 가족과 친구들의 주장은 더 많은 자격이 있습니다. 그리고 이것은 회사가 성공한 최고의 시나리오에도 있습니다. 모두가 그것의 몫을 원하기 때문입니다. 무슨 일이 일어나는지 알아? 진실은 대부분의 회사가 실패한다는 것입니다. VC 은행 회사를 보면 95%의 회사가 실패 할 것입니다. 이 시스템은 잘하지 않는 신생 기업의 95%를 위해 설계되었습니다. 그리고 돈이 0으로 갈 때, 나는 그들이 구축 한 사업을 잃는 손실과 슬픔을 겪고있는 창립자들에게는 매우 어려운 상황이라고 생각합니다. 그러나 나는 그것이 초기 친구와 가족 라운드에 투자하기로 선택한 사람에게는 매우 개인적이고 감정적이며 재정적 고통이라고 생각합니다.

Andrew Zhan :

그래서 친구와 가족이든 VC이든 투자자로 취급해야한다고 말할 수 있습니까? 그들은 모든 투자자 업데이트를받습니다. 처음부터 바로 모든 계약을 가입해야합니다. 그렇다면 우리는 어떻게 구성합니까? 창립자로서, 우리는 어떻게 그러한 공포 이야기로부터 자신을 보호하도록 어떻게 구조해야합니까?

제레미 au :

아시다시피, 첫 번째는 자신이 구축하는 것에 대한 자기 인식이며, 더 많은 라이프 스타일이나 현금 흐름 사업과 VC 지원 비즈니스를 구축하는지 여부에 대해 분명하다고 생각합니다. 그리고 나는 두 번째 카테고리에 대해 더 이야기 할 것입니다. 왜냐하면 그것은 동남아시아와 싱가포르 사람들이 할 수있는 점점 더 일반적인 길이라고 생각하기 때문입니다.

Andrew Zhan :

그리고 라이프 스타일 캐주얼 사업은 서점과 같은 것을 의미합니다.

제레미 au :

예, 카페 나 서점을 말할 수 있지만 청소 사업으로서도 그 단계적으로 연대순으로 상상할 수 있습니다. 나는 분명히 일반적으로 사람들은 정상적인 주식, 주식 보유 비율을 구매한다고 생각합니다. 예를 들어 희망적으로 설정 한 비교적 공정한 가격이 있으며 예를 들어 회사를 너무 많이 팔지 않습니다. 그러나 진실은, 당신은 수요와 공급 업체의 기능으로 자본에 접근한다는 것입니다. 자본 측면에서 공급, 네트워크가 얼마나 잘 지내는지. 그리고 수요가 맞습니까? 그런 의미에서, 당신은 얼마나 많은 자본이 필요하고, 당신의 친구와 가족의 모금 활동에 얼마나 좋은가? 그래서, 당신이 본 양자, 사람들은 매우 강력한 토론을합니다. 그리고 그것은 매우 감정적 일 수 있으며 매우 힘든 대화라고 생각합니다.

Andrew Zhan :

두 당사자가 그것에 대해 다른 관점을 가질 것이라는 것을 어떻게 평가합니까?

제레미 au :

응. VC 경로에 대한 좋은 점은 요즘 한 수준에서 길을 따라 캔을 정직하게 차는 많은 메커니즘이 있다는 것입니다. 따라서, 내가 의미하는 바는 벤처 캐피탈 또는 VC 지원 신생 기업을 보면 설립자가 일반적으로 사용하는 악기가 무엇인지, 안전 음표 또는 편안한 깊이라고하는 것을 사용한다는 것입니다. 그러나 근본적으로 말하는 것은 우리가 돈을 넣고 향후 2 년 안에 이루어질 평가 운동이있을 것이라는 점입니다. 그리고 그 가격은 미래에 설정 될 것입니다. 그리고 지금과 그 사이에, 우리가 지금 가지고있는 가격은 미래와 그 미래의 할인의 기능이 될 것입니다.

예를 들어, 우리는 가치를 알지 못하는이 마법 상자가 100 달러의 가치가 있는지 알지 못합니다. 백만 달러입니다. 우리는 모른다. 블랙 박스. 블랙 박스입니다. 그리고 VC 지원 스타트 업이기 때문에 백만 달러가 될 것을 약속합니다. 일반적인 라이프 스타일 비즈니스와 달리 백 달러, 150 달러이므로 분산은 매우 낮습니다. 그러나 분산이 높고 백만 달러에 비해 수백 달러가 높기 때문에 기본적으로 기본적 으로이 상자가 2 년 안에 열리면 가치와 미래의 가치 측면에서 현금 점검으로 20%를 더 많이 벌 수 있습니다. 그래서 2 년 안에 오늘 내 돈 수표와 2 년 안에 오는 돈은 모두 동시에 전환 될 것입니다.

Andrew Zhan :

그리고 그것은 안전한 음표 또는 편안한 깊이라고합니다. 그들은 같은 것을 의미합니까?

제레미 au :

응. 비교적 상호 교환 가능합니다. Safe는 편안한 깊이의 한 형태이며, 창립자 친화적이지만 편안한 깊이가 안전한 형태는 아닙니다.

Andrew Zhan :

딩! Safe Note는 향후 자본에 대한 간단한 계약을 나타냅니다. 미래의 자본에 대한 안전하고 간단한 계약. 이 메모는 미래의 어느 시점에서 투자자가 합의 된 가격으로 특정 주식 수를 구매할 수 있도록 법적으로 바인딩하는 약속에 액세스하는 문서입니다.

내 말은, 내가 아는 것은 상어 탱크에서 나온 것이며 상어는이 금액의 20%에 대한 사업을 구입할 것이라고 말할 것입니다. 그렇다면 그것은 X의 자본을 투자하는 그 지분 모델처럼 작동합니까? 아니요?

제레미 au :

응. 친구와 가족은 일반적으로 모든 사람에게 더 안전하다고 생각하기 때문에 일반적으로 안전한 메모를 추천합니다. 당신은 가족이 너무 싸게 사지 않기를 원하기 때문입니다. 당신은 그들이 너무 비싸게 사기를 원할 것입니다. 그들은 너무 싸고 사는 것이기 때문에, 그들은 빠지고 당신은 그것에 대해 기분이 좋지 않습니다. 너무 비싸면 통제력을 상실한다고 느끼고 주식 지분을 잃고 불공평하다고 느꼈습니다.

편안한 깊이가 많은 도움이된다고 생각합니다. 불행히도, 상어 탱크의 경우, 그것은 대부분의 사람들이 친구와 가족이 친구와 가족을 위해 설계된 쇼이기 때문에 생각하는 방식이라고 생각합니다. 그래서 상어 탱크를보고있는 사람들은 같은 사람들입니다. 오, 나도 상어가 될 수 있습니다. 멀리 . 불행한 현실이 있다고 생각합니다. 불행한 현실이 있다고 생각합니다. 옆집의 사람들, 이웃, 친구가 사업을 설립 할 수 있다는 사실에 대해 사람들을 교육하는 엄청난 직업을 다했다고 생각합니다. 놀랍습니다. 그리고 재능을 발견하는 것은 훌륭한 운동입니다. 동시에, 나는 때때로 친구와 가족이 잘못된 매개 변수를 빼앗아라는 것을 알았습니다. 왜냐하면이 상어 탱크 사람들은 친구와 가족이 아니기 때문입니다. 왜냐하면 당신은 그들처럼 행동해서는 안됩니다.

이들은 억만 장자 또는 백만장 자입니다. 그들은 투자자로서 솔직히 행동하며 벤처 자본가처럼 더 행동합니다. 그리고 그들은 그것을 가지고있는 척합니다. 그들 중 일부는 아우라가 더 많고 일부는 더 많은 대적을 가지고 있습니다. 그래서 나는 당신이 친구로서, 가족이 상어 탱크 판사 나 투자자와 같은 공격적인 입장을 취하고 있다면 부끄러운 일이라고 생각합니다.

Andrew Zhan :

좋아요? 따라서 테이블의 뒤집기를 가져 가면 친구이자 가족이라면 누군가가 당신에게 다가오고 있습니다. 그래서 당신의 고려 사항은 무엇이어야합니까? 그리고 당신은 당신이 문자 그대로 당신의 친구가 자신의 사업에 도움을 요청하는 상어 원인과 같을 필요는 없다고 언급했습니다. 그래서 그녀는 어떻게 들어 왔습니까? 당신의 접근 방식은 무엇입니까?

제레미 au :

응. 그리고 나는 그것이 어색한 현실이라고 생각합니다. 그리고 나는 이것을 앞서 언급했는데, 당신은 갑자기 음주 친구, 오래된 군대 친구, 여동생 또는 형제에 대한 평가를해야한다는 것입니다. 나는 당신의 삼촌을 의미합니다. 예, 평가로 만드십시오. 당신은 그냥 휴가 나 크리스마스와 무언가를 위해 거기에서 어울립니다. 당신은 앉아서 당신은 말해야합니다. 잠깐, 나는 이것을 재평가하고, 나는 사람으로서 그들을 좋아한다. 나는 그들을 내 아이들을 믿고, 음료를 마시는 것이 좋습니다. 그리고 당신은 잠시 기다리십시오. 그리고 당신은 평가를해야합니다. 즉, 이것이 비즈니스가 의미가 있습니까? 그리고 그것은 한 레벨입니다. 그리고 두 번째는,이 사람이 그 사업이 일어나도록 신뢰합니까?

그리고 그것들은 매우 별개의 두 가지 질문입니다. 우선,이 비즈니스가 의미가 있습니까? 그리고 진실은 친구 나 가족이 들어올 때, 그들은 말 그대로 친구가 있고 암에 대한 면역 요법을하고있는 것과 같은 일을하고있을 것입니다. 그는 기본적으로 신체의 면역 체계를 속여 암을 공격하기 위해 유전자와 면역 요법을 구축하고 있습니다. 과학은 어렵고 길은 어렵습니다. 그런 종류의 스타트 업에는 자금이 어렵습니다. 그러나이 문제의 진실은 그가 그렇게한다면 아무도 암을 갖기를 원하지 않고 모든 사람들이 어느 시점에서 암에 직면하기 때문에 확실히 10 억 달러의 회사라는 것입니다.

Andrew Zhan :

응. 사람들을 도울 것입니다.

제레미 au : :13:13)

그리고 사람들을 도울 것입니다. 그러나 문제는 과학에 대해 얼마나 이해 하는가? 비즈니스에 대해 얼마나 이해합니까? 시장이 무엇인지 이해합니까? 그리고 그것은 솔직히 말하기에는 매우 인기가 없을 수도 있습니다. 내 말은, 당신은 Facebook을 봅니다. Mark Zuckerberg는 기본적으로 아빠로부터 돈을 받았으며 기본적으로 대학생을위한 소셜 네트워크가 있습니다. 그래서, 당신은 스스로 앉을 수 있고 당신은 그게 될 것입니까? 당신은 오늘 그것에 대해 생각합니다. 그것은 누군가가 당신에게 와서 사람들이 재미를 위해 스크롤 할 수있는 비디오 앱을 만들고 싶습니다.

응. 그리고 당신은 어때요? 그리고 10 년 후 Tiktok이 있습니다. 그리고 잠깐, 비디오 앱이 많고 YouTube가 있고 Facebook이 있고 Google이 있습니다. 그래서 나는 그것이 정말로 불쾌하다고 생각합니다. 그리고 그것을 평가하는 능력은 실제로 당신을 도와줍니다. 그리고 나는 자기 인식이라고 생각합니다. 내 말은, 당신은 배경으로 투자자입니까? 당신은 그 분야의 운영자입니까? 그 도메인에 대한 경험이 있습니까? 그 공간에 대해 배울 수있는 친구가 있습니까? 나는 그것이 매우 중요한 것이라고 생각합니다.

그리고 두 번째로, 빙산 아래에서 워터 라인 아래는이 사람을 그 문제를 해결할 것을 믿는 것과 같습니다. 때때로 사람들은 그것을 프록시로 사용합니다. 내가 의미하는 바는, 오,이 사람은 매우 유능하고 똑똑하고 신뢰할 수 있고 신뢰할 수 있기 때문에 사업을 이해하지 못하지만 나는 그를 사람으로 신뢰합니까? 나는 그것이 나쁜 대리가 아니라고 생각하지만, 나는 그것이 진지하고 똑똑하고 능력이있을 수 있기 때문에 때때로 나쁘게 갈 수 있다고 생각하지만, 진실은 숙제를하지 않았거나 너무 흥분하지 않았거나 실제로 그들이 생각하는 것보다 훨씬 어려운가? 따라서 프록시는 당신이 그 사람을 신뢰하는 데 적합하지만 결과가 될 수는 없습니다. 그리고 최악의 경우, 그리고 하루가 끝날 때 큰 문제는 매우 어렵다는 것입니다. 오, 저는이 사람이 내 아이를 돌보는 것을 믿지만이 사람이 사업을 운영한다고 믿지 않고 20,000 달러를주는 것을 믿지 않습니다. 쉽지 않기 때문입니다. 내 말은, 그것은 사람에 관한 것이 아닙니다. 그것은 단지 근본적으로 말하는 것입니다.이 사람이 시험에서 잘 할 수 있는지 여부를 말하는 것과는 다릅니다. 알다시피, 백과 0 사이의 이진 기준입니다. VC 지원 세계에서 95%가 실패 할 수있는 시험입니다.

Andrew Zhan :

행운은 역할을합니다.

제레미 au :

응. 그리고 행운도 참여합니다. 그래서 나는 그것이 한 시간의 시간을 보내 겠다는 결정을 내리지 않는 것이 매우 공정한 작품이라고 생각합니다. 그것은 손잡이 일이지만, 그것은 거의 바이너리와 비슷합니다. 그것은 당신이 성공하거나 실패합니다. 그래서 나는 그것이 그들과뿐만 아니라 까다로운 대화라고 생각합니다. 시간이 지남에 따라 관계를 보존하는 방식뿐만 아니라 내부적으로 가기가 까다로운 대화도 마찬가지입니다. 친구가되는 것에 비해 사업가로서 사람을 차별화하는 방법을 배웁니다. 힘들어요. 그리고 당신은 어떻게 말하고, 뉴스를 전달합니까? 아시다시피, 나는 당신을 친구로 좋아하지만, 나는 당신을 사업가로 믿지 않습니다. 어색합니다.

Andrew Zhan :

그것으로 행운을 빕니다.

제레미 au :

내 말은, 예, 반입니다. 솔직히 당신을 응원하기가 더 쉽습니다. 예, 정확히. 진실은 종종 반대가 더 쉽습니다. 그것은 Easierto와 같습니다. 오, 나는 당신을 사업가로 좋아합니다. 나는 당신을 사람으로 좋아하지 않습니다. 그것은 가장 흔하고 당신은 나를 위해 돈을 벌 수 있습니다. 그리고 사람들은 항상 그렇게합니다. 알다시피, 그들은 공공 시장에 가서 회사에 투자합니다. 그들은 상어 탱크를보고 당신은 내가 사람을 좋아하지 않더라도 돈을 벌고 있습니다. 그래서 나는 그것이 매우 어려운 대화가 될 수 있다고 생각하는 흥미로운 역학이 있다고 생각합니다.

Andrew Zhan :

MM-흠. 어떻게 평가합니까? 친구에게 거절 한 적이 있습니까?

제레미 au :

그래, 난 있어요. 그리고 나는 그 대화를하는 방법이 솔직히 말해서, 나는 비즈니스를 공유하고 실제로 계속 생각한다고 생각합니다. 그래서, 당신은 알다시피, 우리의 역사를 제쳐두고, 비즈니스에 대한 나의 질문과 마찬가지로, 우리의 역사를 제쳐두고 있습니다. 그리고 그 공정하고 열린 토론을하는 것처럼, 나는 당신이 그것에 대해 생각하는 것을 정말로 듣고 싶습니다. 나는 당신이 도움이 필요한 것을 듣고 싶습니다. 그리고 이것이 일어나려면 우리가 무엇을 해야하는지 알고 싶습니다. 그리고 나는 그 토론에서, 과정에서 나올 것이라고 생각합니다. 그것은 당신이 전체 과정을 1 시간, 2 시간, 5 시간, 10 시간이었을 것이라고 생각합니다. 양측은 이미 질문을하는 것에 대해 사려 깊은 방식으로 인해 대답이 무엇인지 이미 알고 있습니다. 당신은 당신이 당신이 같은 시점에서 그것을 거의 원합니다. 예, 다른 사람은 당신이 투자하지 않는 결정보다는 투자하지 않고 왜 투자하지 않는지 이해합니다.

Andrew Zhan :

아, 그래요. 그것은 그들에게 유용한 정보가 될 수 있습니다.

제레미 au :

예, 예, 정확히 그렇습니다. 당신은 그들이 한 수준에서 피치를 개선하는 것이 유용한 정보라는 것을 알고 있거나 비즈니스 모델을 개선하거나 조정하는 데 유용한 정보가 될 수 있습니다. 아니면 그들이 말하는 것이 유용한 피드백 일 수도 있습니다. 이것은 올바른 아이디어가 아닙니다. 나는 다른 아이디어를 생각하거나 다른 일을 할 것입니다. 그리고 나는 그것이 두 가지 방법 모두 매우 유용한 대화가 될 수 있다고 생각합니다.

Andrew Zhan :

MM-흠. , 나는 당신이 VC 자신이기 때문에 당신이 이것들을 많이 얻을 것이라고 확신합니다. 당신의 친구와 가족, 당신은 그들이 자금을 모으고 싶을 때 그들의 마음의 최고가 될 것입니다.

제레미 au :

항상 마음의 최고. 그리고 나는 그것이 특권이라고 생각합니다. 그것은 사람들이 당신을 신뢰한다고 생각하고 사람들은 당신이 그렇게 할 수도라고 생각합니다. 그리고 사람들은 당신이 팀의 일원이되기를 원합니다. 그리고 사람들이 당신에게 물을 때, 그것은 자본을 요구하기가 어렵 기 때문에 매우 선물이라고 생각합니다. 나는 그 신발에 있었어? 오, 나는 돈을 요구해야합니다. 그러나 실제로 당신에게 투자 할 수있는 기회로 그들을 선물하고 그 반대도 마찬가지입니다. 나는 누군가가 당신에게 자본에 취약하다는 선물을 주면서 새로운 것을 건설하기에 충분히 용감하다고 생각합니다. 나는 당신이 친절하게 좋은 청지기가되어야한다고 생각합니다.

따라서 당신이 현명하지 않다는 것을 의미하지는 않다고해서 정통하지 않는다는 의미는 아닙니다. 그것은 당신이 비즈니스 모델에 대해 사려 깊은 것에 대해 모든 일을 할 수 있고 그 사람에게도 친절하게 할 수 있다는 것입니다. 그리고 진실은, 당신이 또한 당신에게 자본을 요구하는 낯선 사람에게도 친절하기를 바랍니다. 그러나 진실은, 어색한 현실은 당신이 낯선 사람과 가지고 있지 않은 친구 및 가족과 기존의 관계를 가지고 있다는 것입니다. 따라서 낯선 사람은 종종 어려운 감정이 없기 때문에 쉬운 가고 쉽게 갈 것입니다. 그러나 친구와 가족에게는 개인적으로 느낄 수 있습니다. 그래서 친절한 것은 정말 큽니다.

Andrew Zhan :

그래서 올바른 질문을 한 후에는 실사를했고 투자하기로 결정했습니다. 어떻게해야합니까? 친구와 가족과 관련하여 협상이라는 단어를 사용할 수 있습니까? 응. 그렇다면 거래 협상은 어떻습니까?

제레미 au :

오, 내 말은, 좋은 것이 있습니다. 그리고 나는 항상 보스턴에 좋은 친구가 있었고 그는 내 이웃 이었다는 것을 기억합니다. 우리는 싱가포르 창립자이며 처음으로 Building 등을 시작했습니다. 그리고 나는 그를 위해 기억합니다. 그는 어느 시점에서 그가 한 시점에서, 나는 금융 라운드에서 라운드를 닫고 있습니다. 나는 같았다. 잠깐, 투자하고 싶다. 나는 뭐야?

Andrew Zhan :

당신은 이미 닫히고 있습니까?

제레미 au :

응. 당신은 닫고 있습니까? 나는 그가 친구였다. 응. 그러나 나는 그를 정말 존경했다. 그리고 그는 내가 그에게 조언을 구할 사람이 될 것이며 조언을 구할 것입니다. 그래서 나는 그를 존중했고 나는 그를 사람으로 좋아했습니다. 그래서 그는 오, 오, 나는 매우 파이즈 였고, 당신은 알다시피, 나는 당신에게 돈을 요구하는 것이 매우 당황했습니다. 아, 알다시피, 친구에게 묻고 싶지 않아요. 나는 가족을 원한다. 나는 낯선 사람들에게 물어보고 싶다. 그리고 나는 Whoa, whoa, 내가 들어가자. 나는 약간의 할당을 얻었습니다. 그는 나에게 견고한 것을 주었다. 나는 들어왔다.

Andrew Zhan :

그래서 당신의 명성, 실제로이 경우 그는 당신을 도와주지 않았습니다.

제레미 au :

그는 나를 도와주지 않았다.

Andrew Zhan :

친구로서, 그는 당신이 물어봐야 할 가장 분명한 사람이고 실제로 투자하는 데 관심이 있지만 Paiseh에게 당신에게 묻는 것을 느낍니다.

제레미 au :

그래, 그래, 그래.

Andrew Zhan :

좋아요. 좋아요.

제레미 au :

그리고 알다시피, 난 그냥 같았 어 그리고 분명히 그것은 작은 수표였습니다. 예산과 자본, 유동성 내에 있다고 느꼈습니다.

Andrew Zhan :

어떻게 작동합니까? 마지막 라운드입니까? 그리고 그것은 작은 모델입니다.

제레미 au :

응. 일정 금액이 모금되고 있다는 것을 알고 있기 때문에 백만 달러를 말합시다. 다른 모든 사람들과 전문가들로부터 돈을 모았습니다. 그리고 그는 아, 아, 알았어, 이곳은 당신을 위해 남은 공간이 있습니다. 예를 들어, 다른 전문 투자자들이 훨씬 더 큰 수표로 나보다 앞서 있기 때문에 그 용어를 따랐다 고 생각합니다. 그래서 그들은 매개 변수와 통제 권리 및 주변의 재무 용어를 결정하게되며, 저는 그냥 따르고 있습니다. 그래서이 경우 나는 더 많은 추종자와 같았습니다. 때로는 반대입니다. 당신은 다른 사람을 따라야 할 첫 번째 확인과 같습니다. 응. 그래서 나는 평가를한다. 그리고 나는 당신이 아마도 말할 수있는 것이 아마도 마찬가지 일 것입니다. 그리고 이것은 종종 자본을 기꺼이 넣을 것이며 다른 사람, 더 전문적인 투자자와 함께 할 것입니다.

또는 때때로 창립자는 이미 관점을 가지고 있으며 라운드의 권리를 거의 설정합니다. 그리고 당신은 회사와 사람으로서도 평가를받을뿐만 아니라 거래가 매력적인지 평가할 수 있습니까? 때로는 창립자가 매우 매력적인 거래 용어를 설정하는 경우, 라이프 스타일 비즈니스 및 캐주얼 비즈니스라면, 확실하지 않은 비즈니스라면 거래 용어가 충분히 매력적일 수 있습니다. 그래도 여전히 갈 것입니다.

그러나 쉬운 과정이 아니며 어색한 현실은 대부분의 투자자들이 공공 주식에 있어야합니다. 대부분의 사람들은 비오는 날 기금과 보험을위한 충분한 자본을 가져야하며, 당신은 당신의 임대료 또는 모기지를 커버해야합니다. 그리고 바라건대, 당신이 그 모든 일을했을 때, 당신은 그 평화를 만들 수있는 고유 한 정교함이 있습니다. 그리고 나는 당신이 그 투자를 할 때, 생각하기에 사려 깊다는 생각합니다. 그리고 말하기는 쉽지 않습니다. 그러나 나는 그것이 실패의 가능성이 매우 높다고 생각합니다. 나는 당신이 신생 기업을보고있는 전문적인 VC라면 95% 우연이라고 말했다. 그래서 당신의 친구와 가족은 당신이 전문가가 아니며, 같은 계층 구조에서 수천 명의 신생 기업을보고 있지 않을 수 있습니다.

당신은 VC가 아닙니다. 그러면 아마도 당신의 확률은 더 나빠질 것입니다. VC 지원 스타트 업의 경우 1%에 불과할 수도 있습니다. 물론, 당신은 보상이 무엇인지 알고 있습니다. 5% 또는 1%라면 수익은 백 X가 아니라 천 또는 10,000 x와 같지만 실제로 많은 사람들에게 근본적인 투쟁이라고 생각합니다.

그래서 모든 사람을위한 것은 아닙니다. 따라서 분명히, 일반적으로 첫 번째 수표의 크기는 당신이 준비했던 양자가 될 수 있습니다. 그래서 사려 깊은 한 가지는 투자가 언제 투자를 할 수있게하거나 투자로 성숙 할 수있을 것으로 기대합니까? 예를 들어, 당신은 분명히 주식 시장에 있다면 오늘 ETF에 투자 할 수 있고, 다음 날에 그것이 이익을 얻는다면 그것을 추출 할 수있는 충분한 유동성이 종종 있습니다. 그래서 그것은 둘 다의 기능입니다. 기본 가치 나 자산이 언제 이익으로 올라가는 지에 대한 이해와이를 쉽게 끌어낼 수 있습니다. 흥미로운 점은 친구 나 가족 사업에 투자 할 때 이러한 이익이 발생할 것으로 예상하고 또한 그것들을 쉽게 얻을 수 있다는 점에 대해 사려워해야한다는 것입니다. 예를 들어, 친구 나 가족 현금 흐름 사업에 투자하고 있다면 종종 당신이하고있는 일은 당신이 그들에게 투자하고 있고, 1 년 안에, 심지어 반년에도 이미 수익성있는 현금 흐름 또는 2 년 또는 3 년을 반환 할 수 있다는 것입니다.

그리고 종종 당신은 어느 정도의 현금 흐름으로 배당금을 받고 있습니다. 결과적으로 투자는 당신이 이해하기가 훨씬 쉽습니다. 왜냐하면 내가 10,000 달러를 넣었고 희망적으로 공유를받을 수 있기 때문입니다. 어쩌면 나는 2 년부터 매년 천 달러를받을 것입니다. 알다시피, 그게 거기 계획입니다.

그러나 기술 스타트 업은 매우 다릅니다. 자본의 첫 번째 또는 두 번째 라운드만큼 자주 돈을 투자 할 때 실제로 일어나고있는 일은 실제로이 회사가 10 억 달러 규모의 회사가되기를 기대합니다. 우리는 몇 년을 연장하지 않았습니다. 그것이 바로 목표 야망입니다. 그리고 그 의미는 다시 한 번, 그 경로를 따라 95%의 실패 가능성이 있다는 것입니다. 그리고 그 위에 당신의 무대에서 일어난 이익은 모든 사람들이 얻은 것입니다. 그래서 그들은 백만 달러, 1 천만, 1 억, 100 만 달러의 가치가 있지만, 무료 현금 흐름을 생성하지 않으면 현금이 사업에 재투자되고 있습니다.

그래서 당신은 배당금을받지 않을 것이며, 그 종이 평가가 잠금 해제되고 10 년 또는 15 년 안에 종료 될 확률 조정 가능성만을받을 것입니다. 그리고 갑자기, 당신은 갑자기 자신에게 생각하고 있습니다. 좋아, 고장 확률은 90 ~ 95%입니다.

둘은 매우 빠른 이익이지만 모두 종이입니다. 그래서 한편 나에게 배포되지 않을 것이기 때문에 그때까지 종이 이득이 있기 때문에 사람들이 이익을 얻을 수는 없습니다. 예, 정확히. 은행에 먹거나 가거나 대출을 받거나 이런 일을하십시오.

셋째, 출구는 자격을 갖춘 유동성 이벤트에서만 발생할 수 있으며,이 사건은 종종 10 년 또는 15 년 안에 발생한 IPO 또는 무역 판매입니다. 따라서, 당신은 그 빠른 일, 실제로는 단기간 금융 상품일지도 모르지만,이 빠른 성장이지만 비유동 투자는 개인적으로 개인적으로 더 나은 투자 수익 일 것입니다. 그래서 나는 그것이 우리의 초기 시점에서 두 배가되었다는 것입니다. 즉, 프랑스 기술 스타트 업에 투자 할 때 기준이 0이 될 것으로 예상됩니다. 최악의 시나리오에서는 기본 케이스, 1 90, 90 5%이기도합니다. 그러나 최상의 시나리오에서는 10, 백, 천 x 배수이지만 10 년에서 15 년 동안의 모든 논문입니다.

그것은 당신이 30 대와 같고 당신은 당신의 45에서 그것을 볼 것임을 의미합니다. 알다시피, 그것은 영원합니다.

Andrew Zhan :

이 용어가 있는데,이 용어는 3 개의 F에서 돈을 모으고 있습니다. 응. 친구, 가족 및 바보. 그래서 내가 해석하는 방식은, 당신이 알고 있기 때문에 농담과 같습니다. 당신은 친구의 가족에게서 먼저 돈을 모으고, 그들은 당신을 개인적으로 알고 있기 때문에 당신을 믿는 사람들이기 때문에 바보입니다. 그것이 사실이라고 생각하십니까? 이 진술, 친구, 가족 및 바보에 진실이 있다고 생각하십니까?

제레미 au :

누군가가 바보가 될 수 있기 때문에 좋은 질문입니다. 알다시피, 창립자는 바보가 될 수 있습니다. 친구는 바보가 될 수 있고 가족은 바보가 될 수 있습니다. 그러나 나는 당신이 묘사하려는 것이 친구, 가족, 바보로부터 자본을 얻는 것이 쉽다는 의미라고 생각합니다. 그래서 당신이 의미하는 바는 부모님이나 형제 자매 또는 대가족입니다. 그들은 모두 수표를 넣을 것입니다. 그래서 가족은 양자를 얻기 쉬운 사람이며, 한동안 당신을 아는 친구들은 그 수도를 쉽게 얻는 것이 쉽습니다. 소량조차도? 소량? 1000, 2000, 그리고 당신은 모두 쌓여서 바보는 당신을 알지 못하고 사업을 알지 못하고 반드시 정교하지 않기 때문에 그들이 당신에게 투자하는 것이 미친 사람들과 같은 사람들과 같습니다. 그래서 나는 그것이 매우 용병이라고 생각합니다. 나는 때때로 그 자본에 대해 생각하는 것이 실제로 자본을 얻는 것이 쉬운 것에 대해 이야기하고 있기 때문에 생각합니다.

응. 그러나 나는 당신이 생각하고, 한 걸음을 내딛는다고 생각합니다. 나는 하루가 끝나면 창립자로서 당신이 거기에 도착하는 사람들로부터 자본을 가져 가고 싶다고 생각합니다. 그리고 당신은 그들에게 돈을 벌고 싶기 때문에 돈을 벌어서 스스로 돈을 벌 수 있기 때문에 당신은 그들에게 돈을 버는 것입니다. 성공적인 사업은 그들이 높은 수익을 얻는다는 것을 의미하기 때문입니다.

그래서 나는 까다로운 부분은 당신이 가족과 이야기해야한다는 것입니다. 그리고 그 관계를 이용하지 않고 단지 말을해야합니다. 이것이 위험입니다. 이것이 보상입니다. 이것이 내가 할 이유이며, 이것이 내가 그것을 훔치려 고 노력하는 이유입니다. 그 역 동성, 당신의 친구, 나는 당신도 같은 수준의 엄격함을 가지고 있다고 생각합니다. 그리고 바보 나 낯선 사람들에게는 위험과 보상에 대한 동일한 수준의 성실성과 솔직함을 가져야합니다.

오른쪽. 그리고 나는 그 원인이 원인이 무엇인지, Firiend, Family 및 Fools와 같은 X 축 대신에 Y 축을 가질 수 있다고 생각합니다. MM-흠. , 어떤 것인지, 그들은 정교하거나 도움이됩니까? 아, 그래요. 대비. 그리고 그 범주의 정교하고 도움이되는 친구, 가족 및 낯선 사람은 회사에 대한 귀하의 비전과 실제로 일치하고 도로에서의 통제 분쟁을 피할 수 있습니다. 도로에서의 재무 분쟁이지만 의미있는 방식으로 사업을 가속화합니다.

Andrew Zhan :

알다시피, 친구 돈을 빌려주는 것에 대해이 말이 있고, 나는 사업을 구축하는 맥락에 대해 이야기하는 것이 아니라, 당신의 친구가 당신에게서 1 ~ 2 K를 빌리기를 원하는 것처럼, 당신이 원한다면, 그들은 당신에게 말해주고 싶다. 빌린 친구 티켓에 돈을 빌려주지 않습니다. 그렇다면 친구 나 가족의 사업에 투자 할 때 적용해야 할 것과 동일한 사고 방식이어야한다고 생각하십니까?

예, 그렇게 생각합니다. 오 실패. 안녕. 그래서, 당신은 알다시피, 나는 돈을 넣었습니다. 좋아요. 상자를 꺼내면 되돌릴 것으로 기대하지 마십시오.

제레미 au :

내 말은, 차이는 일반적으로 돈을 위해 친구를 상륙시킬 때, 때로는 현금 흐름 요구 사항이 있다는 것을 알고 있기 때문에 때로는 그렇습니다. 모기지가 필요하거나 직무 전환을 겪고 있기 때문에 만날 수없는 것처럼. 알다시피, 건강 청구서는 다루어야합니까? 그래서 나는 사람들의 대출 현금이 거의 예측 가능하다고 생각합니다.

야구장에서 급여가 높은 수준에 있는지 알고있는 것과 같습니다. 현금 요구 사항도 존재한다는 것을 알고 있습니까? 어, 비교적 예측 가능합니다. 따라서 대화, 매개 변수는 더 인바운드입니다. 그래서 나는 그것이 당신이 일종의 말을하는 이유라고 생각합니다. 당신은 그것을 다시 얻지 못할 수도 있습니다. 투자에 대한 흥미로운 점은 요소가 있다는 것입니다. 탐욕, 맞습니까? 그리고 빠진 것에 대한 두려움. 오른쪽? 그래서 내가 의미하는 바는이 사람이 많은 돈을 벌 수 있다고 생각한다는 의미에서 탐욕이 있다는 것입니다. 그리고 당신은 놓치고 싶지 않습니다. 그리고 때로는 다른 사람들이 돈을 투자하고 있다는 소식을 듣고 갑자기 빠진 것에 대한 두려움이 있습니다.

당신은 오,이 사람, 그의 삼촌이 투자 했고이 큰 상어 투자자와 같습니다. 이제 나는 실종에 대한 두려움에 빠지고 싶습니다. 그래서 그것은 여기서 흥미로운 갈등입니다. 친구를 돕는다면 결코 가질 수 없기 때문에 내부적으로 발생합니다. 나는 그것이 자선의 한 형태와 지원을 추가한다고 생각하지만, 친구에게 투자 할 때 탐욕과 공식은 매우 독특하다고 생각하며, 당신이 가진 합리적인 휴리스틱을 흐리게 할 수 있다고 생각합니다. 그리고 내가 말할 것은, 당신이 자기 인식이 있다면, 당신이 아마추어 투자자라는 것을 이해한다면, 나는 훨씬 더 많이 기대고 우리가 방금 이야기 한 것을 실제로 조언 할 것입니다. 당신은 당신이 수도를 잃고 당신이 다른 착륙과 같은 보물을 가지고 있다고 가정합니다. 거의.

그리고 나는 당신이 더 정교하고 당신이 많은 기회를 보았고 당신이 그것들을 비교할 수 있다면, 나는 당신이 그것에 기대어 두 배로 떨어져서 괜찮다고 조언 할 것입니다.

Andrew Zhan :

좋아요. 친구와 가족에 대한 투자를 경험했다면 어떻게 VC가됩니까? 장면에 어떻게 들어가나요? 당신은 엄청난 돈이 필요합니까?

제레미 au :

글쎄, 그래, 그게 그렇게하는 한 가지 방법이야? 수백만 달러가 있다면 VC가 될 수 있습니다.

Andrew Zhan :

나는 투자하고 싶어, 사람들은 당신을 찾고 있습니다.

제레미 au :

내 말은, 그게 세상의 길입니다. 그런 다음 다양성 개발자는 여러분을 찾고 있습니다. 보험 에이전트는 당신, 오랜 친구, 구식 학교, 구식 친구, 당신의 사적인 자산 관리자가 당신을 위해 당신을 찾습니다. 따라서, 문제의 진실은 일단 수백만 달러가 있으면 VC가 될 수 있다는 것입니다. 공공 시장 투자자 또는 상인이 될 수 있습니까? 그래서 나는 당신이 그것을 가지고 나면 돈을 일할 수있는 방법이 너무 많다고 생각합니다. 그래, 나는 그것이 VC가되는 한 가지 방법이라고 생각한다.

Andrew Zhan :

방금 코스에 대한이 설명을 보았습니다. 나는 그것이 온라인 수업이라고 생각하고 일주일에 여러 번 같은 중간에 VC가되는 것의 일부입니까? 그리고 그 모든 것을 평가하기 위해. 나는 그것이 당신의 발이 문에 들어가고 있다고 생각합니다. 오른쪽. 나는 단지 당신이 공공 시장에 아프다고 말하면, 당신은 VC가되고, 알 수 있고, 알 수 있고, 투자 할 것을 결정하고, 어떻게, 어떻게, 어떻게, 어떻게 그것에 들어가는가?

제레미 au :

응. 두 가지 주요 경로가 있습니다. 물론 첫 번째 주요 경로는 벤처 캐피탈 회사를 끌어 들이고 있습니다. 이들은 항상 기술에 열정을 가진 밝고 배고픈 재능을 찾고있는 회사입니다. 그리고 거래 관점에서 그것을 기꺼이 보려고합니다. 그리고 그 의미는 항상 중간 또는 백 오피스의 주니어 재능, 동료, 분석가 또는 다른 팀원을 찾고 있다는 것입니다. 그리고 그것들은 당신이 신선한 졸업생이나 커리어 스위처로 가입하여 그에 가입하고 노출 될 수있는 좋은 기회입니다. 오른쪽? 물론 까다로운 부분은 이러한 조직이 선택적이라는 것입니다.

그래서 당신은 레그 워크를해야합니다. 전문 지식을 갖는 측면에서, 당신은 직업에 대해 배가 고프다는 것을 보여 주었고, 당신이 의류를 공급하고 거래에 대한 올바른 실사와 판단을 할 수 있음을 보여줄 수 있다는 것을 보여 주었을 것입니다.

그래서 이것들은 당신이 같은 방식으로, 당신은 이런 것들에 의해 채용 될 수 있으며, 일단 들어 오면 통로는 당신이 거기에 도착하는 데 도움이 될 것입니다. 그들이 당신이 당신이 선을 식별한다면, 그들은 당신을 홍보합니다. 그들이 당신이 그렇게 좋지 않다는 것을 식별한다면, 그들은 당신에게 더 오래 머무르고 더 많은 것을 배우도록 요청하거나, 다른 경력이나 다른 VC 펀드로 전환하게됩니다.

솔직히 다른 길은 창립자가 될 것입니다. 그리고 만약 당신이 창립자이고 당신이 잘하는 5%의 일부라면, 그것은 10 억 달러 회사 나 1 억 달러 회사를 건설하는 경우, 당신이 말했듯이 문제의 진실은 그것이 길로 돌아가는 것입니다. Half Zero는 돈을 벌고있는 50 만 달러입니다. 그리고 당신은 직접 할 수 있습니다. 그러나 나는 모든 VC 자금과 모든 사람들이 당신이 알고 있기 때문에 다른 모든 사람들이 그런 종류의 재능을 찾고 있다고 생각합니다. 당신은 휴식을 취하고 싶거나 더 이상 당신의 시즌을 건설하고 운영하는 것이 아닙니다. 그러나 당신은 그곳에있는 차세대 창립자들에게 ​​투자하고, 당신은 그 실습 경험이 창립자로서 자신을 경험하고 있기 때문에. 비즈니스 구축이 필요한 것을 더 잘 이해할 수있을뿐만 아니라 더 도움이 될 것입니다. 따라서 사업을 구축하는 창립자에게 이상, 성공을 높이고 더 나은 판단을 얻습니다. 왜냐하면 그 수직과 그 단계에서 당신의 관점에서 성공을위한 실제 레버는 무엇인지 알기 때문입니다.

그래서 나는 그것이 당신이 할 수있는 방법이라고 생각합니다. 하나는 수백만 달러입니다. 두 사람은 당신이 그렇게 할 굶주림과 열정이 있음을 보여줌으로써 VC 펀드에 가입합니다. 또는 셋째, 창립자 자신이되며 성공적인 출구를 완료 한 후에는 그렇습니다. VC로의 전환. 응.

Andrew Zhan :

비즈니스를 설립 한 후 더 나은 VC가된다고 생각하십니까? 가지고있는 것이 좋습니까? 필수품인가요?

제레미 au :

그래서 여기서 조금 더 진보 할 것입니다. 짧은 대답은 정량적 분석을 수행하면 창립자가 매크로 수준에서 평균적으로 투자자 경험에 대한 경험을 운영한다는 것입니다. 차이가 없습니다. 다시 말해, 집계에서는 평균적으로 초기의 늦은 단계에서 창립자 운영자가되는 것이 유리하지 않습니다.

즉, 실제로 더 가깝게 확대되면 설립자 운영자 경험은 다른 전략과 관련이 있습니까? 그래서, 이것은 시장과 같습니까? 시장에서 승리하기위한 여러 가지 전략과 수익은 부정적인 것으로 나타납니다. 당신은 평균적으로 활발한 펀드 매니저라면. 그러나 진실은 상위 분기 자금, 2 분기 자금이 있으며, 둘 다 시장보다 우수하고 있다는 것입니다. 그래, 그래. 그러나 평균적으로 모든 사람은 실적이 낮습니다. 당신은 돈을 잃지 않습니다. 응. 실제로 성능이 우수합니다. 예, 정확히 맞습니다. 그래서 우리가 보는 것은 창립 운영자가 초기 단계에 더 많은 경향이 있다는 것입니다. 예를 들어, 사전 시드 C 시리즈 A에 초점을 맞추고 있으며, 시리즈 B조차도 시리즈 B에 초점을 맞추고 있으며, 더 활발한 도움을주는 경향이 있기 때문에 지금은 가장 강력하지는 않거나 가장 인기있는 스카우트 재능을보고 있었지만 코치와 다음 레벨에 도달 할 수있는 능력과 인내심이 있습니다.

그들이 말한 것처럼 거래에는 많은 머리카락이 있습니다. 따라서 옳지 않은 것들이 많이 있지만 올바른 도움과 코칭 및 전문 지식을 갖추면 우리는 당신을 거기에 데려 갈 수 있습니다. 더 고전적인 투자자 사고 방식을 설정하는 것은 최신 단계와 관련이있는 경향이 있습니다. Series B, Series C, Series D, Series E 및 이들은 이미 제품 시장 적합성을 달성했기 때문에 재무 모델을 기반으로 이러한 회사를 분석하는 성장 주식 단계입니다. 그들은 창립자가 이미 코칭을하고 있다면 이미 2 천만 달러를 모금했으며, 로큰롤 준비가되어 있습니다. 따라서, 당신은 그들이 더 이상 찾은 코치 또는 제품 시장에 적합한 위치를 알아 내기 위해 실제로 거기에 있지 않습니다. 당신은 정말로 그들에게 제트 연료를 거기에주기 위해 거기에 있습니다. 따라서 자본 시장과 유동성에 대한 경험이 더 많으면 자본의 후반기 단계에 더 도움이됩니다.

이것이 제가 발견하고 운영자의 경험이 당신을 도울 것이라고 생각하는 방식입니다. 특히 초기 단계 스타트 업에서 더 나은 투자자가되는 데 도움이된다고 생각합니다. 그러나 그것은 나중에 단계 성장 라운드에 필요한 투자 은행 또는 거래 메이커 전문 지식을 갖는 것과 관련된 기회 비용이 있습니다. 응. 모든 기술 세트이기 때문입니다.

Andrew Zhan :

내 말은, 사업을 운영하고 있습니다. 당신은 좋은 사업가가 될 수 있지만, 당신은 자본의 좋은 할당자가 아닐 수도 있습니다. 그리고 창립자들에게 ​​투자하고 도울 좋은 사업을 식별 할 수 있습니다. 그것은 모두 다른 기술 세트입니다.

제레미 au :

정확히. 응. 응.

Andrew Zhan :

좋아요. 괜찮은. 제레미 감사합니다.

제레미 au :

매우 감사합니다.