Jed NG : Angel Syndicate Strategy, Venture Winter Advantage 및 Fixing Angel Education -E568

"나는 벤처가 체계적으로 큰 수익을 올릴 수있는 유일한 자산 클래스라고 생각합니다. 통계적으로, 당신은 충분한 거래 흐름을 보는 것과 같은 일종의 건전한 투자 원칙을 통해 문자 그대로 MM이 필요한 것 중 하나입니다. " -Jed Ng, Angel Investor

"아마도 우주가 '이건 이건 당신의 길이 아니에요'라는 신호를주는 우주라고 생각합니다. 그래서 지난 4 년 동안 나는이 구조에 대해 놀라운 금액을 배웠습니다. 그것은 매우 미묘한 차량입니다. 매우 복잡합니다. 매우 매혹적인 차량입니다. 그러나 나는 그것을 깎아 내게하겠습니다. 나는 은퇴 할 수있는 위치에 있지 않지만, 나는 당신이 5 년 또는 12 년의 약속이라면, 나는 그 자리에있다. -Jed Ng, Angel Investor

"우리가 팀에 관한 것이라는 것을 의미하는 것은 무엇을 의미합니까? 그리고 나는 알지 못합니다. 그렇습니다. 그것은 여전히 ​​매우 주관적인 것입니다. 그러나 나는 주관적인 것들이 회사를 짓고 벤처 규모의 회사를 구축하기가 어려운 사람이라고 생각합니다. 어떤 종류의 종류가 필요하다고 생각하지 않습니다. 우리가 그것을 위해 살고 있다고 생각합니다. '오, 우리는 모든 창립자들을 도와 주어야합니다. 그리고 나는 '아니요, 어떤 사람들은 그것을 끊지 않았습니다.' 그것은 개인에 대한 가치 판단이 아닙니다. -Jed Ng, Angel Investor

Jeremy AU는 Jed NG 와 대화를 나누며 왜 VC 펀드보다 Angel Syndicates를 재정적 자유에 대한 더 빠르고 유연한 경로로 선택한 이유에 대해 이야기합니다. 그들은 현재의 벤처 침체에 대해 드문 기회, 천사 교육의 격차, 그리고 제드가 어떻게 1,400 명의 원인 신디케이트를 전 세계적으로 확장했는지에 대해 논의합니다. Jed는 또한 동남아시아의 벤처 장면에서 창립자와 솔로 구축의 어려운 진실을 평가하는 방법을 공유합니다.

1. 설계 별 자금 신디케이트 : Jed는 신디케이트가 VC 펀드의 10 년 약속에 비해 더 빠른 실행, 유연성 및 더 많은 개인의 자유를 제공하는 이유를 설명합니다.

2. 엔젤 투자 자유 전략 : 그는 엔젤 투자를 금융 놀이뿐만 아니라 규모의 체계적인 수익에 대한 체계적인 접근을 통해 독립성으로가는 길로 본다.

3. 침체는 진입 점입니다. 제드는 현재 벤처 속도를 드문 기회로 프레임-장기 투자자가“딥을 구매”하고 다음 업 사이클을 위해 건설 할 수 있습니다.

4. 천사 교육이 깨졌습니다 : 창립자와 VC에는 지원 시스템이 있지만 천사는 그렇지 않습니다. Jed는 Angel School을 건축하여 새로운 투자자들에게 효과적으로 운영하기 위해 새로운 투자자들에게 실제 도구를 제공했습니다.

5. 첫날부터 글로벌 구축 : 그의 신디케이트는 디지털 도구와 인바운드 성장을 사용하여 14 개국의 1,400 파운드로 확장되어 솔로이드 신디케이트가 글로벌 규모로 작동 할 수 있음을 증명했습니다.

6. 부지런함은 단순한 데이터가 아닙니다 : Jed는 단기 광택에 대한 장기 행동에 초점을 맞춘 설립자 마켓 착용, 땀 평등 및 그릿을 평가하기 위해 피치 데크를 넘어 보입니다.

7. 창립자 낭만주의는 위험합니다 : 모든 사람이 벤처를 제기 해야하는 것은 아닙니다. 제드는 애호가 창립자를 필터링하고 진정한 헌신과 탄력성을 보여주는 사람들 만지지 할 것을 요구합니다.

(01:00) 이봐, 다시 만나서 반가워, 제드. 오랜만에 제레미 이제 다른 나라에서. 나는 당신이 일본에 있었고, 전염병이 진행되고 있었고, 모두가 집에서 일하고있었습니다. 그리고 오늘날 우리는 직접 마스크가없고, 그 이후로 큰 움직임을 만들었습니다. 그래서 나는 따라 잡기에 좋은 시간이라고 생각했습니다.

예, 정말 대단합니다. 또한 금리 환경이 많이 바뀌 었습니다. 인생은 정말로 바뀌었고, 당신은 아이들을 얻었고, 당신은 아니, 아니, 변화의 방법이있다. 그것이 가장 중요한 것입니다. 또한 자본이 올라갔습니다. 그것은 모두의 가장 중요한 변화와 같습니다.

그러나 예, 그렇습니다. 분명히 그 이후로 상황이 많이 바뀌 었습니다. 따라서 자본 비용이 상승했다고 말하면서 새로운 미국 행정부, 인플레이션, 코비드 - 모든 종류의 다른 것들입니다. 그러나 우리가 그 모든 것에 대해 다이빙하기 전에 왜 자신을 소개하지 않습니까? 예. 너무 좋아요, 다시 여기 와서 반갑습니다, 제레미.

나에게 감사합니다. 그래서 이전에는 기술 운영자로서 기업 생활을 떠난 후 Andreessen Horowitz가 지원하는 스타트 업으로 세계 최대의 API 시장을 세웠습니다. (02:00) 그곳에서, 천사 투자자가 변했습니다. 그래서 저는 항상 대차 대조표 자본을 모았습니다. 내 경력 의이 시점에서 출구를 얻었습니다.

Seed Stage의 두 회사는 우리에게 매우 흥미로운 주를 포함하여 Unicorn이되었습니다. 그들은 방금 E 시리즈 E 22 억 평가를 발표했습니다. 그리고 거기에서 나는 전염병 중에 비늘 중 하나로 갔다. 그리고 우리가 처음 만났을 때였고, 우리가 처음 말했을 때, 내 천사 신디케이트를 만들기 시작했습니다.

어, 오늘 우리는 1400 lps로 성장했으며, 우리는 여전히 지옥처럼 확장하고 있습니다. 그리고 요즘 내가 일하고 내 에너지를 쓰는 것은 Angelschool.vc입니다. 우리는 자신을 투자자를위한 가속기로 생각합니다. 그래, 환상적이야. 어, 당신은 당신의 이야기와 그것에 대해 조금 듣고 싶어하는 사람들을 위해, 당신은 이전 에피소드 인 Uh를 확인할 수 있습니다.

물론, 우리는 여기서 조금 요약해야합니다. 마치, 왜이 이니셔티브를 구축하기로 결정 했습니까 (03:00)? 알다시피, 당신은 Rakuten에 있기 때문에, 당신은 기업 직업을 가지고 있었고, 당신은 실내와 투자자 및 LP를위한 자원 및 학교 소각로를 구축하고 싶습니다. 그래서 그것에 대해 조금 공유 할 수 있습니까?

응. 이야기에는 많은 다른 부분이 있습니다. 그리고 일종의 야망에는 다른 부분이 있지만, 음, 벤처를 시작했을 때 솔직히 인생의 두 가지 주요 목표로 달려갔습니다. 첫 번째는 다른 사람들을 위해 일하고 싶지 않다는 것입니다.

그리고 2 번, 나는 일찍 은퇴 할 수있는 위치에 있기를 원합니다. 솔직히, 이것은 나를 연료하는 모든 것과 같습니다. 벤처는 벤처는 몇 안되는 자산 클래스 중 하나라고 생각합니다. 자산 클래스는 제가 그 일을 가능하게하기 위해 체계적으로 큰 수익을 달성 할 수있는 곳을 생각할 수있는 자산 클래스 중 하나라고 생각합니다. 그래서 다시 시작하고 배운 이유입니다. 천사에서 신디케이트에 대한 건물로 가서 "슈퍼 엔젤"이라는 용어가되는 것은 실제로 스케일링에 관한 것입니다.

전통적으로 우리는 벤처에 대해 생각합니다. 확장하는 두 가지 방법이 있습니다. 펀드 구축에 대해 (04:00) 생각할 수 있습니다. 그것은 정직한 전통적인 확립되고 섹시한 길입니다. 그러나 신디케이트라고 불리는이 다른 이상한 난해한 것들이 있습니다. 그러나 나는 그것을 사용하여 내 자신의 투자자 네트워크를 구축하고 자본을 확장했습니다.

그래서 내 견해에 따라 위험 보상은, 당신이 어쨌든 천사로서 벤처를하려고한다면, 똑똑하지 않으며, 절대적으로 머리를 불러 일으키지 않습니다. 그래서 그것은 우리를 천사 학교 이야기로 데려옵니다. 왜, 왜 이렇게합니까? 알다시피, 하나는 우리의 전략의 일부이고 플라이휠의 일부이므로 전략적 요소가 있습니다. 그러나 더 중요한 것은 그것이 사명입니다.

임무는 벤처에 들어가고, 천사로서 개인으로서 벤처를 배우는 것입니다. 실제로는 정말 어렵습니다. 나는 대부분의 투자자, Angel의 학습 벤처, 카지노에 가서 실제 칩을 구입하고 집에 대한 포커를하는 것과 같은 포커 비유라고 불렀습니다.

확률은 당신에게 대항합니다. 그래서, 나는 그것을 해결하고 싶습니다. 나는 그 일을 스스로 겪었다. 그리고 당신은 무엇을 알고 있습니까? 이것이 어떻게 배우는 길이나 매우 흔합니다. 그래서, 미션의 일부는, 당신은 무엇을 알고 있습니까? 우리는이 벤처를보다 안전한 곳으로 만들고 기본적으로 사람들에게 안전하게가는 방법을 교육하고 싶습니다.

벤처 생태계 주변의 임무에 또 다른 요소가 있다고 생각합니다. 전 세계의 벤처 생태계를 보면 균형이 잘못되었다고 생각합니다. 그러니 그 의미가 무엇인지 자격을 갖추겠습니다. 모든 관심 초점은 매우 많은 창립자이자 스타트 업 중심입니다. 우리는 창립자들을 도와야합니다. 우리는 이것을해야합니다. 우리는 그렇게해야합니다.

그리고 그것은 훌륭합니다. 그러나 우리는 방정식의 자본 측면을 고정 합계 게임으로 취급합니다. 우리는 가서 천사를 찾아 가고 VC와 기간을 찾으십시오. 그리고 만약 당신이 내가 그것을 만들고 있다는 주장을 구매한다면, VC는 너무 많습니다. 그리고 천사로서 벤처를 배우는 것을 좋아하는 것은 정말 어렵습니다. 그러면 우리가해야 할 일은 그 시장을 만드는 것입니다.

나는 벤처에서 자본 가용성이 문제가 아니라고 굳게 믿고 있습니다. 오늘날에도 많은 자본 (06:00)이 있습니다. 내가 높은 이익률 환경에 대해 불평하고 있기 때문에 많은 자본이 있습니다. 문제는 그것이 부업에 앉아 있다는 것입니다. 그래서 어떻게 잠금을 해제합니까? 교육이 핵심이라고 생각합니다.

그래서, 거기에서 포장을 풀기 위해 많은 것입니다. 어, 당신이 말한 첫 번째 일은 당신이 자산 클래스로서 천사처럼 느꼈다는 것이 재정적 독립 목표의 일환으로 맹목적이지 않았다는 것입니다. 그리고 나는 사람들이 모든 종류의 자산 클래스에 대해 그렇게 말한다고 생각하기 때문에 그 진술을 먼저 포장하고 싶다고 생각합니다.

사람들은 음, 음, 주택 구매 및 부동산은 재정적 독립 티켓이라고 말합니다. 다른 사람들은 미국 주식 시장을 색인화하기 위해 ETF를 구매하는 것은 원치 않는다고 말할 것입니다. 그래서 당신은 천사가 실제로 그 이야기의 일부라고 생각한다고 말했습니다. 자산 클래스로 어떻게 보는지 설명해 주시겠습니까?

예. 응. 그래서 진술을 받기 위해, 나는 실제로 말한 단어를 기억할 수 없지만, 음, 나는 벤처가 체계적으로 큰 수익을 올릴 수있는 유일한 자산 클래스라고 생각합니다. 크기가 큰 반환은 기본적으로 다른 자산 클래스를 기본적으로 무효화하는 승수 반환 (07:00)입니다.

당신이 지평선을 충분히지고 있지 않는 한, 부동산을 포함하여, 맞습니까? 시간 방정식이 정말 중요하기 때문입니다. 오른쪽. 어, 나는 그것이 보장 된 수익이라고 생각하지 않지만, 그것이 통계적이라는 점에서 체계적이라고 생각합니다. 당신이 도달 할 수 있고, 당신은 그 결과에 도달 할 수 있습니다.

말 그대로 하나의 거래가 필요한 것 중 하나입니다. 말 그대로 그게 돈을 지불해야합니까? 그리고 그것은 단지 확률의 게임 일뿐입니다. 그리고 그러한 확률에 대해 이야기합시다. 아시다시피, 나는 그 당시와 지금 ​​사이의 큰 변화였던 제로 이익률 시대에 확률이 좋고 수익이 큰 수익이 훨씬 더 확실하다고 생각하기 때문입니다.

그리고 오늘 저는 더 비관론이 있다고 생각합니다. 여전히 스타트 업 자금 지원 겨울, 동남아시아를 확실히 말할 것입니다. 실제로, 아마도 나머지 아시아도 아마도. 어, 우리는 분명히 봄이라고 생각합니다. 다시 돌아오고 있다고 생각합니다. 나는 당신이 그것에 대해 어떻게 생각하는지 궁금합니다. 응. 나는 (08:00) 당신과 동의합니다.

우리가 미국에서보고있는 데이터는 확실히 녹색 촬영이지만, 나중에 나중에 스테이지 B, 시리즈 B 이후, 정말로 록키. 유럽, 아시아, 동일. 오른쪽? 여전히 겨울 영토에 자금을 지원하고 있습니다. 쉬운 프록시, 나는이 환경을보고 싶다. 

오른쪽. 일반적으로 이러한 지수, 우리는 마지막 자금 조달 라운드와 관련된 거래 가치를보고, 큰 중간 거래는 여전히 급격한 할인을받습니다. 나는 당신이 묘사 한 것을 포즈 할 것입니다. 다른 방식으로.

응. 2011 년부터 2021 년까지 US VC가 벤처가 진행되는 것에 대해 생각한다면, 우리는 연간 자본 배치가 연간 약 450 억에서 345로 9 배 증가한 것을 보았습니다. 이제 우리는이 주요 수정이 있습니다. 우리는 기본적으로 전염병시기에도 시장에서 15 년이 지났습니다.

외상성으로, 집단적 글로벌 사건. 정말 (09:00) 벤처를 많이하지 않았습니다. 화장실에 모든 것이 있었고 감정이 바닥을 통과 한 6 개월의 7 개월 동안이 6 개월이 걸렸습니다. 신디케이트 작동.

당신은 정말로 그것을 실시간으로 느낍니다. 당신이 여전히 거래를 할 수있는 재미있는 권리와는 다릅니다. 그러나 다시 돌아 왔어요? 우리는 Web Three Wave를 가지고 있었고 거래는 여전히 끝났습니다. 일부는 정직하게 어리석은 거래를 좋아합니다. 따라서이 자금 조달 겨울은 실제로 10 년 반 만에 최초의 주요 세대 시장 교정과 같습니다.

따라서 두 가지 방법을 볼 수 있습니다. 하나는 끔찍합니다. 끔찍합니다. 모든 것이 내려가는 것과 같거나 딥을 사는 것으로 볼 수 있습니까? 그리고 그것은 개인에게 내려집니다. 당신은 벤처에 오래가요? 만약 당신이라면, 이것을 볼 수있는 한 가지 방법은 실제로 시작하기에 더 좋은 시간이 없다는 것입니다. 당신은 시장의 바닥을 구매하고 있으며, 타이밍이 옳다고 생각합니다.

그래서 그게 제게 취합니다. 딥을 구입하십시오. 마치 투자 조언이 아닙니다. 딥을 구입하십시오. 정확히. 내 변호사는 여기 방 옆에 앉아있는 것 같고, 그는 머리를 흔들고있는 것과 같습니다. 내 말은, 전체 시장에 대해 이야기하므로, 나는 당신을 구매하고 비디오로 오랫동안 규칙을 반영하거나 무언가를 구매한다고 생각하지 않습니다.

하지만 알다시피, 나는 정말로 같은 종류가 있다고 생각합니다. 당신은 늙은 여자를 보입니까? 그래서 지금, 나는 시장이 나쁘다고 생각합니다. 그리고 문제는, 그것이 딥입니까, 아니면 이자율 때문에 더 장기적입니까?

음, 그리고 흥미로운 점은이 기간 동안 음, 당신도 선택했고 VC 펀드를 건설하지 않았다는 것입니다. 당신은 천사와 천사 신디케이트에 집중하기로 결정했습니다. 나는 당신이 알고 있기 때문에 호기심이 많았습니다. 그것은 많은 것입니다. 나는 그 과정에 대한 불투명도가 기금을 건설 해야하는지에 대한 과정에 대한 불투명도입니까? 아니면 창립자의 관점에서도 신디케이트를 구축 해야하는 이유는, 누군가가 펀드를 운영하는 대신 신디케이트를 운영하는 이유와 같습니다.

응. 그래서 그것에 대해 조금 더 공유 할 수 있습니까? 예. 음, 그래서 테이블 위에 카드, 정직합니다. 나는 투명하다고 믿기 때문에 정직합니다. 나는 물건을 지나치게 판매하고 싶지 않으며, 내 브랜드가 주변에 있다는 것을 많이 알고 있습니다. 제드는 다른 사람보다 신디케이트를 더 잘 아는 사람입니다. (11:00) 그게 내 브랜드입니다.

그래서 나는 그것을 과도하게 셀고 싶지 않습니다. 현실은 투자자로서 벤처를 배우기 시작했을 때와 같습니다. VC 회사에 고용 될 수 없었습니다. 관심 있는. 많은 사람들처럼 보였지만 현실은 관심이있는 것보다 훨씬 적은 일자리가 있다는 것입니다. 따라서 불균형이 있습니다.

나는 그것을 화가 나라고 말하지 않는다. 나는 세상의 길에 부족했다. 나는 단지 사실에 대한 진술 일뿐입니다. 초기 실적, 데이터 포인트, 개인적으로 유죄 판결을 준 것들을 구축했을 때, 나는 다음 단계에 도달 할 수 있다고 생각합니다. 이 유행성이 있고 펀드를 모으는 것은 바보의 심부름이 될 것입니다.

오른쪽? 그것이 현실입니다. 나는 아마도 우주가 나에게 나에게 당신의 길이 아니라는 신호를주는 우주라고 생각합니다. 괜찮습니다. 음, 그리고 지난 4 년 동안, 나는 이것에 대해 엄청난 양의 구조를 배웠습니다. 매우 미묘한 차이입니다. 매우 복잡합니다. 저에게는 매우 매혹적인 차량입니다.

하지만 그물을 끄겠습니다. 신디케이트 대 펀드가있는 이유는 무엇입니까? 개인 수준에서는 타이밍입니다. 나는 3 년 안에 은퇴 할 수있는 위치에 있기를 원한다는 나의 야망에 대해 (12:00) 이야기했다. 나는 내가 할 것이라고 말하지는 않지만, 나는 그 위치에 있고 언젠가 내가 충분하다고 말하면 충분하다고 말하는 것을 좋아한다.

기금을 마시면 10 년 또는 12 년의 약속입니다. 그래서 당신은 코스를 유지해야합니다. 그리고 저는 선택성을 좋아합니다. 다른 야망과 같은 기금을 시작할 것입니다. 그것은 완전히 다른 주제입니다. 어쨌든, 음, 신디케이트와 함께, 무엇이 좋고 나쁜지?

이 주제에 대한 나의 큰 범주 적 진술은 자금과 신디케이트가 다른 특성을 가지고 있다는 것입니다. 이러한 특성을 이해하면 게임을 유리하게 플레이합니다. 이것은 내 메시지와 같습니다. 하나가 다른 것보다 범주 적으로 낫다는 것은 아닙니다. 음, 신디케이트에 대해 어떤 점이 마음에 드십니까?

하나는 유연성입니다. 이론적으로 태양 아래에서 어떤 거래를 할 수 있습니다. 나는 당신이해야한다고 말하는 것이 아닙니다. 당신은 아마해서는 안됩니다. 그러나 당신은 할 수 있습니다. 부문에 갇히지 않고 자금 의무. 정말 강력합니다. 문제가 될 때까지 (13:00) 문제가 아닌 것들 중 하나입니다. Proptech 자금에 대해 생각해보십시오.

그들은 Wework의 성공과 같이 2014 년, 2015 년과 같이 나타났습니다. 그리고 갑자기 회사는 파산하고 풀려났다. 당신이 자금을 가지고 있다면, 당신은 끝났습니다. 그리고 당신과는 아무런 관련이 없습니다. Adam Neumann과 같은 Black Swan 또는 특유의 이벤트가 당신이 아는 일부 사람들 때문에 부문이 당신에 반대합니다. 따라서 유연성 주장이 있습니다.

음, 두 번째는 시장 시간으로갑니다. 당신은 함께 잡아 당길 수 있습니다. 일을한다면 신디케이트, 첫 거래를 시작하고 3 개월 만에 백 K 인상을 기록합니다. 올바른 일을한다면 올바른 길을 설정하면. 나는 그것이 일어나는 것을 보았다. 이 시점에서 14 개국에서 20 명의 신디케이트를 훈련 시켜이 작업을 수행했습니다.

당신은 그것을 기금 모금하는 것과 비교합니다. 펀드 매니저는 가계도가없고 경험이 없습니다. 그들은 2 년 반 동안 3 년을 보내면서 그것을 할 수 있습니다. 따라서 거래를 끝내지 않고 부업에 많은 시간이 걸립니다. 당신은 아마도 최초의 펀드 매니저로서 작은 펀드를 운영하고있을 것입니다.

경제는 크지 않습니다. 예, 건조한 (14:00) 파우더가있는 것 같습니다. 실제로 현명한 결정이나 빠른 결정을 내릴 수 있지만 자본에 의해 제약을받을 수 있기 때문입니다. 그 규모에서, 당신의 수표 크기는 스타터 신디케이트보다 크지 않습니다. 나는 내가 훈련하는 모든 신디케이트에 대한 나의 야망은 수십만 달러 이상입니다.

그렇지 않으면, 그것은 가치가 없습니다. 그러면 경제적 인 주장이 있습니다. 신디케이트는 펀드에 비해 경제 구조 이점을 가지고 있습니다. 이는 펀드와 신디케이트가 동일한 포트폴리오에 투자하면 사과 비교와 사과 비교에 투자하면 신디케이트는 항상 더 많은 관심을 불러 일으킬 것입니다.

왜? 포트폴리오 캐리 대신 거래 운반에 의한 거래가 있기 때문에 맞습니까? 따라서,이 경우 벤처에 적용되는 고전적인 전력법과 같은 방식으로 신디케이트에는 적용되지 않습니다. 당신은 그 규칙을 어기게됩니다. 어, 그리고 아마도 최종 인수는 규모 일 것입니다. 나의 위대한 (15:00) 실험은 얼마나 큰지; 자본 배치 차량으로 신디케이트를 얼마나 빨리 키울 수 있습니까?

그리고 우리는 예술의 최첨단을 추진하고 있습니다. 대부분의 사람들은 알겠습니다. 신디케이트, 백, 200 명의 투자자는 아마도 백, 200K 수표를 썼을 것입니다. 예, 이것이 당신이 중앙값으로 보는 것이라고 생각합니다. 우리는 내 네트워크가 1400 명의 투자자입니다. 그들은 말 그대로 전 세계에 퍼져 있습니다.

오늘날 투자자 인수는 완전히 인바운드입니다. 새로운 사람들이 우리의 거래 흐름에 접근 할 것을 요구합니다. 그래서 우리는 자체 강화 플라이휠이 있습니다. 그리고 그것은 매우 효율적입니다. 이 커뮤니티 관리에 대한 기술 지출은 한 달에 60 달러입니다. 그리고 지금까지, 아시다시피, 나는 팀이 없습니다. 그리고 나는 충분한 시간을 주었을 때 이것을 5 개 또는 10 배 할 수 있다고 생각합니다.

나는 우리가 헤드 룸에 있다고 생각하지 않습니다. 오른쪽. 따라서이 모든 주장이 함께 쌓여 있습니다. 알았어요, 이것은 끔찍한 거래가 아닙니다. 그래서, 그 진술 중 일부를 두 번 클릭합시다. 오른쪽. 그렇다면 사람들이 가질 수있는 한 가지 진술은 (16:00) 자금을 설정하는 것과 신디케이트를 통한 이점은 무엇입니까? 당신이 공유 한 모든 것은 신디케이트 펀드의 이점이기 때문입니다.

그러나 PR은 물어볼 것입니다. 당신의 관점에서 그에 대한 반대 주장은 무엇입니까? 예. 기금에 대한 논쟁. 왜 그렇게 하시겠습니까? 하나는 자본 통화와 같이 제어 할 수있는 마른 가루입니다. 일반적으로 말하자면, 항상 그렇지는 않지만 항상 그런 것은 아닙니다. 이 자금 지원 창 환경에서, 나는 자본을 저지른 LP를 가진 GPS를 알고 있습니다.

그리고 그들은 자본 전화를하고, 그렇게하지 않을 것입니다. 당신은 무엇을 할 건가요? 응. 그리고 당신은 실제로 의지가 없습니다. 네. 그러나 그것은 매우 특별합니다. 그러나 어쨌든, 요점은 펀드와 함께, 당신은 마른 가루가 있습니다. 당신은 회사를 얻습니다. 당신은 매우 빨리 결정을 내릴 수 있습니다. 매년 자신을 지불하기 위해 관리 수수료를 받으므로 살 수 있습니다.

현금 경제는 지속 가능하지만 훌륭하지만 충분한 규모로만 작동합니다. 관리 비용을 운영 비용을 지불 한 후 소규모 펀드로 현금이 많지는 않습니다. 다시, 요점은 무엇입니까? 음, (17:00) 브랜딩 프레스티지 요소가 있다고 생각합니다. 스타트 업은 신디케이트가 지원되었다고 말하지만, 그들이 쫓겨 났다고 말할 것입니다.

사실, 사실입니다. 와우, 나는 신디케이트에 의해 뒷받침되었다. 그래, 그래, 그거 공정 해요. 응. 그래서, 내 말은 확실히 장점이 있습니다. 음, 그리고 아마도 마지막 것은 펀드와 같을 것입니다. 그것은 규모와 같습니다. 자금은 수억, 심지어 수십억의 AUM과 마찬가지로 들어갈 수 있습니다. 나는 신디케이트가 9 명의 인물을 넘어서 나갈 수 있다고 생각하지 않습니다.

응. Gotcha. 그래서, 당신은 알고 있습니다. 그 중 일부를 두 번 클릭합시다. 즉, 당신은 또한 당신도 반드시 천사 일 필요는 없지만, 당신은 정말로 신디케이트의 힘을 믿습니까? 그리고 일부 사람들을 추가하는 신디케이트는 조정 문제가있는 것 같은 느낌이 든다고 생각합니다. 분명히 커뮤니티.

그것은 그것을 보는 긍정적 인 방법이지만, 50 명, 100 명, 사람들이 서로를 신뢰하는 것과 비슷하기 때문에 큰 조정 문제입니다. 알다시피, 사람들은 그것이 좋은 거래라고 말합니다. 다른 사람들은 그것을 무너 뜨리고 나쁜 거래라고 말합니다. 그래서 나는 단지 호기심이 많습니다. 당신의 관점에서 그 공동체 나 조정 (18:00)은 어떻게 일어날까요?

어, 나는 천사 네트워크와 신디케이트를 구별합니다. 따라서 이것은 일반적으로 업계와 같은 종류의 업계 관점이 아니라 내 자신의 견해와 같습니다. 그래서 나는 그것을 자격을 갖추고 싶습니다. 음, 나는 신디케이트를 천사 네트워크의 버전 2.0으로 본다. 그리고 그 의미는 당신이 클래식 천사 네트워크에 대해 생각한다는 것입니다.

그것은 오프라인에서 물리적 커뮤니티이며, 현지화 된 사람들은 방에서 모여서 서로 만나고 거래에 대해 이야기합니다. 어, 그들은 사교적 시간을 가지고 있고, 그들은 밤을 보냈습니다. 음, 아무 문제가 없습니다. 그것은 양식과 같습니다. 어, 그것에 무엇이 잘못되었는지, 무엇이 잘못되었는지, 무엇이 잘못되었는지, 그로 인해 잠재적 인 단점은 무엇입니까?

하나는 당신이 사회와 지역 사회와 같은 종류의 공동체에 갈 때 사람들이 모이는 사람들과 같은 종류의 요소를 잃는 것과 같은 종류를 잃는 것입니다. 일부 천사 그룹, 나는 그들이 부지런히하는 것이 오류라고 생각하거나 그룹에서 결정을 내립니다. 일부, 일부 형태의 의사 결정. 내가 생각하지 않는다.

나는 (19:00) 그것에 대해 회의적입니다. 나는 이름을 지명하지 않을 것입니다. 그러나 나는 싱가포르에서 현지에서 운영되는 일부 그룹을 알고 있습니다. 그들은 우리의 천사들이 훈련을받는 것을 선호하는 방식은 함께 부지런히하는 것입니다. 나는 '좋아, 그만해. 음, 나는 정말로 여기서 엉덩이처럼 들리지 않으려 고 노력하고 있지만, 당신은 당신이 노련한 엔젤 투자자가 아닌 사람들의 그룹을 얻을 것이라고 말하고 있으며, 일반적인 틀이나 일하는 방법이 없습니다. '

그리고 당신은 그것들을이 완전히 사회적 환경과 그룹, 사회적 환경에두고 우리가 함께 최선의 결정을 내릴 것이라고 말할 것입니다. 당신이 실제로하는 일은 잘못된 보안 감각을 만드는 것 같아요? 사회적 환경에서 부정적인 상충되는 것들을 말하기는 매우 어렵 기 때문입니다.

이것은 인간 역학의 본질 일뿐입니다. 따라서 이러한 모든 이유로 인해 단점이라고 생각합니다. 나에게 신디케이트 정의는 누군가가 요금을 이끌어내는 것과 같습니다. 누군가는 경제적 인센티브가 있어야합니다. 회사 찾기, 근면을 수행하고,이 모든 정보를 포장하고, 거래를 향한 스타일의 스타일로 (20:00) 노력을 기울이면서 기업을 찾는 날카로운 끝에서 거래를 마치려면 (20:00).

커뮤니티 요소, 사회적 요소는 적습니다. 내가 함께 모이기 위해 실제로 사회 활동을 조직하지 않는 것처럼. 마치 내 것이 아닙니다. 내 말은, 나는 틀린 것을 원하지만 너무 많은 일을 너무 많이하고 너무 많은 조정입니다. 나는 그것을 피하려고 노력하고 있습니다. 따라서 양식은 다릅니다.

음, 우리는 이것을 가능하게하기 위해 그 주위에 몇 가지 혁신을 구축해야한다고 생각합니다. 예를 들어, 천사 네트워크 또는 심지어 신디케이트 인으로서 고전적으로 거래를한다면, 그들 중 일부는 너무 많은 것이 너무 많습니까? 이 역설은 본질적으로 투자자가 매우 관계 기반으로하는 역설입니까?

신뢰를 개발하고 신뢰가 있다면 이것이 거래에 참여하는 방법입니다. 그 핵심 정비공은 결코 변하지 않을 것입니다. 그러나 모든 투자자에게 말해야한다면 거래가있을 때마다 확장되지 않습니다. 따라서 우리는 혁신, 우리 자신의 프로세스, 모범 사례를 파악하여 오늘날 거래를 할 때 95%의 시간이 완전히 자아 (21:00) 서비스입니다.

사실, 나는 거래가있을 때 일대일 투자자들과 일대일로 이야기하지 않을 것입니다. 우리가 좋아지기 시작하기 때문에, 나는 힘들고 싶지 않습니까? 마치 거래가 훌륭하다고 생각합니다. 연구가 좋습니다. 그것은 당신에게 달려 있습니다. 그것은 내 스타일과 비슷합니다. 그래서 예. 그래서 그것은 일종의 내 것입니다. 

그리고 SPV를 수행하는 모든 공급자 그룹 과이 조정 작업 중 일부가 있기 때문에 흥미 롭다고 생각합니다. SPVS 특수 목적 차량은 생성 및 호스팅 및 관리가 매우 어려웠지만 이제는 더 자동화되고 더 많은 도구가되는 것 같습니다.

신디케이트가 더 쉬운 일이 있습니까? 아니면 그렇습니다. 응. 100 %, 맞습니다. SPV는 독립형 관리자이든 신디케이트 플랫폼의 일부이든, Angellist 또는 최근에 Aussie Angel을 운영하는 Cheryl Mack을 만났습니다.

그녀는 매우 흥미로운 일을하고 있습니다. 음, 이것들은 기술을 가능하게합니다. 우리는 (22:00) 시간 조정을 원하지 않는 것처럼 우리가 원하는 것을 할 수 없습니다. Corpsec을 가진 변호사, 세금 회계사가있는 변호사는 무엇입니까? 그리고 SPV, 그들은 상자에서 그것을 처리합니다. 당신은 그들에게 수수료를 지불합니다. 그리고 나는 '좋아, 가서'같다.

알잖아? 나는이 SPV가 종종 지리적으로 구속 된 것처럼 매우 흥미로운 것이 있다고 생각합니다. 따라서 Angellist는 미국 시장에 초점을 맞추고있는 것처럼 느껴지지만 동남아시아 거래 나 그 도구를 사용하고자하는 동남아시아 천사들에게는 좋은 수단이 아닙니다. 무슨 일이 일어나고 있는지에 대한 이론이 있습니까?

이 파편화를 사용하면 결국이 Super Global SPV 앱을 합병하기까지 시간 문제라고 생각하십니까? 나는 그것이 결국 똑똑하지 않다고 생각하기 때문에 모든 것이 조각난 것처럼 보입니다. 예, 조각화되었습니다. 나는 수렴이있을 것이라는 견해에 동의하지 않습니다.

아, 흥미 롭다. 응. 실제로 발산이있을 것이라고 생각합니다. 따라서 가장 큰 앙겔리스트와 같은 예를 들어 가장 큰 것 이상의 예를 들어 지금 SPV (23:00) 플랫폼과 구별되는 신디케이트 플랫폼이라고합시다. 신디케이트 플랫폼으로서, Angellist는 모든 사람이 그것을 인식합니다. 인도에서 운영하기 위해서는 다른 실체를 돌려야했습니다.

인도의 Angellist는 해당 지역 생태계의 완전히 별도의 차량입니다. 어, 왜? 규제. 음,이 모든 것들은 매우 미묘한 차이가 있습니다. 이것들은 해결하기 어려운 문제입니다. 나는 그들이 해결해야 할 기술 문제라고 생각하지 않습니다. 따라서 SPV 제공 업체의 클러스터가있을 것이라고 생각합니다. 모든 시장에 1 ~ 2 명의 최고 플레이어가있을 것입니다.

미국에서는 영국과 유럽에서 선수들이 등장했다고 생각합니다. 또한 동남아시아에서 지도자가 등장했습니다. 그래서, 그것이 우리가 보는 패턴이라고 생각합니다. 시장 서비스를 좋아하는이 지역 서비스 제공 업체가 있습니다. 물론, 당신은 그들이 원한다면 충분히 큰 누군가 가이 모든 속성을 퍼 뜨리는 것을 좋아할 수 있습니다.

음, 당신은 Quarta처럼 좋은 예가 될 것입니다. 그러나 다시, 당신은 다시, 인센티브가 현명한 것입니다. 나도 확실하지 않습니다. 예, 말이됩니다. (24:00) 그리고 나는 흥미로운 것이 당신이 또한 사람들이 그 천사 신디케이트를 세우도록 돕는 것입니다. 그리고 당신은 또한 자신의 신디케이트도 실행합니다.

그래서, 나는 지난 4 년 동안이 두 비즈니스를 구축 할 때 어떻게 그리고 무엇을 배웠습니까? 알다시피, 나는 그들이 배운 것들 이나이 두 비즈니스를 구축하는 동안 마음을 바꾸는 것들을 확신합니다. 응. 따라서 두 비즈니스 자격을 갖추기 위해서는 엔젤 스쿨과 같을 것입니다.

오른쪽? 응. 음, 엔젤 스쿨에는 진화가있었습니다. Angel School의 개념은 우리가 신디케이트 리드를 제공 할 것이라는 것이 었습니다. 왜? 시장 격차라고 생각하기 때문입니다. 사실, 오늘날 우리는 벤처 프로그래밍과 같이 특정 교육을 신디케이트하는 유일한 사람입니다. 나는 싱가포르 나 동남아시아를 말하는 것이 아니라 어디서나 말하고 있습니다.

그리고 그것은 항상 나를 이상한 일로 치는 것과 같습니다. 왜 (25:00) Angel Investors와 VC Funds 또는 Fund Manager를위한 프로그램이있는 이유는 무엇입니까? 한편, 벤처 생태계 의이 사용자 그룹은 아마도 공중에있는 손가락으로 매년 약 100 억을 배치합니다.

그래서, 우리는 어떻게 든 100 억 개의 자본을 움직이는 소외된 시장 부문을 발견 했습니까? 그리고 그것은 많은 것처럼 들리지만 다시 미국에서는 3,450 억 배가 배포되었습니다. 그래서 여기 시장이 있습니까? 알다시피, 내 베팅은 예이고 그것은 초기 개념이었습니다.

이제 엔젤 스쿨은 교육 사업으로서 넓어졌습니다. 나는 창업자와 스타트 업을위한 가속기가있는 것과 같은 방식으로 천사들을위한 가속기로서 우리가하는 일을 특징으로합니다. 우리는 0에서 10까지 투자자와 협력합니다. 따라서 별도의 제안이 있습니다. 0에서 하나는 "빵과 버터 천사 투자 기술"을 배우는 것입니다.

VC가 아닌 개인으로서의 벤처 기술은 알 수 있듯이 관점은 매우 다르기 때문에 매우 다릅니다. 그런 다음 1 ~ 10 (26:00)은 경험이 풍부한 천사이거나 때로는 신흥 펀드 매니저이며, 신디케이트는 다음 단계로 나아가는 디딤돌이라고 생각합니다.

우리가 여기서 조율하는 전략은 플라이휠 내장이 있다는 것입니다. 그리고 당신이 그것에 대해 생각한다면, 그것은 결국 첫 번째 플라이휠이되는 것이 매우 분명합니다. 1400 명의 투자자 인 내 자신의 신디케이트가 있고 항상 성장하고 있습니다. 음, 우리가하는 일의 교육 측면은 우리의 프로그램에 적용되는 사람들의 100 %가 "이봐, 당신의 거래 흐름을 볼 수 있습니까?"라고 말하기 때문에 투자자 획득에 관한 것입니다.

그래서 그 측면에 도움이됩니다. 따라서 투자자 네트워크가 성장함에 따라 자본 규모와 상관 관계가 있습니다. 오른쪽. 음, 교육 측면에서 우리는 이것을 완전히 부트 스트랩 사업으로 구축했습니다. 매우 의식적으로 사람들로부터 돈을 받아들이지 않을 것이라는 결정을 내 렸습니다. 일단 당신이 그렇게하면 일정 수준의 압력이 더해집니다.

당신이 본 것처럼, 당신은 (27:00) 운영자 였고, 당신은 자금을 만들었습니다. 돈을 받으면 신탁 책임이 있습니다. 그리고 나는 그것이 산만 해지기를 원하지 않았기 때문에 선택하지 않기로했습니다. 당신은 그 작품에 대한 나의 학습에서 부트 스트랩 조직을 구축하는 것이 얼마나 어려운지와 같습니다.

그러나 당신이 그것에 대해 생각한다면, '우리는 기본적으로 약 3 년간 갈아서 6 개의 그림 P & L을 만들었습니다. 우리는 수익성이 있습니다. 알다시피, 우리는 마케팅 예산이 없습니다. 우리에 대해 알고 그들이 그것을 좋아하는 것은 커뮤니티입니다. 그들은 프로그램에 대해 친구들에게 그것에 대해 이야기하는 좋은 경험을 가지고 있습니다.

그것은 말 그대로 우리가 성장하는 방식입니다. 그리고 이런 것들처럼 그것을 슈퍼 보상처럼 만듭니다. 커뮤니티를 플라이 휠로 사용하는 데 도움이되는 교훈이라고 생각합니다. 그리고 '오, 그것은 커뮤니티입니다'뿐만 아니라 확장 가능한 효과적인 방법을 넘어서. 그러나 우리는 실제로 무엇을하고 있습니까? 그것이 당신이 레벨을 올리는 데 어떻게 도움이됩니까?

응. 커뮤니티라는 단어를 플라이휠로 두 번 사용합니다. 그래서, 그게 당신에게 무엇을 의미합니까? 커뮤니티 (28:00) 플라이휠은 어떻습니까? 대부분의 커뮤니티는 '이봐, 우리는 당신이 말했듯이, 우리는 서로를 좋아합니다. 어, 우리는 서로를 믿습니다. ' 그렇다면 플라이휠이라는 것이 무엇을 의미합니까? 그래서 당신이 맞습니다. 고전적으로, 우리는 공동체에 대해 공동체에 대한 공통의 유대가 있고, 신뢰가 있고, 주제별 또는 공통 관심사가 있습니다. 그러나 그 외에도 실제로 어떻게 도움이됩니까? 그리고 음, 이것은 내가 내가 항상 알아 내려고하는 퍼즐과 비슷합니다. 어떻게해야합니까? 

따라서 요점으로 돌아가서 Angel School의 두 부분 인 신디케이트 및 투자자 커뮤니티가 있습니다. 그리고 우리는 프로그램 교육이 있습니다. 한 번의 플라이휠은 내가 투자자 인수가되는 프로그램을 가르치는 것입니다. 우리의 교육 프로그램에서 우리가하는 또 다른 일은 우리가 투자자들에게 말하는 것입니다. "이봐, 프로그램을 마친 후에, 나는 당신이 내 투자위원회에 초대합니다.":

왜? 정말 간단합니다. 투자자는 학습을 위해 프로그램을 배우고 지불하지 않습니다. 그들은 기술을 얻는 법을 배우고 있습니다. 따라서 우리는 그 가치를 해결해야합니다. (29:00) 우리는 그 주위에 제안을 만들어야합니다. 그래서 우리는 당신이 프로그램을 마치고, 당신은 내 투자위원회에 가입하고, 우리는 줌 전화를하고있는 것입니다.

2 주마다 한 번. 우리는 실제 파이프 라인을 함께 봅니다. 당신은 테이블에 거래를 가져옵니다. 그들이 가치가 있다고 생각한다면, 당신은 의사 결정의 일부입니다. 그들이 얻는 모든 가치가 있습니다.

그리고이 시점에서 우리의 프로그램에서 우리는 40 개국의 300 명의 투자자에게 영향을 미쳤습니다. 커뮤니티는 전 세계적으로 온라인 상태이기 때문에 오프라인 작업을 거의하지 않기 때문에 3 개의 투자위원회로 구성됩니다. 그래서 오늘 주 1 주일, 저는 미국 팀, 유럽 팀 및 아시아 팀을 운영하고 있습니까?

각 팀은 해당 특정 지역의 거래 흐름을 살펴볼 의무가 있습니다. 그래서 우리가 누군가를 가르치고 '내 거래 흐름을 보는 것'과 같은 것이 아니라 내면의 내면으로 가져 오는이 다른 플라이휠이지만, 그들이 배우기 위해 우리의 내부 원으로 실제로 인프라가 재생됩니다. 우리는 오늘이 (30:00) 투자위원회에 참여한 30-40 명의 투자자 인 Jeremy를 활발하게 멤버십을 보유하고 있습니다.

그들은 나타나고, 테이블에 거래를 가져오고, 근면을 도와줍니다. 그래서 우리는 이것에 대해 엄청나게 향상됩니다. 충분한 재무가 있습니다. 내 직업이야. 그들은 단지 이것을 좋아합니다. 나는 그것으로 괴상 할 것입니다. 그래서 우리는 커뮤니티를 구축 하고이 포럼을 제공합니다.

그리고 예, 그것은 또한 거래를 공급하는 방법, 액세스를 확장하는 방법에있어서 이러한 향상 요소가됩니다. 우리는 어떻게 전문 지식, 시간을 확장합니까? 당신이 그것에 대해 생각한다면, 이들 모두는 인적 자본 제약입니다. VC 펀드와 동일합니다. 그것은 많은 것이 관계 이며이 모든 것들이 사람들 문제입니다.

기술 문제가 아닙니다. 그래서 이것은 우리의 대답과 비슷합니다. 그리고 커뮤니티가 어떻게 참여하는지. 흥미로운 점은 이것이 비즈니스에 대해 배운 것에 대한 전문적인 변화 일뿐 만 아니라 이제는 기업 생활에서 벗어나기 때문에 개인적인 변화였습니다.

자신을 위해 일하는 사람에게. 그래서 그것에 대해 조금 더 공유 할 수 있습니까? 예, 어렵습니다. 오. 그것을 두 번 클릭해야합니까? (31:00) 내 말은, 알다시피, 당신은 알다시피, 모든 사람의 꿈은 내가 끔찍한 상사와 끔찍한 하루를 보낸다면, 나는 '아, 나는 나 자신을 위해 일해야한다'. 훨씬 쉬워야합니까?

그래서, 왜 어려운가? 예, 음, 내가 가장 좋아하는 책 중 하나는 Inventure, Inventure Books입니다. 상상할 수 있듯이 우리는이 서클에 머물러 있습니다. Mark Andreessen 은이 책을 썼습니다. 음, "어려운 일에 대한 어려운 점"을 썼습니다. 기본적으로, 당신이 창립자이고 무언가를 구축하고 당신에게 일하는 것이 아무것도없고, 팀도없고, 브랜드도없고, 아무도 당신을 모릅니다.

당신이 가진 것은 비전과 번잡함과 같으며 그것을 겪고 있으며 외로워요. 당신은 많이 포기합니다. 논스톱입니다. 당신은 영업 및 마케팅을 좋아하지 않습니다. 내가 정직하게 개인적으로 열정으로 마케팅을 싫어하는 것처럼 알다시피? 이 거대한 시간이 빨라지는 것처럼 느껴지지만 여전히해야합니다.

음, 그래서이 견해는 우리의 경험에 의해 정말로 일종의 정보를 얻었습니다. (32:00) 또한, 그것은 당신이 개인으로서 좋아하고, 당신의 경계를 밀어 붙이는 데 도전합니다. 그리고 좋아하는 것은, 이봐, 어려운 일에 직면한다. 실제로는 근육이 좋아요? 여기서 쉬는 날이 없습니다. 투자자로서 관점을 조금 바꾸는 것과 같은 것 같아요.

내 말은, 바닥이 올라가고, 자금이없는 회사를 건설하십시오. 이것은 내 첫 순수한 플레이와 같습니다. 음, 그리고 나는 이제 투자자로서의 관점을 내면화합니다. 왜냐하면 당신은 알다시피, 벤처의 이러한 군대 중 하나입니다. '아, 창립자가 가장 중요한 것입니다.'라고 말합니다. 팀에 관한 모든 것입니다. 예,하지만 다시, 우리가 팀에 관한 것이라고 말하는 것은 무엇을 의미합니까? 그리고 몰라요? 그것은 여전히 ​​매우 주관적인 일이지만 주관적인 일이라고 생각합니다. 이들은 부드러운 기술과 같은 특성과 같은 특성과 같은 사람이 회사를 건설하기에 충분히 어렵습니까? 어벤저 스케일 회사?

특정 종류가 필요합니다. 그리고 나는 모든 사람이 그것을 끊었다 고 생각하지 않습니다. 나는 우리가 벤처가 건강에 해로운 방식으로 낭만적 인 세상에서 조금 살고 있다고 생각합니다. 이 중 하나 (33:00)는 '아, 우리는 모든 창립자 나 모든 사람이 총을 맞도록 도와주었습니다.' 라, 라, 라. 그리고 나는 어떤 사람들은 그것을 잘라 내지 않았습니다.

개인에 대한 가치 판단이 아닙니다. 내 말은, 그들은 나쁜 사람이 아닙니다. 그들은 더 적은 사람이 아닙니다. 나는 단지 특정 종류가 필요하다고 말하고 있습니다. 그래서, 나는 그것의 두 부분이 흥미 롭다고 생각합니다. 하나는 당신의 개인적인 삶에 관한 것이며 다른 부분은 당신의 견해와 창립자입니다. 그래서, 창립자 측에 대해 이야기합시다.

그것은 모든 창립자보다는 그것에 초점을 맞추는 것입니다. 그것에 대해 조금 더 공유 해 주시겠습니까? VC 웹 사이트를 방문하면 모든 사람들이 창립자 친화적이라고 말합니다. 오른쪽. 그래서, 나는 당신이 단지 당신이 "모든"창립자가 아닌 "일부"창립자라고 말하고 있다는 사실은 이미 상당히 꽤나 반대적인 견해를 가지고 있습니까?

그렇다면 여기서 당신의 관점에서 무슨 일이 일어나고 있습니까? 나는 훨씬 더 창립자 친화적입니다. 나는 정확히 가장 친근한 사람입니다. 이제 당신은 당신 중 일부에게 친절하지 않습니다. 하지만 그렇습니다. 예, 그것에 대해 이야기합시다. 좋아, 그래서 앞서 내 요점으로 돌아갈 게요?

(34:00) 벤처의 로맨틱 화. 좋든 나쁘 든? 당신이 그것에 대해 생각한다면,이 벤처는 2011 년부터 우리가 이야기하고있는이 부문이 폭발했습니다. 그리고 잘못된 이유 때문에 창립자가 창립자가 있습니다. 그들은 LinkedIn에 무언가를 넣고 싶어합니다. 나는 그것을 LinkedIn CEO처럼 부릅니다.

잘못된 이유처럼 정직하게 그렇게합니다. 또한, 나는 잘못된 이유로 돈을 모으고 있다고 생각하고, 일이 힘들어지면 '아, 나는 외출'입니다. 오른쪽. 그들은 실제로 일부 창업자에게는 그것을 고수하는 데 필요한 것이 없다는 것입니다. 그리고 일부 문제는 단단하고 고통 스럽습니다.

그리고 당신이 그것을 통해 갈 수 있다면. 그리고 만약 당신이 투자자로서 그것을 잘못 판단한다면, 당신은 가방을 들고 남았습니다. 당신은 기본적으로 누군가의 보조금, 오해와 비슷합니다. 그래서. 궁극적으로 매우 주관적입니다. 나는 이러한 방법론이나 지표를 믿지 않습니다. 당신이 말할 수있는 곳에서 나에게는 신호 대 소음 비율이 충분하지 않습니다. 오, 당신이 이런 일을한다면, 당신은 성공할 가능성과 상관 관계가 있거나, 직장 기록이나 퀴즈 또는 그 밖의 어떤 것과 같은 (35:00) 퀴즈와 같은 설립자와 같은 창업자를 득점 할 수 있습니다. 나는이 모든 것을 믿지 않는다.

그러나 우리는 창립자들에게 ​​무엇을 찾습니까? 하나는 발견 된 시장에 맞는 것과 같습니다. 당신은 당신이 실제로 10 배 더 나은 제품 서비스를받을 수있는 싸움의 기회를 제공하기 때문에 당신이 구축하는 부문을 알고 있습니까? 둘째, 진지함과 헌신은 이제 매우 성가신 가스 구름처럼 이것에 들어갑니다.

진지한 헌신적 인 창립자들이 의미하는 것처럼. 자본을 조달하기 전에 회사를 건설하기 위해 얼마나 많은 시간과 에너지 또는 땀을 흘리는 것과 같은 관찰 가능한 것들이 있습니까? 그렇기 때문에 피치 데크에서 결코 올랐습니다. 나는 단지 범주 적으로, 아니. 정직하게 조금 무례하다고 느낍니다.

가서 건물, 당신이 이것을 원한다는 것을 보여준 다음 내 돈을 나에게 물어보세요. 그러면 "그들은 코스를 유지할 것인가?"라는 주관적인 요소가 있습니다. 마찬가지로, 그들은 그것에 그것을 가지고 있습니까? 나는 그 작품을 해결하는 방법을 모르겠지만, 우리는 근면 벨소리를 통해 우리와 함께 일하는 모든 창립자들을 넣었습니다. 그리고 철학적으로, 우리는 투자자 자본에 대한 충분한 존중을 가진 창립자들이 자신이 좋아한다는 것을보고 싶어합니다.

당신은 무엇을 알고 있습니까? 나는 당신의 과정을 살펴볼 것입니다. 나는 그것을 존중합니다. 그리고 그것들은 우리가 생각할 수있는 최선의 기술 또는 방법입니다. 그것은 내 견해의 일종이지만 궁극적으로 우리가 올바른 방식으로하고 있는지 모르겠습니다. 그리고 같은 토큰으로,이 질문을 어떻게 해결할 수있는 마법의 총알이 있는지 모르겠습니다.

예, 거기에는 많은 진실이 있다고 생각합니다. 그리고, 당신은 알다시피, 창립자들에게 ​​어색한 현실은 10% 미만이 그것을 최고 정상에 올릴 것이라는 어색한 현실이라고 생각합니다. 그냥 그것을 획득하거나 공개 출구라고 부르겠습니다. 그래서, 당신은 알다시피, 당신이 말하고 있다면, 당신은 알다시피, 유니콘 귀환, 아마도 총계의 2%에 가깝습니다.

따라서 이것은 예를 들어, 모든 사람이 통과 해야하는 패스 실패 또는 학교가 아닌 올림픽 수준의 위치와 같습니다. 그릿을 선별하기 위해 창립자를 선별하는 것과 같은 천사 또는 사람들에 대한 조언이 있습니까?

(37:00) 음, 음, 어떻게 하는가? 창립자 시장 적합성이 조금 더 분명하다고 생각하기 때문입니다. 그리고 실사, 분명히 모든 사람은 그냥 일을하지만 어떻게 관찰하거나 찾는가? 음, 근면 과정이 중요합니다. 나는 벤처에서 실제로 언급되지 않은 근면에 대한 한 가지 차원이라고 생각하고 그것을 틀어야 할 방법을 잘 모르겠지만, 정말 흥미로운 주제는 시간의 차원입니다.

더 많은 시간을할수록 더 좋을까요? 정보를 수집하기 위해 선택성을 유지하는 데 더 많은 시간이 있기 때문에 이러한 모든 것들이 있습니다. 이것의 많은 부분은 레버리지와 같은 것들과 함께 제공되므로 대규모 네트워크를 구축하고 큰 수표를 작성하려는 이유는 시간을 재생할 수 있기 때문에 큰 수표를 작성합니다.

나를위한 이상적인 거래는 잘 구조화 된 근거와 같습니다. 나는 마지막 돈처럼되고 싶지 않습니다. 당신은 당신이 무엇을 키우고 싶은지 알고 있습니다. 나는 당신이 그것으로 무엇을하고 싶은지 압니다. 그리고 나는 마지막 250 또는 500 게이지와 같을 것입니다. 그리고 나는 앞으로 가고있다. 우리가 신디케이트를 사용하는 또 다른 방법은 실제로, 두 배로,

오른쪽? VC 펀드와 마찬가지로 (38:00) '이봐, 나는 많은 회사들을 투자하고, 그들이 어떻게 진행되는지 알게 된 다음 두 배로 내려야 할 사항을 결정합니다.' 동일한 정비공을 배치 할 수 있습니다. 초기 Prese와 마찬가지로 투자자들에게는 너무 이른 거래를하지만 유죄 판결을 받았습니다. 수표를 쓸게요. 우리는 그것이 어떻게 진행되는지, 그리고 그것이 어떻게 진행되는지 볼 것입니다

구체화 된 다음 신디케이트로 두 배로 줄 수 있습니다. 그래서 그것은 시간을 사용하는 것을 좋아하는 또 다른 방법과 같습니다. 그러나 창업자 상호 작용에 대한 시간이 많을수록 좋습니다. 그래서 또 다른 비슷한 것은 당신이 Xian 및 Hustle Fund 팀과 좋은 관계를 가지고 있다는 것을 알고 있습니다. 그들은 펀드에서 일찍 초기에 소장 수표를 쓰는 것과 같이 자본을 배치하는 방식으로 비슷한 유형의 방식을 가지고 있습니다. 3 개월, 4 개월 프로그램을 통해 더 큰 수표를 작성하기 전에 궤적이 있는지 확인하는 방법을 확인하십시오.

그렇습니다. 게임을하는 또 다른 방법이 될 것입니다. 응. 이 메모에서 모든 요약과 퀴즈 테이크 아웃을 공유해 주셔서 감사합니다. 우선, 공유해 주셔서 감사합니다. 알다시피, 나는 당신이 보는 방식에 대한 당신의 접근 방식을 생각합니다. 그리고 커뮤니티를 플라이휠, 어, 일부 비즈니스 모델, 음, 운영 메커니즘과 그 사이의 흐름으로 보는 것이 어떻게 들리는 것이 흥미 롭다고 생각합니다.

둘째, 기업 경력에서 자신의 상사로 전환하는 자신의 개인적인 경험과 자신의 구조를 만들어내는 것이 어렵다는 어색한 현실에 대해 자신의 개인적인 경험을 공유해 주셔서 감사합니다.

마지막으로, 천사들에게 당신의 조언을 공유해 주셔서 감사합니다. 나는 천사들이 펀드를 설립 할 것인지 또는 천사가 투자 조언이 아니더라도 딥을 사야한다고 믿는 이유에 대해 생각 해야하는 다른 차원에 대한 많은 조언이 있다고 생각합니다.

그리고 마지막으로, 천사들이 어떻게 창립자들이 그릿을 보여줄뿐만 아니라 창립자 시장 적합도를 보여줄 수있을뿐만 아니라, 그것이 좋은 거래임을 보여주기 위해 필요한 실사를 통과 할 수있을뿐만 아니라 창립자들이 어떻게 그릿을 보여야하는지에 대해 어떻게 천사들이 어떻게 평가하고 생각 해야하는지에 대해 어떻게해야합니다. 그 메모에서 공유해 주셔서 감사합니다.

(40:00) 제레미를 데려 주셔서 감사합니다. 우리는 2 년 후에 뵙겠습니다.