Herston Powers : 동남아시아 핀 테크 슈퍼 사이클, VC 펀드 및 상호 존중 시작 -E223

이것이 당신이하고 싶은 일인지 정말로 스스로에게 물어보십시오. VC에 대한 또 다른 오해는 우리가 스타트 업 피치를 취한 다음 예 또는 아니오라고 말하는 것이 재미 있기 때문입니다. 그리고 그것은 우리의 일입니다. 그것은 VC, 특히 일반 파트너 또는 회사를 설립하는 사람의 일이 아닙니다. 그것은 당신이 당신의 인생에서 가장 어려운 일이 될 것입니다. -Herston Powers

1982 년 Ventures 의 공동 설립자이자 관리 파트너입니다 . 동남아시아에서 가장 활발한 핀 테크 투자자 중 한 명인 그는 동남아시아와 남아시아 전역에서 주목할만한 투자를 이끌고 실행했습니다. 1982 년 벤처를 설립하기 전에 TRYB 그룹 초기 단계 투자 전략을 만들어 실행했습니다.

거의 10 년간의 글로벌 금융 서비스 경험을 가진 뉴욕 은행 멜론 의 은행가였습니다 그는 홍콩에서 중국 시장을 다루는 5 년을 보냈으며 아시아 고객을위한 자문 플랫폼을 구축했으며, 자본 시장, IPO 및 미국 목록에 대한 비상장, IPO 이전 및 상장 회사에 조언했습니다. Herston은 뉴욕에서 경력을 시작하여 국제 기업을 기관 투자자와 연결하는 데 집중했습니다. 뉴욕시 헌터 칼리지 (Hunter College)의 INSEAD 임원 MBA를 보유하고 있습니다

Jeremy Au : (00:29) Hey Herston. 이것에 정말로 흥분합니다. 당신은 초기 단계에서 동남아시아 전역에 투자하는 사람이 이미 출발 게이트에서 이미 훌륭한 투자를하고 있습니다. 그래서 나는 당신이 자신을 소개하기를 바랍니다.

Herston Powers : (00:41) 물론, 나는 정말로 행복합니다. 용감한 팟 캐스트에서 당신과 이야기하게되어 영광입니다. 나는 Herston Powers입니다. 저는 싱가포르에서 1982 년 벤처의 공동 설립자이자 관리 파트너입니다. 우리는 동남아시아 전역의 핀 테크에 중점을 둔 초기 VC 펀드입니다. 그리고 오늘날 우리는 동남아시아에서 가장 활발한 핀 테크 투자자입니다. 나는 10 년 넘게 아시아에 있었고, 나는 홍콩, 중국, 인도, 그리고 지난 7 년 동안 싱가포르에서 살았고 일했습니다. 따라서 1982 년을 시작하기 전에 싱가포르의 또 다른 펀드에 투자 및 운영 팀이있었습니다. 그리고 그 전에는 Bank New York Mellon의 은행가였습니다. 주로 York Stock Exchange 및 NASDAQ에 상장 된 아시아 기업을 돕는 데 중점을 두었습니다. 그러나 저는 국제 기업을위한 거시 경제 연구 및 자본 시장 자문을하는 뉴욕에서 경력을 시작했습니다. 그리고 저는 원래 텍사스 출신입니다. 그래서 그것은 나에 관한 것이 조금이라도, 나는 두 아이가 있고, 다른 모든 것을 도와주는 슈퍼 우먼 배우자가 있습니다. Jeremy Au : (01:48) 놀랍습니다. 그렇다면 당신을 동남아시아로 데려온 이유는 무엇입니까? Herston Powers : (01:52) 그래서 약간 긴 이야기입니다. 나는 홍콩에 있었고, 주로 중국 기업, 뉴욕에 뉴욕 증권 거래소 또는 나스닥에 상장 된 많은 기술 회사에 중점을 두었습니다. 그리고 그 시장은이 회사들이 IPO를 준비하는 것에서 IPO를 통해 등재되는 것에 이르기까지 상당히 성숙했습니다. 우리가 내 경력에서 본 다음 시장은 인도의 많은 비즈니스 모델이 인도의 알리바바 나 그와 같은 것들을 말합니다. 그래서 나는 인도에서 많은 시간을 보내기 시작했습니다. NRI라고 부를 수도 있습니다. 일부 동료는 그 의미를 알 수 있습니다. 그러나 다른 구석에서, 내 눈은 동남아시아에 진정한 열린 기회가 있음을 알 수있었습니다. 그리고 이것은 약 10 년 전의 규제 장애물이 적은 동일한 유형의 회사가 인도네시아와 싱가포르에 건설되고있는 곳이었습니다. 그리고 리스팅 관점에서, 미국은 많은 의미가있었습니다. 그래서 내가 함께 있었던 은행은 그 사업을 시작하기 위해 싱가포르로 나를 보냈습니다. 그리고 그 당시 동남아시아에는 실제 기술 출구가 없었기 때문에 현지 VC 생태계 및 사모 펀드 회사와 더 많은 작업을 시작했습니다. 많은 교육이었습니다. 그리고 나는 그 지역과 사랑에 빠졌다. 그리고 나는 실제로 테이블 반대편의 역할과 사랑에 빠졌습니다. 그것이 제가 동남아시아에 도착한 방법과 벤처 캐피탈에도 들어간 방법입니다. Jeremy AU : (03:34) 어떻게 벤처 캐피탈에 들어갔습니까? 분명히, 기관 은행은 벤처 캐피탈과는 매우 다릅니다. 그러니 저를 걸어주세요. Herston Powers : (03:45) 솔직히 말해서, 나는 벤처 캐피탈에 들어가고 싶다는 것을 몰랐습니다. 나는 기업가들과 창립자들과 더 가까워지고 싶다는 것을 알았습니다. 그리고 내 마음에, 그것은 아마도 더 사모 펀드 나 후기 단계 역할을보고 있었을 것입니다. 특히 나중에 단계와 사전 IPO 회사가있는 배경을 가지고 있었고, 처음으로 그것에 대해 생각하기 시작했을 때 운영자로 나아가고 싶었습니다. 그리고 인도에서 자금을 관리하고있는 많은 친구들, 동남아시아의 많은 VC, VCS와 함께 일할수록 그 역할에 대해 특별한 것이 있다는 것을 깨달았지만 여전히 내 마음 속에는 여전히 결정되지 않았습니다. 그러나 나는 동남아시아의 Fintech에 중점을 둔 후기 단계 기금을 할 기회가있었습니다. 그리고 그때 나는 생태계에서 더 깊어지기 시작했습니다. 그리고 잠재적 인 기회에 대해 배우는 것. 그리고 상당히 빠르게 분명해 졌던 것은 동남아시아의 핀 테크 (Fintech)의 중간 시장 매수 가이 시장이 준비되지 않았다는 것입니다. 너무 어립니다. 그 투자 전략은 당시 동남아시아의 목적에 적합하지 않았으며 아마도 지금도 아닐 수도 있습니다. 그래서 내 파트너와 나는 초기 단계의 기회를 파기 시작했습니다. 그리고 이것이 올바른시기라는 것이 분명해졌으며, 핀 테크에 중점을 둔 초기 단계 전략을 시작하기에 적합한 장소가되었으며, 그 제품이 동남아시아의 핀 테크에만 초점을 맞추 었는지 확인하기 위해 시장에서 많은 테스트를 거쳤습니다. 시장이 준비 되었다면 그 전략을 뒷받침하고자하는 투자자들이있었습니다. 그리고 우리 가이 전략에 대한 시장에 차이가 있다는 것을 잘 알았을 때, 두 사람은 이것에 초점을 맞춘 펀드 매니저들에게 돌아갈 준비가 된 투자자들이 있었고, 내 경력이 될 것이라는 것이 명확 해졌고, 1982 년을 시작하고 진정한 벤처 자본가가되었습니다. Jeremy Au : (06:12) 흥미로운 점은 초기 단계에서는 그것을 수행하기로 선택했을뿐만 아니라 핀 테크를 초기 단계에서 논문과 전문화로 결정한다는 것입니다. VC 펀드를 설립 할 때 접근하려는 전략 후 어떤 틈새 시장이나 전문화를 결정하는 데 어떻게됩니까? Herston Powers : (06:30) 나는 그것이 모든 기업가와 비슷하다고 말하고 거의 창립자 시장에 적합한 프레임 워크 유형이며, 동남아시아에는 많은 기회가 있습니다. 그러나 그 말로, 나는 그러한 기회 중 일부에 적합한 펀드 매니저가 아닐 수도 있습니다. 그것이 매우 기술적이고 깊은 기술이라면, 나는 나의 배경 때문에 거래에서이기거나 설립자들의 신뢰를 얻지 못할 것입니다. 그러나 내 파트너와 파트너와 나는 금융 서비스에 대한 매우 강력한 전문 지식과 경험을 가지고 있었고, Fintech 자체에 대해 매우 강력한 전문 지식과 경험을 가졌으며, 우리는이 지역의 창립자들과 함께 다른 사람보다 더 나은 아시아 기술의 창립자들과 함께 신뢰를 가지고 있었고, 나는 우리의 소리가 좋지 않다는 것을 알고 있습니다. 안으로. 그리고 1982 년과 나 자신이 이길 수있는 기회가 있다면 최고의 성과 기금이되기 위해서는 우리의 강점, 우리의 핀 테크 배경, 전문 지식 및 네트워크에 초점을 맞춰야 할 것입니다. Jeremy Au : (07:44) 흥미 롭습니다. VC 펀드의 창시자와 같은 말을하고 강점에 놀기를 원하기 때문입니다. 그리고 대부분의 창립자들은 반드시 VC 펀드 창립자를 창립자로 생각하지는 않지만, 비슷한 생각을 공유 할 수 있으며, 기술 스타트 업의 창시자가되는 것과 다른 VC 펀드의 창립자가되는 것과는 다른 생각을 공유 할 수 있습니까? Herston Powers : (08:05) 그 얼굴에도 많은 유사점이 있습니다. 그러나 당신이 그것을 회사로보고있을 때, 당신은 정말로 0부터 시작합니다. 하나, 당신은 회사를 구축하고 있으며 투자자 인 고객을 인수 할 수있는 필요한 모든 일을하고 있습니다. 그리고 이해 관계자의 반대편은 파트너 또는 고객이며 창립자입니다. 따라서 실제로 투자자에게 재무 수익과 전략적 가치를 제공 할 수있는 플랫폼을 구축하고 있습니다. 그리고 분명히, 당신이 그들의 목표를 달성하고 이정표를 때릴 수 있는지 확인하기 위해 당신이지지하는 창립자들을위한 파트너가 되십시오. 그래서 제가 말할 수있는 한 가지, 그것은 매우 비슷합니다. 내 파트너와 저는 1982 년 벤처를 시작하는 데 오랜 시간 동안 급여를받지 않았다는 것입니다. 우리는 이미 1982 년을 시작하기 위해 많은 돈, 시간, 자원, 기회 비용을 이미 투입했습니다. 내가 말했듯이, 이것은 핀 테크 가이 지역의 벤처 캐피탈에서 대부분의 재무 수익을 주도 할 주요 시간에 우리의 견해로는 세계 최고의 시장의 일원이 될 수있는 평생 기회입니다. 그래서 그것은 실제로 우리의 관점에서 내기의 전부입니다. 계획 B는 없습니다. 그리고 창업자들이 우리를 알게되면 그들은 감사합니다. 잠깐 기다려요. 1982 우리 창립자 여러분, 여러분은 우리보다 힘들지 않으면 열심히 일하면서 다른 이정표로 우리를 밀어 내려고 노력하고 있습니다. 목표 달성을 어떻게 도울 수 있습니까? 시리즈 A의 한 투자자에게 어떻게 당신을 데려 갈 수 있습니까? 우리는 논스톱으로 일하고 있으며 말 그대로 우리가하는 전부입니다. 그래서 제가 공유 할 수있는 한 가지 이정표와 많은 창립자들도 관련이있을 것입니다. 저는 자랑스러워하는 두 번을 기억합니다. 하나는 로고가 문 위로 올라가서 로고를 문에 보았을 때입니다. 우리 가이 일을하기 위해 몇 달 동안 일하고 있었음에도 불구하고 그것은 방금 클릭 한 것입니다. 내가 공유 할 두 번째 이정표는 지난 2 주 동안, 우리는 첫 풀 타임 고용을 만들었습니다. 그리고 그것은 더 감정적입니다. 나는 그것이 우리가 실제로 우리를 오래 지속하기를 희망하는 회사를 짓고 있다는 것을 의미한다고 생각했습니다. 그리고 그것들은 창립자들이 관심을 갖는 것들의 유형입니다. 그들은 우리 가이 게임에 함께 있다고 믿습니다. 그리고 우리는 분명히 게임에서 많은 피부를 얻었습니다. 따라서 그들의 성공은 우리의 성공과도 확실히 일치합니다. Jeremy Au : (11:13) 당신은 흥미로운 것을 말했습니다. 핀 테크가 동남아시아 전역에서 대부분의 수익을 몰아 낼 것이라고 믿는다. 그리고 지금 그것은 반대의 관점입니다. 많은 언론인이 있기 때문에 VC는 실제로 모든 다른 단계를보고있는 VC와 핀 테크는 포트폴리오의 10, 20 30% 일 수 있습니다. 그러나 당신은 매우 다른 것을 말하고 있습니다. 그것은 대다수를 이끌어 낼 것입니다. 그래서 나는 이것에 대한 당신의 논문을 듣고 싶습니다. Herston Powers : (11:48) 물론. 우리의 관점에서 볼 때 동남아시아에서 지난 10 년 동안 전자 상거래, 승차감, 온라인 여행, 온라인 게임이 지배하고 있다는 것은 분명합니다. 그리고 그것들은 성장한 매우 성공적인 사업이며, 우리는 지난 2 년 동안 마침내 출구와 IPO에서 그 절정을 보았습니다. 그래서이 지역의 환상적인 출발점입니다. 그러나 사실은 미국과 유럽과 같은 시장, 신흥 시장, 중국과 인도와 같은 대규모 시장, 브라질, 아프리카, 핀 테크 (Fintech)와 같은 시장이 동남아시아의 뒤쳐져 상관없이 세계의 거의 모든 시장에 비해 세계의 거의 모든 시장과 비교할 때입니다. 지난 2 년 반 동안 만 우리는 핀 테크 유니콘이 동남아시아에서 태어나는 것을보기 시작했습니다. 따라서 훌륭한 시장 인 브라질을보고 있지만 동남아시아만큼 매력적이지는 않지만 이미 뉴욕 증권 거래소에 핀 테크가 등재되어 있다고 상상해보십시오. 그것이 우리가 기지로 오는 곳입니다. 이제 우리가 동남아시아의 운전자라고 부르는 것을 살펴보고 왜 다른 지역보다 핀 테크에 더 많은 영향을 미치는지, 또는 핀 테크가 다른 부문들에 비해 더 많은 공간을 가지고 있다고 생각합니다. 그래서 우리는이 거대한 인구가 있으며, 이는 하나의 지역이 아닙니다. 그러나 다시, 거기서부터 시작합시다. 우리는 1 억 명이 넘는 인구를 보유한 여러 시장을 보유하고 있으며, 향후 10 년 동안 인도네시아의 중산층의 약 65%가 있습니다. 인구의 65%가 중산층이 될 것이며 인도네시아의 중산층을 나타냅니다. 이 모든 것들이 매크로 운전자, 인구 통계 학적 인 젊은 인구, 사람들이 인터넷에 액세스 할 수있는 능력, 높은 수준의 디지털화, 디지털 경제 성장 속도로 성장하는 디지털 경제, 기본적으로 금융 서비스 가이 지역을 유지하지 못했기 때문에 금융 서비스가 유지 될 수있는 완벽한 토대입니다. 우리는이 놀라운 운전자를 모두 가지고 있으며 모두 가이 인터넷 인구의 일부가되었습니다. 그러나 금융 서비스는 여전히 은행 계좌로 인구의 절반을 서비스하지 않습니다. 대부분의 사람들은 대부분의 시장에서 신용 카드 나 직불 카드가 없습니다. 그리고 개인과 중소기업을위한 자금 조달에 대한 접근은 세계에서 최악입니다. 따라서 기술을 통해 금융 서비스의 범위를 실제로 확장 할 수있는이 기회를 얻었으며 다음 2, 3, 5, 심지어 10 년 동안 Fintech 가이 생태계의 주요 가치 동인이 될 것이라고 믿습니다. 언급해야 할 또 다른 것은, 당신이 보이고 분명히 전 세계의 배수에 대한 조회수가 있었지만 일반적으로 가장 가치있는 VC 지원 회사와 다른 모든 지역 인 Fintech가 그곳에있을 것입니다. 동남아시아에서 우리는 그 관점에서 시작합니다. Jeremy Au : (14:53) 히트에 대해 이야기하고 있기 때문에 정말 흥미 롭습니다. 그리고 핀 테크가 과장된 많은 푸시 백과 관점이 많이있었습니다. 그것은 저렴한 부채, 높은 배수 및 높은 화상 비율의시기에 지어졌으며, 이로 인해 많은 핀 테크 회사들이 축소를 할뿐만 아니라 솔직히 작년에 바로 올해와 아마도 올해도 마찬가지입니다. 그렇다면 동남아시아에서보고있는 매크로 트렌드와 비교하여 어떻게 균형을 맞추고 있습니까? Herston Powers : (15:27) 동남아시아는 완전히 다릅니다. 그 말을하는 것은 명성으로 들릴지 모르지만, 여기서의 가치는 미국에서했던 방식과 비슷하지 않았습니다. 그래서 실제로 넘어 질 곳은 없었습니다. 우리는 여전히 다른 시장에서 볼 수있는 기회와 일치의 크기를 기다리고 있습니다. 그것은 동남아시아의 기회 규모와 일치합니다. 따라서 핀 테크의 고장 속도를 살펴보면 실제로받은 다른 세그먼트보다 더 낮을 가능성이 높습니다. 그것을 뜨거운 자금, 분명히 빠른 상업, 빠른 식료품이라고 부르겠습니다. 매주 죽고 있습니다. 그것은 현금 연소입니다. 핀 테크로서, 당신은 현금을 태울 수없고, 당신은 규제 된 단체이며, 당신은 더 신중해야합니다. 그리고 당신이 그런 식으로 행동하지 않는다면, 당신은 어쨌든 우리의 견해에 존재할 자격이 없습니다. 따라서 Fintechs는 문제가 발생하는 전형적인 전자 상거래 스타트 업과 약간 다르게 구축되었습니다.이 모델에 디지털 대출을 추가하여 대출은 가장 어려운 일 중 하나입니다. 그래서 사람들이 보수적 인 이유입니다. 그것은 1000 년 동안 주변에 있었던 매우 정교한 일이지만, 전화를 통해 대출을 시작하기 시작하고 말할 수는 없습니다. 우리는이 특별한 마법, 신용 점수를 얻었지만, 일이 작동하는 방식이 아니라, 그 공간에서 지속 가능한 사업을 구축하기 위해 전문 운영자가되어야합니다. 둘째, 규정의 조사에 견딜 수 있습니다. 그래서 우리가 많은 핀 테크 폭발을 보았다는 의미, 주로 우리가 지속 가능한 비즈니스가 폭발하는 것에 대해 보았을 때, 우리가 여러 압축 관점에서 얻은 곳에서 볼 수있는 것은 더 큰 문제라고 생각합니다. 미국의 인용문은 지난 3 년 동안의 주요 멀티 스테이지 펀드, 전략에 대해 더욱 심각해 졌을 것입니다. 그들은 동남아시아에서 도망 칠 것인가? 관광 자본의 정의입니까? 또는 그들은 두 배로 줄어들고 동남아시아에 칩을 갖는 다각화 측면이 더 의미가 있음을 알게 될 것입니다. 투자자가 글로벌이며 재무 보고서를 볼 때 유럽이나 포트폴리오 및 미국의 포트폴리오에 비해 신선한 공기가 필요했기 때문입니다. 그래서 우리에게는 여전히 매우 분명하며 여전히이 공간에서 달릴 여지가 많습니다. Jeremy Au : (18:31) 흥미로운 점은 예를 들어 돈을 빌려주는 것이 쉽지 않다는 당신의 견해입니다. 따라서 모든 사람은 AI 중심의 신용 점수가 있다고 말하는 피치 데크를 가지고 있습니다. 그렇다면 좋은 팀과 나쁜 팀을 어떻게 구별합니까? 그들은 모두 같은 피치 데크를 가지고 있기 때문입니다. 그들은 모두 어딘가에서 돈을 빌려줄 것이며, 다른 사람들보다 더 잘 빌려줄 것입니다. 그리고 많은 대출이 제공됩니다. 그래서 그것은 모든 핀 테크에 대한 기본 피치처럼 느껴집니다. 공급망에 관계없이 기회가 무엇이든, 소비자에게 직접적으로, 모기지에서는 강력한 팀과 제공 할 수있는 팀을 어떻게 구별 할 수 있습니까? Herston Powers : (19:13) 당신이 말한 모든 것들, 우리가 창립자를 알게 될 때, 그들이 시장에 어떻게 접근하는지, 그리고 그들이 시장을 보는 방법에 대한 신호 나 뉘앙스가 있습니다. 많은 대출이 있다고 말할 수있는 피치가 오는 것은 우리에게 확실한 붉은 깃발입니다. 우리는 우리의 플랫폼이 분별력이 있고 서브 프라임을 계속해서 표준을 낮추기 위해 책을 늘리기를 원합니다. 그것은 지속 가능한 사업이 아닙니다. 우리는 최고의 서비스를 제공하는 데 중점을 둔 운영자를보고 싶어서 전통적인 사람들과 너무 오래 기다리거나 상어를 대출하는 대신 최고의 차용인이 그들에게 오도록합니다. 따라서 접근 방식이기도하며 실제로이 공간에서 공부하거나 일한 팀이나 창립자에게 알릴 수 있습니다. 그래서 하나, 경험은 매우 중요합니다. 외부인이 제공 할 수있는 새로운 것들이 항상 있습니다. 그러나 전통적인 금융이든 다른 핀 테크에 있든 책을 보거나이 사업을 구축 한 경험입니다. 이것들은 우리가 찾는 것들이지만 기본적으로 비즈니스에 접근하는 방법,이를 보는 방법,이 운영자 나 설립자가 시장 세그먼트를 진정으로 이해하고 지속 가능한 방식으로 책을 확장 할 수있는 능력을 진정으로 이해하는지 이해할 수 있습니다. Jeremy Au : (20:50) 사람들이 동남아시아 핀 테크를 위해 가지고있는 몇 가지 신화 나 오해는 무엇입니까? 나는 당신이 그것의 일부를 만지기 시작했다고 생각합니다. 어느 것이 서브 프라임에서 벗어나지 말고, 프라임을 떠나고, 공간에 오해가있을 수있는 것은 무엇입니까? Herston Powers : (21:04) 우리가 보는 주요 오해는이 시장이 출구를 허용하지 않는다는 것입니다. 그리고이 거친 시장에서 IPO 포스트 재고 성과에 관계없이 매일 머리가 두드리고 있습니다. 기회 세트는 VCS와 같이 우리에게 훨씬 더 커졌으며, 동남아시아의 각각의 성공적인 기술 목록, 동남아시아에서 다음 IPO와 퇴장을위한 토대를 실제로 설정하는이 회사들은 M & A와 거래를 통해 전달 된 대부분의 것으로 생각되었습니다. 생태계. 그러나 기술 회사가 미국 투자자들이 인도네시아 증권 거래소에 성공적으로 상장하고 있다는 사실은 이제 Grab 및 Sea와 같은 회사와 많은 교육을 할 수있는 동남아시아의 기회에 대해 조금 더 잘 알고 있습니다. 나는 사람들이 우리 기관 투자자들이 동남아시아에 관한 많은 사람들이 얼마나 무지한 지에 대해 이해하고 있으며, 지금은 가장 매력적인 시장 중 하나 로서이 시장에 빛이 빛나고 있다는 사실이 개발되거나 떠오르고 있다는 사실을 생각하지 않습니다. 우리는 슈퍼 사이클을 초래할 것입니다. 이번 출구는이 생태계에 더 나은 설립자들과 함께이 생태계에 연료를 공급할 것입니다. 그리고 나는 매우 큰 출구로가는 길을 볼 수 있습니다. Jeremy Au : (23:26) 나는 supercycle이라는 단어를 좋아합니다. 어떻게 잘못 되나요? 이 슈퍼 사이클은 어떻게 잘못 되나요? 이 관점을 이끌어내는 가정이 많이 있습니다. Herston Powers : (23:35) 실제로이 시장의 잠재력을 달성하면 위험이 있습니까? 그게 당신이 말하는 것입니까? 제레미 au : (23:48) 예. Herston Powers : (23:49) 나는 모든 것에 말할 수 없습니다. 그리고 나는 다른 사람들의 입에 너무 많은 단어를 넣고 싶지 않지만 적어도 핀 테크에게는 규제가 위험합니다. 그리고 규제 당국 이이 생태계를 확실히 해칠 수있는 새로운 참가자로부터 전통적인 사업과 은행을 잠재적으로 보호하기로 결정했다면. 우리의 관점에서, 우리는 규제 당국이 행동하고 자신을 수행하는 방식으로 매우 격려받습니다. 그리고 현재, 우리는 싱가포르를 세계에서 가장 진보적 인 금융 규제 당국 중 하나의 빛나는 사례로보고 있습니다. 모두 싱가포르에있는 우리의 규제 당국을 바라보고 자신이해야 할 일을 알아냅니다. 그리고 그들은 금융 포용이 큰 문제인 시장에서도 생태계를 보호하는 환상적인 일을합니다. 우리는 재직자의 압력에도 불구하고 규제 당국이 여전히 금융 서비스의 디지털화를 추진하고 있으며 스타트 업 커뮤니티 및 핀 테크와 협력하여 올바른 정책이 무엇인지 파악하고, 더 많은 사람들이 금융 서비스 생태계에 참여할 수있는 샌드 박스를 만드는 방법. 따라서 이것은 항상 위험에 처해 있지만, 특히 암호 산업이나 소비자 대출을받는 나쁜 행위자가 있다면, 우리는 올바른 일을하는 배우들이 실제로 고객에게 가치를 부여하는 배우들이 실제로 금융 서비스 생태계에 수백만의 사람들을 데려 오는 것을 확신하고, 우리는 우리가 레니 레귤레이터와 대화를 나누는 것을 확신합니다. 분명히, 내가 세상의 다른 지역을 볼 때 많은 정치적 불안정성이 있습니다. 그리고 역사적으로, 인도네시아가 선거에 진출하려고함에 따라 그것은 큰 위험이 될 수있었습니다. 그러나 내가 땅에서 듣는 모든 것은 인도네시아가 거꾸로 가지 않는다는 것입니다. 그리고 그곳에서 가장 큰 투자자들과 이야기 할 때 놀라운 느낌입니다. 가장 큰 은행 중 일부, 핀 테크 설립자, 유니콘 창립자, 심지어 꿈을 시작하려는 사람들, 그리고 그 나라를 계속 발전 시키 겠다는 ​​모든 사람들의 결심에 대한 사람들도 있습니다. 그것은 우리가 그 시장에 투자하는 것이 기분이 좋게 만듭니다. Jeremy Au : (26:49) 저는 규제 조치에 대해 전적으로 동의합니다. 우리는 베트남 금융 규제 당국이 시장에서 수행 할 수있는 지역 금융 기능에 대한 조치를 취하고 있음을 분명히 알았습니다. 그리고 그것은 현지 선수들로부터 충격을 주었지만 솔직히 예상치 못한 것은 아닙니다. 그러나 베트남 생태계에 익숙하지 않은 많은 사람들에게는 충격입니다. 물론, 싱가포르는 당신이 말했듯이 스타트 업 친화적 인 장소입니다. 적어도 지금까지 비공식적 인 Three Fintech의 경우 역사적으로 다소 사실입니다. 그리고 흥미로운 점은 우리가 Fintech에 대해 이야기 할 때 분명히 모든 사람들이 당신이 알고 있듯이 Web Three에 대해서도 교차로에 대해 이야기하고 있다는 것입니다. 그리고 더 나쁘게도, 확실히, 우리는 싱가포르 인 Terra Luna에 본사를 둔 Three Arrows Capital과 같이 동남아시아와의 연계가있는 Web3 회사의 흥미로운 파괴를 보았습니다. 물론 FTX, 우리는 상위 5 명의 임원 중 한 명이 싱가포르에서 왔습니다. 싱가포르와 동남아시아 인 우리는 FTX에 많은 예금이있었습니다. 그래서 많은 사람들이 핀 테크에 대해 생각합니다. 그리고 흥미로운 것은 웹 3과 블록 체인을 말하지 않는 것을 보는 것입니다. 그래서 그것에 대해 조금 이야기합시다. 모든 Web3가 Fintech가되고 모든 Fintech가 Web3가 될 지점이있었습니다. 그리고 그것은 지금 조금 미묘한 일입니다. 그렇다면 그 트렌드가 어떻게 진행되는지 어떻게 볼 수 있습니까? 당신의 관점에서 볼 때 어떤 것이 있습니까? Herston Powers : (28:30) 물론 좋은 질문입니다. 동남아시아의 지상에는 해결해야 할 수준의 문제가 너무 많다고 생각합니다. 이 생태계에서 더 많은 핀 테크 개발을 이끌어 낼 수있는 큰 기회가 여전히 있다는 전통적인 핀 테크를 말하는 것은 재밌습니다. 그러나 그 말로, 우리가 암호화 공간이라고 부르는 것에 대한 기회가 분명히 있습니다. 그리고 우리는 우리의 관점에서 독특하지 않을 수 있습니다. 그러나 우리는 항상 우리가 암호화 사업에 투자하려고한다면, 우리는 찾고 있지 않았으며, Moonshot이 밤새 돌아온다고 부릅니다. 그것은 우리가 운영하는 방식이 아닙니다. 우리는 시장을 위해 암호화를 제도화하는 데 도움이되는 기업들을위한 인프라 장소를 원하며, 분명히 더 안전하게 만들기를 바랍니다. 그래서 우리가 투자 한 한 회사는 싱가포르의 AAA이며 AAA는 MHS에 의해 규제됩니다. 그리고 그것들은 단순히 암호화 결제 게이트웨이입니다. 그리고 그들은 전 세계의 브랜드와 전 세계의 상인들이 암호화를 터치하지 않고 암호화를 받아 들일 수 있습니다. 따라서 LVMH 또는 Singapore Airlines와 같은 브랜드 또는 웹 사이트를 통해 수익이 증가한 것을 볼 수있는 사람에게는 큰 문제가 해결되거나 BTC를 받아들이거나 다른 주요 cryptocurrencies를 받아들이지 만 전문 지식은 없습니다. 그들은 인프라가 없으며, 이러한 것들을 위해 기업 지갑을 설정하고 싶지 않습니다. 그러나 그들이 발견 한 것은 AAA와 함께 일하는 것이 AAA에 의해 규제되기 때문에 암호화로 지불하는 사람들은 일반적으로 훨씬 더 많이 구매하기 때문에 바구니 크기가 많이 증가했다는 것입니다. 그들은 구매자가 장난 꾸러기 목록에 있지 않거나 KYC가 실제로 싱가포르의 규제 당국의 신뢰할 수있는 파트너에 의해 수행된다는 보증과 보호를 가지고 있습니다. 그것은 우리가 좋아하는 것입니다. 그것은 기업이 손을 더럽히지 않고이 경제에 참여할 수있게하고 우주로의 진입을 가속화 할 것입니다. 우리가 생각하는 방법의 맛을 줄 수있는 또 다른 회사는, 우리는 보험 회사, 중개인, 재보험 회사가 내장 된 보험을 활용하고 Insurtech API에 내장되어 체서 보험 및 모든 제품을 훨씬 빠르게 출시하는 환상적인 설립자 인 Policy Doc라는 다른 싱가포르 회사에 투자했습니다. 그들이 발견 한 것은 실제로 몇몇 파트너와의 기술을 사용하여 암호 지갑 보호를 제공 할 수 있다는 것입니다. 그리고 분명히, 그것은 지금 큰 문제입니다. 많은 교환, 많은 관리인들이 그들에게오고 있습니다. 어떻게 고객과 해킹에 대한 보호, 사기에 대한 보호, 그리고 곧 출시 될이 암호 지갑 보호 제품을 통해 어떻게 보호 할 수 있습니까? 우리는 시장에서보고있는 모든 문제로 인해 엄청난 인수를 기대하고 있습니다. 다시, 우리가 Web Three로 이동하든 모든 Fintech를 위해 여전히 많은 질문이 있습니다. 내가 집중하는 것은 큰 문제를 해결하고 있으며 그 앞에 무언가가있는 설립자입니다. 그리고 우리는 그 회사를 후원하는 데 성공했습니다. 그리고 당신이 인프라 플레이라면, 우리는 당신과 이야기하고 싶습니다. Jeremy Au : (32:37) 놀랍습니다. 당신이 용감한 시간을 우리와 나누시겠습니까? Herston Powers : (32:43) 나는 두 가지를 말할 것입니다. 그리고 그것은 1982 년을 시작하는 것과 관련이 있습니다. 그리고 우리가 아시아에 오기 시작한 방법, 당신에게 매우 정직합니다. 그래서 저는 원래 텍사스의 꽤 작은 마을에서 왔습니다. 그리고 뉴욕에서 상당히 성공적인 경력을 쌓았지만, 나는 20 살 때 그곳으로 이사했습니다. 돈없이. 그래서 그것은 내가 용감했던 또 다른 시간 이었지만 아마 멍청하고 젊었을 것입니다. 내가 주머니에 약 1000 달러로 뉴욕으로 이사하는 위험에 대해 생각하지 않았을 때입니다. 그리고 첫 아파트를 얻었을 때, 결국 200 달러가되어 직업없이 주머니에 남았습니다. 그러나 어쨌든 그것은 또 다른 이야기입니다. 그러나 나는 그때 용감하다고 느끼지 않았다. 그것은 내가하고 싶었던 일이었습니다. 그러나 기회는 아시아에왔다. 그리고 저는 라티 나이고 미국 출신입니다. 나는 아시아 방문에 대해 생각조차하지 않았다. 그것은 단지 내 마음에 있지 않았다. 나는 내가 아시아에 올 것이라고 생각조차하지 않았다. 그것은 내가 처리 할 준비가되지 않은 것이었다. 그리고 나도 나는 또한 아시아의 다른 사람처럼 보이지 않습니다. 내가 어떻게 어울릴까요? 은행 외부를 시도하고 있습니까? 당신은 나를 기분 나쁘게 만들려고 노력하고 있습니까, 내가 두려운 것들이 많이 있었고, 고객과 연결할 수 없을 것입니까? 그러나 나는 멘토가 있었고 그들은 당신이 그것을 위해 가야한다고 말했다. 이 유형의 기회. 모두가 요청받는 것은 아닙니다. 해당 국외 거주자 게시를받는 것은 큰 특권입니다. 그리고 그것을 시도하십시오. 당신이 자신에게 진실한다면, 당신은 아시아에 아무런 문제가 없어야하기 때문입니다. 나는 뉴욕에 가족을 떠났고, 어머니와 형제는 그 비행기와 일방 통행 티켓을 타고 일했습니다. 나는 항상 사물이 어디에서 끝날 수 있었는지에 대해 생각하지만 그 결정에 더 행복 할 수 없었고 멘토가 검증 한 내용을 얻는 것은 지역에 대해 더 나아졌습니다. 열심히 일하고, 겸손하고, 상호 존중을 가진 사람들을 대하는 것은 분명하지만, 미국 은행에서 오면 반드시 문화는 아닙니다. 따라서 그런 종류의 특성을 갖는 것은 아마도 열심히 일하고 겸손한 내 배경의 기능 일 것입니다. 저는이 지역에서 고객과 실제로 잘 연결할 수있었습니다. 그리고 이것이 올바른 결정이라고 생각하게 만들었습니다. 그리고 나는 결코 뒤돌아 보지 않고 그것에 대해 생각합니다. 그래서 나는 여기에 와서 모든 것을 떠나는 것에 대해 용감하다고 생각합니다. 그리고 나는 부드러운 착륙을했지만, 텍사스 출신의 어린이에게는 그것이 중국에서도 생각조차 할 것이라고 생각조차하지 않았지만 분명히 재미를 시작했지만 그것은 전체적으로 팟 캐스트가 될 수 있습니다. Jeremy Au : (36:15) 두 번째 이야기에 대해 이야기하지 않는 이유는 무엇입니까? Herston Powers : (36:23) 나는 전에 이야기를했지만 모든 사람들이 전체 이야기를 알고 있다고 생각하지는 않습니다. 그래서 나는 창립자 나 기업가가 될 계획이 아니 었습니다. 실제로 내가하고 싶은 일은 아니 었습니다. 나는 훌륭한 팀의 일원이되고 싶었고, 큰 무언가를 만들고 싶었습니다. 그러나 내가 창립자가 되고자하는이 불타는 욕망을 가지고 있지는 않았다. 그래서 그것은 한 가지 맥락입니다. 나는 핀 테크 회사를 시작했다. 그리고 풀 타임 창립자로서 그 결정을 내릴 필요가 있었고, 그 결정을 내리지 않기로 결정했습니다. 그리고 계속 내 평범한 경력을 계속하십시오. 그러나 내 파트너와 나는 우리 가이 지역, 특히 핀 테크에서 우리가 얻은 통찰력, 우리가 얻은 지식, 우리가 얻은 통찰력을 실제로 파고 들었을 때, 이것이 우리가 적절한 시간에 올바른 장소에 올바른 장소에 있다고 생각하는 평생 기회라는 것은 매우 분명했습니다. 그리고 나는 여전히 창립자가되고 싶지 않았습니다. 그래서 우리는 다음 단계의 다음 단계가 무엇인지 생각하는 데 몇 주가 걸렸으며 실제로 다른 길을 가고 있습니다. 그리고 그 기간 동안 아내와 장남 인 우리는 대만에갔습니다. 타이페이는 좋은 음식을 먹고 편안한 휴식의 안전한 공간입니다. 그러나 나는 거기에 돌파구를 가졌다. 그리고 나는이 펀드를 시작하지 않는 것을 후회한다는 것을 알았고, 우리는 이름이없고, 우리에게는 아무것도없고, 그것을 알았습니다. 나는 이런 일이었고, 나는 분명히 알고있는 기회를 따를 위치에 있지 않을 것입니다. 그리고 나는 시장에 차이가 있다는 것을 분명히 알고 있으며, 타이페이, 거리, 모든 모터 스쿠터가 어디를 가고, 내 파트너에게 전화를 걸고 내가하고 있다고 말하며, 당신이 그 일부가되기를 원합니다. 그리고 그는 기억하지 못할 수도 있지만, 나는 그를 할 수 없다고 말하는 것을 기억합니다. 정상적인 직업이 필요합니다. 나는 이것을하고 싶지 않다. 그래서 그것은 아니요, 나는 당신이 이것을하기를 바랍니다. 나는 그것을 하관하고있다. 나는 그것을 위해 갈 것이다. 그리고 건축과 건축을 시작하고 그를 루프에 보관했습니다. 그리고 약 8 주 후에, 우리는 라이센스를 가지고있었습니다. 우리는 이름이 있었고 웹 사이트가 있었고 나머지는 역사입니다. Jeremy Au : (39:16) 나는 당신이 정상적인 직업이 아닌 것에 대해 말한 것을 좋아합니다. 그리고 이번에는 당신은 여전히 ​​멍청하고 젊습니다. 그렇다면 왜 1982 년이 웹 사이트에 있습니까? 모두가 당신에게 묻습니다. Herston Powers : (39:33) 가장 직접적이거나 분명한 것입니다. 내 파트너와 나는 태어난 해입니다. 그래서 우리는 그렇게 창의적이지 않습니다. 그것은 자리 표시 자 였고, 우리는 이름을 좋아해서 우리가 그와 함께 달렸습니다. Jeremy AU : (39:54) 요즘 많은 관심이 있기 때문에 VC 펀드에 대해 생각하거나 투자하거나 구축하는 사람들에게 어떤 조언이 있습니까? 그리고 당신은 피치 북과 LPS의 눈에서 떠오르는 관리자로서, 당신은 1982 년에 태어 났음에도 불구하고 당신의 여행에 몇 년이 걸렸습니다. 그것은 몇 년이 지났습니다. 그렇다면 VC 펀드를 구축하거나 시작하려는 사람들에게 어떤 조언을 하시겠습니까? Herston Powers: (40:28) Really ask yourself if this is what you want to do? Because I guess another misconception is that being a VC is all fun that we choose to sit, take startup pitches, and then say yes or no. 그리고 그것은 우리의 일입니다. 그것은 VC, 특히 일반 파트너 또는 회사를 설립하는 사람의 일이 아닙니다. 그것은 당신이 당신의 인생에서 가장 어려운 일이 될 것입니다. And it's a get rich, slow scheme. Because as a new manager, your management fees aren't going to pay for the lifestyle that you may have had at, at Goldman Sachs, or Google or, things of that nature. So one, expect that you're going to take a massive pay cut, if that's where you're coming from, two, you have to really love fundraising. And again, I think that's another misconception VCs, they don't fundraise, we fundraise all the time. We're raising for our fund, we're preparing for raising for the next fund. And we're always fundraising for our portfolio companies. So you have to really embrace and really love the process and the act of fundraising. So if you say, I'm ready for that challenge, I want to work with founders, I want to be the first call, and I want to write the press release, all of these things, you're going to do everything. So if all of that's there and you're ready to make the sacrifice, I would say you need to make sure that you as in your team have an edge. Because there's a lot of great investors out here. And that edge can be from network, it could be from experience, you got to show something that's a bit different. We are not that unique, no matter what our parents told us, there's no new idea. So you have to demonstrate that, no, this isn't the only idea. But we can do it better because of who we are, what we've built, what we've done. And we're different than everybody else in a few ways. So that that's one thing. If you're just starting out, start angel investing, even if you don't have a lot of capital, just to get a feel, being an angel investor is a very different mode than being a VC. And the folks that have made that transition from Angel investor to VC can attest to that, the way that you think about deals. But that's one way to at least get your foot or to dip your toe in the water to see, are you comfortable taking risks? Are you comfortable taking risks with other people's money? Are you able to generate syndicates for founder? And are you okay that you may lose your friends and your business partners and everyone and people that you may lose their money. So you have to be comfortable with risk. And you have to really think that this isn't a job of just reviewing pitch decks and taking meetings with founders. We are stewards of many people's capital, and you have to take that responsibility very seriously. And when people think about VC, they think of the venture capital part, they don't think of the fund management aspect, that this is a business that you're building a firm and you have responsibilities. One from the regulator, but also as fiduciary of third party capital. So it's a serious endeavor, I wouldn't take it lightly. When the markets are booming, everybody wants to start a VC fund. I doubt there have been many that started during a pandemic. And that's when1982 started. Going back a little bit, when we launched the fund. We had I say, two anchors, pretty much committed. And then was end of February, Manila locked down. Singapore locked down shortly after, not to look at my partner, we have $0 in the bank or zero investors and say, Are we still going to do this? We can't even travel anymore. People are so scared because of this pandemic. And we looked at each other, we're still going to do it. So if if you have that drive and that desire to do this, then reach out and I'm happy to talk to anybody that's thinking about launching a fund and give them as many insights and hopefully it helped accelerate their journey, but it's a serious and entrepreneurial endeavor. I hope I didn't discourage anyone from doing it. It's a great thing. I would not choose to do anything else. I saw a tweet the other day, saying, if you could get paid half a million dollars a year to do anything, what would you do? And instantly I knew I would not choose anything else than do what I'm doing now. Honest hand on heart. I know this is what I'm supposed to do, regardless of anything else. So for anyone that has that dream, please reach out I'd love to help. Jeremy Au: (45:56) Awesome. On that note, I'd love to wrap things up by summarizing the three big themes here. The first of course, is the exciting thesis on Southeast Asia's FinTech supercycle, love the passion and enthusiasm about opportunity, the upside, and the friction in the market. And also, the insights right on what makes a stronger team and what makes a team that is less likely/sucky. And the second thing is, thank you for your advice on how to launch a VC fund, a lot of good advice with your own chronology, your own thesis, your own edge. And generalizing that to the advice that you will give to emerging fund managers and of course, making sure that they are actually passionate about the rule right at the end of the day. And lastly, thank you so much for sharing the theme of mutual respect is something that I really admire.. Since like you said, your previous banking jobs didn't really hold that in high regard. But it's something that you strive to communicate in your daily work, so thank you so much for sharing your insights. Herston Powers: (47:25) Thank you, Jeremy. It's been a blast