실리콘 밸리 뱅크 파열, SE 아시아 영향, 인수 품질 (다각화 대 상관 관계), 2023 Fintech Trends and International Women 's Day -E253

"지적으로, 모든 사람은 너무 많은 보안물과 VC가해야 할 일이 많기 때문에해야 할 일을 알고 있습니다. 그것은 비용 감소, 비용 절감 또는 수익 개선입니다. 흥미로운 것은 사람들이 인간의 이야기를 찾고 있다는 것입니다. 하루가 끝날 무렵 창립자가 마음가짐, 관점 또는 낙관주의를 바꾸는 것은 인간의 결정입니다." - 제레미 au

“제품 시장 적합성은이 책이 성숙하기 시작했을 때 보험에 부딪치지 않는다는 것을 의미합니다. 초기에는 사람들은 종종 성장을 보여주기위한 보험 표준으로 인해 종종 느슨해집니다. 시장이 시작될 때,이 물건의 많은 부분이 날아갈 때입니다. 결국, 자본 효율성 작품은 투자자이든 창립자이든, 당신은 실제로 자본가의 비즈니스에있어서 정말로 중요합니다. -Shiyan Koh

Brave 의이 에피소드에서 Jeremy A U와 Shiyan Ko H는 최근 실리콘 밸리 Ban K의 파산과 동남아시아에 대한 잠재적 영향, F Prime의 Frime의 Fintec H에 대한 2023 년의 보고서 와 같은 몇 가지 중요한 주제를 탐구하고 국제 여성의 날에 대한 여성의 권한 부여와 성 평등도 있습니다. Pay No 의 상승 과 지불 산업에 미치는 영향에 대해 논의 Mas

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제레미 au : (01:35)

이봐, 시얀, 또 다른 주, 또 다른 주제.

Shiyan Koh : (01:39)

행복한 국제 여성의 날, 제레미. 당신은 당신의 인생에서 여자들을 아직 축하 했습니까? 나는 당신이 당신의 가정에서 수보다 많다고 생각합니다.

제레미 au : (01:46)

두 딸과 한 아내. 재미있었습니다. 우리는 피치 경쟁에 빠졌고 Scribd와 LaunchPad 판사를 도왔습니다. 그래서 그것은 여자 창립자의 날 피치 경쟁이었습니다. 그리고 어울리는 것이 좋았고 나는 그것이 좋은 커뮤니티라고 생각했습니다. 사람들, 많은 사람들이 팁을 바꾸고 있으며 사람들은 청중 대화 내에서 ARR 및 순수익 유지에 대해 이야기하고있었습니다. 나는 오, 오, 정말 굉장했다. 그래서 좋았습니다. 그리고 실제로 좋은 음식이 많이 있습니다.

Shiyan Koh : (02:10)

예, 저는 Eatonhouse Community Foundation 이벤트에서 특권이 적은 아이들을 위해 돈을 모으고있었습니다. 그들은 그들의 노력에 자금을 지원하기위한 방법으로 여성 기업가들이 등장하는 책을 시작했습니다. 하지만 이번 주에 국제 여성을 위해 가본 세 번째 갈라입니다. 그래서 저는 자주 갈라 참석자입니다. 그것은 농담입니다. 그래서 그것은 약간 고통스러운 한 주였습니다.

제레미 au : (02:34)

나는 그것이 공정한 부분이라고 생각합니다. 국제 여성의 날에서 가장 좋아하는 부분은 무엇입니까? 먼저 시작하겠습니다. 10 년 전만해도 존재하지 않았습니다. 10 년 전 IWD는 동남아시아에서는 아니라고 생각합니다. 나는 사람들이 그것에 대해 이야기하고 논의하고 있다고 생각합니다.

Shiyan Koh : (02:49)

공산주의 블록 국가의 공휴일이라는 것을 알고 있습니까?

제레미 au : (02:52)

이게 뭔가요? 공산주의 휴가인가요?

Shiyan Koh : (02:56)

그래, 내가 어제 만난 아제르바이잔 창립자가 있기 때문에. 그리고 그는 나에게 선물을 가져 왔고 나는 매우 이례적이었다. 창립자들은 일반적으로 저에게 선물을 가져 오지 않습니다. 그리고 그는 행복한 국제 여성의 날과 같습니다. 그는 우리 나라에서 이것은 공휴일입니다. 그래서 나는 당신에게 뭔가를 얻었습니다. 그리고 나는 정말 달콤했습니다. 정말 달콤합니다.

제레미 au : (03:14)

우와. 그것은 진정한 사실입니다. 나는 그것을 들어 본 적이 없다.

Shiyan Koh : (03:19)

배송 소프트웨어가 필요한 경우 Magicport를 확인하십시오. 청중의 배송 사업자의 경우 Magicport는 운영을 간소화하는 데 도움이됩니다. 그러나 그렇습니다. 저는 그것이 전 소비에트 블록 국가에서 공산당의 공휴일이라는 것을 알게되었습니다.

제레미 au : (03:32)

당신은 흥미로운 점을 알고 있습니다. 처음 나왔을 때 많은 사람들이 그것에 대해 매우 회의적이라고 생각합니다. 그리고 지금 나는 두 번의 식사를하고 있다고 생각하고 많은 여성들이 그 날을 축하하고 놀고, 몇 가지 주제에 대해 토론하기 위해 그 날을 좋아했습니다. 그래서 어떤 식 으로든 이정표에서는 좋은 생각과 고려 사항을 받고 그 날에 일부 사건에 대한 HR로부터 메시지를받는 것이 좋았지 만 좋은 순간처럼 느껴졌습니다. 그리고 나는 그것이 괜찮다고 생각했습니다.

Shiyan Koh : (03:54)

제레미, 그것은 낮은 막대입니다. 누군가가 당신을 인정한다는 것을 1 년에 한 번 정말 좋으며 우리는 당신이 직면 한 더 큰 문제에 대해 생각해야 할 것입니다. 어서. 그것보다 더 잘하자.

제레미 au : (04:08)

당신은 올해의 나머지가 국제 남성의 날과 같은 것처럼 들립니다.

Shiyan Koh : (04:12)

내 말은, 그게 다소입니다. 우리는 사람의 세계에 살고 있습니다. 좋아요. 국제 여성의 날에서 내가 가장 좋아하는 부분을 말해 줄게. 트위터가 있는데, 회사 핸들마다 행복한 국제 여성의 날 트윗을 할 때마다 해당 조직의 남성과 여성 사이의 임금 차이가 무엇인지 트윗합니다. 그리고 올해도 작년부터 델타를 트윗합니다. 그래서 나는 그것이 매우 유쾌하다고 생각합니다. 그리고 나는 그것이 정말로, 좋아, 좋아, 축하를하자. 돈을 모으자. 그러나 우리는 실제로 성별 균형이나 성 평등을 개선하기 위해 조직에서 무엇을하고 있습니까?

제레미 au : (04:46)

꿀부터 시작해야 해요? 그리고 꿀 한 방울은 무언가, 무언가, 모든 것을 더 달콤하게 만듭니다. 내 말은, 요점은, 이것은 좋은 것들이고 막대기가 매우 고통스럽고 나중에 길 아래로 나옵니다. 좋아요. 우리는 모든 사람들이 동의하는 것이 좋은 일이며, 이것을 인식하고, 그것에 대해 생각하고, 힘든 대화가 나중에 이어집니다.

Shiyan Koh : (05:04)

좋아요. 충분히 공정합니다. 충분히 공정합니다. 나는 실제로 행동이 일어나지 않으면이 느낌의 모든 것들로 그것을 종료하는 것을 좋아하지 않습니다.

제레미 au : (05:11)

아, 당신은 이것을 얻었습니다. 1 단계, 친절하십시오. 2 단계, 그것에 대해 트윗하십시오. HR은 긴장합니다. 예. 2 단계, 마케팅 땀이 숫자가없고, 2 단계. 3 단계는 HR이 땀을 흘리기 시작할 때입니다.

Shiyan Koh : (05:26)

그래, 내 친구는 그의 HR이 국제 여성의 날에 대한 설문 조사를 보냈다고 모든 사람들이 자신의 사무실에서 가장 매력적이고 가장 잘 옷을 입은 여성에게 투표 할 것이라고 말했다. 그리고 그는 이것이 국제 여성의 날이 무엇인지 생각하지 않으며, 아마도 우리는 동료들의 육체적 외모에 대해 언급하지 않아야 할 것입니다.

제레미 au : (05:44)

당신은 나를 농담해야합니다. 기다리다.

Shiyan Koh : (05:46)

아니요, 미국 회사이지만 이것은 지역 HR입니다. 그러나 여전히, 이것은 우리가 이메일에 보내기 전에 이것에 대해 8 초를 전달하지 않았습니까?

제레미 au : (05:58)

미안해요. HR이 실제로 결과를 발표하는 것을 좋아하는 것처럼 HR이 어떻게 불만을 듣고 나면 승자를 발표하는 방법을 어떻게 알아 내야하는지 상상하고 있습니까? 아니면 그냥 거기에서 모든 사람을 귀신합니까?

Shiyan Koh : (06:12)

나는 그들이 그냥 가야한다고 생각합니다. 그들은 단지 내 계정을 해킹했는데, 우리는 결코 이것을하지 않을 것입니다.

제레미 au : (06:20)

Outlook 사용. 우리는 하루 후에 이메일을 철회했습니다.

Shiyan Koh : (06:24)

하지만 더 나쁜 것은 맞습니까? 철회 된 이메일이 보이면 이메일을 더 읽고 싶어요. 어떻게 되었습니까? 그들은 왜 그것을 뒤로 당겼습니까?

제레미 au : (06:30)

아마도 고스트링이 최고라고 생각합니다. 나중에 수정 이메일을 보내는 것도 매우 어렵습니다. 제 생각에는.

Shiyan Koh : (06:37)

그러나 적어도 더 정직합니다.

제레미 au : (06:38)

나는 그렇게 생각한다.

Shiyan Koh : (06:39)

사람들에게 이런 식으로 신용을 주면, 이것은 잘못 인도되었습니다. 우리는 아마 이것을하지 않았을 것입니다.

제레미 au : (06:44)

사실입니다. 투명성이 최선의 대답이라고 생각합니다. 그것은 단지 그저, Aww, 가난한 HR입니다.

Shiyan Koh : (06:47)

진지하게?

제레미 au : (06:52)

오, 글쎄. 그래서 국제 여성의 날에 대한 메모에서, 나는 지난 밤에 경기장을 보았 기 때문에 꽤 흥미 롭다고 생각했습니다. 그 중 절반은 실제로 핀 테크에 관한 것이 었습니다. 그리고 최근에 우리는 F Prime 이이 자본 보고서, 분명히 미국과 글로벌 중심의 핀 테크를 제시했기 때문에 핀 테크에 대해 이야기하고 싶었습니다. 그러나 나는 그 주제가 조금 더 다이빙을 좋아하는 것이 흥미 롭다고 생각했다. 핀 테크는 동남아시아에서 꽤 뜨거웠 기 때문입니다. 동남아시아는 1982 년 Herston과의 벤처와 같은 핀 테크 펀드에 중점을 둡니다. 예, 이것에 뛰어 들고 싶습니다. 보고서에서 가장 좋아하는 통찰력은 무엇입니까?

Shiyan Koh : (07:26)

제가 가장 좋아하는 슬라이드는 슬라이드 19입니다. 제목은 Fintech 회사입니다. 이제 자본 비 효율성을 고려할 때 일부 경우에는 할인 된 경우에도 더 가치가 있습니다. 그리고 왜 그 슬라이드를 좋아합니까? 나는 그것이 적시에 알림과 같다고 생각합니다. 이것은 일부 핀 테크가하는 많은 일과 같으며, 기존 기업을 대체하는 것과 같습니다. 초기에는 현직보다 빠르게 성장하는 것과 같은이 이야기를 팔고 있습니다. 그러나 그것은 아직 일어나지 않았습니다. 당신이 거기에 도착하는 것처럼. 그리고 음악이 멈출 때, 당신은 정말로 정직해야합니다. 실제로 당신은 실제로 더 자본 효율적인 길을 가고 있거나 거리를 팔고있는 이야기 일뿐입니까? 나는 우리가 기본적으로 비즈니스를 대출하는 것들 에서이 실수를 많이하고 사람들은 소프트웨어 비즈니스와 같은 소프트웨어를 소중히 여기려고하지만 대출 비즈니스는 기본적으로 여러 권의 책으로 가치가 있다고 생각합니다. 그런 다음 대출 사업에서 내 레버는 무엇입니까? 오른쪽?

자본 비용, 인수 비용 및 인수의 품질이 있으며 자본 비용으로 은행을 이길 수 없습니다. 실제로 자본 비용으로 은행을이기는 것은 매우 어렵습니다. 어쩌면 획득 비용. 그래서 저는 배포판이 내장 된 임베디드 모델을 정말 좋아한다고 생각합니다. 그런 다음 제품 시장이 대출에 적합한 품질 인수는 많은 사람들이 저렴한 돈을 원하기 때문이 아닙니다. 제품 시장 적합성은 실제로이 책이 성숙하기 시작할 때 실제로 보험에 자신을 날려 버리지 않습니다. 그리고 나는 이른 날에 사람들은 종종 성장을 보여주기 위해 인수 표준에 따라 실제로 느슨해집니다. 그리고 시장이 바뀌면이 물건이 많이 날 때입니다. 자본 효율성과 같은 종류는 정말 중요하다고 생각합니다. 그리고 궁극적으로 당신이 투자자이든 창립자이든, 당신은 자본 할당의 사업에 처해 있으며, 자본이 실제로 당신을 위해 얼마나 효과적으로 일하고 있는지에 대해 정말로 정직해야합니다. 이것이 제가 가장 좋아하는 슬라이드입니다.

제레미 au : (09:26)

당신과 함께하기 위해, 나는 당신이 말했듯이 까다로운 부분이 보험의 품질이라고 생각합니다. 이자 지불 등 상환을 받고 있기 때문입니다. 그리고 당신은 원칙에 대해서도 상환해야했습니다. 대출을 할 때. 그래서 나는 책의 함수로서 수익이 커진 것처럼 까다로운 부분이 있다고 생각합니다. 그러나 문제는 하루가 끝날 때 수집 할 순이자 마진이 무엇입니까? 오른쪽? 그리고 다른 부분은 그것에 대해 생각하고 생각합니다. 상당히 보험의 품질은 모두가 모든 위험이 비교적 알려져 있고 상관 관계가 없으므로 균형을 잡을 수 있다고 생각합니다. 오른쪽. 그러나 나는 종종 B2B 또는 B2C 자금 조달을하는 사람들에게는 종종 일어나는 일이 7 ~ 8 년마다 일어난 경기 침체라는 것이 있다는 것입니다. 따라서 상관 관계가없는 위험과 같은 모든 것들이 모두 상관 관계가 있습니다.

따라서 좋은 알림 자체는 아시아 금융 위기가 그리 오래 전의 일이 아니 었습니다. 그리고 모든 것이 한 번에 끔찍해졌습니다. 나는 우리가 최근에 그것을 암호화하는 것을 보았다고 생각합니다. 끔찍한 모든 일은 한 번에 일어났습니다. 그리고 우리는 많은 기관들을 보았습니다.

Shiyan Koh : (10:31)

실버 게이트는 방금 내려 갔다.

제레미 au : (10:32)

그리고 그것은 더 많은 똥이 아마 거기에서 일어날 것입니다. 그리고 착륙이 나빠질 때 일어나는 일의 속도가 속도라고 생각합니다. 나에게 가장 좋아하는 슬라이드는 실제로 핀 테크 인덱스가 올라가는 것을보고있는 것이 었습니다. 그래서 그것은 Slide Seven에 대해 상승했습니다. Fintech Index의 금융은 약 200, 3 천억이었고 2021 년 후반에 1 조 1 조를 기록했으며 이제는 2022 년 12 월까지 4 천억과 같습니다. 오, 그곳의 교장 인 N에게 외쳤다. 그래서 우리는 사회적 영향 컨설팅의 UC Berkeley 급우들을 모집하고 비영리 단체 및 사회적 기업 컨설팅을 모집하고 협력하는 데 사용했습니다.

그러나 나는 그것이 피크에서 72% 감소했다는 사실은 S & P보다 훨씬 선명하다고 생각합니다. 기술 수정보다 더 선명합니다. 그리고 그것은 처음에 무엇을 운전했는지를 상기시켜 주었고, 당신이 앞서 말한 것들로 돌아갑니다. 자본 비용, 비용 획득 및 인수의 품질입니다. 그리고 그 시점에서 실제로 불분명 한 부분은 자본 비용이 0% 인 금리가있는 곳이 낮을뿐만 아니라 효과적으로 부정적 이었다는 것입니다. 미국 연준은 실제로 현금을 보유한 사람들을 처벌하는 곳 이었습니까? 그래서 저는이 제한된 파트너들을 모두 VC 펀드로 추진하여 이러한 평가를 폭파시킬 수있었습니다.

우리는 과거에 그것에 대해 이야기했지만 돈을 대출 및 벤처 부채와 기타 모든 부채 차량으로 밀어 넣었습니다. 그래서 사람들은 문을 통해 많은 돈을 얻으려고 노력하고 있습니다. 왜냐하면 그들은 보험의 품질이 길을 따라 가면서 똥이있을 수 있다는 것을 알았 기 때문입니다. 그러나 현금을 보유하고 있다면 일관되게 몇 퍼센트를 잃고 있기 때문에 중요하지 않았습니다. 그래서 나는 핀 테크 회사 들이이 이중 꼬리 바람을 가졌다 고 생각했다고 생각합니다. 분명히, 그들은 자본이 많고 더 많은 돈을 벌기를 원했던 VC 펀드 로서이 평가 급증을 받았으며, 저렴한 신용에 대한 많은 액세스 권한이 있다고 생각합니다. 그리고 기본적으로 그들에게 엄청난 순이자 마진이 비용 자본의 낮음을 일으키고, 침착하고 평화와 확신도 한동안 변하지 않을 것입니다. 그리고 금리가 항상 낮기 때문에 당신은 매우 공격적입니다. 그러면 일이 변하지 않을 것입니다. 그냥 나가자.

그리고 이제는 벤처 부채가 너무 많아서 표준 이자율로 가득 차 있습니다. 이자율이 1% 상승 할 때마다 4% 더하기입니다. 그리고 그것은 계속 상승하고 상승하고 상승합니다. 그리고 모든 사람은 보험 센터가 올라가야했기 때문에 이제는 이러한 대출 차량 중 일부에서도 깨지기 위해 효과적으로 12%의 장애물 속도를 늘려야하기 때문입니다. 실제로 빌려주거나 편안한 대출을 느끼는 것은 실제로 매우 어렵습니다. 오른쪽. 그리고 지금 나는 연준이 최근에 그들이 원한다고 발표했다고 생각했는데, 예상보다 금리를 인상해야 할 수도 있습니다. 나는 그것이 대출 측면에서 조금 더 힘들어 질 것이라고 생각합니다.

Shiyan Koh : (13:17)

응. 생각하지만 이것은 일종의 관련이 있습니다. 기본과 모멘텀 사이에 항상이 전투가 있다고 생각하는 것과 같습니다. 그래서이 순간이 당신이 좋아하는 순간이 있습니다. 돈이 거기에 있다면, 당신은 그것을 가져 가야합니까? 추진력을 타지 만, 당신은 어느 시점에서 당신이 청구서를 지불 해야하는 시점에서 알아야합니다. 그리고 그것은 기초가되는 곳이기 때문에, 나는 자신에게 정직하고 모금의 추진력에 속지 않는다고 생각합니다. 이는 실제 비즈니스 견인력의 추진력과는 다르며 창업자가 명심하는 것이 중요합니다.

제레미 au : (13:48)

그래, 내가 찾은 가장 현명한 창립자들은 좋아했던 사람들이었다. 좋아, 나는이 평가가 어리 석다는 것을 알고있다. 그래서 나는 훨씬 더 많을 것이다. 나는 내가 좋은 일을했다는 것을 알고 있지만, 내가 어떻게 지출하는지, 그리고 모든 것에 대해 현명하고 현명하게하고, 정리 해고, et cetera를 사전에 할 수있게 해줍니다. 조차도, 진짜가되자? 모두가 당신에게 당신이 똑똑하고 모든 것이 잘 진행되고 있다는 것을 알게되면, 나는 현명한 것이 매우 어렵다고 생각합니다. 방금 말한 것을 좋아하는 것은 매우 어렵습니다. 그 평형을 가지고 있습니다. 그것은 창립자들이 결국 겪는 일이라고 생각할 수 있습니다.

Shiyan Koh : (14:14)

우리 모두가 끊임없이 우리를 때리고있는 아시아 부모가있는 것은 아니십니까? 그것은 내 머리 뒤쪽의 목소리입니다.

제레미 au : (14:22)

그러나 그것은 당신이 가질 때 너무 멋져요, 당신이 좋아하는 모든 사랑은 마침내 놀랍습니다. 카산드라는 가을을 예측하는 데 그다지 인기가 없었습니다.

Shiyan Koh : (14:31)

하지만 내 아버지가 항상 물질이 있는지 아닌가? 오른쪽? 그리고 사실, 그것은 당신이 비즈니스에서 일어나는 일에 대해 지적으로 자신에게 정직 해야하는 것과 같습니다.

제레미 au : (14:44)

응. 그리고 나는 그것이 흥미 롭다고 생각했기 때문에,이 보고서는 그것의 양면을 보여줍니다. 그들은 Saas가 더 나은 일을하고있는 것처럼 느꼈습니다. 그게 하나 야. 그리고 지금 그들은 내가 가장 좋아하는 다른 사람이 지난 12 개월 동안 핀 테크 회사의 25% 미만이 수익성이 있었지만 이제는 12 개월 동안 수익성이 높다고 생각합니다. 그리고 나는 조금 웃고있는 것 같아요? 당신은 기다리기 때문에, 50%는 향후 12 개월 동안 수익성이 없을 것으로 예상하고 25%에 불과합니까? 그들은 실제로 어떻게이 질문에 도달 할 수 있습니까? 그러나 나는 아, 아, 나는 많은 고통이있을 것이라고 생각한다. 그리고 나는 그들이 그것에 대해 조금 이야기한다고 생각합니다. 그들은 실제로 좋은 소식 인 일부 부문에 대해 많은 다운 라운드를 기대합니다. 나는 당신이 수도를 올리거나 둥글거나 평평한 라운드를 올릴 수 있다고 생각합니다. 나는 당신이 정말로 비행기를 날아갈 수있어서 정직하게 박수를 보낼 것이라고 생각합니다.

Shiyan Koh : (15:31)

응. 그래서 내가 이전에 불평했던이 갈라 저녁 식사의 한 가지 이점은 실제로 많은 사람들을 만나야한다는 것입니다. 그리고 한 창업자는 기본적으로 4 분기에 현금 흐름 긍정적 인 유량을 말해 주었고, 그것은 계속 추적하고 있으며, 그녀가 자신의 운명을 통제하고 있기 때문에 얼마나 놀라운 느낌이 들었는지, 나는 또 다른 달러를 모을 필요가 없습니다. 그리고이 사업, 우리는 성장 동인을 이해하기 시작했고 돈을 벌고 있습니다. 단위 수준뿐만 아니라 회사 수준 전체에 있습니다. 그리고 나는 지금, 하이 파이브 맨과 같았습니다.

마찬가지로, 그것은 놀랍습니다. 그리고 어젯밤에 동시에, 나는 창립자와 대화를 나누었습니다. 어려운 결정을 내려야하는 창업자에 대한 이야기를 들려 줄 수 있습니까? 그리고 그들은 어떻게 배를 조종 했습니까? 오른쪽? 그들은 어떻게 컷을 했습니까? 그래서 우리는 그것에 대해 이야기했습니다. 사람들이 항상 마케팅 절단을 두려워하는 것처럼 성장이 느려질 까봐 걱정되기 때문입니다. 그리고 당신은 당신이 성장하지 않는 곳에서 승리하지 않지만 이런 종류의 아이템이 있습니다. 그것은 아이템 하나입니다. 나는 에어 비앤비가 유행병에서 훌륭한 일을했다고 생각합니다. 마케팅을 삭감 한 다음 다른 채널과 유기적 인 마치 더 효과적이지 않기 때문에 지출을 늘리지 않았습니다. 그래서 나는 그것이 어머니의 발명품 인 것처럼 이런 것들 중 하나라고 생각합니다. 그리고 두 번째는 사람들이 프로젝트와 좁은 초점을 끊어야한다는 것입니다. 그리고 그것은 항상 정말 어렵다는 것입니다. 그래서 당신은 향후 12 개월 안에 수익성이있는 회사의 50%가 다른 사람이 어떤 영향을 미치는지 보는 것이 흥미로울 것이라고 말합니다.

그들은 모두 더 이상 돈을 쓰지 않고 핵심에 집중하지 않을 것이라고 비즈니스 단위처럼 발표하고 있습니까? 그들은 새로운 피벗을 발표하고 있습니까? 해고와 별도로 코딩하고 마케팅 지출을하고 있습니까? Headcount 이외의 다른 변수는이 마케팅 지출입니다. 그러나 제레미는 당신의 포트폴리오에서, 당신은 정말로 일종의 선박을 얻으려고하는 사람들에게 무엇을보고 있습니까?

제레미 au : (17:30)

나는 지적 적으로, 모든 사람들은 너무 많고, 제드 스택, VC가 리더십을 가르쳤 기 때문에 모든 사람들이해야 할 일을 알고 있다고 생각합니다. 그리고 분명히, 나는 그것이 매우 간단하다고 생각합니다. 내 말은, 비용 감소, 비용 절감 또는 수익 개선입니다. 따라서 레버리지의 효율성 기능, 우선 순위와 같은 함수, 예를 들어 최고의 채널 인 것과 같은 기능이 있습니다. 예를 들어, 획득에 효과가 있고 중요하지 않은 다른 모든 것을 자르는 것입니다. 그래서 나는해야 할 모든 것이 완료되었다고 생각합니다. 하지만 사람들 이이 이야기를 찾고 있다고 말한 것처럼 흥미로운 점은 좋아요? 그리고 나는 그것이 감정에 관한 것이라고 생각하고 나쁘지는 않지만, 단지 말을하지만, 하루가 끝날 무렵 창립자의 인간의 결정은 사고 방식을 바꿔야한다고 말합니다. 그리고 예를 들어 다운 스트림 투자자 투자자 및 마지막 배수에 대한 내 관점, 낙관론을 바꿔야합니다. 이것들은 내가해야 할 일입니다. 그리고 나는 그것이 당신이 공유했다고 생각하는 곳이라고 생각합니다. 그런 의미에서 인간의 이야기처럼 비유를 공유했습니다. 그리고 그것은 사람들이 요구하는 것이기 때문에 매우 중요합니다. 사람들은 인간의 이야기를 찾고 있습니다. 좋아, 어떻게해야하나요? 사람들이 나에게 화를 낼까요?

나중에 기분이 어때? 무엇을해야합니까? 어떻게 말합니까? 모두 매우 인간입니다. 그리고 저는 이것이 제가 큰 신자 인 이유입니다. 분명히 회사 전체가 리더십의 기능입니다. 용어, 의사 결정 및 의사 결정은 창립자의 기능입니다. 그리고 그것은 창업자가 명백한 데이터, 레버를 기반으로 결정을 내려야한다는 것이 실제로 그게 핵심이라고 생각합니다. 그리고 지난 10 년 동안 동남아시아의 비교적 새로운 현상과 같이 우리가 분명히 우리가 이것에 대해 이야기 한 곳이라고 생각합니다. 그래서 전 세계 경기 침체 슬래시 금융 위기, 아시아 금융 위기, 분명히 주식 시장 실리콘 밸리 붐과 2000 년대에 흉상으로 인해 흉터가 닥쳤습니다. 나는 이제 우리가 마침내 비유를보고 있다고 생각하고 창업자들은 이미 일찍 일찍 할 수 있다고 생각합니다. 아마도 그들은 아시아의 딜 스트리트 타증이나 기술에 공개 될 것입니다. 그러나 나는 그들이 다른 창립자들로부터 많은 질문을하기 시작했다고 생각합니다. 어떻게 했습니까? 오른쪽? 그래서 나는 다시 한 번 생각합니다. 어떻게 했습니까? 그다지 어렵지 않습니다. 오른쪽? 다시 말하지만, 레버는 명확하기 때문에 인간이 당신이 그것을 선택하는 방식과 비슷합니다. 어떻게 관리 했습니까? 오른쪽. 그래서 나는 그것이 흥미 롭다고 생각했습니다. 요청 세트. 그것의 치수.

Shiyan Koh : (19:39)

응. 이야기를 들려주세요. 글쎄, 아무도 제로베이스 예산 책정에 관한 이야기를 듣고 싶어하지 않습니다.

제레미 au : (19:44)

그래서 예. 그리고 개념은 아주 간단합니다. 즉, 당신은 처음부터 시작한 다음 라인별로 가고 모든 사람들이 예산의 일부가되어야하는 이유를 정당화합니다. 오른쪽? 그리고 3 개월 전에 저녁 식사를 통해 매니저에게 저녁 식사를 한 약속이 많았 기 때문에 6 개월 전에 이사회에 예산을 제시했기 때문에 승인을 받았으며 이제는 다시 다시 재조정해야합니다. 또한 보드를 부유하게 유지하려고 노력하면서해야 할 일이 너무 많습니다. 누가 다시 기본 예산을 세우고 싶어하는 것처럼, 맞습니까?

Shiyan Koh : (20:13)

예, 흥미로운 질문 이었어요? 그는이 시점에서 정확히 생각합니다. 이사회가 승인 한 예산이 있지만이 물건 중 일부는 우리가 생각하는 방식으로 작동하지 않을 것이라고 생각합니다. 나는 그것이 생산적이지 않다고 생각하기 때문에 보드로 돌아가서 우리는 숫자를 수정했습니다. 그것은 기대 설정과 관리에 관한 것입니다.

제레미 au : (20:39)

그게 큰 일이라고 생각해? 이것은 많은 것 같아요 그래서 그들은 우리 모두가 어느 시점에서 직원 이었기 때문에 그들을 상사처럼 취급 할 수 없습니다. 그래서 우리는 보스가 모든 것을 아는 것처럼 그들을 취급합니다. 내가 말하는 것은 옳지 않은 것과 같습니다. 내 말은, 창립자들은 비즈니스를 이해하기 때문에 여전히 상사입니다. 그들은해야 할 일에 대해 분명하고 하루 종일 모습을 보입니다. 그 상황에서 창립자들이 창립자들이 여전히 보스라는 가장 큰 사고 방식이 바뀌는 것 같아요.

Shiyan Koh : (21:08)

글쎄, 그것은 공생적이고, 공생 관계입니다. 또한 그들은 투자자들이 다음 라운드에 참여하기를 원하기 때문입니다. 그래서 그 대화는 어떻게됩니까? 내가 당신에게 X라고 말한 것 같지만 실제로는 Y가 될 것입니다. 그리고 투자자는 어쨌든 기다려요, 어떻게 되나요? 아니면, 우리가 X가 일어날 것이라고 말했을 때 우리가 가진 가정이 있습니다. 이제 우리는이 전략으로 시장에 나왔으므로 여기에 우리가 배우는 것이 있습니다. 이것이 바로 Y가 일어날 이유입니다. 그리고 이것은 y가 X보다 적다는 것을 의미하지만, 우리는 비슷한 기여 마진을 기준으로, 이것은 실제로 비즈니스에 더 좋다고 생각합니다. 그래서 당신은 누군가가 이해하도록 도와줍니다. 그러나 투자자의 관점에서 볼 때, 당신이 그들이 말하는 것을 끊임없이 변화시키는 창립자가 있다면, 그것은 또한 자신감에 영감을주지 않습니다. 그래서 의사 소통의 일부는 어떻게 우리가 이것에 도달 했습니까? 뿐만 아니라, 우리는 숫자를 바꾸고 있습니까? 그것은 항상 사람들을 놀라게합니다.

제레미 au : (22:08)

응. 백 %. 커뮤니케이션 언어가 너무 중요하다고 생각합니다. 그래서 그것은 조금 더 명확하다는 것을 정의하고, 나는 사고 방식에 대해 더 많이 생각하고 있습니다. 그것은 그들을 보스로 보지 않거나, 그것을 바꿀 수 없거나, 당신은 그들에 동의하지 않을 수 없습니다. 그러나 그들은 어떤 의미에서 당신에게 종속적이지 않습니다. 그러나 나는 그들과 함께 정말 똑똑한 공동 창립자로 일하고 있다고 생각합니다. 당신은 당신이 신뢰하는 좋은 고문과 멘토를 잘 선택했으며 당신은 그들과 함께이 깊은 생각을 할 것입니다. 오른쪽. 그리고 논리의 확장과 같이 이것을 갖는 것이 좋습니까? 그래서, 나는 그것이 진실의 아주 멋지고 멋진 창의 순간 일 수 있다고 생각합니다. 그리고 나는 그것이 누군가가 말하도록 영감을주는 것이 놀랍게도 자신감이있을 수 있다고 생각합니다. 이것들은 우리가 위험에 처하지 않은 것들입니다. 이것들은 우리가 잘한 것들입니다.

대부분의 VC는이 전체 스타트 업 공간이 거대한 실험이라는 것을 이해해야하기 때문에 우리가 알아 내지 않은 것들입니다. 모든 신생 기업은 위험을 제거하고 그 여정의 일부가 될 수있는 여러 가지를 실험했습니다. 이것은 신뢰 구축 운동입니다. 당신이 깊이 갈 수있을 때 생각합니다. 그래서 그것은 순 긍정적 일 수 있습니다. 자신감 파괴 조치가 아닙니다. 신뢰도 중립적 측정도 아닙니다. 잘 이루어지면 실제로 자신감 구축 조치가 될 수 있다고 생각합니다. 그 메모와 같이 친절하지만 분명히 그들은 미래에 대해 조금 이야기합니다. 그들은 몇 가지 주요 테마에 대해 이야기합니다.

그들은 지불 오케스트레이션, 수직 핀 테크가 있다고 말했다. 개인 자산 인프라, 새로운 소비자 데이터 API, 즉시 결제 레일, 암호화 규정 준수. 그래서 분명히 이것들은 모두 미국 트렌드입니다. 그리고 그들은 핀 테크가 미국 총 수익의 10% 미만을 차지했다고 생각하는 방식을 공유합니다. 따라서 그들이 모든 기존 기업이 여전히 90%, 10%만이 스타트 업에 속한다고 주장한다는 의미에서. 매우 빨리, 동남아시아에 대해 어떻게 생각하십니까? 핀 테크의 단계는 대략 어떻게 생각하십니까?

Shiyan Koh : (23:57)

그래, 내 말은, 제가 생각하는 결제 레일은 동남아시아에 적용 할 수 있다고 생각합니다. 우리의 결제 레일은 여전히 ​​시장 전체에서 꽤 이질적이며 고르지 않습니다. 여기 데이터 녀석들이 조금 더 어려움을 겪고 있다고 생각합니다. 그리고 부분적으로 나는 그것이 API 전략이없는 재임 자나 레거시 뱅크와 협력하는 우리의 생태계의 NASCENCE 때문이라고 생각합니다. 플러그인 데이터 API를 좋아하고 그 위에 물건을 구축하기는 어렵습니다. 그리고 핀 테크는 글쎄요, 저는 스스로 많은 인프라를 구축하려고 노력합니다. 내가이 데이터를 소비하여 무언가를 할 수없는 것처럼. 그래서 나는 그 판매주기가 꽤 느 렸다고 생각합니다. 수직 핀 테크, 관련이 있다고 생각합니다. SMB 종류의 회계 공간에 나간 많은 회사들은 모두 수직 핀 테크와 내장 된 핀 테크 주변의 비전을 판매했습니다. 그래서 나는 그것이 실제로 매우 관련이 있다고 생각합니다. 결제 오케스트레이션은 우리에게서 약간의 방법이라고 생각합니다. 우리는 여전히 사람들을 현금에서 벗어나려고 노력하고 있기 때문입니다. 예, 저는 그것이 덜 관련성있는 트렌드와 같다고 생각합니다.

그리고 비슷하게 민간 자산 인프라에 대해서도 마찬가지입니다. 내가 생각하기 때문에, 두 도시 밖에서 수도 기지는 실제로 존재하지 않습니다. 그래서 당신은 시장이 많지 않습니다. 그리고 암호화 규정 준수, 그렇습니다. 저는 규제 기관이 더욱 활성화되고 있다고 생각하지만, 규제 기관이라면 생태계 전체에 배송되는 핵심 사항에 더 집중하고 있다고 생각합니다. 암호화는 반드시 싱가포르와 홍콩과 같은 암호화 허브가 되려고하는 몇 가지 관할 구역 밖에서 목록의 최상위에 있지는 않습니다. 실제로는 사실이 아니지만 OJK가 요즘 암호화를 보는 데 더 많은 시간을 보내고 있다고 생각합니다. 그래서 나는 거기에서 내 진술을 수정합니다. 저는이 6 가지 트렌드를 생각합니다. 동남아시아와 관련이있는 세 가지는 수직 핀 테크, 지불 레일 및 암호화 동전이라고 생각합니다.

제레미 au : (25:35)

응. 나는 정부에 의해 많은 디지털 은행 전송이 조율 되었기 때문에 동남아시아가 흥미 롭다고 생각합니다. 따라서 Visa MasterCard는 분명히 스타트 업에 의해 유출되지 않고 현재 급여에 의해 유출되고 있습니다. 싱가포르의 급여 통합은 인도의 통합은 정부가 실제로 소비자 수준에서 지불 전송에 대한 적극적인 오케스트레이션 역할을 수행하는 것을 보는 것이 정말 흥미 롭습니다. 그리고 동남아시아에는해야 할 일이 많다고 생각합니다.

데이터가 거의없는 주석 파일 소비자가 많고 두꺼운 파일을 만드는 방법이 큰 물음표라고 생각합니다. 더 나은 결정을 내리려면 두꺼운 파일이 필요하기 때문입니다. 그러나 진실은, 대부분의 사람들은 동남아시아에서 언더 뱅크를 맺고 있다는 것입니다. 그러나 저는 UnderBanked가 당신이 그들을 빌릴 수있는 것과 관련하여 매우 낮은 양자라고 생각합니다. 그래서 나는 그것이 흥미로울 것이라고 생각합니다. 그것이 많은 사람들이 그렇게하려고하는 이유라고 생각합니다. 예를 들어 속성 ​​태그 또는 링카와 같은 속성 태그에서 수직을 수직하십시오. 또는 고등 교육을위한 Erudifi처럼. 가장 큰 수직 대출은 무엇입니까? 그것은 지하수 된 소비자에게 가장 큰 양자입니다. 또한 우리가 교장과 모든 지불을 파트너 관계로 파상화하고 파악하는 방법에 대해서도 비교적 분명합니다.

글쎄, 우리는 갑자기 핀 테크 에피소드를 녹음하는 동안 실리콘 밸리 뱅크 붕괴에 대한 뉴스를 들었 기 때문에 갑자기 돌아 왔습니다. 따라서 전반적인 상황은 실리콘 밸리 뱅크가 분명히 문제에 직면하고 효과적으로 수신에 배치되었으며, 이는 기본적으로 FDIC에 의해 국유화된다는 것을 의미합니다. 그래서 붕괴, 파열 위기가있었습니다. 그래서 당신의 관점에서, Shiyan, 그리고 당신은 무슨 일이 일어 났고 그 이유는 무엇입니까?

Shiyan Koh : (27:15)

그것의 근본에, 나는 경영진이 여기에 견딜 책임이 있다고 생각했다. 나는 이것이 피할 수 있다고 어느 정도까지 생각한다. 그래서 저는 최근 일주일 전, Gary Becker는 LA의 선불 정상 회담에서 그들이 어떻게 훌륭한 파트너인지에 대해 이야기했습니다. 그러나 기본적으로 근본적인 문제는 그들이 보유한 자산 중 일부 사이에 불일치가 있다는 것입니다. 그래서 그들은 런업에서 낮은 금리 채권을 많이 샀고, 그 금리가 상승함에 따라 그들이 보유한 것들과 그들이 지불해야 할 것 사이에 불일치가있었습니다. 그들은 실제로이 중 일부를 수정하기위한 조치를 취했습니다.

대서양 장군과의 거래는 5 억 명으로 지적되었다. 추가 주식 발급이있었습니다. 나는 채권 제물이 있다고 생각하지만, 이것은 꽤 잘 전달되지 않았다. 그래서, 그들이 액체 증권 중 일부를 팔았을 때, 그건 그렇고 합리적이었을 때, 더 높은 이자율로 새로운 유가 증권을 구매하기 위해 손실되었습니다. 이것은 무슨 일이 일어나고 있는지에 대해 약간의 의심을 불러 일으켰습니다. CEO가 탑승 한 시청이 있었는데, 그것은 자신감을 불러 일으키지 않았으며 그 중 일부는 타이밍이 좋지 않았습니다. 실버 게이트 뱅크 (Silver Gate Bank)는 암호화 노출에 대한 완전히 다른 이유 때문에 방금 내려갔습니다. 그리고 그것은 사람들의 불평이 이봐가되기 시작했습니다. 우리가 모르는 것이 있습니까? 아마도 우리는 안전을 위해 돈을 옮겨야 할 것입니다. 그리고 이것은 당신이 주위에 매달려있는 포인트를 얻지 못하는 매우 고전적인 죄수의 딜레마이기 때문에? 그래서 당신이 아마 결함이 있어야하는 것 같아요? 폭풍과 찻잔으로 판명되면 돈을 꺼내야 할 것입니다. 괜찮습니다. 당신은 단지 돈을 다시 옮깁니다.

그러나 그것이 나쁜 상황으로 판명되면, 당신은 안전합니다. 그리고 그냥 눈덩이는 기본적으로 사람들에게 머물라고 말할 인센티브가 없었기 때문입니다. 모든 사람의 인센티브와 주주와 LP에 대한 신탁 책임에 대한 책임은 기본적으로 말해야 할 것이 었습니다. 그리고 실리콘 밸리 뱅크에 대한 특이한 세부 사항 중 하나는 수많은 자금과 수많은 신생 기업을 은행한다는 것입니다. 그들은 실제로 40 년 동안 생태계의 스타트 업에 놀라운 파트너였습니다. 그리고 표준 STODGY BIG FOUR 은행이 접촉하지 않을 기꺼이 이해하고 은행 스타트 업을 기꺼이했습니다. 그러나 그것의 핵심에서, 그들이 많은 스타트 업 위험을 감수했을 필요는 없습니다. 그것의 중심에는, 그들은 4 ~ 5%의 예금을 지불해야 할 때 자산이 1 반 반 동안 앉아있는 것과 같은 무리를 가지고 있다는 것이 었습니다.

제레미 au : (27:15)

나는 당신의 말을 듣고, 분명히 관리 오류는 큰 것이라고 생각합니다. 나는 당신이 말했듯이, 암호화, 연결된 전염, 군중 심리학, 그리고 분명히 게임 이론이라고 생각합니다. 죄수의 딜레마는 은행 운영에서 마지막 사람이되고 싶지 않습니다. 당신은 화장지를 얻으려고 노력하면서 마지막으로 비축하는 사람이되고 싶지 않습니다. 그래서, 나는 그 모든 것이 그 전부라고 생각합니다. 내 관점에 따라 몇 가지를 더 추가 할 것이라고 생각합니다. 나는 또한 배경에 있었던 구조적 매크로 물건이 있었는데, 시간이 지남에 따라 금리 하이킹도 큰 숨겨져 있다고 생각합니다. 우리에게는 전 세계 거대 환경이 기본적으로 기본적으로 2 월에 우리 은행이 대차 대조표에 600 억 명이 넘는 미공감 손실을 가지고 있다는 보고서를 작성했기 때문입니다. 분명히 정확히 어디에서 분배되는지는 말하지 않았지만 분명히 그들은 약간의 두려움을 일으켰지 만 은행은 예금으로 돈을 벌지 않기 때문에 돈을 버는 것은 어렵습니다. 그들은 착륙에 돈을 벌고 있습니다. 그리고 많은 회사들이 직원을 상환하기 위해 고군분투하고 있습니까? 따라서 이러한 실현되지 않은 손실과 그 모든 것들이 표시되지 않았습니다. 이 책의 가치는 심각하게 재평가되지 않았습니다.

그래서 사람들은 물음표가 있습니다. 그리고 두 번째는 스타트 업이 금리에 매우 민감하다는 것입니다. 따라서 금리, 효과적인 기금 조성 비율, 얼마나 많은 낙관론. 미래에 넣을 수 있으며 미래의 현금 흐름을 소중히 여길 의지가 얼마나 될까요? 따라서 신생 기업은 현금이 적고 기금 모금 미래가 줄어 듭니다. 그리고 더 날아 다니면서, 예를 들어 2 년 전보다 고객 기반으로 생각합니다. 모든 신생 기업은 차분하고 이러한 큰 현금 수표로 비교적 자금을 지원했습니다. 오른쪽? 그래서 나는 그것들이 배경의 매크로 물건과 같다고 생각했습니다. 그리고 나는 우리가 Why 's에 대해 이야기하는 이유는 우리가 다음에 일어날 일에 이것을 조금 더 일반화해야한다고 생각하기 때문입니다. 오른쪽. 그래서 나는 몇 가지 같은 예측을 다룰 것입니다. 나는 이것이 기금 모금을 늦출 것이라고 생각합니다. 우선, 첫 번째 자동차 영향은 사람들이 급여를받는 것이 힘들다는 것입니다. 내 말은, 당신이 은행 잔고의 250,000 달러 이하의 매우 작은 은행이라면, 당신은 아마도 실리콘 밸리 뱅크에 있지 않았을 것입니다. 따라서 매우 소규모 회사는 문제가되지 않을 것입니다. 그러나 나는 많은 중간 및 후기 단계 회사가 있다고 생각합니다. 오른쪽? 재무 팀, 운영 팀 급여. 응.

Shiyan Koh : (31:59)

내 말은, 나는 조금 뒤로 밀겠다. 실리콘 밸리 뱅크 (Silicon Valley Bank)에서 은행 한 YC 회사의 30%가 이번 달에 급여를받을 수 없다고 생각합니다. 그것이 게리가 트윗 한 것입니다. 그래서, 그 중 일부는 소규모 회사조차도 SVB에서 은행을 수행했다는 것입니다. 그리고 지금 당장, 당신에게 상황에 대한 감각을주고 싶습니다. 마찬가지로, 우리 자신의 포트폴리오와 마찬가지로, 우리는 모든 사람에게 이메일을 보냈습니다. 당신의 노출은 무엇입니까? 급여를받을 수 있습니까? 다른 은행 관계에 대한 소개가 필요합니까? 그래서 모든 VC는 현재 포트폴리오에 얼마나 많은 노출이 있는지, 급여를 만들 수 있는지, 그리고 비상 자금을 얻는 방법을 알아 내려고 노력하고 있습니다. 그래서 나는 모든 사람들이 현재 포트폴리오를 증진 시키려고 노력하고 있기 때문에 새로운 금융이 느려질 것이라고 생각합니다. 실제로 유행성 인기와 다르지 않으며 모든 사람들이 회사가 PVP 대출에 접근하고 유행병의 초기 몇 달 동안 연결하도록 돕는 방법을 알아 내려고 노력했습니다.

그래서 많은 사람들이 뉴스에 대해 듣기 시작했을 때 SVB에서 와이어를 시작하려고했지만 모든 사람의 와이어가 제거되지는 않았지만 알 수 없습니다. 당신은 로그인하는 것과 같습니다. 당신은 처리하는 것과 같습니다. 그게 무슨 뜻입니까? 내 돈이 나오나요? 그러나 나는 생각한다. 월요일에 사람들은 250 KFDIC 보험 금액을 받고 20 개 이상의 것을 얻을 수 있습니다. 그런 다음 획득자가 해당 예금 책임을 다루기로 결정한 것에 따라 그들이 잔액에 접근 할 방법과 액세스 할 수있는 잔액의 비율을 알아내는 데 시간이 걸릴 것입니다.

제레미 au : (33:39)

그래, 나는 당신과 동의한다고 생각합니다. 나는 Small에 대한 나의 정의가 50 개 그랜드 균형 이하라고 생각합니다. 그래서 나는 그것이 내가 앞서서 또는 더 낮은 것으로 정의 할 수있는 것이라고 생각합니다. 하지만 그래, 나는 당신이 중간 크기가 아니라고 생각한다면 그보다 더 큰 것을 의미한다고 생각합니다. 당신은 곤경에 처해 있습니다. 우선, 현금을 꺼내는 것처럼, 당신은 죽습니다. 오른쪽? 당신이 기금 모금하지 않든, 그것이 무엇이든간에 당신이 죽는 방법은 중요하지 않지만, 그것이 실리콘 밸리 은행이 당신에게하고 있다면, 정말 짜증납니다. 그리고 나는 그뿐만 아니라 많은 운전 자본 흐름이 있다고 생각합니다. 당신은 당신의 입주와 외출이 필요하다는 것입니다. 급여가 아닙니다. 그리고 당신의 상대방이 될 때, 당신의 B2B SaaS 회사입니까? 내가 말했듯이, 맞습니까? 또한 현금 흐름에 직면하고 있습니다. 이번 주말에 생각합니다.

Shiyan Koh : (34:15)

공급 업체 지불. 공급 업체 지불이 지연 될 것입니다.

제레미 au : (34:18)

백 %.

Shiyan Koh : (34:19)

사람들은 좋아 할거야, 알았어? 직원에게 먼저 돈을 지불해야한다면 누가 다른 사람을 벗을 수 있습니까?

제레미 au : (34:25)

예, B2B Saas는 모두가 단지 갈 수 있기 때문에 완전히 망치질 것입니다. 나타나는 것은 수익이지만, Show Up은 채권이라고 생각합니다. 솔직히 말하면 그들의 관점이나 취소에서. 오른쪽. 그래서 SaaS에게는 고통 스럽습니다. 글쎄, 나는 동남아시아가 실리콘 밸리 뱅크와 실제로 은행을 많이 금지하지 않기 때문에 동남아시아가 조금 덜 노출된다고 생각합니다. 미국으로 확장하는 일부 회사가 있다고 생각합니다. 예를 들어 Bank of America와 같이 일하는 것 중 어느 쪽이든 매우 쉽고 편리하거나 Silicon Valley Bank에서 선택이 있기 때문에 관계가 있기 때문입니다. 그래서 나는 흥미로울 것이라고 생각합니다.

Shiyan Koh : (34:54)

SVB는 사회 보장 번호없이 은행 계좌를 기꺼이 개설하려고했기 때문에 많은 국제 기업을 뱅킹했습니다. 그래서 그들은 실제로, 그들은 실제로 그것에 대해 훌륭했습니다. 당신이 우리의 운영을했고 당신이 외국 회사라면, 종종 당신은 종종 SVB 관계로 시작할 수 있습니다.

제레미 au : (35:08)

응. 그리고 그 노트에서도 그 개방성 관계 때문에 SVB는 신생 기업뿐만 아니라 벤처 캐피탈과도 매우 밀접한 관계를 가졌다 고 생각합니다. 그래서 많은 자금은 SVB의 자본을 가지고 있었으며, 또한 부채 및 시설 등에 따라 일했습니다. 그래서 나는 금융 라운드가 아마도이 과정으로 인해 속도가 느려지거나 취소 될 것이라고 생각합니다.

Shiyan Koh : (35:30)

예, 자금에 대한 좋은 점은 기본적으로 자본 전화 기준으로 운영되는 것 같아요? 따라서 펀드가 거대한 것과는 다릅니다. 필요에 따라 시간이 지남에 따라 전체 펀드가 은행 계좌에 앉아있는 것과는 다릅니다. 그리고 SVB는 훌륭한 사업이며 SVB를 구매하게되는 사람은 그 책을 구매할 것입니다. 그래서 나는 단기 지연이있을 수 있다는 데 동의하지만, 사람들이 포트폴리오에 묶여 있고 자금이 너무 많은 노출을 가지고 있기 때문에 사람들이 포트폴리오와 연결되어 있기 때문에 더 많다고 생각합니다. 바라건대.

제레미 au : (36:04)

응. 물론 까다로운 부분은이 나선이 더 옳은지 여부입니다. 나는 분명히 다양한 VC의 첫 번째 이메일 세트를 받았기 때문입니까? 또는 VC가 그들에게 보낸 것을 전달하는 설립자. 그러나 나는 누군가가 방금 나에게 보냈다고 생각합니다. 더 많은 것을 보냈습니다. 모든 것이 Mercury, First Republic, Signature 및 Pacwest를 좋아할 것입니다. 그것들은 더 많은 디지털 또는 기술 우선 비즈니스입니다. 오른쪽. 또는 새로운 은행조차도. 오른쪽. 그래서, 나는 당신이 말했기 때문에 많은 영향이 해결 될 것이라고 생각합니다. SVB가 좋은 세트를 가지고 있기 때문에 인수자가 SVB를 정리할 수 있다고 생각합니다. 그러나 예, 나는 모든 사람들이 다른 신발 드롭을 기다리는 것을 기다리고 있다고 생각합니다. 오른쪽. 그리고 그것이 잘 퍼지면 나는 그것이 큰 Kahuna라고 생각합니다. 응.

Shiyan Koh : (36:53)

예, SVB는 스타트 업 생태계에서 독특하다고 생각합니다. 그렇습니다. 누군가 누군가가 다른 곳으로 은행을 쫓아 내려고한다면, 당신은 당신이 문제를 겪을 수 있습니다. First Republic은 훨씬 더 다양합니다. 그것은 그다지 큰 노출이 없습니다. 나는 다른 작은 은행들에 대해서는 실제로 말할 수 없습니다. 그러나 그것은 진짜와 같습니다. 예, 당신은이 죄수의 딜레마로 돌아 왔습니다. 흥미로울 것입니다. 그러나 내 말은, 다른 쪽도 사실이라고 생각합니다. 이메일을받는 것은 이러한 자산에 대한 입찰을 원하십니까? 나는 실제로 많은 훌륭한 자산이 있다고 생각합니다. 그리고 내 예측은 월요일 마켓이 열린 상태에서 지명 된 구매자를 가질 것이라는 점입니다. 마찬가지로, 지금 당장 모든 사람들은 주말 내내 일하고 있습니다.

제레미 au : (37:43)

응. 동의합니다. JP Morgan.

Shiyan Koh : (37:45)

내 말은, 그것은 내 마음을 날려 버린다. 나는 곰이 벤처 캐피탈에서 일하고 있었기 때문에, 베어 스티어스 (Bear Stearns)가 내려 갔고 레먼이 내려 갔다.

제레미 au : (38:00)

스타트 업 설립자들에게는 미친 부분이 있다고 생각합니다. 나는 그것이 효과적으로 이틀을 효과적으로 생각합니다. 나는 탑이라고 생각합니다. 나는 그것이 정의라고 생각합니다. 나는 청각, 이해, 처리, 돈을 폐쇄로 옮기면서 말할 것입니다.

Shiyan Koh : (38:14)

그래, 내 말은, 우리는 답을 얻을 수 없었고 지점으로 내려 가서 기본적으로 말한 창립자가 있었는데, 내 전체 계정을 계산원의 수표로 주었다. 나는 걷고있다. 나는 돈없이 여기서 떠나지 않는다.

제레미 au : (38:26)

그것은 올바른 전화 였고, 당신이 그 드라이브를 만들지 않았다면, 당신은 그것을 알고 있습니다. 힘든시기입니다. 응.

Shiyan Koh : (38:31)

또한 SVB에 많은 지점이있는 것과는 다릅니다. 응.

제레미 au : (38:35)

그리고 저는 요즘 은행 운영에 대한 흥미로운 점이라고 생각합니다. 과거에는 50 년 전과 마찬가지로 모두가 텔러에서 라인업을 좋아해야했습니다. 그리고 이것은 긴 줄이며 기본적으로 당신의 돈을 꺼내기 위해 줄을서야한다는 것을 의미했습니다. 그러나 적어도 은행 런이 몇 주 또는 몇 달에 걸쳐 일어나고 싶은 것처럼 보였습니다. 그리고 분명히 반응의 속도는 속도가 느 렸습니다. 그러나 이제는 디지털, WhatsApp, 이메일 등의 원인이 있습니다.

Shiyan Koh : (39:00)

시점에서 사이트가 내려 갔다. 응. 모든 사람이 동시에 전선을 신청하려고했기 때문입니다. 48 시간이 걸렸습니다.

제레미 au : (39:10)

내 말은, 여기서 교훈은 무엇입니까? 나는 또한 하나가 있습니다. 교훈은 JP Morgan, Citibank, Bank of America, Morgan Stanley, Wells Fargo와 같이 크다는 것이 좋습니다. 실패하기에는 너무 큰 것은 훌륭한 전략입니다. 당신은 연준에 앉아, 당신은 당신이 중앙 은행과 함께 일하고 있다는 것을 알고 있습니다.

Shiyan Koh : (39:24)

은행 계좌를 다양 화하는 것이 중요한 것입니다. 대기업 이이 작업을 수행한다고 생각합니다. 소규모 회사는 일반적으로 다른 계정을 조정하는 것이 번거롭기 때문에 그렇지 않습니다. 따라서 돈을 FDIC 피보험 한도까지 확산시키는 것에 대해 생각하면 은행 대차 대조표에없는 보험에 걸릴 수있는 다른 계정이 있습니다. 그러나 그렇습니다. 저는 현금 관리 및 재무 관리가 사람들에게 더욱 중요해질 것이라고 생각합니다.

제레미 au : (39:55)

응. 언더 라이팅 품질에 대한 이전 시점으로 돌아가는 것 같아요. 기본적으로 모델입니다. 상관되지 않은 위험 요소는 언제이며 언제 상관 관계가 있었습니까? 그리고 나쁜 일이 일어날 때, 모든 나쁜 일이 동시에 발생한다고 생각합니다. 그래서.

Shiyan Koh : (40:12)

내 말은, 나는 여전히 모든 것에 대해 충격을 받고 있다고 생각합니다. 그것은 단지 단지 회오리 바람이었고 우리는 여전히 알아 내려고 노력하고 있습니다. 저는 지금 가장 시급한 것이 실제로 급여라고 생각합니다. 회사가 급여를받을 수 있습니까? 내 말은, 우리는 3 월 초에 일종입니다. 하지만 한 달에 두 번의 급여를 실행하고 있다면, 맞습니까? 급여 운영이 다가오고 있습니다. SVB를 통해 많은 물건을 운영하고 있다면 Rippling과 마찬가지로 SVB 레일을 통해 고객을 대신하여 모든 급여를 수행했던 것과 같은 발표를했습니다.

그래서 마지막 몇 달리기는 멈추거나 멈췄다가 다른 회사로의 이동 레일을 좋아해야했습니다. 그래서 저는 많은 기술 회사에 대한 급여가 실제로 다음 커플 사이클에 대한 일종의 어리석은 일이라고 생각합니다. 당신은 당신의 모든 것을 바꿔야합니다. 사람들처럼 고객이 당신에게 물건을 보내고있는 것처럼? 또는 금융 라운드의 중간에 있고 모든 전선이 SVB 계정으로 들어가고 있습니다. 따라서 모든 전선을 중지하고 새 계정에 전선을 좋아하도록해야합니다. 그러나 한 가지 생각은 의사 소통에 관해 시작되었습니다. 의사 소통이 정말 중요하다고 생각합니다.

그래서 저는 여러 자금의 LP이며 오늘 아침에 첫 번째 일이 있었는데, 아마도 절반이 즉시 이메일을 보냈습니다. 우리는 노출이 없었습니다. 우리는 지금 포트폴리오 회사와 확인하는 중입니다. 계속 업데이트하겠습니다. 포트폴리오 회사와 마찬가지입니다. 사전에 당신에게 말하는 사람들과 당신이 연락 해야하는 사람들의 차이. 그래서 대답이 우리에게 노출이 없더라도, 나는 당신의 투자자들에게 그것을 사전에 전달하는 것이 여전히 가치가 있다고 생각합니다. 마찬가지로, 위기와 같은시기에 나는 강력하고시기 적절한 의사 소통이 정말 도움이된다고 생각합니다.

제레미 au : (41:40)

응. 그것은 중요한 교훈입니다. 더 많은 고통이있을 것 같아요. 내 말은, 당신이 말할 때, 급여를하지는 않지만, 솔직히 말해서, 그들이 회사가 될 것이라고 생각합니다. 나는 이것을 말하는 것이 미친 지 모르지만 해고를 상상할 수 있습니다. 스타트 업 폐쇄를 상상할 수 있습니다. 둔화 자금 조달이 두려움이며 더 많은 스타트 업 폐쇄와 해고를 일으킬 것이라고 상상할 수 있습니다. 그래서 나는 조금 있다고 생각합니다. 겨울의 더 깊은 느낌이라고 생각합니다. 나는 우리가 일종의 겨울이라고 생각하고 그 후 그 후에는 아마도 봄이되었을 것 같아요. 모두가 좋아요, 좋아요, 우리는 이것을 다루고 있다고 생각합니다. 그리고 나는 겨울이 더 빨리 얼게 될 것 같은 느낌이 듭니다. 오른쪽. 조금 동안. 응.

Shiyan Koh : (42:21)

그래, 내 말은, SVB가 폐쇄되는 파급 효과를 통해 일하는 데 시간이 걸릴 것이라고 생각한다. 그러나 나는 더 넓은 생태계의 관점에서 볼 때, 나는 이것이 더 이상 촉발되지 않기를 바라고 있습니다. 나는 이것이 '08 금융 위기와는 다르며, 우리가 우리 모두와 같은 상황과는 다르다고 생각합니다. 오 마이 갓, 우리는 다양한 상대방의 노출이 무엇인지에 대해 전혀 알지 못합니다. 그것은 항구, 경제의 훨씬 작은 부문입니다. 훨씬 간단한 것들입니다. 따라서 규제 당국과 잠재적 인수자가 주말 동안 빠르게 움직여 합리적인 결론을 내릴 수 있기를 바랍니다. 월요일에 열어 오십시오.

제레미 au : (43:06)

예, 제가 생각하는 한 가지는 당신이 미국 VC에서 동남아시아 스타트 업이라면 이번 주 미국 VC가 매우 바쁠 것입니다. 오른쪽. 포트폴리오 관리. 응. 현금에 대해 생각합니다. 그래서 나는 당신이 이번 분기, 아마 다음 분기에 모금을 찾고 있다면, 나는 많은 아시아 신생 기업들이 미국 VCS와 동남아시아 VC를보고 있다고 생각합니다.

Shiyan Koh : (43:29)

나는 미국 VC가 느리게 될 것이라고 생각합니다. 우리가 위험 오프 모드에있는 것처럼, 처음부터. 사람들이 위험을 감수했던 것과 같지 않았고 사람들이 이미 비 코어 지리학에서 철수 한 것처럼 21 세와 22 세 중반이 있다고 생각합니다. 그래, 이것은 계속 될 것입니다. 이것은 그것에 추가 될 것이지만, 나는 이것이 씨앗 변화와 같은 많은 것 같지 않다고 생각합니다. 나는 사람들이 이미 위험을 감수했다고 생각합니다.

제레미 au : (43:49)

예, 나는 단지 그들이 느끼는 느낌이 많은 창립자들을 만났기 때문에 우리 VC Associates와 계속 전화를 걸고 모든 것이 매우 따뜻하고 흐릿하다고 느낍니다. 오른쪽. 그리고 나는 개인적으로 매우 약세입니다.

Shiyan Koh : (44:00)

내 말은, 아무도 멍청이가되고 싶어하지 않습니까? 같은 것처럼, 당신은 돈이 은행에 부딪 칠 때까지는 안됩니다. 닭을 세지 마세요.

제레미 au : (44:11)

응. 그리고 나는 이것으로부터 당신의 개인적인 주요 테이크 아웃은 무엇입니까? 분명히 금융 부문의 핀 테크.

Shiyan Koh : (44:16)

내 말은, 다각화는 진짜입니다. 응. 뚫을 수없는 것은 없습니다. 응. 행동해야한다면, 결정적으로 행동해야합니까? 마찬가지로 망설이지 마십시오. 나는 이것이 이상이되기를 바라고있다. 나는 이것이 체계적인 일이라고 생각하지 않습니다. 응. 그래서 나는 여기에 훌륭한 메타 테이크 아웃을 좋아하는지 확신하지 못한다.

제레미 au : (44:37)

우리가 아직 처리중인 것 같아요? 그리고 우리는 여전히 즉시 처리 중입니다. 나는 당신과 동의합니다. 나는 이것이 그런 의미에서 더 고립 된 바닐라 뱅크 런처럼 느껴진다 고 생각합니다. 그래서, 나는 그것의 윤곽 주변에 약간의 친숙 함이 있다고 생각합니다. 그러나 나는 그것이 매우 고통 스러울 것이라고 생각합니다. 내 개인적인 주요 테이크 아웃은 다시 큰 상기시켜줍니다. 마치 모든 금융의 핵심과 은행이 대출을한다면, 주변에 매우 핵심 가정이 있습니다. 당신은 그것을 대출 품질,이자, 여백, 사람들을 제 시간에 상환하는 사람들이라고 부르며 우리가 말할 수있는 모든 것들이, 관련이없는 위험이 있으므로이 포트폴리오에 다각화되어 있습니다. 그러나 나는 7 년마다 또는 매번 은행 또는 그 모든 것이 무엇이든 간주되는 검은 백조 사건과 같은 사람들을 실제로 생각한다고 생각하지만,이 모든 요소는 상관 관계가된다고 생각합니다. 매우 빨리.

나는 이것이 당신이 상상할 수있는 것처럼 좋은 상기시켜주는 것 같아요? 예, 그래. 당신은 Saas 회사이고 갑자기 모든 고객이 갑자기 멈추고 공급 업체 지불을 지연시키기 시작합니다. 그것은 10,000 명의 고객에서 일어나지 않아야 할 매우 드문 일이지만이 시나리오에서는 일어날 수 있습니다. 그래서 저는 제 개인 테이크 아웃이 당신이 말한 것처럼, 실제로 다각화에 관한 당신의 요점과 관련이 있다고 생각합니다. 그러나 그것은 정말로이 시나리오에서도 당신의 진정한 다각화가 어디에 있습니까? 응. 괜찮은. 모두 제일 좋다. 하나님은 그곳에서 스타트 업을 위해 말씀하십니다. 응.

Shiyan Koh : (45:57)

감사합니다. 괜찮은. 쉽게 가져 가세요, 여러분. 안녕.