VC 선택 에지 vs. 스타트 업 사기, 지역 전문 지식 및 포경 전력법 -E521

Jeremy AU는 벤처 자본가들이 신생 기업을 평가하는 데 직면 한 미묘한 도전에 대해 논의하여 지역 전문 지식과 최초의 사고의 중요성을 강조했습니다. 예를 들어, 그는 수년간의 개인적인 상호 작용을 통해 싱가포르 창립자들에 대한 그의 이해가 실리콘 밸리 VC보다 우위를 차지한 방법을 공유했습니다. 그는 동남아시아에서 사기의 위험을 강조하면서 Zilingo와 같은 사건을 인용하여 Theranos 및 FTX와 같은 전 세계 사례와 비교하여 강력한 실사의 필요성을 강조했습니다. 그는 VC가 사기 분석가를 고용하거나 지역 네트워크를 활용하여 이러한 위험을 해결하는 것과 같은 전략을 어떻게 사용하는지 설명했습니다. Jeremy는 19 세기 포경 산업과 유사하게 유사하게, 전력법 역학이 VC 수익을 지배하는 방법을 설명했으며, Horsley Bridge의 분석에서 볼 수 있듯이 투자의 약 60%만이 총 수익의 60%를 생산했습니다. 이 관점은 vcs를 고성능 스카우트로 프레임하여 Grab 또는 Gojek과 같은 단일 유니콘이 펀드의 성공을 만들거나 깨뜨릴 수있는 시장을 항해합니다.

(00:10) Jeremy AU : VCS는 어떻게 판단 할 전문 지식을 가지고 있습니까? 그래서 나는 문자 그대로 WhatsApp 메시지를 썼고 나는 이것이 필리핀 시장에서 효과가 있는지 이해하는 데 우위가 없다고 말했다. 이제 미국 VC에 비해 우위를 점할 수도 있지만 필리핀 VC와 비교할 때 필리핀 소비자 시장에서 효과가 있는지 여부는 우위에 없습니다. 그래서 나는 그것이 포커와 비슷하다고 생각하지만 당신이 알고있는 일정량의 정보가 있으며, 당신은 당신이 모르는 정보를 자체적으로 알고 있어야하며, 당신의 직업은 그것이 무엇인지 알아내는 것입니다.

그래서 당신이 격차가 있다면, 당신이 모르는 것을 인정해야한다고 생각합니다. 위험을 계산 한 다음 해당 정보를 찾아야합니다. 예를 들어, 저는 미국인과 비교할 때 싱가포르 창립자를 더 잘 판사한다고 생각합니다. 실리콘 밸리에 본사를 둔 싱가포르 인 경우에도, 나는 당신이 내가 여기에 있기 때문에 평균적으로 싱가포르 신생 기업을 판단 할 수 있다고 생각하지 않습니다. 커피를 마시 러 만나고 있어요. 나는 산책하러 갈거야. 나는 지난 5 년 동안 10 년 동안 자라는 것을 보았습니다. 나는 그들의 역사를 알고 있습니다. 나는 창립자에게 참조 전화를 한 것을 기억했고,이 사람은이 사람이 좋았습니다. 그리고 나는 실사의 관점과는 전혀 관련이 없었다. 그러나, 그것이 내가 가진 정보의 종류입니다. 마치 내 머리에있는 것 같아요 그러나, 그것은 당신이해야 할 실사의 종류입니다. 예를 들어, 남아시아에서는 많은 사기가 일어나고있는 많은 사기를 볼 때 그것이 일어나는 일이라고 생각합니다. 그래서 많은 미국 및 국제 VC는 그 사기를 알지 못했기 때문에 사기를 잡을 수 없었기 때문에 나쁜 성과를 거두었습니다. 예를 들어, 그들이 한 일은 전문가를 고용하기 시작 했습니까? 예를 들어, Vertex Ventures는 사기 전문가를 고용하고있었습니다. 사기 분석가. 따라서 기본적으로, 당신은 당신의 직업, JD와 마찬가지로, 우리는 당신이 우리의 포트폴리오와 DOIS에 나오는 다른 모든 회사를 검토하기를 원하며, 사기를 확인하기를 원합니다. 그래서 우리는 풀 타임 사람이 그것을 찾고 있지 않으면 사기를 감지 할 충분한 전문 지식이 없다고 말하고 있습니다.

반대편은 의료를 이해하지 못하기 때문에 의료 전문가 나 박사 학위를 찾아서 관점을 제공 할 것입니다. 그래서 당신은 당신이 회사를 보는 것이 매우 일반적입니다. 당신은 그것을 좋아합니다. 당신은 더 많은 일을하고, 실사를하고, 거래를 심사하고 있는데, 그 전문가들을 데려와 관점을 갖도록합니다.

그래서 제가 말했듯이 모든 종류가 있습니다. 사기가 있고, 산업 위험이있는 국가 위험이 있으며, 창립자 위험이 있습니다. 따라서 모든 종류의 위험이 있으므로 일반적으로 사람들이 들어올 사람들을 데려 올 것입니다. 그러나 VC와 누군가가 이것이 빨판의 게임인지에 대해 묻고있는 이유를 말할 수 있습니다. 작은 장님, 빅 블라인드, 사람들이 무료로 관리 돈을 벌 수 있습니까?

그러나 문제는 개인 시장의 다른 사람들보다 우위에 있다면 그 정보를 세상과 공유 할 의무가 없다는 것입니다. 그 사람이 사기를하고 있다면, 그는 전 세계에 그것에 대해 말하지 않을 것입니다. 그리고 다른 사람들이 거래를하고 싶을 때 거래에서 멀어 질 수 있다면, 많은 돈을 절약하고 많은 당황을 저축하고, 그 자격이있는 회사를 위해 화력을 위해 돈을 절약 할 수 있습니까?

예를 들어, 사기와 관련하여 사기와 관련하여, 전력법으로 인해 사람들이 최고의 회사를 위해 선발 된 전력법으로 인해, 사기 행위가 정의에 의해, 정의에 따르면, 정의에 의해, 정의에 의해, 정의에 의해, 정의에 의해, 정의에 따르면, 일반적인 인구보다 과도하게 대표되는 개인 자산이있는 개인 자산의 세계 최고의 회사는 정의에 의해 성과를 높이고 있다는 것입니다. 그래서 우리는 Theranos를 위해 그것을 보았습니다. 우리는 FTX에서 그것을 보았습니다. 우리는 Zilingo에서 그것을 보았습니다. 현재 현재 어려움을 겪고있는 다른 회사가 있습니다. 나는 그것을 사기라고 부르지 않을 것입니다. 실수가있는 다른 회사가 있습니다.

예를 들어, NFT 마켓 플레이스 인 Opensea는 10 억 달러 규모의 회사였습니다. 이제 그들은 평가에 거대한 이발을 가지고 있습니다. 그래서 당신은 3 년 전 NFT가 과대 광고라고 상상할 수 있습니다. 그래서 모두가 무엇이든. 그렇다면 전문가에게 전화를 걸어 NFTS의 전문가입니까?

그리고 모든 사람은 NFT가 1 년 전만 나타났습니다. NFT의 모든 전문가들은 사람들과 같았습니다. NFTS의 전문가는 없었기 때문입니다. 그래서 전문가들은 그중 한쪽이라고 생각하지만 많은 사람들이 첫 번째 원칙 사고와 같은 일을해야한다고 생각합니다. 과거의 과거를 볼 수 있을까요? 그리고 모든 사람들이 뛰어들 때, 나는 암호화가 똑똑하지 않은시기를 기억하기 때문에 매우 어렵습니다. 그리고 이제 모두가 암호화의 팬이 아니었지만, 그럼에도 불구하고 사람들은 오늘날에도 여전히 암호화로 돈을 벌었습니다.

당신이 올바른 프로젝트와 올바른 것들에 돈을 넣으면. 가치 투자자 관점에서 돈을 벌 수 있습니다. 나는이 남자를 기억한다. 그는 좋아 했어, 나는 빨판에 돈을 벌어? 그래서 그는 상인이었습니다. 그는 들어 와서 나갔다.

그래서 그는 파도를 거래하고 있었습니까? 문제는 VCS가 전문가를 데려 오거나 첫 번째 원칙을 생각해야하며 많은 일을해야한다는 것입니다. 그들은 지식의 국경이기 때문에 발명품이기 때문입니다. 그리고 일부 전문가가 있지만 전문가는 지금까지 당신을 데려 올 수 있습니다. 당신은 지식의 국경이기 때문입니다. 오늘날 미쳤던 신생 기업은 예를 들어, AI 여성이 여성이라고 말하는 스타트 업이 있습니다. 그래서 그것은 그들의 슬로건입니다. 그들은 미래에 모든 남성이 주로 실제 여성 대신 AI 여성과 데이트 할 것이라고 믿습니다.

그래서 그것은 미친 것입니다. 많은 싸움과 모든 것을 일으키는 것입니다. 그리고 당신이 그것에 대해 생각할 때 그것은 일종의 우울하지만, 당신은 십대를 만났습니까? 거기에는 스타트 업이 많이 있습니다. friend.com이 비디오를 보낼 것입니다. 그들은 기본적으로 말하고 있습니다. 우리는 AI를 당신의 가장 친한 친구로 만들 것입니다. 그래서 우리는 친구를 방해하고 있습니다. 그것은 미친 생각입니다. 당신이 걸어 다니는 목걸이이지만, 그 남자는 목걸이로 걸어 다니고 가장 친한 친구와 대화합니다. 친구를 위해. com 그는 도메인 이름에 대해 약 수백만 달러를 지불했습니다.

그러나 그의 관점은 사람들이 외로워지기를 원하지 않는다는 것입니다. 그러나 이것은이 회사가 AI 동반자를 만들 수 있다는이 스타트 업 베팅에 투자 한 VC가 있으며, 앞으로 1 억 명의 사람들이 목 주위에 AI 목걸이를 착용 할 것이며 그것이 가장 친한 친구가 될 것입니다. 글쎄, 안녕하세요, BlackBerry를 계속 사용할 건가요?

블랙 베리 문자 메시지에 BBM을 사용할 건가요? WhatsApp에 대해 들어 보셨습니까? 내가 무슨 뜻인지 알아? 패자, 시간이 느리고 시간을 맞추지 않는 사람들과 어울리는 것을 그만두고, 당신이 그들에게 물어보고 문제에 대해 불평 할 때, 그들은 내 문제에 대해 이야기하겠습니다. 대신, 부, 나는 나를 완전히지지하는 사람을 원합니다. 당신은 내가 무엇을 알고 있는지, 왜 내 배우자, blah, blah, blah에 화가 났는지 알고 있습니다. 당신은 당신의 AI 친구에게 그것에 대해 불평 할 수 있습니다. 놀랍습니다. 한 달에 10 명만. 오, 와우! 알잖아? 그게이 암캐가 말하는 것입니다. 내가 무슨 뜻인지 알아? 그래서 친구.

Com, 그의 믿음은 모두가 AI 동반자와 함께 목걸이를 착용한다는 것입니다. 내 2 살짜리가 이미 Google이 말하고 있기 때문입니다. A, B, C, 오른쪽, 버스에서 바퀴를 놀 수 있습니다. 어쩌면 그것은 알파 세대에게는 정상 일 것입니다.

어쩌면 그의 시간이 너무 이르다. 아마도 이것은 20 년 또는 30 년 안에 일어날 것입니다. 그래서 그는 틀렸을 지 모르지만 일반적으로 그는 옳습니다. 따라서 많은 위험이 있습니다. 그는 너무 이른가요? 이것은 결코 일어나지 않을까요? 그게 첫 번째 위험이야? 기술 위험은 두 가지입니다. 이것이 폼 팩터, 목걸이입니까?

우리는 모르겠어요? 그것이 그가 믿는 이유입니다. 그리고 셋째, 그는 올바른 창립자입니까? 우리는 모르지만 그는 최선을 다하고 있습니다. 그는 뉴욕 타임즈와 다른 기사에 있습니다. 그는 자신의 물건을 홍보하고 있습니다. 내가 여기서 말하려고하는 것은 예, 정말 슬프다는 것입니다.

그리고 나는 모두가 그들에게 잠시 동안 패자라고 불렀을 것이라고 확신합니다. 내가 AI 목걸이를 가지고 들어가면, 나는 모두가 패자처럼 될 것이라고 확신합니까? 그러면 내 AI 목걸이가 될 것입니다. 오 제레미, 당신은 승자입니다. 나를 갖기 위해. 나를 살아 주셔서 감사합니다. 이 사람들이 엿 먹어, 그들은 이해하지 못한다.

그들은 오래되고 노인이며 노인입니다. 그들은 Nokia 전화를 사용하고 있습니다. 하지만 당신은 나에게 친구가 있습니다. 스타 워즈에 대해 생각해보십시오. R2 D2, C 3PO, 위대? BB 8, 새로운 귀여운 버전.

우리가 본 모든 영화에서, 공상 과학 영화인 The Robot은 좋은 동반자입니다. 그들이 당신을 살해하지 않거나 때로는 당신의 친구이고 그들이 당신을 살해하려고하거나, 당신을 살해하려고하는 경우, 그들은 당신을 살해하고 실제로 친절하지만, 당신은 몇 가지 다른 버전이 있지만 실제로 문화적으로는 AI 로봇 동반자의 개념에 대한 준비가되어 있습니다.

나는 사람들이 슬프고 외로워하고 일반적으로 여러 번, 그것이 인간 생물학이라는 것을 의미합니다. 우리 주변의 어느 사람이 가장 슬픈 사람처럼? 내 말은, 나는, 나는 전에, 나는 전에 슬퍼했다고 말할 수있다. 그것은 거대한 계시가되지 않을 것입니다. 그리고 그래, 네, 알다시피, 당신은 오전 1시에 배가 고프다는 느낌이 들었고, 당신은, 당신은 무엇을 알고, 젠장, 나는 맥도날드를 원합니다. 나는 버튼을 쳤다. 맥도날드가 일어나셨어요? 30 분 안에! 그런 다음, 평범한 사람처럼 자고 500 칼로리를 먹지 않고 지금은 두 배의 mcspicy를 얻을 수 있습니다. 그래, 오전 1시에, 남자가 나옵니다. 여기 당신의 이중 mcspicy와 당신의 감자 튀김이 있습니다. 그리고 나는 그것을 얻습니다. 나는 그것을 먹고, 나는 만족 스럽습니까?

그래서 지금 오전 1시에 외로움을 느끼고 아내가 잠들었다면, 당신은 그것이 무엇이든, 그것이 무엇이든, 나는 아마, 나는 외로움을 느낀다. 그리고 분명히 I It It LonelyTech라고 부르는 것이 있지만, 주문시 동반자가 필요합니다.

그게 당신이 거기에있는 에스코트 산업을 가지고있는 이유입니다. 거기에있는 교제 산업이 있습니다. 치료사, 임원 코치 산업이 있습니다. 그러나이 모든 것은 관계의 수익 창출과 전문화입니다. 당신은 당신에게 좋은 조언을 할 삼촌이 없으므로, 경영진 코치를 얻습니다. 따라서 보는 방식에 따라 구조적 또는 거래 또는 상품화라고 부를 수 있다는 것을 알고 있습니다. 그러나 확실히 당신은 관계를 위해 일어나는 것을 본다. 예를 들어 보육에 대해서도 볼 수 있습니다. 역사적으로, 보육은 부모, 형제 자매, 큰 그룹, 캄풍 또는 그 밖의 모든 것들에 의해 이루어졌습니다.

그리고 지금, 그 관계는 이제 상업적입니다. 당신은 유모 또는 보육 직원 비용을 지불합니다. 그러한 관계는 그런 의미에서 거래가되었습니다. 자, 그들은 훌륭하고 그렇습니다. 그러나 당신은 그것이 똑같지 않다는 것을 이해합니다. 그래서, 당신이 외로워 지거나, 가장 친한 친구 또는 그것이 무엇이든간에 말하는 것은 무엇입니까? 왜 그것이 더 전문화 될 수 없다고 말하는가?

그래서, 나는 일본인이 실제로 이것을 창조했다고 생각합니다. 그들은 얼리 어답터와 같습니다. 그래서 그들은 이것을 이것을 Rokoshe라고 생각하지만 그것은 약한 사람들을 먹이는 산업을 의미합니다. 그래서, 일본에서는 분명히, 그들은 예를 들어,이 과시적 인 성격과 같은 큰 문화를 가지고 있습니까?

그래서, 당신의 라이브 스 트리머, mukbangs, 당신은 많은 음식과 라이브 스트림을 먹고, 당신의 트위스트 스 트리머를 먹으면, 이것들은 또한 실제 관계가 아닙니다. 그들은 당신의 진정한 친구가 아닙니다! 그들은 Twitch에 있고, 당신은 당신의 전화에 있고, 당신은 먹고 있고, 당신은 YouTube에서 누군가가 환상적인 식사 레시피를 설명하는 것을보고 있습니다. 그리고 당신은 와우,이 남자는 너무 훌륭하고 놀랍습니다!

그러나이 사람은 당신과 관계가 없습니다. 이 사람은 당신이 누군지 모릅니다. 그래서 그것은 말생 관계입니다. 당신은 사람의 표현과 사회적 관계가 있습니다. 나는 내가 가장 좋아하는 역사 블로거 또는 내 트위스트 스 트리머 등을 알고 있다고 생각하지만 그는 나를 모른다. 그래서 그것은 실제 사회적 관계가 아닙니다.

그래서 AI는 더 윤리적 인 버전일까요? 마찬가지로, 당신은 당신이 AI와 이야기하고 있다는 것을 알고 있지만, 적어도이 인간이 당신을 믿는다는 것을 믿지 않습니다. 그래, 내 말은, 나는 그것이 오늘날 우리가 생각하는 기술이 오늘날 말도 안되는 흥미로운 작품이라고 생각한다. 나는 개인적으로 의심한다. 나는 AI 동반자들이 미래에 매우 흔하게 될 것이라고 생각한다.

저는 우리 세대를 위해 유기농, 자연, 설탕이없는 사육 된 인간을 좋아한다고 생각합니다. 그러나 나는 당신이 분노한 십대라고, 당신은 알고 있습니까? 우리는 우울증의 생물학적 사회적 영향과 기관이 자본가의 모라스로 악화되는 사회에서의 역할에 대한 모든 일에 들어 가지 않을 것입니다. 모든 사실이 여기에 나옵니다. 그러나 나는 여기서 내가 여기서 말하는 핵심이 예라고 생각합니다. 하워드 가드너 교수의 인턴으로서 훌륭한 경험이있었습니다. 그는 여러 지능의 개념을 만들었습니다. 그는 IQ뿐만 아니라 EQ가 있고 공간 지능이 있고 구두 지능이 있다고 말했다. 위대한 사람. 그리고 그는 Good Citizen Project라고 불렀습니다. 그는 사회가 더 핵이되고 있다고 느꼈다.

대가족이 적습니다. 그래서 당신은 삼촌이없고, 사촌이 없습니다. 당신은 나이 같은 사람들과 함께있는 학교에있는 경향이 있습니다. 그리고 당신의 관계는 선생님과 평평하거나 수직입니다. 당신은 대각선이 많지 않습니다. 성전 사원이든 교회이든, 그의 관점에서 영적 조직의 후퇴를 가지고 있다면,이 모든 것, 인물이 대가족 등의 후퇴가 있기 때문에 그의 대화는 역사적으로 부모와 오픈 가족이 제공 한 시민 교육을 제공 해야하는 방법이었습니다.

어쨌든, 내가 여기서 말하려고하는 것의 핵심은 기술이 모두 필요를 해결한다는 것입니다. 그러나 또한 그 필요성을 만듭니다. 그것이 의미가 있다면, 당신은 당신이 스타 워즈를보고, 당신은와 같습니다. 네, 어디서나 로봇이 있습니다.

그들은 모두 친절하고 일부는 적이거나 무엇이든지, 그러나 그들은 온통 위에 있습니다. 사실, 가장 비현실적인 것은 인간이 스타 워즈에서 대부분의 의사 결정을하고 있다는 것입니다. 나는 C3PO 가이 슈퍼 컴퓨터와 같습니다. 와우, 나는 당신에게 정말 친절합니다. 알다시피, 왜 그런가요?

그러나 나는 그것에 너무 많이 다가오지 말라고 생각합니다. 그러나 나는 단지 단지 말하고 있습니다. 우리는 단지 미친 것들이 매우 빠르게 표준이 될 수 있다는 것을 알고 있어야합니다. 누군가가 최근에 그것이 경쟁인지 물어 보았습니다.

(13:23) Jeremy AU : 일반적으로 VCS는이 곡선을 보면 기본적으로 시간 그래프이며 시작이 왼쪽에서 오른쪽으로 성장하고 Y 축에서는 수익, 수익의 양입니다. 따라서 순 화상의 금액은 아니지만 수익의 양입니다. 그리고 일반적으로,이 과정이 시작될 때, 당신은 돈을 벌지 않고, 아이디어를 알아 내고, 스스로 지불해야하거나, 기술을 늘려야한다는 것을 알고 있습니다.

그 후, 당신이 거기에 도착하는 것처럼, 당신은 점점 더 많은 돈을 벌기 시작합니다. 그래서 제가 오늘 본 회사는 자본에서 약 백만, 5 백만에서 약 1 백만 달러를 벌고 있었지만 거의 휴식이 아니 었으므로 여전히 그런 의미에서 죽음의 계곡에 있습니다. 그러나 더 커지고 커지는 것처럼 보이면 OpenAi의 CheckGpt가 이제 10 억 달러의 수익을 내고 있습니다.

그래서 그들은 모두 이르지만 아직 IPO 공개 회사는 아닙니다. 그들은 여전히 ​​늦은 단계 회사입니다. 그리고 그들은 전략적 동맹을 얻으려고 노력하고 있습니다. 그들은 Azure와 함께 Microsoft와 전략적 동맹을 맺었습니다. Azure는 기본적으로 AWS, Amazon Server 크레딧을 사용하고 싶지 않기 때문에 Microsoft 시스템에 Dat Pine을 원합니다. Azure 크레딧, Microsoft Cloud Credit의 형태로 돈을 줄 것입니다. 그래서 Microsoft는 Chatgpt를 모든 PC에 포함 시켰습니까? Cortana에서, et cetera. 그리고 이제 Apple은 Chet Gpt와 새로운 전략적 동맹을 맺고 있으며 현재 평가 중입니다. 소문 공장은 Apple이 Openai에 대한 10 억 달러의 투자를하는 것에 대한 생각입니다.

그래서 이것은 후기 단계입니다. 그래서 당신은 여기에 Dev의 가치가 있으며, C 자본, 천사, 친구, 가족, 바보는 투자해야하기 때문에이 사람 이이 위험한 단계에 투자하는 것을 매우 사랑해야하기 때문에 투자해야합니다. 또는 C 자본은 전문화 된 버전이 될 것입니다. 그런 다음 초기 단계 자본을 보유하고 VCS, 후기 VC 등이 있습니다.

첫 번째 라운드, 아마도 시리즈 A, 시리즈 B, 시리즈 C와 마찬가지로, 예를 들어 Jack Ma가 설립 한 Ant Financial이 여러면에서 중국 은행 시스템과 경쟁하는 새로운 은행이 A가 되려고 노력했을 때. 그리고 IPO 직전에 Jack Ma는 중국 은행 시스템에 유용한 피드백을 공유했습니다.

그리고 우리가 알고 있듯이, 그 후에 일어난 일은 IPO가 국가 안보상 이유에 대해 명확하게 알지 못하는 새로운 중요한 중국 은행 법에 대한 요구로 인해 철수되었다는 것이 었습니다. 그리고 그 시점에서, 우리의 싱가포르 주권자 자산 기금은이 회사에도 IPO가 일어날 것이라고 생각했기 때문에이 단계 에서이 회사에도 투자했습니다.

그리고 이제는 규제 구조 조정과 많은 것들을 IPO에 넣을 수 있었지만 규제 당국이 분할되기로 결정했거나 다른 사업부에 대한 특정 규정이 있다고 결정했기 때문에 훨씬 낮은 가격으로 몇 년이 지났습니다.

그래서 당신이 상상할 수있는 한 가지는 금융이 시작되고 모두가 IPO가 될 것이라고 생각한 다음 떨어 졌다는 것입니다. 그러나 내가 여기서 말하려는 것은 VCS가 단계에서 협력하는 경향이 있다는 것입니다.

예를 들어, Rippling이라는 회사와 같은 회사의 초기 투자자라면 HR 소프트웨어, 초기 단계 투자를했으며, Rippling은 그의 첫 번째 회사가 Zenefits라고 불리는 회사입니다.

남은 사람은 합법적이었고 분쟁이 있었지만 최근에 공개되었습니다. 그러나 나는 당시 실리콘 밸리에있을 때 미디어에서 많은 화재를 겪었 기 때문에 첫 번째 회사 인 Zenefits에서 사임해야했음을 기억합니다. 그리고 나는 Y 콤바이터가 그의 두 번째 회사에 자금을 지원했다고 들었고, 그는 y combinator에서 일하고 있었지만 미디어는 없었습니다.

모두에게 말을 들었습니다. 미디어에 그가 콤바이터가 두 번째로 자금을 지원 받고 있다고 말하지 마십시오. 그리고 이제 Zenefits는 효과적으로 죽었지 만 그의 회사의 더 나은 V2 복수 버전입니다. 저는 10 억 달러 규모의 회사에서 경쟁 할 것입니다.

따라서 YC는이 초기 단계이지만,이 후기 단계 수도 사람들은 그 수도에 들어가게되어 기쁩니다. 의미가 있습니까? 그래서 그들은 일반적으로 무대에 걸쳐 협력하므로 모든 유니콘이 약 3 ~ 5 개가 다를 수 있다고 말할 수 있습니다. VC는 일반적으로 많은 수익을 얻습니다.

그리고 분명히 라운드 내에는 협업이 있습니다. 따라서 서로 더 친숙한 신디케이트 나 연합이 있습니다. 그러나 일반적으로 VCS는이 시점에서 자금이 하나만 있기 때문에이 단계에서 매우 치열하게 경쟁 할 것입니다.

따라서 시간이 좋았을 때 금리가 매우 낮았을 때이 후기 기금을 한 모든 사람들은 그들이 할 수 있다고 생각했습니다. 많은 사모 펀드, 공공 주식 기금은이 단계를 수행 할 수있는 것처럼 느꼈습니다. 그래서 금리가 매우 낮았 기 때문에 모두가 서로의 차선에서 싸우고있었습니다. 그래서 모든 사람들은 그 시점에서 천재처럼 보였습니다. 그러나 이제 금리가 높아지고 모두가 무서워하며 모두가 더욱 전문화되고 있습니다.

Shreya가 말하는 것처럼. 사람들은 실제로 미국인으로서 동남아시아를 이해하지 못한다고 말합니다. 그래서 뉴욕에 기반을 둔 누군가로서. 이 회사가 재무를 감사 한 시리즈 C 회사, 훌륭한 이사회 인 이사회를 분석하는 것이 더 쉽습니다.

예를 들어 뉴욕 시리즈 C 회사에 더 편안합니다. 나는 그 VC가 사기, et cetera, et cetera를 잡아야한다는 씨앗을 다루게되어 기쁩니다. 예를 들어 동남아시아 인들이 회사 유형과 더 접촉하기 때문에 그 거래를하게되어 기쁩니다.

그래서 우리는 아마도 C, 시리즈 A, 시리즈 B, 시리즈 C와 같은 많은 단어를들을 것이라고 생각할 것입니다. 그래서 당신은 그 단어들을들을 수 있고 당신은 그것을 열 수 있습니다. 자,이 링고, 나는 단지 당신에게 그것을 감각 시키려고 노력하고 있습니다. 그러나이 링고는 다를 수 있으며 잘못 표지 될 수 있거나 무엇이든 할 수 있습니다. 그러나 나는 단지 당신에게 공통된 이해가 무엇인지에 대한 감각을주고 있습니다.

모금 된 금액은 약 0. 1 ~ 1 백만입니다. 일반적으로 돈을 벌고있는 사람들은 친구와 가족이 될 것이며, 그것은 뿔과 같은 가속기가 될 수 있으며, 대학 인큐베이터 일 수 있으며 정부 보조금 일 수 있지만, 이는 초기 단계에서 약 백만 달러의 자본을 돕는 경향이 있습니다.

그리고 일반적으로 일어나는 일은 지금 당장이 시점에서 최소한의 실행 가능한 제품을 향해 노력하거나 최소한의 실행 가능한 제품을 거의 가지고 있다는 것입니다. 프로토 타입이있을 수 있습니다. 베타, 고객이있을 수 있습니다.

그러나 일반적으로, 당신은 돈을 벌지 않고, 아마도 100,000 탑을 만들 가능성이 높습니까? 그래서 이것은 사람들이 약 백만 달러를 모금하는 단계입니다. 이제 일반적으로 약 1 ~ 3 백만 달러를 모금하고 있습니다. 이것은 아마도 당신이 보는 천사들뿐만 아니라 당신의 종자 VC 일 것입니다.

그래서 이것들은 그런 의미에서 더 전문적 일 것입니다. 천사는 기본적으로 높은 수준의 개인 또는 공인 투자자입니다. 따라서 일반적으로 당신이 가진 견인력은 이미 얼리 어답터가 있고, 전환율을보고, 무슨 일이 일어나고 있는지 이해하며, 연간 약 100,000 ~ 약 백만 달러의 수익을 얻을 수 있습니다.

그런 다음 동남아시아에서 시리즈 A의 경우 아마도 약 3 ~ 7 백만 달러를 모금하고있을 것입니다. 따라서 Mongsil Ventures는 LPS와 기관에서 수억 달러를 모금 한 기관 VC가 될 것입니다. 따라서이 회사들은 이미 제품 시장에 적합한 것을 보여줄 것으로 예상됩니다.

그들은 확장을 이해할 것으로 예상됩니다. 그들은 해마다 약 2 ~ 3 배 증가해야하며 약 백만 달러의 연간 반복 수익을 가져야합니다. 그리고 시리즈 B는 약 7 ~ 2 천만입니다. 약 1 천만 명의 수표를 가정 해 봅시다. 기관 VC를 시작하고 다시 지리적 및 제품 확장을 인수하고 있습니다.

그들은 훌륭한 관리 팀이 있어야합니다. 평균적으로 약 5 백만의 연간 매출과 전년에 2 ~ 3 배. 그리고 시리즈 C는 약 20 mil입니다. 이것은 성장 VC와 사모 펀드 일 것입니다. 그들은 이미 일부 지역에서 시장 리더로 여겨 져야합니다.

빠른 확장이 있어야합니다. 시간이 지남에 따라 마진 수익성을 높일 수 있어야합니다. 그리고 일반적으로 적어도 15 이상이면 성장률이 조금 더 느려질 것이므로 약 2 배의 좋은 목표가 될 것입니다. 다시 말하지만, 이것은 아마도 동남아시아에 조금 더 색인화되었을 것입니다.

(20:43) Jeremy Au : 미국을 보면 백만 달러의 씨앗을 모금한다면 사람들이 당신을 볼 것입니다. 와우, 당신은 그런 패자입니다. 예를 들어 실리콘 밸리에는 더 많은 자본이 있습니다. 예를 들어, 아프리카로 가면이 숫자는 자본이 더 작을 수 있습니다.

그래서 나는 정의가 바뀌는다고 생각합니다. 시간이 지남에 따라. 예를 들어, Pre Seed라는 단어는 10 년 전에 존재하지 않았습니다. 이제 사전 씨앗은 새로운 씨앗입니다. 다시, 이러한 정의는 시간이 지남에 따라 변경되므로 우리가 생각하는 방식입니다.

오늘날의 시대에도 VC 시장은 꽤 죽었고 신생 기금은 매우 느립니다.

그리고 지금, 나는 일부 사람들은 여전히 ​​자본의 공급 과잉이 여전히 공급되지 않는다고 주장 할 것입니다. 왜냐하면 그들의 관점에서 볼 때, 무엇보다도, 당신이 중국에 투자하고 싶었고 중국에 돈을 벌고 싶었지만 더 이상 중국에 투자 할 수는 없기 때문입니다.

유럽 ​​때문에 유럽에 투자하고 싶지 않습니다. 그리고 그럼, 그리고, 당신은 나를 데려가? 그래서 어디로 갈 건가요? 그래서 동남아시아가 맞을까요? 그리고 만약 당신이 아메리칸 캐피탈을 통합한다면 어디에 넣을 것입니까? 델라웨어 인 싱가포르에 넣을거야? 따라서 많은 사람들이 있으며, 또한 당신은 또한 중국 자본, 자본 창립자, 기술 창립자 또는 경영진 또는 펀드 매니저, 또는 펀드 매니저, 또는 싱가포르에있는 가족이 있습니다.

따라서 싱가포르 시장에는 실제로 많은 자본이 공급되지 않습니다. 따라서 일부 사람들은 싱가포르 창립자들이 수많은 자본을 얻기 때문에 전 세계의 다른 사람들의 저축에 의해 보조금을받는다고 주장 할 수 있다고 생각합니다. 마찬가지로, 당신이 나와 아이디어가 있다면, 당신이 싱가포르 인이라면, 당신은 더 많은 자본을 얻는 경향이 있습니다.

인도네시아는 3 억이기 때문에 사람들이 인도네시아에 대한 논쟁을 벌이고 있다고 생각합니다. 그래서 사람들은 실제로 싱가포르에 투자하고 싶습니다. 그들은 단지 싱가포르에 내 펀드를 설립해야한다고 말하고 있습니다. 그러나 그들은 인도네시아에 투자하기 위해 싱가포르에 상점을 설립했습니다. Prabowo는 3 억 명의 사람들이 성장한다고 말하기 때문에 7, 8 %, Blah, Blah, Blah를 약속했습니다. 그래서 사람들이 말하는 특정 작품이 있습니다. 저는 싱가포르에 베트남에 투자하기를 원합니다. 중국에 1 년 동안 제조하는 것과 같은 제조업체가 1 년에서 9 % 증가했다고 말하는 것과 같은 것과 같은 것들이 있습니다.

그러나 그들은 약 1 억 명에 불과합니다. 그래서 나는 그것에 대해 몇 가지 논쟁이 있다고 생각합니다. 그러나 많은 사람들 이이 시장에 벤처 캐피탈의 공급 과잉이 있다고 주장 할 것이라고 생각합니다. 그것이 사실이든 아니든 말하기가 어렵습니다.

그러나 오늘날의 나이를 볼 때 지난 2 년 동안 얼마나 많은 동남아시아 IPO가 보았습니까? 내 말은, 제로처럼 효과적으로, 맞습니까? 미국에서는 여전히 IPO가 이미 일어나고있는 것을 볼 수 있습니다.

알다시피, 그들은 시장에 다시 왔습니다. 그래서 지난 3 년 동안, 그것을 만든 유니콘이 하나있었습니다. 그래서 그것을 만든 회사가 하나 있다고 가정 해 봅시다. 당신은 사진을 찍고, grojek, shopee입니다. 5 년을 보자?

5 년 동안 Grak Gojek과 Bukalapak이 지난 5 년간 3 개의 유니콘이라고 가정 해 봅시다. 그래서 2 년마다 약 하나의 유니콘이 있습니다. 무슨 말인지 아십니까? 그래서, 기본적인 직관적 인 수학을 해보자?

따라서 하나의 유니콘이 있으며, 일반적으로 각 유니콘에는 약 5 단계가 있습니다. 그들이 평균적으로 유니콘이되기 전에 자금을 지원합니까? 따라서 5 개의 자금만이 홈런 투자를 할 수 있음을 의미합니다. 의미가 있습니까? 따라서 2 년 동안 그 기간에는 하나의 유니콘 만 있습니다.

따라서 2 년 동안 5 개의 VC 펀드만이 그 투자를 할 수 있음을 의미합니다. 의미가 있습니까? 다시 말해, 동남아시아에서는 10 년 전 투자를했을 때 10 년 전으로 돌아가면 포트폴리오에서 적어도 한 번의 홈런을 얻은 오늘날 5 개의 VC 펀드 만있을 자격이 있습니다.

당신은 그것이 절반이라고 주장 할 수도 있습니다. 어쩌면 2 년 동안 5 개의 자금이기 때문에 2 반이되었을 수도 있습니다. 어쨌든 아는 것 같지만 죄송합니다. 더 가까이 있다고 생각합니다. 당신은 무엇을 알고 있습니까? VC 펀드가 생후 첫 2 년 동안 2 년 동안 자본을 배치해야하기 때문에 공정하다고 말할 것입니다.

예, 저는 5 개의 VC 펀드만이 실제로 동남아시아의 포트폴리오에서 홈런을 달성했습니다. 오늘날 동남아시아에는 5 개 이상의 VC 기금이 있습니다. 나는 적어도 백 플러스가 있다고 생각합니다. 그러나 그것은 말하면, 우리는 모른다. 희망 스프링 영원. 어쩌면 10 년 안에 동남아시아에서 매년 10 개의 IPO가 발생할 것입니다.

그래서 백, 당신은 오늘 VC 펀드가 오늘 무엇을 좋아한다고 말할 것입니다. 우리는 10 년 안에 매년 5 개의 IPO가있을 것이라고 믿습니다. 알다시피, 우리는 모두 돈을 벌 것입니다. 내가 무슨 뜻인지 알아? 그래서 나는 당신이 그것이 공급 자본이라고 말하는지 여부에 대한 논쟁이 거의 없다고 생각합니다. 물론 그것이 공급 자본이라고도하더라도, 아마도 당신이 좋아하는 VC로서, 당신은 무엇을 알고 있습니다. 나는 운이 좋다고 생각합니다. 나는 좋은 생각입니다. 나는 똑똑하다고 생각합니다.

알다시피, 나는 확률을 이길 수 있습니다. 마리나 베이 샌드스 (Marina Bay Sands)는 블랙 잭이나 포커의 다른 사람들보다 내가 더 낫다고 생각합니다. 알다시피, 희망은 영원한 스프링. 아마도 IRR에서 25 %를 달성하려고하는 반품 프로필에서 20 개 투자마다 한 번의 홈런이 필요하다고 생각합니다. 자본과 그 목표에 대한 공급 과잉이 있다고 생각합니다.

그러나 저는 정부의 관점에서 볼 때 VC Capital은 외국인 직접 투자의 한 형태라고 생각합니다. 예를 들어, 인도네시아에 배치되는 싱가포르 인 펀드에 들어가는 모든 미국의 연금 기금은 싱가포르 변호사, 싱가포르 회계사, 싱가포르 펀드 매니저 또는 VC, 초기 경영진 인 인도네시아 기업가를위한 일자리를 창출합니다.

따라서 정부의 관점에서 볼 때, 실제로, 당신은 아마 그것을 그것의 공급 과학으로 볼 것입니다. 그래서 당신은 필리핀을보고 우리가 벤처 캐피탈을 흡수하는 데 구조적으로 나쁘다고 말합니다. 벤처 캐피탈은 우리의 회계법 중 일부 때문에 필리핀에오고 싶지 않습니다.

우리는 그것을 개혁하려고 노력해야합니다. 내 말은, 그들은 아직 그것에 동의하지 않았지만, VC가 필리핀에 투자하기가 구조적으로 어렵게 만드는 몇 가지가 있으므로, 당신이 그것이 어느 정도까지 공급하지 않거나 공급 과잉이라고 말하면 누구의 관점에 달려 있다고 생각합니다.

분명히 창립자로서 자본에 대한 공급 과잉이 많이 있어야합니까? 나는 아무리 젊거나 경험이 있더라도 많은 자본이 들어 오기를 원합니다. 파운드에 대한 자본이 많을수록 더 좋을까요? 그래서 나는 그것이 당신이 그것을 어떻게 정의하는지에 달려 있다고 생각합니다.

Uber와 Grab, Gojek이 서로 경쟁 할 때 사회적 관점에서 우리는 많은 무료 바우처를 가지고 있었고 얼마나 저렴한 횡령과 Gojek가 있었습니까? 놀랍습니다. 미국, 연금, 쿠폰의 순 이체, 맞습니까?

모두가 저렴한 타기를 즐기고, 모두가 iPhone 또는 Android 폰을 얻었고, 문자 그대로 시작, 필리핀 Telco, 3G 네트워크 및 GPS가 맞습니까? 그 자본이 모두 들어가니까? 따라서 그것은 공급 과잉 및 ulsupply의 정의에 달려 있습니다.

앵커 LP는 일반적으로 누군가가 펀드의 10 % 이상을 수행한다는 것입니다. 과거에 클럽 활동을하러 가면 Zouk 또는 다른 나이트 클럽, 오후 7시, 오후 8시, 아무도 춤을 추지 않습니다.

그러나 당신은 어느 시점에서, 모두가 오후 11 시까 지 춤을 시작할 것이므로 춤을 시작하려면 그 이상이 필요합니다. 오후 7시에 그는 혼자서 춤을 추고 있습니다. 그 후, 두 사람은 아, 젠장, 그들과 함께합시다. 그리고 갑자기 모든 사람들이 합류하고 많은 행동이 일어나고 있습니다. 따라서 일반적으로 VC 펀드는 앵커 LP를 가지고 있는지 확인합니다. 첫 번째 사람은 일을 시작하기 위해 10 %를 넣는 첫 번째 사람입니다. 앵커 LP는 결과적으로 우선적 인 용어를 얻습니다. 일반적으로 LPAC, LP 자문위원회, 이사회는 펀드와 동등한 이사회의 일부입니다. 그들은 다른 우선 정보 권리를 가질 수 있습니다. 이것이 제가 앵커 lp라고 부르는 것입니다.