"일반적으로 스타트업이 초기 단계에서 성공적일수록, 그리고 유니콘 기업으로 빠르게 성장할수록, 창업자는 매각 시점까지도 경영권의 과반수를 유지할 가능성이 높아집니다. 예를 들어 마크 저커버그를 보면, 비록 회사 지분의 일부만을 소유하고 있지만, 특별한 종류의 주식을 통해 경영권과 의결권을 확보하여 실제 경영권보다 훨씬 큰 영향력을 행사할 수 있습니다. 이는 페이스북이 매우 빠르게 성장하고 성공적이었기 때문에, 투자자들이 위험과 보상을 공유하는 대가로 경영권을 일부 포기하면서도 저커버그에게 더 많은 경영권을 부여할 의향이 있었기 때문입니다." - 제레미 아우, BRAVE 동남아시아 테크 팟 캐스트 진행자
"희석 방지 조항은 기본적으로 투자자들이 시간이 지남에 따라 지분 희석으로부터 자신을 보호할 권리가 있다는 것을 의미합니다. 래칫 방식이나 전체 가중 평균 방식 등 다양한 버전이 있지만, 이는 상당히 중요하며, 특히 동남아시아에서는 상당히 까다로울 수 있습니다. 이는 역사적으로 투자 성과 규모가 상대적으로 작았을 뿐 아니라 벤처캐피탈(VC) 생태계가 아직 성숙하지 않았기 때문입니다. 따라서 이 점을 유의해야 합니다. 마지막으로, 직원 스톡옵션 풀 규모, 즉 경제적 풀에서 직원을 위해 얼마나 많은 부분을 남겨두는지를 의미합니다. VC는 창업자와 협상하지만, 창업자가 아닌 핵심 경영진, 즉 보상을 받지 않는 제3자에게도 충분한 경제적 이익을 배분해야 한다는 점을 중요하게 생각합니다. 이러한 부분을 논의하고 협상하는 것이 바로 스톡옵션 풀 규모를 정하는 것입니다." - 제레미 아우, BRAVE Southeast Asia Tech Podcast 진행자
"전환사채와 SAFE는 시간이 흐르면서 만들어진 더 간단한 금융 상품입니다. 과거 30~40년 전으로 돌아가 보면, 모든 투자는 가격이 책정된 주식 투자 라운드를 통해 이루어졌습니다. 전환사채는 그 후에 등장했는데, 기본적으로 '어떻게 하면 향후 2~3년 동안은 부채처럼 보호받으면서 적절한 시점에 주식으로 전환할 수 있는 부채 상품을 만들 수 있을까?'라는 질문에 대한 답을 찾는 것이었습니다. 즉, 단기 이자율과 기타 통제 메커니즘을 사용하는 더 간단한 문서이지만, 기본적으로 단기적으로는 부채처럼 보이지만 미래의 특정 시점에 주식으로 전환되는 것입니다. 전환사채는 역사적으로 초기 단계 스타트업이 변호사나 회계사의 시간을 덜 쓰고 필요한 사항에 대해 합의를 도출할 수 있도록 만들어졌습니다." - 제레미 아우, BRAVE Southeast Asia Tech Podcast 진행자
이번 에피소드에서 제레미 아우는 자금 조달의 핵심인 SAFE 노트 작성, 이사회 진출, 그리고 통제력에 대해 이야기합니다.
키워드: 펀딩 게임, SAFE 노트, 이사회 자리, 통제권, 싱가포르, 동남아시아, 스타트업, 벤처캐피탈, 사고 리더십
