1 인당 GDP vs. 유니콘, 금리 유동성 레버 및 현지화 된 접근 -E528
“베트남인들은 스스로 배우고 교육하기를 간절히 원합니다. 그들은 부유 한 아빠 가난한 아빠와 개인 금융과 같은 주제에 대한 지식을 찾고 있습니다. 학교에서는 일반적으로 다루지 않은 지역입니다.이 수요를 충족시키기 위해 그들은 하나의 제품, 즉 매우 성장을 이끌어 냈습니다. 그러나 오디오 북만으로도 불충분하다고 느끼는 것은 마스터 클래스와 비슷합니다. 개인 금융. -Jeremy AU, 용감한 동남아시아 기술 팟 캐스트 호스트
“예를 들어, Gojek에 투자 한 경우 Gojek에 투자 한 경우 모든 사람을위한 일자리를 창출 한 경우 유엔 지속 가능한 개발 목표에 따라 더 많은 일자리를 제공하고 실습을 표준화하여 가족을위한 더 많은 일자리와 운전자 안전을 제공했습니다. 여기에는 수많은 지속 가능성 목표가 있지만 Gojek에 투자 한 자금은 없었습니다. 단순히 기회를 보았고 지금은 CSR 페이지가 있습니다. -Jeremy AU, 용감한 동남아시아 기술 팟 캐스트 호스트
“중국 VCS는 현재 인도네시아와 베트남으로 향하고 있습니다. 왜? 중국의 GDP 1 인당 GDP는 약 15,000 달러이고, 베트남은 약 $ 7,000 ~ $ 8,000입니다. 주요 테이크 아웃은 신생 기업이 전 세계 가치로 달러의 1 조 달러를 창출하기 위해 기존을 중단했다는 것입니다.이 VC는 베트남에 가서 미래를 보았습니다. 그들은 같은 시장 논문을 기반으로 투자하고 있습니다.이 접근법은 정확하거나 성공적이지 여부에 관계없이 "시간 기계"의 개념은 물론 고려할 가치가 있습니다. -Jeremy AU, 용감한 동남아시아 기술 팟 캐스트 호스트
Jeremy AU는 1 인당 GDP 1 인당 임계 값 (베트남, 인도네시아 및 필리핀의 5K 달러 vs. US $ 94K 싱가포르)을 Gojek 및 Grab와 같은 유니콘의 부상에 연결함으로써 동남아시아의 진화하는 벤처 캐피탈 환경을 탐구했습니다. Jeremy는 또한 벤처 캐피탈 배치를 재구성 한 높은 세계 금리의 영향을 조사하여 초기 단계의 투자에 초점을 맞추면서 후반 자금을 줄였습니다. 마지막으로, 그는 베트남의 현지화 된 미니 코너 레이트 및 싱가포르의 전 세계적으로 집중된 가상화 된 팀과 같은 스타트 업 모델의 다양 화를 분석하여 조각난하면서도 유망한 생태계에서 성공을위한 핵심 동인으로 적응성을 강조했습니다.
(00:09) Jeremy Au : 따라서 유니콘은 약 10 억 달러 이상의 가치가 있습니다.
(00:53) 그리고 우리가 아는 것은 나라의 유니콘입니다. 따라서 미국은 약 234 개의 유니콘이고, 중국은 약 123 (01:00) 영국이 25 개 인도를 가지고 있습니다. 그러면 독일, 한국, 브라질, 이스라엘, 그리고 5시에 인도네시아에 3 개가 있다고 말할 수 있습니다.
(01:08) 그리고 지금 당장 우리는 중국의 바에서 싱가포르의 바, 싱가포르로 옮겨 가고 있다고 생각합니다. 이제 모든 계정이 이상해지고 있습니다. 그러나 나는 이것이 몇 년 전에 좋은 스냅 샷이라고 생각합니다. 그리고 국가 별 시가 총액을 보면 대략적인 모습을 볼 수 있습니다.
(01:24) 그것은 거의 같은 조각에 해당합니다. 따라서 683 억, 512. 84, 70, 29, 25는 끝까지. 응. 그래서 이것들은 당신이 국가별로 볼 수있는 모든 유니콘입니다. 그래서 나는 당신이 주요 수업을 볼 수 있다는 것을 이해하는 데 도움이되도록 이것에 대해 정말로 이야기하고 있습니다. 그래서 미국은 큰 것이고 중국은 큰 것입니다.
(01:42) 그러면 인도는 또 다른 큰 것입니다. 그것은 신흥 시장입니다. 영국은 아마도 유럽의 조각들에 대한 본사 일 것입니다. 그리고 당신은 한국을 가지고 있고, 당신은 아시아 팩을 개발했습니다. 그래서 한국은 일본과 비슷해 보입니다. 저는 중국과 비슷하게 보입니다. 싱가포르와 같은 신흥 시장은 (02:00) 한국에 더 가깝습니다.
(02:01) 좋아. 그래서 나는 아시아 파트너들이 동남아시아 황금 시대를 고려한 것에 대해이 차트를 구성했다고 생각합니다. 기본적 으로이 축 차트는 X 축에서 1960 년에서 2020 년까지의 시간을 보여줍니다. 그리고 Y 축에는 1 인당 GDP가 있습니다.
(02:17) 그래서 우리는 1,000, 2,000, 4,000, 7,000, 14,000, 28, 000, 56, 000 약 1,000, 2,000, 2,000, 2,000, 2,000, 4,000, 7,000, 14,000, 28,000, 56, 000을 보유하고 있습니다. 따라서 각 단계에서 유니콘이 각 층에 구축된다는 것입니다. 그래서 이것들은 등장하는 회사의 유형입니다. 예를 들어, 미국, 호주, 일본, 한국과 같은 1 인당 GDP 1 인당 가장 진보 된 GDP에서는 회사, 예를 들어 Microsoft, Google, Facebook, Rakuten, Yahoo, Japan, Netflix, Uber와 같은 회사를 보게됩니다.
(02:42) 따라서 이들은 매우 진보 된 경제 유형의 회사입니다. 그런 다음 내가 말하는 것은 중국의 경우 주변에있는 약 7,000 ~ 14,000 명, 말레이시아는이 주변에 약 15,000 명이며 태국은 당신이 그것을 보는 방법에 따라 약 7,000 명 이상이라는 것입니다. 그러나이 범위는 기술 회사의 규모가 약 30 ~ (03:00) 700 Alibaba, Bytedance입니다.
(03:04) 그래서 당신은 많은 회사들이 그 경향이있는 경향이 있습니다. 당신은 이것들이 매우 소비자 또는 전자 상업 지향 회사라는 것을 알 수 있습니다. 왜냐하면 우리는 그것에 대해 이야기 할 것이지만,이 사람들은 더 많은 지출 권력을 가지고 있습니까? 자신을 즐겁게하거나 물건을 사기 위해. 그리고이 다음 카테고리 인 동남아시아에서 볼 수있는 것.
(03:19) 인도네시아, 베트남, C, Grab, Gojek, Lazada, Tokopedia는 전자 상거래이지만 아마도 조금 더 기본적 일 수 있으며, 엔터테인먼트 및 운송 및 교통에 대한 약간 더 많은 학습을 볼 수 있습니다. 그리고 당신은 인도가 대략 2 ~ 40 억 달러의 1 인당 GDP에 관한 것입니다.
(03:36) 그리고 당신은 Flipkart를 가지고 내 여행을합니다. 그리고 당신은 M Passa와 마찬가지로 가장 낮은 M을 가지고 있습니다. 이는 무선 지불 전송 조각과 같습니다. 그래서 나는 당신이 논쟁하는 것이 무엇인지 생각하고, 이것은 섹시한 단어이며, 황금 시대입니다. 그래서 이것은 아시아, 동남아시아가 탈출 할 때가되었으며 시간이 지남에 따라 유니콘과 같은 중국을 생산하기 시작할 것입니다.
(03:54) 그래서 TBD, 큰 물음표, 그러나 이것이 그들이 그것을 보는 방식입니다. 실제로 나는 그것에 대해 생각하는 데 매우 유용한 프레임 워크라고 생각합니다 (04:00). 일반적으로 나는 그것이 의미가 있다고 생각하기 때문입니다. 우리가 미국에서 가장 큰 딥 기술 회사가 일어나고있는 이유는 이미 달성했기 때문입니다. 게임, 기본 전자 상거래부터 물류 등의 이전 스타트 업 및 유니콘은 모두 범위입니다.
(04:13) 그래서 그들은 지금이 단계에서 매우 깊은 기술, 유니콘을 구축하고 있습니다. 당신의 국가가 매우 새롭고 기본적이라면, 근본적인 문제는 물류 또는 여행, 국내 여행입니다. 따라서 행해지는 유니콘의 종류가 가장 중요합니다. 당신은 그것을 기본적이라고 부르지 만, 가장, 나는 원시적이라고 말하지 않을 것이지만, 그것은 기본 인프라와 같습니다.
(04:31) 그리고 여기에서 볼 수있는 것은 섹터 별 IPO입니다. 중국에서 맞습니까? 따라서이 IPO는 1995 년부터 2020 년까지입니다. 따라서 중국 증권 거래소 또는 미국에서 수행 된 다양한 IPO입니다. 그리고 이것으로부터 보는 것은 하단에서, 그리고 이것은 그들의 관점에서 볼 때의 거친 조직은 기술의 근본적인 것입니다.
(04:53) 바닥에는 유선 통신이 있습니다. 전선 통신처는 TV, Telco 장비, 반도체, 소비자 전자 장치, 무선 통신처, 소프트웨어, 온라인 광고 및 데이터 센터를 포함합니다. 데이터 센터를 갖기 위해서는 전선과 반도체가 주위를 돌려야합니까? 그 인프라는 기본입니다.
(05:14) 그런 다음 데이터 센터가 있으면 온라인 게임, 여행, 온라인 HR, 온라인 컨텐츠, 온라인 교육을받을 수 있습니다. 그 시장, 온라인 자동차. 온라인 자동차는 고가의 구매이기 때문에 맞습니까? 자동차는 10, 000, 50, 000입니다. 따라서 약 1 ~ 10 구매 인 온라인 게임을 팔아야 할 것입니다.
(05:34) 그러면 온라인 부동산, 부동산은 백만 달러의 구매이기 때문에? 그런 다음 Digital Security는 B2B SaaS, 결국 전자 상거래, 여기 주변의 다른 비즈니스에 대한 온라인 대출, 지불, 자산 관리, 국가만큼 풍부하기 때문에 추가 자산, 전자 상업 물류, 온라인 건강을 관리하고 있기 때문입니다.
(05:53) 어쨌든, 나는 기본적으로 내가 여기서 말하려고하는 것은 평균적으로, 당신이 더 근본적인 것들을 짓고 있기 때문에 당신이 올라갈 때 더 진화한다는 것입니다. (06:00) 그래서 그들은 여기에서 가지고있는이 멋진 작은 경사를 만들지 만 기본적으로 일반적으로 시간이 지남에 따라 발생합니다. 그들은 과거에 ipo'd와 같은 이전 종류의 회사를 기반으로합니다.
(06:12) 그래서 모두가 서로의 스택에 건물을 짓습니다. 그래서 이것은 아시아 파트너의 것이므로 그들의 관점에서 볼 때 동남아시아는 그들의 관점에서 더 많은 것을 가질 것입니다. 그래서 그들은 똑같은 그리드를보고, 그들은 말하고 있습니다. 잠시 기다려주세요. 좋아, 우리는 지금 동남아시아에서 등재 된 10 억 달러 규모의 회사 인 몇 가지 작은 데이터 센터가 있습니다.
(06:29) 그러나, 우리는 여전히 온라인 건강을위한 IPO를 보지 못했습니다. 이는 사실이거나, 전자 상거래, 물류 또는 자산 관리입니다. 그래서 우리는 자산 관리, 우리는 엔 다우머들에게, 우리는 숨겨져 있었고, 동남아시아 전역에도 경쟁하고있는 것들이 많이 있습니다.
(06:43) 그러나 그들은 지금 당장 사적이기 때문에 아직 여기서 말하려는 것은 그들의 관점에서, 베트남과 같은 카피타와 비슷한 GDP를 인도네시아와 비슷한 중국을 바라 보는 것입니다. 말레이시아와 태국으로 1 인당 GDP를 효과적으로 GDP합니다. 오늘날, 당신은 (07:00) 동남아시아에서 더 많은 IPO가 올 것입니다.
(07:02) 그래서 이것은 아시아 파트너입니다. 이것은 이것을 예비 LP에 설명하는 그들의 연구 보고서입니다. 그래서 그들은 기본적으로 오늘날 투자 할 가치가있는 많은 민간 회사가 있다고 말할 수있는 사례를 만들고 있으며, 결국이 차트는 같은 방식으로 작성 될 것입니다.
(07:16) 중국. 거기에 도착하는 데 시간이 걸릴 것입니다. 결과적으로 생각하면 어떤 사람들은 논문을 가지고 있습니다. 예를 들어, 베트남에서는 온라인 게임 및 기타 성공을 달성했습니다. 그렇다면 베트남의 다음은 무엇입니까? 의료 또는 온라인 자동차로 이동하는 것이 합리적입니까?
(07:27) 의미가 있습니까? 건강 관리입니까? 온라인 자동차입니까? 의미가 있습니까? 논문에 대한 논쟁이 있습니다. 그래서 우리는 많은 중국 VC를 보았고 나는 그들 중 일부를 만났습니다. 그들은 싱가포르로 이사했습니다. 우리는 모두 Sentosa에 놀고 있었고 모두가 중국어를 말하고있었습니다. 나는 나 자신에게 생각하고 있었는데, 나는 중등 학교 학생이었을 때 정말 중국어를 닦았어야했다.
(07:46) Tsinghua에서 교환 학기를했지만 일부 물건에 대해 유용하게 이야기했습니다. 그러나 중요한 것은 그들이 동남아시아를 이해하는 것과 같다는 것입니다. 나는 중국에서 돈을 벌었고이 시장을 이해합니다. 그래서 투자 할 준비가 되었기 때문에 싱가포르로 이사 한 이유입니다. 내 말은, (08:00) 그래서 그들은 플레이 북이 이미 일어나는 것을 보았다고 생각합니다.
(08:02) 예를 들어 그 플레이 북을 반복하고 싶습니다. 그래서 나는 그것이 당신이 가지고있는 시장에 대한 시장에 달려 있다고 생각하지만 논문이 있습니다. 당신이 말하는 가설이 있습니다. 이러한 경제는 이러한 IPO 또는 이러한 구조를 겪고 있습니까? 결과적으로 아시아 파트너가 동남아시아 유니콘을 만들기위한 두 가지 주요 경로를 생각해 냈다고 말하고 싶습니다.
(08:19) 그래서 동남아시아 유니콘은 역사적으로 첫 번째 물결에서 싱가포르 첫 번째 또는 인도네시아에만 있다고 생각합니다. 그래서 인도네시아는 기본적으로 말하지만, 나는 jek을 운영하고 있습니다.
(08:31) 인도네시아에서는 하나의 제품을 사용합니다. 충분히 큽니다. 3 억 명의 사람들, 그것은 많은 기술적 인 재능입니다. 시장으로 충분히 큽니다. 3 억 명의 사람들이 미국과 같은 수의 사람들입니다. 따라서 단일 제품으로 충분히 큰 비즈니스를 구축 할 수 있습니다. 이것이 바로 인도네시아의 작품입니다.
(08:47) 그리고 최근에 우리는 Gojek의 소식을 보았습니다. 그들은 최근 베트남에서 너무 비싸고, 너무 비싸고, 싸우고 싸우고 있으며, 양측이 돈을 잃고 있으며, 인도네시아가 충분히 큰 것을 알고 있기 때문에 최근 베트남에서 퇴각했습니다.
(08:59) 그러나 물론, 그들은 베트남과 싸우는 데 많은 돈을 태워 시장에서 승리하기를 원하지 않기 때문입니다. 따라서 경쟁력 측면에서는 항상 약간 어렵습니다. Grab은 항상 싱가포르에서 시작하여 인도네시아, 말레이시아, 필리핀 및 베트남으로 확장하여 지역 전략을 추구했습니다. Grab은 싱가포르가 비즈니스를 유지하기에는 너무 작지만 우수한 인프라와 인재를 가진 훌륭한 런치 패드라고 말합니다. 이 지역 전략은 Gojek의 인도네시아 최초의 접근 방식보다 미국 소매 투자자들에게 더 강력한 이야기를 제공 할 수 있습니다.
(09:14) 그래서 우리는 싱가포르에서 시작한 다음 인도네시아, 말레이시아, 필리핀, 베트남을합니다. 이 모든 나라에서는 Grab을 이용할 수 있습니다. 그들은 싱가포르가 너무 작은 시장이라고 말하기 때문입니다. 이 연극을하기 위해. 그러나 우리는 싱가포르가 USB 항구와 같은 것이 좋습니다. 우리는 아주 좋은 공항이 있습니다. 우리는 많은 기술적 인 재능이 있습니다.
(09:30) 우리는 우리가 메리 토크 라틱하기 때문에 다국적 기업과 같은 회사를 쉽게 운영하는 방법을 알고 있으며 모두가 영어를 구사합니다. 그것이 그들이 주장하는 주장 일 것입니다. 본질적으로 싱가포르 기업들은 지역을 더 잘 진행하는 것이 좋습니다. 반면에 Gojek은 싱가포르의 지역 경기를 제한하여 자신의 시장 지배력을 그대로 유지하려고했습니다.
(09:59) 어쨌든, 우리는 어쨌든 베트남 시장에서 우승하기 위해 (10:00) 가치를 평가하지 않습니다. 그래서 나는 그 합리화가 약간 있다고 생각합니다. 알다시피, 나는 그것이 그들이 가지고있는 주장이라고 생각합니다. 이것이 두 가지 주요 방법입니다. 우리가 보는 다른 두 가지 방법이 있다고 생각합니다. 예를 들어, 베트남을 보면 약 1 억 명의 사람들이 있으므로 너무 작습니다.
(10:15) 일부 사람들은 논쟁이 너무 작아서 지금은 그렇지 않으며, 그 당 1 인당 GDP가 충분하지 않습니다. 이 주장은 아마도 태국에게도 마찬가지 일 것입니다.이 주장은 7 천만 명이지만 현재 베트남 인 1 인당 GDP의 약 2 배를 가지고 있습니다. 그러나 내가 여기서 말하려고하는 것은 이것들은 일반적으로 너무 작아서, 만약 만약 만약 만일 단일 국가 만 플레이하기에는 너무 작은 것으로 간주된다는 것입니다.
(10:36) 그래서, 우리가 알아 차린 것은이 회사들이 슈퍼 앱이되었다는 것입니다.이 앱은 내 관점에서 또 다른 멋진 단어 인 미니 대기업입니다. 의미가 있습니까? 따라서 그들은 수직으로 상류 또는 다운 스트림을 통합하도록 선택할 수 있습니다. 그들은 인접한 제품 라인을 구축 할 수도 있습니다. 예를 들어, 베트남 회사를 볼 수 있습니다.
(10:55) 그들은하고 있습니다. 그래서 나는 최근에 그들을 Phonos라고 인터뷰했습니다. 그들은 (11:00) 오디오 북을 시작했습니다. 그래서 그들은 시장의 기회를 보았습니다. 이것은 Kindle이 베트남에서 아무것도하지 않는 것입니다. 따라서 오디오 북, 저작권은 이용 가능하고 활용되지 않습니다. 그러나 베트남인들은 빨리 배우고, 교육을 받고 싶어하며, 부자 아빠, 가난한 아빠, 개인 금융에 대해 배우고 싶어하며 학교는 그것을 가르치지 않기 때문에 무언가를 배우고 싶어합니다.
(11:20) 이해가 되나요? 그래서 그들은 오디오 북인 하나의 제품으로 시작하여 매우 좋은 성장을 주었지만 이제는 충분하지 않다고 느끼기 때문에 다른 일을해야합니다. 이제 그들은 마스터 클래스와 같은 명상 수업과 개인 숙달 수업을 구축하는 다른 것을 구축 할 것입니다.
(11:36) "Rich Dad, Poor Dad"를 읽는 것은 개인 금융을 배우고 자하는 열망을 보여줍니다. 따라서 미니 곡을 만드는 것이 합리적입니다. 수익 제품이 적은 시장 규모로 인해 1 천만 달러 만 발생하는 경우 유사한 수익 잠재력을 가진 10 개의 제품 라인을 추가하면 비즈니스를 1 억 달러로 확장 할 수 있습니다.
(11:52) 그리고 VNG 그룹을 보면 그것과 비슷합니다. 그들은 베트남 만 할 것이지만, 그들이 한 일은 내부 커뮤니케이션 채팅 (12:00) 메시징 앱으로 시작했습니다. 그들은 내부 게임과 라이센스가 있습니다. 그들은 내부 쇼핑을하고 있습니다. 그들은 내부 물류가 있습니다. 따라서 이들은 기본적으로 국가 수준의 미니 대기업입니다.
(12:10) 베트남의 관점에서 볼 때 태국으로 확장하기가 어렵습니까? 아마도 태국은 근처에 있기 때문에 더 쉬울 것입니다. 그러나 베트남에서 인도네시아로 확장하는 것은 이미 비슷한 회사를 짓고있는 인도네시아 창립자들이있을 가능성이 높기 때문에 더 어려운 일입니다.
(12:22) 예를 들어, 인도네시아에 가고 싶어하는 베트남 AD 기술 공동 창립자들이 많이 있지만 인도네시아는 이미 많은 광고 기술 창립자가 있으며 DNA가이기는 데 필요한 DNA처럼 느끼지 않는다는 것을 알고 있습니까? 예를 들어, 우리가 가진 네 번째 범주는 가상화라고 생각합니다.
(12:34) 기본적으로, 당신은 싱가포르, 발리, 푸켓 또는 푸켓에 기반을두고 있지만, 여기에서 살기 때문에 회사를 짓고, 암호화하고, 세계를 위해 건축하고 있거나 미국에 판매하는 것이기 때문에 가상화 된 팀이 될 수 있지만, 국내 청중으로부터 돈을 벌지 않겠습니까?
(12:48) 당신은 미국, 아마도 EU 또는 다른 SaaS 사업 인 다른 가상화물로부터 돈을 벌고 있지만, 당신은 여기에 기반을 두지 않지만 국내 시장에 판매하지는 않습니다. 좋아요. 그래서 이것들은 (13:00) 당신이 보는 4 가지 주요 유형의 유니콘이나 퍼핑을 말할 것입니다. 결과적으로, 우리가 본 것은 높은 금리가 금 자본 둔화를 일으킨다는 것입니다.
(13:08) 우리가 여기서 볼 수있는 것은이 차트에서 2022 년을 보여준 다음 2020 년 후반, 2022 년 후반으로갑니다. 그리고 2023 년 상반기에는 중앙 벤처에서 나옵니다. 불행히도, 최근의 데이터는 없지만 가장 깨끗하다고 생각합니다.
(13:22) 그리고 여기서 우리가 보는 것은 우리가 미국, EU, 중국, 인도, 동남아시아, 라틴 아메리카, 아프리카, 중동을 보여주는 것입니다. 그리고 반년마다 투자 한 벤처 캐피탈의 양이 있습니다. 그리고 미국은 투자 한 1,330 억 달러에서 46 % 감소하여 약 710 억 달러로 떨어졌습니다.
(13:37) 그래서 약 절반, 50, 반 낙하. 그리고 남동쪽에서 SO EU는 70 억에서 300 억으로 떨어졌고 중국은 380 억에서 250 억으로 떨어졌습니다. 인도는 200 억에서 70 억 달러로 떨어졌고 동남아시아는 60 억 달러에서 약 3 억 달러로 떨어졌습니다. 따라서 미국의 전 세계 높은 금리는 벤처 캐피탈 배치가 둔화되고 (14:00) Lps가 발생합니다. 아마도 여기서 거대한 매크로 조각을하지 않을 것이지만 기본적으로 높은 금리가있을 때. 돈의 비용과 돈을 기다리는 것이 증가합니다. 따라서 VC는 10 년 이상 기다려야합니다. 이는 기다리는 데 오랜 시간이 걸리므로 너무 오래 기다릴 가치가 없습니다.
(14:14) (14:14) 금리가 매우 낮을 때, 금리가 0 명 이후, 2008 년 금융 위기 이후 미국이 경제를 펌핑하고있는이 금리를 유발했을 때, 금리가 0 % 인 경우 10 년 동안 달러가 오늘날 달러와 동일하다는 것을 의미합니다. 그래서 나는 지금 내 모든 돈을 쓰지 않을 수도 있습니다.
(14:32) 미래에 많은 돈을 벌기 위해. 그래서 나는 그것이 우리가 가진 역동적이라고 생각합니다. 그러나 알아야 할 핵심은 동남아시아가 전 세계적으로 배치를위한 벤처 캐피탈을위한 것임을 알 수 있습니다. 그래서 이것은 동남아시아 배치의 역사적 시계열 시리즈를 보여줍니다. 2013 년부터 2023 년까지 왼쪽에서.
(14:49) 및 라인은 이루어진 거래 수, 개별 거래 거래 수를 보여 주며, 막대 차트는 배치 된 자본의 양을 보여줍니다. 좋아요? 흥미로운 점은 첫 번째는 (15:00)이 모든 것에도 불구하고, 느리게, blah, blah, blah, 실제로 투자 수가 증가 했으므로 점점 더 많은 투자가 이루어지고 있다는 것입니다.
(15:07) 그러나 일반적으로 자본의 양도 총 자본금도 일반적으로 시간이 지남에 따라 증가했습니다. 그러나 당신은 항상이 붐과 흉상을 보았습니까? 2018 년 시대에 붐을 일으킨 다음 하락한 다음 2021 년에 다시 호황을 누 렸습니다. 따라서 자본 측면에는 항상 붐과 흉상주기가 있습니다.
(15:23) 그리고 주목해야 할 것은 실제로 이것을 세분화한다면 씨앗을 세우는 것입니다. 시리즈 A, 시리즈 B, 시리즈 C. 자본의 양은 실제로 비교적 선형으로 성장하고 있습니다. 그래서 그것은 이와 같이 성장하고 있지만 일반적으로 시간이 지남에 따라 성장하고 있습니다.
(15:38) 큰 스윙은 실제로 성장 자본에서 나온 것입니까? 따라서 시리즈 D, 시리즈 E, 시리즈 F 종류의 자본. 따라서이 5 천만에서 1 억에서 1 억에서는 큰 수표를 투자 한 미국 기금에 의해 거대한 자본 스윙이 실제로 이루어졌습니다. 동남아시아에서. 그래서 2023 년에, 그것을 한 유일한 것은 Aspire, Advanced AI였습니다. 이는 (16:00) 고급 인텔리전스 그룹입니다.
(16:05) 그래서 이것은 2023 년에 그렇게 한 4 개의 더 큰 거래입니다. 어쨌든, 내가 여기서 말하려고하는 것은 결과적으로 수학을 대략적으로 할 수 있다고 생각합니다. 그것은 오늘날까지도 대부분의 자본이 자본으로 가고 있다는 것을 의미하지만, 더 많은 회사를하고 있습니까? 그래서 많은 돈이 초기 단계에 갈 것입니다.
(16:21) 그래서 지금은 씨앗 단계 나 사전 씨앗 또는 시리즈 A 단계에서 많은 거래가 이루어지고 있습니다. 일반적으로 이것은 동남아시아 전반의 중간 평가입니다. 따라서이 기간에 걸쳐 오른쪽의 2022 년에서 2023 년까지의 H1까지 다시 프레임이 있습니다.
(16:36) Pre Startups의 평균 평가는 5 백만 달러이며, 전형적인 VC는 약 100 만 달러의 투자를 위해 회사의 20%를 구매합니다. 시리즈 A 라운드의 경우 오늘날 중간 평가는 2,100 만 달러로 20% 지분 비용은 약 4 백만 달러입니다. 시리즈 B에 의해, 평가는 상당히 증가하며, 오늘날의 중간 값은 4,300 만 달러로 20% 지분에 약 8 백만 달러의 투자가 필요합니다.
(16:52) 일로 돌아가기 때문에. 평균 평가는 오늘날 약 2,100 만입니다. 평균 2,100 만 달러. 그래서 2,100 만 달러 라운드의 20 %는 약 4 백만 달러입니다. 그래서 그들은 시리즈 A 거래를 위해 회사 당 약 4 백만 달러를 투자하고 있습니다. 그리고 시리즈 B 거래는 하락이 더 높지만 오늘은 약 4,300 만 달러입니다.
(17:12) 4,300 만 명 중 20 %는 약 8 백만이 될 것입니다. 그래서 당신이 볼 수있는 것은 시리즈 B, 시리즈 C, 시리즈 D의 변화가 훨씬 더 크다는 것입니다. 따라서 이것은 미국이 동남아시아를위한 것이라는 것을 이해하는 데 정말로 중요합니다.
(17:26) 여기서 주요 테이크 아웃은 신생 기업이 전 세계적으로 수조 달러의 가치를 창출하기 위해 재직자를 공격했다는 것입니다. 물론 동남아시아는 기술 프론티어와 비슷합니다. 왜냐하면 로켓 인터넷에서 많은 유럽 창립자를 볼 수 있기 때문입니다. 그들은 우리가 유럽에서 이런 일이 일어나는 것을 보았습니다.
(17:41) 이것은 Groupon이라고 불렀습니다. 싱가포르에 Groupon을 설치해야합니다. 그리고 싱가포르에 Groupon을 성공적으로 설치 한 후 인도네시아에 Groupon을 설치할 것입니다. 그래서 국경이 있습니다. 국경을 상상해보십시오. 그래서 사람들은 타임머신을 여행하는 것처럼 느낍니다. 의미가 있습니까? 싱가포르로 여행하는 미국인.
(17:55) 아, 당신은 당신이 아는 깊은 기술 스타트 업이 없습니다. 나는 하나를 만들 수 있습니다 (18:00) 그들은 타임머신처럼 느껴집니다. 그들은 시간이 지남에 따라 여행하는 것처럼 느끼기 때문입니다. 의미가 있습니까? 그러면 싱가포르 또는 유럽이 말레이시아 나 태국을 모른다. 좋은 것은 중국 VC가 여행하고 있으며 지금 인도네시아와 베트남으로가는 것입니다.
(18:15) 중국의 1 인당 GDP는 약 15,000 명이기 때문에 베트남은 약 7,000 ~ 8,000 명입니다. 그래서 그들은 제 시간에 여행하고 베트남으로 가고 미래를 보았습니다. 중국입니다. 그래서 나는 시간을 거슬러 올라갑니다. 같은 시장 논문에 투자 할 것입니다. 의미가 있습니까? 프론티어는 제 시간에 다시 이사했습니다.
(18:31) 그러나 물론 그것이 사실인지 아닌지. 그리고 그렇게하는 능력은 달라집니다. 그러나 1 인당 GDP에서 생각해야 할 프론티어 또는 타임 머신이 있습니다. 물론, 우리는 성공적인 유니콘을 소스하고 개선 할 확률을 높이기로 선택할 수 있습니다.
(18:45) 일반적으로 ESG 또는 Impact 지향적 자금 지원에 관심이있는 LP가 더 많습니다. 그래서 그게 하나입니다. 결과적으로 두 가지는 더 많은 자금이 있습니다. 두 가지 유형이 있습니다. 영향 지향적 인 영향 지향적 자금이있어서 먼저 영향을 미칠 것입니다.
(18:59) 그러나 (19:00) 다른 방식으로는 재무 수익을하는 자금이 있지만 ESG 혜택도 있음을 보여줍니다. 이것은 80 20과 20 80의 차이와 같습니다. 이상한 일이지만, 모든 사람들은 당신이 불법적이거나 나무를 자르는 것과 같은 나쁜 일을해서는 안된다는 데 동의합니다.
(19:17) 또는 오랑우탄을 죽이지 않습니까? 따라서 실사 설문지에서 LPS에 의해 나쁜 일을해서는 안된다는 것은 모두 합의됩니다. 좋아, 그래서 이것은 기금 기반의 우주이다. LP 관점에서 LP의 명령에 따라 달라집니다. 따라서 앞에서 언급 한 일부 알파 LP가 있습니다.
(19:43) 공화당과 보수당은 Dei 등에 투자하는 것이 자본에 대한 수용 가능한 결과가 아니라고 생각하기 때문에 느끼기 때문에 느끼기 때문입니다. 따라서 이러한 종류의 LPS는 충격 지향 기금에 투자하지 않을 것입니다. 그들은 단지 그것을 요구하지 않을 것입니다. 그래서 그들은 (20:00) 그냥 자금에 투자 할 것입니다. 그것은 하나입니다. 둘은 밀턴 프리드먼 (Milton Friedman)의 또 다른 사고 학교가 있다는 것입니다. 즉, 돈을 벌고 있다면 세상을위한 가치를 창출하고 있습니까?
(20:10) 따라서 영향을 미치기 위해 충격 기금이 될 필요는 없습니다. 그렇다면, 당신이 Go Jek에 투자했다면, 모든 사람을 위해 일자리를 창출 한 Go Jek, Blah, Blah, Blah, 그 사회적 영향은 무엇입니까? 이제 유엔 지속 가능한 개발 목표에 따라 가족들에게 더 많은 일자리를 창출했으며, 모르겠습니다. 이제는 모두 표준화 되었기 때문에 운전자에 대한 안전성이 높아졌습니다.
(20:28) 예를 들어 보겠습니다. 따라서 UN 지속 가능성 개발 목표가 많이 있지만 초기에 Go Jek과 Grab에 투자 한 모든 사람들은 VC에서 Impact Fund와 같은 것은 없었습니다. 그래서 그들 모두가 그것에 투자했지만 이제는 모두 CSR 페이지를 가지고 있습니다.
(20:44) 알다시피, 여기서 내가 말하려는 것은 오늘 AI에 중점을 둔 회사에 투자하고 있다면 AI에 투자하기 위해 충격 기금이되어야합니까? 내 말은, 알다시피, 당신은 그것을 통해 생각해야합니다. 그러나 당신은 말하고 있지만
(20:55) AI는 모든 사람의 삶을 더 쉽게 만들 것입니다.
(20:56) 더 이상 마케팅 담당자 일 필요는 없습니다. 더 이상 변호사가 될 필요는 없습니다. 당신은 (21:00) 보편적 인 기본 소득을 즐길 수 있으며 AI가 당신을 위해 일하기 때문에 다시는 일하지 않습니다.
(21:04) 당신은 또한 석유와 가스에 대해 생각합니까? 석유 및 가스는 초기에 업계와 유사한 석유를 찾는 사람들에게 자금을 조달 한 초기 금융가들에 의해 자금을 지원 받았다.
(21:14) 그리고 그들은 석유와 가스를 만들었고, 석유와 가스는 우리의 모든 컴퓨터와 에너지와 에어컨 및 모든 것에 전력을 공급했습니다. 석유와 가스는 ESG 결과입니까? 글쎄, 신흥 시장의 경우 우리는 미국에 비해 1 인당 5 ~ 10 배 적은 에너지를 사용하는 사람들이 여기에 있습니다. 에너지는 충격입니다.
(21:36) 낮고 저렴한 에너지는 사람들이 밤에 책을 읽고, 뜨거운 일 때, 컴퓨터, 전기 자전거를 충전하기 위해 에어컨을 갖는 데 영향을 미칩니다. 그래서 나는 큰 논쟁이 있다고 생각하지만, 일반적으로, 나는 거기에있는 3-4 가지 유형의 LP가 있다고 말할 것입니다.
(21:54) 첫 번째 범주는 세계 은행의 명령이 있거나 오스트리아 왕의 자선 단체 (22:00) 기부금이거나 그와 비슷한 것입니다. 그래서 나는 충격 목표에 투자 할 의무가 있습니다. 그래서 저는 두 번째 카테고리에 넣을 충격 기금을 찾고 있습니다. 저는 LP이고 내 임무와 주주와 blah blah 덕분에 더 많은 ESG를하고 싶다고 결정했습니다.
(22:18) ESG 결과를보고하는 자금에 투자하려고 노력할 것입니다. 또는 그들은 충격 자금에 투자하기로 선택할 수 있습니다. 카테고리 2가 있으며, 카테고리 3은 그 말을하는 사람들이 많이 있습니다. 나는 정치적 우려 때문에 ESG 기금에 투자 할 수 없거나 그 정신에 동의하지 않습니까?
(22:36) 이러한 영향 목표 중 일부에 투자하는 중동 기금을 상상할 수 있습니까? 많은 사람들이 석유와 가스에서 벗어나는 영향을 정의하고 있기 때문에 그렇습니다. 따라서 석유 의존 주권자 자산 기금인지 상상해보십시오. 탈탄 범화 된 임팩트 펀드에 투자 할 것입니까?
(22:51)은 약간 모순되는 소리로 들리므로 선택하지 않을 수도 있습니다. 그리고 마지막 범주는 벤처 캐피탈에 대한 투자가 (23:00) 기술에 투자하고 있다고 생각하는 LP가 많다는 것입니다.이 기술은 현재 세대의 삶보다 차세대의 삶을 더 좋게 만들 것입니다. 따라서 이미 ESG의 형태입니다.
(23:06) 아마도 내가 본 마지막 유형은이 LP들 중 많은 부분이 대학이나 병원 또는 기타 유형이라는 것입니다. 자선 단체의 맞습니까? 엔 다우먼트. 그래서 그들은 같은 말을 할 것입니다. 나는 당신에게 재정적 수익을 요구합니다. 나는 당신에게 나무를 자르거나 오랑우탄을 죽이라는 것을 요구하지는 않지만, 8 % 또는 9 %의 수익이 나에게 올 것이기 때문에 당신이 나를 위해 돈을 벌기를 바랍니다.
(23:31) 나는 장학금에 자금을 지원할 것입니다. 나는 가난한 사람들을 지불 할 것입니다. 나는 병원에 투자 할 것이다. 그래서 저는 LP로서 펀드의 사회적 영향을 잘 활용할 수 있습니다. 그래서 나는 LPS에 대해 많은 다른 동기가 있다고 생각합니다. 그러나 실제로 당신이 실제로 할 수있는 다른 철학도 있습니다.
(23:47) 그러나 지금 당장 LP VC 펀드의 99 %가 98 %가 효과적으로 자신이 VC 투자를하고 ESG 결과를보고하거나 영향 결과를 말한다 고 말할 수 있습니다. (24:00) 거의 무시할만한 자금이 있습니다. 나는 그것을 생각할 수 없습니다. 예를 들어 우리는 죄 기금이라고 말할 것입니다.
(24:04) 예, 당신은 매우 멋진 아이디어라고 생각합니다. 그러나 금지 산업이나 불법 산업 등에 투자하는 것과 같은 죄 펀드는 아마도 많은 돈을 벌 수 있다고 생각합니다. 그러나 Sin Industries의 문제는 공공 시장이 당신이 거래 할 수 없기 때문에 공개 할 수 없다는 것입니다.
(24:18) 공공 시장에서 거래 할 수없는 특정 주식은 맞습니까? 따라서 지불 프로세스는 예를 들어 음란물과 공공 시장이 그 결과로 나열 할 수 없을 것입니다. 즉, VC로서, 당신이 잘 나갈 수있는 방법이 없기 때문에 VC로서 당신은 그 유형의 산업에 투자 할 수 없다는 것을 의미합니까?
(24:33) 이해가 되나요? 예를 들어이 죄 산업에서 많은 돈을 벌 수 있습니다. 그래서 나는 일부 엔 다우먼트 기금이 석유와 가스, 석탄이나 석탄으로부터 매각되도록 압력을 받거나 다른 정치적 이유와 같은 운동에 근거한 죄 산업에 대한 처벌도 있다고 생각합니다.
(24:52) 그래서 Union Square Ventures는 62 개 회사에 투자했으며 8 %는 유니콘입니다. 따라서 8 %는 12 개의 유니콘 중 약 1 (25:00)입니다. 따라서 20 개의 투자를 할 때 약 1/2의 유니콘이 있습니다. 의미가 있습니까? 평균적으로 배치 당 1 ~ 2 개의 유니콘이 맞습니까?
(25:09) 그래서 62 개의 투자는 대략 3 개의 자금에 관한 것입니다. Katie가 이야기하고있는 Sequoia Capital은 307 개의 투자, 초기 스타트 업 및 유니콘 타격률은 약 5. 5%입니다. 그래서 당신이 그것에 대해 생각한다면, 그것은 주변에 약 20 개입니다. 그리고 4%, 3%는 기본적으로 20 명 중 1 명입니다.
(25:28) 이제 당신은이 낮은 숫자 중 일부 (2%)를 50으로 떨어 뜨릴 수 있지만, 베스 미러 벤처 파트너를 보면 베팅 할 수 있기 때문에 다중 단계를 수행 할 수 있습니까? 그래서 그들은 성공하지 못하는 더 넓은 회사의 기반을 할 수 있지만, 큰 수표를 작성하여 회사의 베팅을 점프하고 두 배로 줄 수 있습니다. 2 %는 성공했습니다.
(25:46) 그리고 모든 사람을 위해 모든 사람은 Y 조합을 알고 있습니다. 632 개의 신생 기업과 유니콘 요금을 1%로 한 회사는 의미가 있습니까? 따라서 회사를 발견하는 그들의 능력은 실제로 Union Square Ventures로 8 배 더 악화됩니다. 그러나 신생 기업의 수 (26:00)는 유니온 스퀘어 벤처보다 효과적으로 10 배 더 많기 때문에 의미가 있습니까?
(26:04) 그래서 그들은 선택에 8 배 더 악화됩니다. 그러나 그들이 자금을 지원 한 스타트 업이 10 배 더 많습니다. 의미가 있습니까? 그래서 당신이 그것에 대해 생각할 때 우리 모두는 Union Square Ventures가 실제로 그러한 투자를 수행하고 그 물건에 초점을 맞추고 뉴욕에서 매우 능숙하기 때문에 Union Square Ventures보다 오늘날 Union Square Ventures보다 일반적으로 우리에게 더 유명합니다.
(26:21) 그래서 저는 Union Square Ventures에있었습니다. 당신이 뉴욕에 있고 돈을 모으고 있다면 당신은 Union Square Ventures에 가려고 노력할 것입니다. 그래서 그들은 또한 생태계를 흡수합니다. 그리고 방금 가지고있는 가치 중 하나는 그것이 뉴욕 VC의 최초의 최초의 것 중 하나라는 것입니다. 그래서 대부분의 VC는 서해안에있었습니다.
(26:35) 그래서 그들은 뉴욕에서 먼저 문을 열었고 실제로 뉴욕은 핀 테크에서 매우 능숙하고 패션에 매우 능숙하고 소비자에게 직접적으로 잘 알고 있습니다. 알다시피, 신흥 허브가 있으며, 그 파도를 탈 수있었습니다. 그들은 초기 자본의 원천이었고, 지금은 훨씬 더 경쟁력이 있지만 더 많은 U가 있습니다.
(26:48) S. New York VC Funds, 그들은 본사가되었지만 가장 나이가 많고 약간의 브랜드입니다. 그래서 더 많은 사람들이 그런 의미에서 유명하기 때문에 불업 벤처에 가기로 선택합니다. 그래서 당신은 많은 회사들이 좋은 회사를 선택하는 것으로 유명하기 때문에이 회사들 중 많은 사람들이 유명하다는 것을 알 수 있습니다 (27:00). 그래서 당신은 벤치 마크 캐피탈을보고, 그들은 Uber, Bill Gurley를했습니다.
(27:04) 다시, 그들의 적중률은 4. 4%매우 높습니다. 그들은 158 개의 신생 기업이 있는데, 이는 부류 벤처의 두 배입니다. 그리고 이제 분명히 당신은 분명히 당신은 벤치 마크, Cosla, 창립자 펀드, SL, 1 라운드, Phyllis 's, Bessemer, SV Angel, Draper Fish, General Catalysts, Anderson Horowitz를 볼 수 있습니다. 그래서, 이것들은 전부이지만, 내가 여기서 말하려고하는 것은이 최고 사분의 자금조차도 그 그룹 내에 실제로 차별화가 있다는 것입니다.
(27:27) 의미가 있습니까? 따라서 매우 집중된 더 나은 것들이 있습니다. 불업 벤처는 포트폴리오 당 20 개의 투자를 할 수 있습니다. 내가 너무 자신감이 있기 때문에 선택할 수 있습니다. 나는 내가 선택할 때마다 그것을 안다. 20 세가되자 나는 그들이 자신감이 없다는 것을 의미하지만, 그들은 역사적으로, 그들은 포트폴리오 당 1 ~ 2 ~ 2 개의 유니콘을 한 일을했다고 생각합니다.
(27:44) 이제 과거의 성과는 미래의 성과를 예측하지 못합니다. 이것은 파트너마다 다릅니다. 따라서 인간의 의사 결정 과정이기 때문에 다른 인기 요금으로 다른 파트너를 보면. 따라서 불업 벤처와 벤치 마크 자본을 보면 불업 벤처와 벤치 마크 자본은 모두 비슷합니다.
(27:59) (28:00) 그들은 파트너를위한 매우 집중된 보상 구조를 가진 매우 작은 자금입니다. 따라서 각 VC 파트너는 많은 상승을 얻지 만 팀 노력은 아닙니다. 그리고 그것은 매우 작은 팀 노력입니다. 의미가 있습니까? 그래서 그것은 매우 깊고 매우 깊은 곳이지만 모두가 모든 것을 할 것으로 기대합니다.
(28:15) 세쿼이아를 보면. SL 파트너와 Bessemer는 대기업처럼 보일 것입니다. 그들은 큰 팀, 큰 피라미드를 가질 것입니다. 의미가 있습니까? 그들은 많은 주니어 사람들을 가질 것이며, 그들은 모두 거래를하고 투자를하고, blah, blah, blah를 만들고 있습니다. 그래서 그것은 더 배포되고 헌신적입니다.
(28:31) 따라서 조직 구조가 다른 다음 y 콤바이터는 가장 공격적인 버전입니다. 그들은이 YC 파트너가 모두 있지만 배치 코호트에서 모두하고 있다는 것입니다. 그래서 많은 다른 접근법이 있습니다. 결과적으로, 당신이 알아야 할 것은 상위 VC가 종종 그들이보고있는 신생 기업의 약 1 % 미만에 투자하고 있다는 것입니다.
(28:50) 당신이 출시되면, 데이터가없고, 당신은 링크드 인을 사용하지 않고 스텔스 등을 쓰지 않습니다. 그것은 단지 당신의 뇌에 있습니다. 따라서, 그 스타트 업은 데이터없이 시작되고 있으며, 신호가 없습니다. 불행히도 Kang (29:00) Jin은 태어날 때 모든 스타트 업을 자동으로 식별하고 가치를 평가하는 Deloitte를 설정하지 않았으므로 Anggi가 인도네시아의 스타트 업을 설정할 때 어제 시작했을 때 Anggi가 시작된 독립적 인 플랫폼은 없습니다. 당신은 나를 얻습니까? 우리는 모른다. 아무도 모릅니다. 그리고 모든 사람의 아이디어와 어디서나 올 수 있습니다.
(29:20) 그들은 대학생이 될 수 있습니다. 드롭 아웃이 될 수 있습니다. 아이비 리그 인 사람 일 수 있습니다. 큰 기술 경영자 인 사람 일 수 있습니다. 이미 이미 돈을 벌고 다른 회사를 짓려고하는 사람 일 수 있습니다. 당신은 그들이 어디에 있는지 모릅니다! 그들은 모두 놀고 있고, Chatgpt를 열고, 일하고 코딩하는 바쁘다. 당신은 무엇을 알고 있습니까?
(29:37) 최고의 창립자도 매우 빠르게 움직일 것입니다. 따라서, 최고의 창립자들은 VC를 알았 기 때문에 회사를 보았다는 점에서 자체 선택할 것입니다. 회사가 평균적으로 3 ~ 4 개의 X를 키우는 데 2 년이 걸리기 때문에 때로는 게으 릅니다.
(29:51) 나는 여러 가치에 대해 의미합니다. 그러나 나는 6 개월 안에 3 ~ 4 x를 성장시킬 수있는 일부 창립자를 보았습니다. 그래서, 당신은 알다시피, VC는 오, 오, 나는 시간을 할애 할 수 있습니다, blah, blah, (30:00) blah. 그리고 나서 회사가 6 개월 만에 3-4 번 성장한 후, VC 친구 인 VC가 무엇을 좋아했기 때문에 곧 나갔습니다.
(30:07) 3-4 x x를 키웠습니까? 지금 내 돈을 넣어 드리겠습니다. 그리고 VC가 당신과 싸우고 있습니다. 돈이 같기 때문에 그 사람은 그랬습니다. 알다시피, 어울리고 많은 일이 일어나는 것을 보았습니다. 그래서 우리가 동남아시아에서 볼 수있는 거래 중 일부는 또한 매우 클러스터링되었습니다. 주변에서는 신디케이트라고 부를 수 있습니다.
(30:22) 당신은 그것들을 Keratsu라고 부를 수 있습니다. Keratsu는 일본의 용어인데, 당신은 알다시피, 반 개인, 반 공개 네트워크를위한 것입니다. 그래서 우리는 인도네시아에서 많은 것을 봅니다. 정보를 얻는 것은 매우 어렵습니다. 싱가포르에서 인도네시아에서 무슨 일이 일어나고 있는지 이해하기가 매우 어렵습니다. 그래서, 모든 인도네시아 VC는 모두 서로를 다루고 있습니다. 그들은 모두 놀고 있고, 가라오케를하고 있으며, 당신이 확실하지 않다면, 이야기 농담은이 하나의 쇼핑몰에 있지 않다면이 커피 숍에서 정보를 알지 못할 것입니다.
(30:45) 그래서 농담은 비밀 인 거래가 있다면 커피 숍에있는 것이 좋습니다. 당신이 그 커피 숍에 있다면, 다른 모든 VC와 신생 기업은이 사람이 모금 활동을하고 있다는 것을 알게 될 것입니다. 그들이 말하면, 오, 당신이 이것을 만나, 이것, 이것, 당신은 할 수 없기 때문입니다. 그러나 트래픽이 너무 힘들기 때문에 가장 일반적인 장소입니다.
(30:58) 인도네시아에서, 맞습니까? 그래서 (31:00) 모두가 하나의 커피 숍 주위에 클러스터링되었습니다. 이제 모든 VC는 커피 숍 하나이기 때문에 모든 VC 가이 쇼핑몰로 사무실을 옮기고 있습니다. 커피 숍은 알지 못합니다. VC 신생 기업과 그 모든 것들로 가득 차있었습니다. 너무 재밌어요.
(31:12) 그러나 모두가 서로 경쟁하고 있습니다. 그래서 나는 그것이 중요한 것이라고 생각합니다.