are ： 33 ： vng 警方突袭和 gojek 市场退出 (与 valerie vu 讨论) -E479

"外国投资者在购买越南公 ： 外国投资者在购买越南公 ： 财政部刚刚作出了一项重大批准 股票之前不再需要预先为其账户充值。以前 股票之前不再需要预先为其账户充值。以前, 投资者必须将钱存入银行账户 投资者必须将钱存入银行账户, 如果决定不购买证券 如果决定不购买证券, 就要承担外汇风险。这一规定使许多人对投资越南股市望而却步。现在 就要承担外汇风险。这一规定使许多人对投资越南股市望而却步。现在, 有了新的批准 有了新的批准, 投资者可以在没有预付资金的情况下进行投资, 这是一个重大转变 这是一个重大转变, 将于今年 11 月生效"。- 벤처 벤처 创始合伙人 valerie vu

"无论是对 无论是对, ， grab 还是 gojek 来说都是有利可图的, 因为越南的人均 gdp 增长很快, 但仍然相对较低 但仍然相对较低, 这意味着定价能力有限。在竞争如此激烈的情况下 这意味着定价能力有限。在竞争如此激烈的情况下, 每个人在越南市场都在亏损。这就成了 grab 与 gojek 之间的较量 之间的较量, 看谁能待得更久。我与 gojek 的一位前高管聊过, 他们说公司知道越南并不是最适合他们的市场。他们认为在印度尼西亚有更多值得关注的地方 他们说公司知道越南并不是最适合他们的市场。他们认为在印度尼西亚有更多值得关注的地方, 那里有超过 1 亿人口 亿人口 可以提供更多的机会来建立业务线。但是 可以提供更多的机会来建立业务线。但是 可以提供更多的机会来建立业务线。但是 他们希望有一个像 一样的地区故事来吸引美国投资者。越南似乎很适合这种说法。进入越南其实是为了帮助筹款 一样的地区故事来吸引美国投资者。越南似乎很适合这种说法。进入越南其实是为了帮助筹款 一样的地区故事来吸引美国投资者。越南似乎很适合这种说法。进入越南其实是为了帮助筹款 一样的地区故事来吸引美国投资者。越南似乎很适合这种说法。进入越南其实是为了帮助筹款- 但每个人都知道要获得投资回报是很困难的。- 용감한 东南亚科技播客主持人 jeremy au

"越南股市的市值低于该国 越南股市的市值低于该国, ， gdp 的 100%。他们的目标是到明年达到 100%, 到 2030 年至少达到 120%。他们的目标是发展金融市场 。他们的目标是发展金融市场, 使其更加透明 使其更加透明, 当然也更具流动性。他们正在努力吸引更多的外国投资者 不仅在基础设施项目上, 不仅在基础设施项目上 而且在股票市场和公 股票上 股票上 股票上 股票上-"벤처 벤처 创始合伙人 valerie vu

Ansible Ventures ures Valerie vu和Jeremy Au讨论了以下问题 ：

1. 33 亿美元的超强台风灾害 ： 超强台风 超强台风“八木”在越南北部造成了超过 33 亿美元的损失 亿美元的损失, 并导致 300 多人死亡。这次台风是 30 年来最严重的台风之一 年来最严重的台风之一, 严重扰乱了越南的经济, 工厂和办公室停电超过一周。因此, 越南的 gdp 增长预测下调了 0.15%。他们还强调了东南亚易受自然灾害影响的问题, 而全球投资者往往对此认识不足。 而全球投资者往往对此认识不足。

2. vng g ： 越南警方突袭了越南首家独角兽公司 vng, 对其进行调查。董事会任命 Kelly Wong 为临时首席执行官, 创始人 le Hong Minh 的状况鲜有消息。该地区投资界对监管的不确定性和初创企业的退出条件表示担忧, 因为 vng 曾被视为越南在美国 ipo 的领跑者和先驱。

3. Gojek ek ： 他们还报道了 gojek 在运营六年、投资超过 2 亿美元后退出越南市场的消息。继 uber 和滴滴相继退出越南市场后, grap 和 be 、 、 green sm − (vinfast 旗下公司) 等国内公司也相继退出越南市场。瓦莱丽认为, 未来 be 和 和 和 green sm 之间的合作可能会挑战 grab 的市场地位。

杰里米和瓦莱丽还讨论了越南股市升级为“、新加坡证券交易所面临的挑战以及地区科技初创企业整合等问题。”新兴市场

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(01:49) Jeremy Au ：

你好, 瓦莱丽。

(01:51) Valerie Vu ：

你好, 杰里米。

(01:51) Jeremy Au ：

你一直访问新加坡, 所以你能来我的家庭工作室和我一起。是什么风把你吹来了？

(02:02) Valerie Vu ：

짐

(제레미 au ：

제레미 au : 예. 有 f1 赛车、 Token2049 、米尔肯会议、超级回报会 、米尔肯会议、超级回报会 、米尔肯会议、超级回报会, 还有其他一些会议。哦, 年度股东大会也在这里举行。很多风险投资公司都把他们的年度股东大会移到了这个季节, 因为我们的全球 lp 都在这里。因此, 尽管这不一定与他们的财政年度完全吻合, 但这也是他们的年度股东大会, 因为没人会在 9 月份从美国赶来。 月份从美国赶来。

(02:32) Valerie Vu ：

是啊。

(제레미 au ：

然后再回来参加十一月、十二月的股东大会。

(：- 武 ： 是啊 ： ：

我猜九月是新加坡月。九月的新加坡。

(02:39) Jeremy Au ：

是啊。也是我生日的月份。哦, 是的。

(02:41) Valerie Vu ：

生日快乐。

(제레미 au ：

"

(02:54) Valerie Vu ：

一年只有一次, 所以一定要出现、

(02:57) Jeremy Au ：

当然。我昨晚去了 한 공화국 的演唱会 的演唱会, 结果下了一场大雷雨。这是亚洲的天气, 所以是的。

(：- 武 ：

谈谈雷雨吧。是啊 谈谈雷雨吧。是啊, 我昨晚和朋友们在拉帕萨特 我昨晚和朋友们在拉帕萨特 (la pazat) 聚餐 聚餐, 我们被困在雷雨中两三个小时。

(제레미 au ：

哦 哦 从下午 10 点多。

(瓦莱丽・武 ：

是啊。

(제레미 au ：

是啊 是啊 한 공화국 那是 한 공화국》》》, 然后暴风雨来了, 我们可以 我们可以, 当地人先明白了。我们是第一个从出口出来的 当地人先明白了。我们是第一个从出口出来的, 所有游客都在想, 为什么音乐刚开始好听, 就有这么多人离开？然后就变成了一场大风暴。 就有这么多人离开？然后就变成了一场大风暴。

(03 : 29) 区杰瑞米 ：

但与越南经历的相比, 那场风暴根本不算什么。对

(：- 武 ：

是啊 是啊 是啊, 一周前“八木”的超强台风 的超强台风 的超强台风, 主要袭击了越南北部地区。通常只袭击中部 主要袭击了越南北部地区。通常只袭击中部, 但这是历史上第一次 但这是历史上第一次, 就像过去 30 年一样 年一样, 我们经历了超强台风造成的严重破坏。台风“八木”毁坏了大量建筑物 毁坏了大量建筑物, 甚至造成 300 多人死亡 多人死亡, 因为台风带来了大量山体滑坡和严重的洪水。因此 因为台风带来了大量山体滑坡和严重的洪水。因此, 经济也受到了严重影响。我们不仅失去了 300 多人。我们还估计, 台风造成的直接损失至少有 16 亿美元 亿美元, 因为台风导致北部一座主要桥梁倒塌。

(제레미 au ：

안 돼.

(Valerie vu ：

是啊。即使台风已经过去 是啊。即使台风已经过去, 洪水还是持续了一个多星期。所以很多工厂甚至官员连续一周都没有电。所以间接损失我们还无法准确估算 洪水还是持续了一个多星期。所以很多工厂甚至官员连续一周都没有电。所以间接损失我们还无法准确估算, 但直接损失是 16 亿。各经济体预计, 越南今年的 gdp 增长可能会受到影响, 下降 0.15%。

(04:50) Jeremy Au ：

哦 哦, 不会吧。就在今年早些时候 不会吧。就在今年早些时候, 我们还在讨论, 他们对今年的增长率持乐观态度, 但是是的, 但是是的 这太可惜了。 这太可惜了。

(04:56) Valerie Vu ：

是啊。没有人能预测台风会袭击北部地区 是啊。没有人能预测台风会袭击北部地区, 而北部地区对越南的经济贡献很大。所以 而北部地区对越南的经济贡献很大。所以, 是的, 那真是一段令人悲伤的时期。很多人失去了整个家园和财产等净资产。老街省的整个村庄甚至遭到了山体滑坡的袭击。因此, 整个村庄在一夜之间化为乌有。 整个村庄在一夜之间化为乌有。

(05:19) Jeremy Au ：

"

"

(是啊 ：

"

(06:45) Jeremy Au ：

"

"

(07:57) Valerie Vu ：

"

(제레미 au ：

是的, 我的意思是, 其中一个有趣的事情是, 其中一个有趣的事情是 在亚洲, 在亚洲 早在中世纪, 有一个小冰河时期 有一个小冰河时期, 是由东南亚 是由东南亚, 我认为印尼火山爆发造成的, 叫做喀拉喀托火山。那是一次大规模的火山爆发。它在空气中释放了大量的微粒 叫做喀拉喀托火山。那是一次大规模的火山爆发。它在空气中释放了大量的微粒, 以至于整个欧洲的人们都觉得 以至于整个欧洲的人们都觉得, 哇, 天空变色了。之后 天空变色了。之后, 整个地球变冷 阳光减少, 阳光减少 植物死亡, 植物死亡 所有这些地方都有可能发生超级火山爆发 很明显是亚洲 很明显是亚洲 对吗？我认为是的

(瓦莱丽・武 ：

有可能

(제레미 au ：

我的意思是 我的意思是, 也许每 500 年、每 1000 年就会发生一次, 但你永远不会知道。所以, 你正在经历这场灾难等等。越南市场还发生了什么？ 你正在经历这场灾难等等。越南市场还发生了什么？

(09:06) Valerie Vu ：

我想说, 本季度对越南市场来说非常艰难。不仅经历了过去 30 年来最可怕的台风 年来最可怕的台风, 我们还看到了一些不利于生态系统的消息 我们还看到了一些不利于生态系统的消息 我们还看到了一些不利于生态系统的消息, 比如越南的科技创业生态系统。第一个坏消息与越南第一家独角兽公司 vng 有关。9 月早些时候 月早些时候, 警方突然搜查了 vng 的园区。结果, 他们不得不把首席执行官换成了 kelly wong, 因为现任首席执行官和警察在一起。不过, vng 的公关团队做得非常出色。国内所有关于 vng 的文章都在一天之内被删除了。

"

(10:10) Jeremy Au ：

"

(10:29) Valerie Vu ：

是啊。

(제레미 au ：

我认为有一种看法是 我认为有一种看法是, 历史上还没有出现过科技独角兽在公开市场退出的案例 历史上还没有出现过科技独角兽在公开市场退出的案例, 而 vng 本应是在美国上市的独角兽。因此 本应是在美国上市的独角兽。因此, 我认为这显然是一个抑制因素。当然 我认为这显然是一个抑制因素。当然, 我认为其中的次要因素是, vng 无法上市的根本原因是他们担心政治行动, 因为这与中国的做法类似 因为这与中国的做法类似, 对吧？就像你有一定的治理结构 对吧？就像你有一定的治理结构, 无论如何你都必须通过平行上市的方式在美国上市 无论如何你都必须通过平行上市的方式在美国上市, 但这种方式的法律机制有点脆弱, 与中国的方式类似。这基本上需要你的国内政府同意。如果政府不同意, 就会扼杀后期退出的潜力。 就会扼杀后期退出的潜力。

(11:08) Valerie Vu ：

CEO CEO 留任太长时间是没有意义的。整个科技生态系统。我们站在 vng 这一边, 希望他们能释放 CEO。

(11:23) Jeremy Au ：

没有简单的答案。没有简单的答案。我的意思是 没有简单的答案。没有简单的答案。我的意思是, 就像我说的, 我也听到了很多阴谋论。其实我也不知道。我的意思是 我也听到了很多阴谋论。其实我也不知道。我的意思是, 我认为他们有的说是欺诈 我认为他们有的说是欺诈, 有的说是政治派别结盟 有的说是政治派别结盟, 还有的说是其他个人物品。所以这很不清楚 还有的说是其他个人物品。所以这很不清楚, 但我觉得问题在于 但我觉得问题在于, 不透明并没有什么帮助 不透明并没有什么帮助, 我认为在美国, 通常情况下 通常情况下, 当警方采取行动时 当警方采取行动时 原因会更加明确。所以现在, 无论你是否相信这是欺诈 无论你是否相信这是欺诈, 比如像 wework, 或者你看看 terranos, 我的意思是 我的意思是, 所有这些不同类型的诉讼 所有这些不同类型的诉讼, 等等, 我认为他们倾向于预先命名。我认为 我认为他们倾向于预先命名。我认为, 市场其实可以消化坏消息 市场其实可以消化坏消息 市场其实可以消化坏消息, 就像市场会说, 好吧 好吧 好吧 好吧 好吧 作为一个例子 作为一个例子 作为一个例子"

(12:13) Valerie Vu ：

我仍然相信这不是欺诈 我仍然相信这不是欺诈, 但在我们得到政府的明确确认或答复之前 但在我们得到政府的明确确认或答复之前, 我们不知道到底是为什么？我宁愿不知道, 就像把更多的阴谋放在他们现在的处境中一样。

(12:26) Jeremy Au ：

是啊 是啊, 是啊。是啊, 是啊。所以我觉得 是啊。所以我觉得, 很多人都在写 vng, 因为我觉得如果 vng 最终不能退出, 那么问题是什么样的独角兽可以退出呢？因为 vng, 我们之前谈到过一家公司 我们之前谈到过一家公司, 它真的拥有超级应用程序 它真的拥有超级应用程序, 虚拟数字集团 虚拟数字集团, 就像他拥有所有正确的武器 他有自由现金流, 他有自由现金流, 他有游戏 他有聊天, 他有聊天 他有支付, 他有购物。因此 他有购物。因此 我认为它确实具备了一个好的公开市场故事所需的一切条件。 我认为它确实具备了一个好的公开市场故事所需的一切条件。

(12:49) Valerie Vu ：

是啊

(제레미 au ：

응. 让我们看看结果如何。如果有更多消息, 我们下次再讨论。

(12:54) Valerie Vu ：

우리가 더 명확 해지면.

(제레미 au ：

是啊。然后你们也在讨论股市, 对吗？

(12:58) Valerie Vu ：

"

(제레미 au ：

"

我想他又说回来了 我想他又说回来了, 我曾和 gojek 的一名前员工聊过, 他基本上是在说 他基本上是在说, 作为一名高管 作为一名高管, 他们知道越南对他们来说不是一个好市场 他们知道越南对他们来说不是一个好市场, 因为他们觉得在印尼还有更多事情要做。他们需要集中技术和资源。作为一个市场 因为他们觉得在印尼还有更多事情要做。他们需要集中技术和资源。作为一个市场, 印尼已经足够大了。印尼有 2 亿人口, 你只需建立更多的业务线。但我认为, 他们真正想要的是一个区域故事, 与公 与公 市场投资者对话。类似于 市场投资者对话。类似于 grab, 因为这样才能获得美国的利益等。所以他们觉得越南很适合。因此, 我认为他们进入越南真的是为了帮助他们筹集资金。我为这个故事感到骄傲 我认为他们进入越南真的是为了帮助他们筹集资金。我为这个故事感到骄傲, 但我想每个人都知道, 要获得投资回报率是很困难的。 要获得投资回报率是很困难的。

"

(14:55) Valerie vu ： 是啊。我们有很多叫车和送餐的公司已经离开了。比如 Uber 和最近的 gojek。

(Jeremy AU ： 是的 ：

"

(瓦莱丽-武

是啊。因此, grab grab, grab 几乎占据了 50%的市场份额 的市场份额, 其余的市场份额被 be be 和 green sm 瓜分, 后者是 vinfast 的子公司。我的假设是, be 和 vinfast 将进一步合作。也许像 grab 一样, 我们将与国内公司再打一场硬仗。 我们将与国内公司再打一场硬仗。

(제레미 au ：

"

uber 现在正在慢慢干掉 lyft, 就是因为它的规模更大。所以我认为, grab 和我们有可能利用他的网络效应和技术堆栈来推动发展。所以结果会很有趣, 但我认为一个市场有足够的空间容纳两家公司。

(瓦莱丽-武

是啊

(제레미 au ：

我觉得有道理。

(Valerie vu ：

응. 응. 응. 그러나 Vinf AST가 더 쉐이크 손처럼 두 개가있을 것이라고 생각하지만 두 명의 국내 선수가있을 것입니다.

(제레미 au ：

最后就会变成 最后就会变成 我是说 我是说 对国内的超级联盟了, 我觉得这很合理。我是说 我觉得这很合理。我是说, 这是整合。然后 这是整合。然后, 我们已经知道 我们已经知道, 一段时间以来, 亚洲的每个人都知道整合正在发生。我是说 亚洲的每个人都知道整合正在发生。我是说, 甚至 甚至 grab 和 gojek 据说也在秘密讨论合并的可能性。当然, 问题是这是秘密讨论, 但很明显 但很明显, 每个人都泄露了消息。 每个人都泄露了消息。

(16:50) Valerie Vu ：

德福一直在讨论这个问题。好几年了。

(제레미 au ：

是的。软银很早就希望他们合并。他们对双方都进行了投资。我认为 是的。软银很早就希望他们合并。他们对双方都进行了投资。我认为, 几年前他们合并是有道理的 几年前他们合并是有道理的, 因为合并后, 双方当时都会得到丰厚的回报。然后他们就能提高价格。

我认为当时的交易是合理的 我认为当时的交易是合理的, 但很明显 但很明显, 双方的谈判团队无法达成一致, 对吧？那就这样吧。但我觉得这次情况有点不同, 比如利率高企, 比如利率高企 很难获得外部资金。 很难获得外部资金。

要知道 要知道, 这些都是上市公司。grab 还是由创始人经营, gojek 则由专业的首席执行官经营 则由专业的首席执行官经营, 他是真正的管理者。但从这个意义上讲 他是真正的管理者。但从这个意义上讲, 他们之间的个人竞争和历史较少。因此, 也许这次会发生点什么, 但我很想知道监管机构对 grab 和 gojek 合并的看法。这对越南来说并不重要, 因为 gojek 已经退出了, 但我认为印尼监管机构和新加坡监管机构可能会有很多话要说。 但我认为印尼监管机构和新加坡监管机构可能会有很多话要说。

(17:40) Valerie Vu ：

所以这将是两个国家的握手言和。

(17:44) Jeremy Au ：

这是最重要的对话。实际上是两个监管者之间的对话。我要说这是否可行 这是最重要的对话。实际上是两个监管者之间的对话。我要说这是否可行, 因为生活中的每一次合并都不是平等的合并。所以, 我认为这取决于谁在上面。

(17:52) Valerie Vu ：

我想监管机构在很多并购交易中都比较困难, 至少在美国是这样。

(제레미 au ：

我认为在东南亚 我认为在东南亚, 监管机构也是一个问题。我的意思是 监管机构也是一个问题。我的意思是, 你们在国内采取行动吗？因为你们与当地政治有关。或者是反外国人行动。所以, 我们看到印尼也对中国制成品征收了 200%的进口关税, 因为中产阶级现在正在萎缩。

(18:15) Valerie Vu ：

我也很感兴趣。

(제레미 au ：

제레미 au : 예. "

(瓦莱丽-武

越南股市和金融市场一直在努力将自己从前沿市场升级为新兴市场 越南股市和金融市场一直在努力将自己从前沿市场升级为新兴市场, 因为现在 因为现在 msci 和 ftc 仍将越南股市归类为前沿市场。因此 仍将越南股市归类为前沿市场。因此 这限制了很多外国公 股票投资者。仅今年一年 股票投资者。仅今年一年 股票投资者。仅今年一年 股票投资者。仅今年一年, 越南股市等外国市场形式的外国投资者流出量就接近 200 万。是啊。所以大家都在讨论 万。是啊。所以大家都在讨论, 我们什么时候才能升级为新兴市场？好消息是 我们什么时候才能升级为新兴市场？好消息是, 这可能很快就会到来。甚至可能是 2025 年或 2026 年初 年初 年初, 因为财政部刚刚做出重大批准 因为财政部刚刚做出重大批准 外国投资者在购买越南公 股票之前不必预先为其账户提供资金 股票之前不必预先为其账户提供资金, 他们必须在银行账户里有足够的钱 他们必须在银行账户里有足够的钱, 很多投资者可能会承担外汇风险。如果他们最终没有购买证券。因此 很多投资者可能会承担外汇风险。如果他们最终没有购买证券。因此, 这阻止了很多外国投资者在越南购买股票。但是 财政部刚刚批准, 财政部刚刚批准 财政部刚刚批准, 嘿 嘿, 如果你想在越南股市投资 如果你想在越南股市投资 你不需要再预先为你的账户充值了。 你不需要再预先为你的账户充值了。 你不需要再预先为你的账户充值了。

因此 因此 这是一项重大举措, 将于今年 11 月实施。因此 月实施。因此 月实施。因此, 这也是帮助我们成为市场升级候选者的一个重要提升 这也是帮助我们成为市场升级候选者的一个重要提升 市场升级最终将在 2025 年或 2026 年初进行 年初进行, 并被认定为新兴市场。财政部也有很多雄心壮志。目前 并被认定为新兴市场。财政部也有很多雄心壮志。目前, 并被认定为新兴市场。财政部也有很多雄心壮志。目前 gdp 的 100%。到 2030 年 年, 至少要达到 120%。因此 。因此, 他们希望发展金融市场 使越南金融市场更加透明。当然 使越南金融市场更加透明。当然, 还要有更多的流动性。我们正在努力鼓励更多的外国投资者进来 不仅仅是投资基础设施项目, 不仅仅是投资基础设施项目 还包括股票市场、公开股票市场, 还包括股票市场、公开股票市场 还包括股票市场、公开股票市场 让越南的金融市场更加成熟。 让越南的金融市场更加成熟。 让越南的金融市场更加成熟。

(제레미 au ：

"

因此, 我认为, 从这个角度来看, 从这个角度来看, 他们与其他东南亚国家形成了对比, 但更像美国和其他国家。因此 但更像美国和其他国家。因此, 我认为这里面有一个观点, 我们会把这些图表放进笔录里, 想看的人可以在 www. 브레이브스. com 这份报告基本上是在说, ，, 你需要有这样的财务成熟度, 你需要有这样的财务成熟度, 但这也是政府监管机构的决定, 即我是否想让收益进入股市？当然 即我是否想让收益进入股市？当然, 把这些收益交给股票市场的好处是, 股票市场会吸收更多的外国直接投资和更多的本地散户投资进入你的上市公司。 股票市场会吸收更多的外国直接投资和更多的本地散户投资进入你的上市公司。

"

"

(22:34) Valerie Vu ：

是因为达不到要求还是没有流动性？

(22:39) Jeremy Au ：

"

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"

"

(24:19) Valerie Vu ：

是啊。

(제레미 au ：

"

(24:33) Valerie Vu ：

"

(24:55) Jeremy Au ：

是啊。因为如果它不是英文的, 那就让我把它扔给 chatgpt, chatgpt 的幻觉, 多加一个零。

(25:01) Valerie Vu ：

짐

(제레미 au ：

是的

(25:07) Valerie Vu ：

所以它还是一个非常年轻的市场, 金融市场。

(25:10) Jeremy Au ：

"

"

(26:08) Valerie Vu ：

如果他们需要取消盈利要求, 下一步该怎么办？

(26:12) Jeremy Au ：

哦, 你应该谈谈盈利能力和要求。有很多疯狂的规则。什么是盈利要求？

(26:17) Valerie Vu ：

现在 现在, 如果不盈利, 就不能上市。

(26:20) Jeremy Au ：

我想这也是新加坡的规则 我想这也是新加坡的规则, 很明显 很明显, 催化剂, 也就是次级上市有一套不同的规则。这是一套不同的限制, 几乎同样困难。这样说有道理吗？ 几乎同样困难。这样说有道理吗？

(26:30) Valerie Vu ：

是的。

(26:31) Jeremy Au ：

"

"

"

(27:11) Valerie Vu ：

是的 是的, 我们正在对金融市场进行改革和转型。所以 我们正在对金融市场进行改革和转型。所以, 我认为这仍然是长期的。我们必须保持耐心。即使股市有大量资金外流, 尤其是今年, 我认为它们最终还是会回来的。 我认为它们最终还是会回来的。

(27:26) Jeremy Au ：

好的。从这个积极的角度来看 好的。从这个积极的角度来看, 我们就结束吧, 下个月见。

(27:29) Valerie Vu ：

谢谢, 杰里米。