Helen Wong : AC 벤처 관리 파트너 리더십 여행, 중국 VC 가속 및 인도네시아 성장 낙관론 -E423

“더 많은 위험을 감수 할 준비가되어 있습니다. 저는 매우 신중한 투자자입니다. 보상 외에 모든 위험을 생각하고 싶습니다. 인터넷 붐은 때때로 큰 기회를 놓치게합니다.이 산업은 단순히 분석에 관한 것이 아닙니다. 매우 중요하지만, 추종 할 내장을 가지고있을 때, 때로는 기회가 있습니다. -Helen Wong

“벤처 캐피탈에서 우리는 항상 거대한 시장을 찾고 있습니다. 미국에서는 실제로 세계를위한 건축을위한 것이 었습니다. 중국에서는 시장이 충분했습니다. 그러면 가장 큰 시장은 인도네시아입니다. 인도네시아는 인도네시아에서 진지하게 투자해야 할 곳이라고 느꼈습니다. 인도네시아는 분명히 당신이 깊이 살펴 보는 사람이었다. -Helen Wong

“일하는 엄마가되는 가장 어려운 부분은 가족과 당신의 일을 균형을 잡는 것입니다. 내가 정말로 여행하고 싶지 않은 시간이있었습니다. 나는 딸에게서 멀리하고 싶지 않았지만 그렇게해야했습니다. 남편은 매우지지 적이며, 계속해서해야 할 일을해야한다고 말합니다. 사람들이 당신의 배우자를 선택할 수 있도록하는 사람을 선택할 수있게 해주는 사람을 선택할 수 있습니다. 야망을하고 가족에게 더 나은 것이 무엇인지 결정하십시오.” -Helen Wong

AC 벤처 의 관리 파트너 인 Helen Wong 과 Jeremy Au는 ​​세 가지 주요 테마에 대해 이야기했습니다.

1. AC 벤처 관리 파트너 리더십 여행 : Helen은 옥스포드 대학에서 투자 은행, GGV Capital, INSEAD MBA, Qiming Ventures, AC Ventures의 관리 파트너에 이르기까지 광범위한 여행을 공유했습니다. 그녀는 200 년대 초반의 초기 중국 기술 현장까지 급한 실리콘 밸리 기술 생태계 전반에 걸쳐 20 년간의 투자 경험을 강조했습니다. 아시아 기업의 과잉 부채 부채와 Alan Greenspan의 금리 인상과의 아시아 금융 위기는 위험과 투자에 대한 이해를 재구성했습니다. 그녀는 4 개의 유니콘, 3 개의 M & A 출구 및 7 IPO에 대한 투자에 대한 통찰력을 공유했습니다.

2. China VC Acceleration : Helen은 중국 기술 생태계의 초기 시절에 대해 논의했으며, 이곳에서 귀환 자와 지역 기업가들은 초기 인재 풀과 출구 기회에도 불구하고 인터넷 붐과 모바일 인터넷 시대에 유니콘을 건설하기 시작했습니다. 그녀는 강렬한 경쟁, 글로벌 유동성 풀, 빠른 거래 제작 속도 및 정부 정책 및 시장 포화로 인해 소비자 인터넷에서 심층 기술 및 엔터프라이즈 소프트웨어로 전략적 초점이 이동했습니다.

3. 인도네시아 성장 낙관론 : Helen은 동남아시아, 특히 인도네시아의 상당한 성장 잠재력을 강조했으며, 이는 2 억 2,500 만 명의 인구, 중산층 상승 및 경제 탄력성으로 인해 중요한 시장으로 확인되었습니다. 그녀는이 지역의 현재 기술 환경과 중국의 초기 시절 사이의 유사점을 이끌어 냈으며, 상당한 수익의 기회를 주목했습니다. 그녀는 또한 인도네시아의 유리한 경제 기초에 대해 논의했으며, Goldman Sachs는 2050 년까지 전 세계적으로 4 위를 차지하기 위해이 나라의 GDP를 예상했으며, 공공 및 민간 부채 수준은 GDP의 약 40%에서 상대적으로 낮았으며, 이는 더 많은 레버리지 경제에 비해 더 건강한 대차 대조표를 나타냅니다.

Jeremy와 Helen은 또한 경력과 가족의 균형을 잡는 과제, Akulaku와 같은 전략적 투자, 놓친 투자에 대한 반성 및 그녀의 젊은 자아에 대한 조언에 대해 이야기했습니다.

이 통찰력을 전달하거나 https://whatsapp.com/channel/0029vakr55x6bieluevkn02e

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(01:33) Jeremy Au :

이봐, 헬렌, 당신이 쇼에 참석하게되어 정말 기쁩니다. 당신의 이야기를 가지고 더 많은 사람들과 공유하는 것이 좋습니다. 혼자서 조금 공유 해 주시겠습니까, 헬렌?

(01:40) Helen Wong :

확신하는. 안녕하세요, 제레미. 나에게 감사합니다. 나는 20 년 이상 벤처 캐피탈에있었습니다. 나는 창립 팀원으로 GGV Capital을 시작했습니다. 이것은 실리콘 밸리에 있습니다. 그리고 나는 그들과 함께 중국으로 이사했습니다. 나는 2005 년 상하이에 도착한 다음 Qiming Ventures로 이사했습니다. 이것은 2014 년경이었다. 그리고 나서 나는 2022 년에 중국을 떠났다. 싱가포르로 돌아와 AC Ventures에 합류하여 현재 관리 파트너로 일했다.

(02:05) Jeremy Au :

엄청난. 그러니 더 말해봐, 당신은 asa teenager를 좋아 했습니까? 당신은 좋아 했으니, 나는 언젠가 벤처 캐피탈과 금융을하고 싶다. 그때는 어떻게 생각하고 있었습니까?

(02:13) Helen Wong :

글쎄, 그것은 오래 전입니다. 아니요, 실제로 의사가되고 싶었습니다. 대부분의 사람들과 마찬가지로, 수업에서 최고였던 학생들. 나는 약이 갈 길이라고 생각합니다. 그리고 나는 매우 인생이 바뀌는 순간을 가졌습니다. 우리가 다쳤을 때 나는 인문학 프로그램에 대해 배웠습니다.

당신이 그것에 익숙한 지 확실하지 않지만 기본적으로 학생들을 선택하고 옥스포드 및 캠브리지 시험을 준비합니다. 그래서 나는 그 프로그램을 살펴본 후 정치, 철학 및 경제학을 공부했습니다. 그 후, 그것은 어떤 경력 경로를 시작했는지, 나는 투자 은행을 선택했습니다.

(02:42) Jeremy Au :

응. 옥스포드에서 어땠나요? 당신은 철학, 정치, 경제학을 공부하고 있었고 당신은 태평양 림 소사이어티의 창시자였습니다. 그래서 그 시점에서 어떻게 생각하고 있었습니까?

(02:54) Helen Wong :

나는 그것이 내 인생의 매우 흥미 진진한시기라고 생각하며, 싱가포르에서 가족과 떨어져 있고 완전히 새로운 세상으로 뛰어 들었습니다. 옥스포드는 놀라운 곳이었습니다. 당신은 무엇이든 할 수 있습니다. 그래서 내가 사회처럼 보았을 때, 나는 실제로 일부의 일부를 느꼈고 매우 흥분한 느낌이 들었던 것처럼 느꼈다. 그러나 나는 아시아 인이었던 ​​많은 친구들이 있었는데, 그 당시에는 그다지 인기있는 일이 아니었다.

사실, 그것은 각 대학에서 우리 중 일부와 같았습니다. 그래서 우리는이 사회를 설립하기로 결정했고 우리는 더 많은 사람들이 우리와 함께하기를 원하기 때문에 Pacific Rim이라고 불렀습니다. 예를 들어, 우리는 영국에서도 자리를 차지하고있는 미국에서 온 사람들이있었습니다. 네, 옥스포드를 좋아하지만 영어는 상당히 예약되어 있습니다. 그래서 우리는 방금 더 많은 사람들을 포함하여 더 아시아와 중심이었고 관여하는 일을하기로 결정했습니다. 그래서 그게 다야.

(03:49) Jeremy Au :

그리고이 인문학 프로그램을하고 있기 때문에 흥미 롭고 결국 투자 은행에 가기 시작했다고 말했습니다. 조금 더 공유 해 주시겠습니까? 대학에 온 채 신입 사원이 있었는데, 이것은 경력입니다. 그 결정을 내린 방법은 무엇입니까?

(04:01) Helen Wong :

아니, 실제로, 당시에는 우리가 너무 많은 채용 담당자가 미국 학부를 방문하기 위해오고 있다고 생각하지 않습니다. 또한 경기 침체 시간에 졸업했습니다. 그 일이 많지 않았습니다. 그래서 그것이 싱가포르로 돌아 가기로 결정한 이유의 일부라고 생각합니다. 그리고 싱가포르로 돌아 왔을 때 경제학을 했어요? 그래서 저는 아마도 연구 분석가가 될 것이라고 생각했습니다. 나는 실제로 약간의 개발 경제학을했다.

그래서 저는 세계 은행에서 일하고 IFC에서 일하는 것이 생각해야 할 것일 수 있다고 생각했습니다. 그리고 나는 투자 은행을 우연히 발견했고 그것은 매우 흥미 로웠으며 더 전 세계적으로 기회를주었습니다. 나는 시도하는 것이 매우 흥미로운 것이라고 생각했습니다. 그리고 나중에 항상 세계 은행에서 일할 수 있다고 들었지만, 세계 은행에 곧바로 들어가면 거대한 관료주의이기 때문에 약간 환멸을 느낄 수 있습니다. 그래서 나는 투자 은행을 시도하기로 결정했고 그래, 그것은 나를 위해 아주 잘 작동했습니다.

(04:53) Jeremy Au :

우와. 그리고 그 당시는 어땠습니까? 투자 은행은 분명히 그때부터 몇 가지 진화를 겪었 기 때문입니다. 투자 은행가로서의 경험은 무엇입니까?

(05:00) Helen Wong :

매우 흥미로운 시간이었습니다. 이것은 아시아, 특히 동남아시아가 붐을 겪었을 때였습니다. 그리고 저는 파생 상품 부서에 있었기 때문에 3 세대 은행을 부르는 것이 더 많았습니다. 그것은 매우 복잡한 금융 상품에 대해 많은 것이 었습니다. 그것은 많은 학습과 같았습니다. 그리고 나는 약 1 년 동안 런던으로 보내졌고 뉴욕에서도 시간을 보냈습니다. 20 대 초반에 전 세계의 사람들을 만나고 세계의 매우 흥미로운 센터에서 일할 수있는 것은 훌륭한 경험이었습니다.

그리고 정말 며칠 이었어요? 우리는 밤 늦게 일하고 있었지만 우리는 너무 활력을 느꼈습니다. 우리는 동남아시아 지역의 일부 최고 기업들과 협력하여 통화 노출과 금리 노출을 부화 시켰습니다. 물론 베팅을 시도한 일부 사람들이 있었는데,이를 아시아 금융 위기 동안 타 버린 투자 도구로 만들었습니다.

그래서 나는 투자 은행에 대한 나의 경험이 우리가주기에 일종의 최고점에 있었기 때문에 높은 메모로 시작했다고 말하고 Alan Greenspan이 금리를 인상하기 시작했기 때문에 낮은 메모를 끝냈다. 아시아 통화는 방금 다른 사람을 평가 절하했습니다. 그래서 나는 여전히 태국 은행이 우리가 통화를 평가 절하하지 않겠다고 말했을 때 회의에 있었음을 기억합니다. 그리고 다음날 그들은 통화를 평가 절하했습니다. 그래서 그것은 롤러 코스터 타기였습니다. 그러나 나는 많은 것을 배웠습니다. 그래, 나는 나 자신을 즐겼지만, 끝났을 때, 그것은 어떤주기의 끝과 약간 비슷합니다. 더 이상 재미 있지 않았습니다. 그리고 우리는 많은 일을 할 수 없었습니다. 그래서 나는 MBA를하기로 결정했습니다.

(06:27) Jeremy Au :

아, 아시아 금융 위기에 대해 조금 더 나눌 수 있습니까? 왜냐하면, 당신은 금융 관점에서도 앞줄 좌석을 가지고 있었지만 아시아 관점에서도 마찬가지였습니다.

(06:34) Helen Wong :

응. 아시아 금융 위기는 대부분의 사람들이 아마도 기술 생태계에서 그것을 겪지 않았다고 생각하기 때문에 흥미로운 시간이었습니다.

내가 말한 것과 같았습니다. 모든 것이 호황을 누리고 있었기 때문에 매우 흥미로운 시간이었고 우리는 많은 돈을 소비하고 많은 부채를 모으는 회사가있었습니다. 그리고 많은 동남아시아 기업들에게 일어난 일은 그들이 활용되었다는 것입니다. 그리고 그들은 매우 위험을 감수했습니다.

그리고 거품이 터질 때, 그들이 은행에 빚진 것을 갚을 수 없었기 때문에 그들에게는 매우 고통 스러웠습니다. 그리고 정부조차도 매우 불안정했습니다. 말레이시아 정부가 조지 소로스와 같은 헤지 펀드 인 비난을 시작한 것을 아직도 기억합니다.

그리고 많은 민족주의가있었습니다. 그리고 인도네시아는 붕괴의 위기와 같았습니다. 내 말은, 정부가 너무 어려워 졌다는 것을 의미합니다. 그리고 나는 여전히 은행이 자카르타에서 동료를 공수하는 것처럼 기억합니다. 물론 폭동이 있었는데,이 보고서는 다양한 보고서가있었습니다. 그래서 꽤 극적인 시간이었습니다. 나는 싱가포르에 있었기 때문에 운이 좋았으므로 직접 경험하지 않았지만 매일 매우 매일 나온 뉴스를 기억합니다. 아마도 조금 더 덧붙이는 것만으로도 우리가 주요 학습에서 깨달은 한 가지는 많은 생산성이없는 영역에 많은 투자가 진행되는 것을 보았을 때 위험 징조가 될 것입니다. 따라서 동남아시아 경제에 대한 많은 투자는 골프 코스, 고급, 병원, 일반 인구 통계에 맞지 않는 병원과 같은 것들에 들어가고있었습니다. 인도네시아의 부자와 가난한 사람들 사이에 소득 불일치가 매우 넓습니다. 나는 이것이 현재 우리가있는 곳이라고 생각합니다. 경제는 훨씬 나아질 수 있습니다. 레버리지가 적고 평등, 소득 평등이 더 좋습니다. 그래서 저는 매우 다른 상황이라고 생각합니다.

(08:15) Jeremy Au :

공유해 주셔서 감사합니다. 그래서 당신은 당신의 INSEAD MBA를하기 위해 떠났습니다. 어땠나요?

(08:19) Helen Wong :

매우 멋진 경험이었습니다. 그것은 1 년의 MBA였습니다. 그래서 나는 폰테인 블로에 갔다. 이것은 싱가포르 캠퍼스가 설치되기 전이었습니다. 프랑스에서 1 년을 살면서 저는 평생 경험이라고 생각합니다. 우리가 한 해를 시작한 후에는 우리가 방금 코스를 시작했고 인턴쉽을 위해 인터뷰를 시작해야했기 때문에 매우 강렬했습니다. 나는 Lehman Brothers에서 인턴쉽을했습니다. 나는 또한 그 지역에서 또 다른 이야기를 할 것입니다. 그리고 그것은 매우 강렬했습니다. 그러나 나는 멋진 친구를 사귀고 그 1 년 동안 많은 것을 배웠습니다. 내 말은, 나는 투자 은행 업무를 수행하고 있었지만 그다지 많지 않았기 때문에 비즈니스 감각을 가졌으며, 우리는 여전히 헤징 및 금리 및 외화와 같은 재무 측면에 크게 초점을 맞추고 있었지만 실제 비즈니스 자체는 아닙니다.

따라서 더 많은 회계 수업, 일반 관리 수업을받는 것이 좋았습니다. 그러나 물론, 나는 VC 경력이 시작될 때 생각하는 스타트 업 생태계에 빠지는 방식을 준비하는 것이 아무것도 없다고 생각합니다.

(09:17) Jeremy Au :

그리고 당신이 INSEAD에있는 동안 다른 지역과 경력 경로에 대해 변화하고 배웠기 때문에 흥미 롭습니다. 그래서 그 시간 동안 어떻게 생각 했습니까? 투자 은행으로 돌아갈 것이라고 생각 했습니까? 경력에 대한 다음 결정을 어떻게 만들었습니까?

(09:31) Helen Wong :

예, 금융 배경을 활용하고 새로운 것을 시도하고 싶었습니다. 그리고 다른 지리를 시도하기 위해서는 내가 우울했을 때 동남아시아를 떠났기 때문에 다른 지리를 시험해보십시오. 경제는 속도가 느려졌다. 나는 Dot Com Bubble의 피크이기 때문에 졸업했을 때 실리콘 밸리로 가기를 매우 원했습니다.

그리고 많은 회사들, 신생 기업들이 공개되고 있었고, 그들 중 많은 사람들이 매우 젊은 회사 였지만 잡초처럼 성장하고있었습니다. 내 말은, 그것은 인터넷 시간이었다. 그래서 나는 방금 졸업하지 않고 코스를 마치지 못한 사람들과 수업의 사람들을 가졌으며 방금 자신의 스타트 업을하기 위해 떠났습니다.

그래서 스타트 업에있는 좋은시기였습니다. 그러나 제가 스타트 업에 뛰어 들기 위해 약간의 스트레칭이었습니다. 나는 수술을 한 적이 없다. 그래서 나는 벤처 캐피탈이 저에게 흥미로운 길이 될 수 있다고 생각했습니다. 그래서 내가 베이 지역으로 갔을 때 방금 인터뷰를했고 처음에는 투자 은행에서 인터뷰를했고 메릴랜드와 다른 투자 은행에서 제안을 받았습니다. 그러나이 기회가 처음부터 VC 회사의 일부가되기 시작했을 때 이것은 GGV Capital이었을 때, 나는 매우 흥미로 웠고 나는 기회에 뛰어 들었습니다. 나는 벤처에 대해 많이 몰랐지만 록펠러 가족에 대해 들었습니다. 그 당시 GGV Capital이 설립되었는데, 역사를 화강암 글로벌 벤처로 알고 있는지 모르겠습니다. 우리는 록펠러 가족 벤처 팔이었던 벤록 어소시에이츠 (Venrock Associates)의 후반 무대가 될 것입니다. 그래서 나는 매우 매료되었습니다. 또한 당시 Venrock의 관리 파트너 인 Tony Sun은 말레이시아 출신이었습니다. 그리고 그는이 지역에 환원하고 싶었습니다. 그래서 아시아의 연결이 있었는데, 동남아시아 연결이있었습니다.

그래서 나는 모금 활동을 돕기로 결정하고 첫 번째 기금을 마련했습니다. 우리는 싱가포르 투자자들도 꽤 많았습니다. 그래서 그것이 우리가 시작한 방법입니다. 그래, 난 아직 기억해. 그리고 9/11이 우리가 모금 활동을하는 것처럼 일어 났기 때문에 매우 극적인시기였습니다. 그리고 나는 여전히 내 파트너와 이야기하는 것을 기억합니다. 그것은 단지 나였습니다. 동료이자 창립 파트너로서 내 파트너는 대부분 실리콘 밸리에 있었고 하나는 싱가포르에 있었지만 여전히 실리콘 밸리에서 파트너와 전화를 걸어 LPS가 철수하는 것과 같습니다. 그들은이 9/11 상황에 너무 당황합니다. 우리는 무엇을해야합니까? 그리고 결국 우리는 펀드를 마감했습니다. 그 힘든시기에 우리를 지원 한 LP 덕분에 내 말입니다. 그리고 그것이 우리가가는 방법 이었지만 그것은 극적인 시간이었습니다.

(11:54) Jeremy Au :

모든 파트너와의 유일한 사람으로서 초기 시절의 모습에 대해 공유 할 수 있습니까? 당신은 모두 방에 있었습니까? 당신의 관점에서 무슨 일이 일어나고 있었습니까?

(12:04) Helen Wong :

오 예, 그것은 매우 겸손한 시작이었습니다. 우리는 Los Altos에 작은 사무실이있었습니다. 나는 아직도 드라이 클리너가 길 아래로 먼지와 같았다는 것을 여전히 기억합니다. 우리는 Sand Hill Road에 없었습니다. 우리는 나중에 Sand Hill Road로 이사했지만 처음에는 멋진 장소, 멋진 작은 마을에있는 겸손한 사무실이었습니다. 그리고 우리는 유일한 준회원으로서 모든 것을해야했습니다. 나는 PPM을 썼습니다. 나는 내가 들어 본 적이없는 LPS에 전화를 걸었던 것처럼 썼다. 당신은 단지 모든 것을해야한다. 그러나 단지 회사가 자랐고 힘을 시작하고 힘에서 힘으로 나아 갔을 때, 당신은 그 여정의 일부라고 생각하고, 회사를 짓고, 나는 AC 벤처에서도 그 일을하고 있다고 느낀다.

우리는 펀드 1에 있지 않지만 여전히 아주 젊은 회사입니다. 그래서 그 과정의 과정과 당신을 믿지 않는 사람들, 당신은 아직 어릴 때 당신을 믿지 않는 사람들, 당신은 누구입니까, 당신은 Blackrock이나 KKR이 아니십니까? 그리고 그 시절 사람들이 당신과 같은 시절을 기억합니다. 당신은 누구입니까? GGV, 당신은 venrock은 아니지만 당신은 그것을 가지고 있습니다. 어떻게 말해야합니까? 당신은 그 꿈을 젊은 회사로서 언젠가이 재직자만큼 좋을 것입니다. 그리고 그래, 그게 흥미 진진한 일이야. 우리는 그 당시 많은 샌드 힐로드 회사들 중에서 처음으로 중국으로 갔다.

그리고 언젠가 우리는 중국에서 코카콜라를 찾을 수 있고 중국의 클리너 퍼킨스가 될 수 있다는 꿈이있었습니다. 그래서 우리는 매우 작았지만 우리는 매우 활력이 넘치고 야심적이었습니다.

(13:23) Jeremy Au :

상하이로의 움직임은 어땠나요?

(13:25) Helen Wong :

상하이는 2005 년이라는 것을 기억해야합니다. 그 당시 GDP가 평균 GDP Capita는 2000 년 정도였으며 오늘날 인도네시아보다 훨씬 낮았습니다. 그리고 일부 사람들은 그 당시에는 어려움을 겪고 있다고 생각했지만 모든 것이 자라고있는 것을 알 수 있었기 때문에 기회에 매우 흥분했습니다. 매우 초기 생태계였습니다. 나는 아직도 당신이 모든 사업을 한 방에 넣을 수 있다는 것을 여전히 기억합니다. 그리고 그 시점에서 많은 강력한 창립자들이 없었습니다. 당신은 매우 생생한 창립자들이 많이 있다는 것을 알 수있었습니다. 또한, 나는 가장 성숙한 생태계 중 하나 인 실리콘 밸리에서 훨씬 더 많은 초기 생태계로 갔다. 그래서 당신은 많은 것들이 매우 다르다는 것을 말할 수 있습니다. 예를 들어, 실리콘 밸리에서는 CEO를 쉽게 교체 할 수 있습니다. 당신은 당신의 회사에 가입하기 위해 사람들, 다양한 대기업의 최고 경영진 또는 설립 된 신생 기업을 찾을 수 있지만, 중국에서는 신속하게 배워야했던 창업자들에게, 결과를 실행해야했던이 창립자들에게 ​​베팅하고있었습니다. 그리고 나는 아마도 뒷받침 된 것 같아요, 오, 당신이 선택한 모든 것, 당신이 선택했다면, 나는이 웨스트 레이크 회의가 있었고, Alibaba와 Netease의 Jack Ma, James Ding 과이 창립자들 중 일부가 있었음을 기억합니다.

그리고 만약 당신이 그들 모두에 투자한다면, 그들은 모두 정말로 잘 밝혀 졌을 것입니다. 그러나 물론, 그것은 당신이 그 시점에서 당신이 느꼈던 방식이 아닙니다. 나는 그 시점에서, 당신은 매우 신뢰할 수없는 것처럼 보였던 많은 사람들을 만나고 있었는데, 특히 실리콘 밸리 눈을 통해 그들을 볼 때. 그리고 당신은 물론 출구가 걱정되었다. 그 당시 출구 시장은 존재하지 않았다. 내 말은, 당신은 Sohu, Netease 및 Sina가 공개되어 주가로 1 달러로 추락했습니다. 그래서 이것은 여전히 ​​초기였습니다. 1 억 개의 평가조차도 부자처럼 보였다. 그래서 그것은 매우 다른시기 였지만, 우리는 그 당시 Jujubee 였기 때문에 우리는 Alibaba에 투자했기 때문에 운이 좋았습니다. 그리고 나는 여전히 알리바바가 수천 명의 직원이 있다는 것을 기억하고 있으며 그들은 2000 명의 직원에 대한 두 배로 이야기하는 것을 살펴볼 것이며 모든 사람들이 그 성장을 처리 할 수 ​​있다고 확신합니까? 그러나 물론 그들은 수만 명의 직원에 들어 갔지만 많은 창립자들에게 ​​신용을 주어야합니다. 그들은 정말 힘든시기를 겪었습니다. Jack Ma와 팀은 정말 힘들었습니다.

(15:33) Jeremy Au :

알다시피, 나는 당신이 그 회의에서 어떻게했는지에 대해 당신이 공유 한 것을 좋아하고 모두가 여전히 어렸으며 결정을 내리는 방법에 대해 매우 불분명했습니다. 그 회의에 대해 조금 더 공유 할 수 있습니까? 그들이 당신이 젊었을 때, 나는 그들이 투구하는 법을 몰랐을 것 같아요. 그들은 실리콘 밸리 스타일과 같은 것들을 보여주지 않았습니다. 실리콘 밸리 사이에서 당신이보고 있던 것과 같이, 그 시점에서 매우 젊고 초기 중국 생태계 슬래시 설립자 품질과 같은 그 차이는 무엇입니까?

(15:57) Helen Wong :

응. 중국의 초기에는 동남아시아에서 보는 것과 약간 비슷하다고 생각합니다. 당신은 많은 귀환자를 봅니다. 그리고 당신은 은행이나 컨설팅에서 온 사람들이 동남아시아의 첫 번째 기업가, 심지어 외국인의 첫 번째 물결과 비슷한 것을 볼 수 있습니다. 그리고 시간이 지남에 따라, 우리는 큰 기술 거인, 박쥐, 그리고 처음에는 불리한 점이었던 더 많은 지역 기업가들로부터 더 많은 사람들을 보았습니다. 그리고 많은 IC가 여전히 해외에서 왔기 때문입니다. 그러나 시간이 지남에 따라 중국 창립자들은 기본적으로 영어를 전혀 할 필요가 없습니다.

그리고 그것은 또한 우리의 학습 중 하나라고 생각합니다. 예를 들어 창립자가 영어를 잘 못하기 때문에 포커스 미디어를 놓쳤습니다. 또한 우리는 여전히 기술 중심의 투자 관점에서 나왔기 때문에 그 당시 비 기술 투자를 놓쳤습니다. 그래서 우리는 예산 호텔 체인과 같은 Homeinns를 놓쳤다. 그래서 제가 제가 부르는 것, 창립자들은 조금 더 생생하고 실리콘 밸리와 달리 매우 세련되었으며 매우 정교한 프리젠 테이션이 있다고 생각합니다. 그들은 또한 20%의 ESOP를 기꺼이 데려 갈 기꺼이 있었지만, 중국에서는 모두가 다수의 주주가되기를 원했고, 최소한 가장 큰 주주가되어야했고, 더 크고 더 큰 라운드를 높이기 때문에 중국에서는 보스가되기 때문에 대다수의 투표권을 가져야했습니다.

그 측면에서, 그것은 상당히 달랐지 만, 전체적으로 생태계가 성장하고 성장했기 때문에 VC와 설립자 사이의 매우 좋은 파트너십이라고 생각합니다. 그리고 VC와 설립자 모두 방금 학습 곡선이 날카 로워졌으며 그 기간 동안 가장 강력한 회사 중 일부가 시작되었다고 생각합니다.

(17:37) Jeremy Au :

그리고 당신은 그들과 매우 길고 일종의 경력을 가졌습니다. 그리고 결국 당신은 Qiming Venture Partners에 가입하기로 결정했습니다. 그 변화에 대해 조금 더 공유 할 수 있습니까?

(17:45) Helen Wong :

예, 그것은 개인적인 이유 때문에 주로였습니다. 나는 GGV에서 나의 시간을 정말로 즐겼다. 나는 많은 것을 배웠지 만 남편은 그의 회사에 의해 유럽으로 이주했습니다. 그래서 그 당시 나는 너무 늦기 전에 아기를 갖고 싶었습니다. 그래서 나는 경력을 쌓았고 아기를 낳은 다음 중국으로 돌아 가기로 결정했습니다. 그래서 Qiming Ventures가 저를 발견하고 당시 소비자와 모바일 인터넷을보고 파트너로 합류했습니다.

그리고 중국 VC에서 두 번째로 두 번째가 있기 때문에 흥미 롭습니다. 중국의 VC 내에서 두 번째 아크에서 어떻게 다르게하기로 결정 했습니까? 나중에도이기도합니다.

예, 저는 두 회사 모두 진정한 파트너십이자 매우 많은 공로 기반의 서구 스타일 관리이며 더 많은 성장 자본에 중점을두고 있다는 점에서 실제로 비슷하다고 생각합니다. 그래서 한 회사에서 다른 회사로 전환하는 것은 전혀 어렵지 않았지만 2013 년부터 매우 다른 것은 전 세계적으로 벤처 캐피탈에 많은 돈이 쏟아지는 것을 볼 수 있다는 것입니다.

나는 그것이 점점 더 유동성이라고 생각합니다. 전 세계 정부는 돈을 인쇄하기 시작했습니다. 그래서 가장 큰 변화는 거래 속도가 픽업 속도를 볼 수 있다는 것입니다. 따라서 회사는 일년에 두 번 라운드를 올릴 것입니다. 평가는 매우 빨리 올라갔습니다. 그리고 과거에는 회사가 1 천만 달러에 도달하거나 10 억 달러의 출구를 보는 것이 드물지만 모바일 인터넷 시대 인 인터넷의 후반부에는 점점 일반화되었습니다. 그리고 나는 또한 경쟁이 더 강렬하다는 것을 의미한다고 생각합니다. 당신은 결정을 훨씬 빨리 만들어야했습니다. 당신은 창립자를 더 많이 쫓아 내야했습니다. 그래서 나는 그것이 다르다고 생각합니다. 그리고 내가 처음 중국에 도착했을 때, 그것은 자본의 부족이 많은 거래를하고있는 것과 같았습니다. 후반은 실제로 과도한 자본이었고, 좋은 거래는 거의 없었지만, 우리는 운이 좋았습니다. 나는 좋은 결과를 얻은 Mobike에 투자했습니다. 또한 우리 팀은 Tiktok 및 Bilibili와 같은 다른 사람들이 된 Musical.ly에 투자했습니다. 그래서 우리는 꽤 좋은 결과를 얻었지만, 나는 전체적으로 생각합니다. 우리는 점점 더 느꼈습니다. 우리는 그냥 휩쓸 렸습니다.

어떤 경우에는 거래의 열풍에서 사람들이 휴식을 취하고있는 것처럼, 중반 축제를 기억하지만,이 작업을 수행해야하기 때문에 투자 메모를 작성합니다. 당신은 파이낸싱을 마감해야했기 때문에 우리가 단지 거래를하고 있고 일하기 위해 많은 돈을 벌고 지난 몇 년 동안 모든 것이 느려지는 매우 강렬한시기입니다.

(20:13) Jeremy Au :

응. 흥미로운 점은 당신 이이 중국어의 초기 시작을 분명히 보았고, 그 가속과 성숙을 분명히 보았다는 것입니다. 그리고 당신은 내가 미국과 중국 사이의 분리가 시작될 때까지 거기에있었습니다. 그렇다면 특히 그 후반부에 그 아크를 어떻게 보았는지에 대해 조금 더 공유 할 수 있습니까?

(20:33) Helen Wong :

확신하는. VC 산업에 영향을 미치는 기본 트렌드 인 두 가지 큰 트렌드가 있다고 생각합니다. 하나는 분리가 될 것이며, 이는 중국 정부가 다른 목표를 가지고 있음을 의미했습니다. 과거에, 그들은 매우 편안하고 실제로 많은 인터넷 회사를 떠났습니다. Jack Ma는 알리바바의 성공으로 인해 많은 정부의 개입없이 성장할 수 있었지만 반도체 공급 칩 공급에 대한 병목 현상이없는 것과 같은 전략적 목표에 대한 정부의 초점을 맞추고 있다고 생각합니다. 그래서 그것은 Deep Tech와 같은 것에 초점을 맞추고, 특히 디퍼 커플 링에 중점을 두었 음을 의미했습니다. 미국에서 특히 미국 소프트웨어 또는 칩 공급. 그래서 나는 인터넷주기의 성숙이었던 두 번째 큰 트렌드와 결합되었다고 생각합니다.

따라서 기본적으로 인터넷 침투, 모바일 인터넷 침투가 너무 높아서 WeChat에는 10 억 명의 사용자가있었습니다. 따라서 더 이상 새로운 사용자가 획득 할 수 없습니다. 그리고 당신은 스타트 업이 돌파하기가 매우 어려웠다는 것을 알았습니다. 대부분의 사용자 기반은 대기업의 손에 달려 있었고 기본적으로 서로의 시간 공유를 위해 경쟁하고 있습니다. 우리가 스타트 업 측면에서 더 많은 일을하는 것은 매우 어려웠으므로 많은 사람들이 소비자 브랜드 및 소매와 같은 전통적인 소비자와 같이 인터넷에서 소비자로 더 많이 이동하기 시작했거나 B 사이트로 이동하기 시작했습니다. 엔터프라이즈 소프트웨어와 마찬가지로 SMES는 Deep Tech, Robotics 일 수 있습니다. 나는 Qiming이 몇 년 전에 시작했다는 점에서 매우 비전 적이라고 생각합니다. 내가 합류했을 때에도 우리는 그 당시 인기가 없었지만 더 깊은 기술 및 소프트웨어 측면의 팀을 가졌으며, 모든 사람들은 순 시장에서 소비자를 빠르게 성장하고 있었기 때문에 선호했습니다. 그것은 당신이 당신의 수익과 평가에서 기하 급수적 인 성장을 볼 수 있었던 것과 같았습니다.

그러나 우리는 항상 TO B 측면을 포함하여 다른 부문에 초점을 맞출 것입니다. 그래서 우리는 많은 수익을 거두게 될 수있었습니다. 예, 저는이 두 가지 트렌드가 우리 산업에 큰 영향을 미쳤다고 생각합니다. 그리고 나는 디퍼 커플 링 측면에서 많은 사람들에 비해 더 균형 잡힌 견해를 가지고 있다고 생각합니다. 그들이 정부가하고있는 일에 대한 많은 부정적인 생각이 있다고 생각하는 것처럼, 나는 실제로 정부가 그 옵션을 고려할 때, 자원을 지나치게 현금으로 불타고있는 것과 눈에 띄지 않았을 것입니다. 예, 그 이유는 매우 단순한 요약으로 일이 어떻게 일어 났는지였습니다.

(23:04) Jeremy Au :

응. 흥미로운 점은 그 후 동남아시아로 돌아가 AC 벤처에 합류했다는 것입니다. 그런 것들에 대해 조금 더 나눌 수 있습니까?

(23:12) Helen Wong :

그래, 물론. 그래서 2018 년에 나는 17, 18 시간경에 중국에서 느껴졌 기 때문에 동남아시아를보기 시작했다고 생각합니다. 인터넷은 성숙했지만 동남아시아는 매우 빠르게 성장하고 있다고 생각합니다. 이 지역을 다시 보았을 때 처음으로 카우프만 이벤트에 참석했을 때 나는 첫 번째 카우프만 동료였습니다. Kauffman Fellows에 대해 얼마나 알고 있는지 잘 모르겠지만 기본적으로 VC 네트워크입니다. 그래서 저는 싱가포르에서 열린 첫 번째 행사에 초대되었습니다. 그리고 그때 Gojek과 같은 회사에 대해 알게되었을 때, 그 당시에는 여전히 수억 개의 평가와 같았으며 동남아시아 VC가 Dotcom Bubble 이후 오랫동안 그런 숫자를 보지 못했기 때문에 놀랐습니다.

나는 회사 중 일부를보기 시작했고 Akulaku를 발견했는데 결국 투자를하게되었고 중국 관리 팀 이었지만 동남아시아, 특히 인도네시아에 중점을 두었습니다. 그리고 나는 그들이 두 가지 트렌드를 타고있는 것을 보았다. 하나는 전자 상거래 였고 하나는 핀 테크였습니다. Fintech는 많은 인구가 자리 잡고 신용에 접근 할 수 없다는 점에서 중국과는 매우 다릅니다. 그래서 나는 그들이 두 트렌드를 모두 타는 방식을 좋아했습니다. 그래서 우리는 첫 투자를하기로 결정했습니다. 그 후, 실제로 Qiming의 관리 파트너는 Akulaku가 잘 뛰고 있다고 느꼈기 때문에 동남아시아에 더 집중 해달라고 요청했습니다. 그리고 중국은 성숙하고 있었기 때문에 점점 더 많은 시간을 동남아시아로 바꾸기 시작했습니다. 그리고 나는 실제로 그것을 인도로 넓혔지만 중국과 인도는 지정 학적 긴장을 가졌다. 그래서 그들은 기본적으로 중국 투자자들을위한 전체 시장을 폐쇄했습니다.

그래서 그것은 Covid와 일치했습니다. 그리고 Covid 동안, 국경이 폐쇄되었고 중국이 실제로 의료 서비스와 같이 많은 부문이 아주 잘하고 있다는 점에서 실제로 미니 붐을 겪고 있었기 때문에 많은 중국 기업들 사이에 관심이 적었습니다. Qiming의 건강 관리, 우리는 거의 매달 의료, 일부 기술이지만 대부분 의료 서비스와 같은 IPO를 보유하고있었습니다. 그래서 정말 흥미로 웠습니다. 그런 다음 반도체도 있습니다. 반도체를보고있는 파트너는 중국에서만 우리의 생애에서만이 기회가 완벽했던 기회입니다.

그래서 저에게는 동남아시아의 거래를 옹호하기 위해서는 오 세상에, 그들에게는 너무 작아서 조각난되었습니다. 그리고 나는이 커피 체인을 옹호하고 있었던 것을 기억하고 그들은 왜 지금까지 가서 상점을 설립하고 싶습니까? 너무 무겁지 않나요? 나는 사람들에게 동남아시아에 대해 교육하는 것이 꽤 피곤하다고 느꼈습니다. 그리고 Covid와 함께, 나는 상하이의 폐쇄 동안 실제로 탈출 할 시간이라고 결정했습니다. 2 주 동안 완전히 잠겨진 후, 그 당시에는 가족, 특히 남편이 돌아가고 싶었던 별들이 별이 정렬되었다고 말할 것입니다. 그렇습니다. 우리는 싱가포르로 돌아가서 중국에서 일어나고있는 미친 듯이 나가기로 결정했습니다. 그래서 나는 전체적으로 좋은 움직임이라고 생각합니다. 그리고 당시 AC 벤처가 저를 발견했고 아드리안이 중국의 기업가 였을 때 나에게 투구했기 때문에 오랫동안 아드리안을 알았습니다. 그리고 그는 나에게 말했습니다. 그들은 Gaiti에서 Pandu와 Michael과 함께 모였습니다. 그래서 그것은 젊은 회사 였고 그들은 나에게 리더십 역할을 기꺼이 제공 할 의향이있었습니다. 또한 그들이 매우 강한 인도네시아 연결을 가지고 있다는 사실은 내가 많이 있다고 생각하지 않습니다. 그래서 제가 어디에서 가져올 수있는 것은 국제적 경험과 투자 경험이 더 많으며, 그들이 가져올 수있는 것은 지역 연결과 현지 시장 지식이라고 생각합니다. 그래서 나는 그것이 강력한 조합이라고 느꼈고 그것이 내가 그들과 합류 한 이유입니다.

(26:42) Jeremy Au :

놀랍습니다. 흥미로운 점은 AC 벤처가 인도네시아 핵심에도 매우 초점을 맞추고 있다는 것입니다. 당신은 오늘날 동남아시아와 무대에서 본 중국 사이의 유사점이 있다고 언급했습니다. 유사점 중 일부는 무엇이며 동남아시아 슬래시 중국 이야기의 차이점은 무엇입니까?

(27:00) Helen Wong :

그래, 물론. 그래서 벤처 캐피탈에서 우리는 항상 거대한 시장을 찾고 있다고 생각합니다. 미국에서는 실제로 중국에서 세계를 건설하기위한 것이었고, 중국 시장은 충분히 커졌습니다. 그리고 동남아시아를 보면 가장 큰 시장은 인도네시아입니다. 나는 인도네시아가 동남아시아에 대해 진지하게 원한다면 당신이 투자해야 할 곳이라고 느꼈습니다. 서구의 일부 사람들은 동남아시아를이 지역으로 볼 수 있다고 생각하지만, 우리는 실제로 매우 다양하며 매우 조각난 국가의 컬렉션입니다. 그래서 나는 인도네시아가 당신이 깊이 살펴 보는 것을 분명히 느꼈으 며, 또한 인구가 많고 중산층이 상승하는 것 외에도 도시화를 가지고 있다는 점에서 중국과 매우 유사한 경향을 가졌다. 그래서 이것들은 요인이었고, 당신은 중국과 하나의 전략과 인도네시아 와이 지역에 도움이되는 전략을 가지고 있습니다. 그러나 나는 확실히 차이가 있다고 생각합니다. 나는 중국이 완벽한 폭풍이라는 점에서 매우 독특하다고 생각합니다. 어떤면에서, 그것이 지난 30 년간 경제 성장을 쓴 방식.

내 말은, 그들은 저렴한 땅, 저렴한 노동, 저렴한 수도를 가졌습니다. 당신은 지금 그것을 가지고 있지 않지만, 당신이 가진 것은 당신이 큰 국내 시장을 가지고 있다는 것입니다. 우리는 지난 몇 년 동안 인도네시아에 도움이 된 상품이 있습니다. 솔직히 말해서, 기초는 나쁘지 않습니다. 내 말은, 그것은 활용되지 않습니다. 공공 부채와 민간 부채는 GDP에 약 40%라고 생각합니다. 그리고 2050 년까지 Goldman Sachs 보고서를 믿는다면, 그것은 네 번째로 큰 경제가 될 것입니다. 그래서 당신이 RBC와 당신이 전 세계를 둘러 보면, 다른 곳에서 당신이 인도에 갈 수 있을지 모르지만, 나는 인도가 아닙니다. 그래서 저는 인도네시아가 실제로 지금 당장 좋은 곳이라고 생각합니다.

(28:34) Jeremy Au :

놀랍습니다. 그리고 당신의 관점에서, 당신은 분명히 여러 지리학과 여러 회사를 겪었습니다. 나는 당신이 그 기간을 되돌아 볼 수 있다면 개인적으로 용감한 시간에 대해 공유 할 수 있다는 것이 궁금합니다.

(28:47) Helen Wong :

그래, 나는 다른 지역으로의 모든 움직임이 지역으로 꽤 용감하다고 생각한다. 내가 프랑스에서 미국에 갔을 때, INSEAD에서 바로 나는 두 사람 만 알았고 잘 안된다. 그래서 나는 방금 급락하고 네트워킹을 시작하고, 친구를 시작하게하기 시작하고, 매우 두꺼운 피부를 잡고 창업자를 부르고 사냥을 시작했습니다. 그래서 그것은 단지 뒷발로 용감했습니다. 그리고 내가 중국으로 이사했을 때, 나는 또한 아무도 알지 못했습니다. 그리고 그것은 그렇게 다른 환경이었습니다. 더럽고 거칠 었습니다. 때로는 냄새도 냄새가났습니다. 나는 담배 연기와 그 밖의 것을 내야하지만 흥미로웠다. 그것은 며칠 동안 하늘과 지옥이라고 말할 수 있습니다. 예, 많은 이야기가 있지만, 이사했을 때, 나는 인도네시아와 싱가포르가 용감하다고 생각하지만 AC 벤처와 같은 젊은 회사에 합류하는 것은 매우 용감했습니다.

많은 사람들이 왜 나에게 크고, 설립 된 사람에게 가지 않는지 묻습니다. 그러나 솔직히, 나는 큰 기존 회사에 있었고, 처음부터 건축하는 것처럼 GGV에서 겪은 일을 즐겼습니다. 그래서 나는 그것이 나의 정의라고 생각합니다. 그것이 내가 용감했을 때의 내 이야기입니다.

(29:50) Jeremy Au :

그리고 당신이 지리학을 이사하고 남편과 함께 가족을 세우기 때문에 어떤 모습 이었습니까? 그러면 그 토론이 어떻게 가족의 관점에서 나오는가?

(29:59) Helen Wong :

나는 남편에게 매우지지를 주신 것에 대해 매우 감사합니다. 나는 그 없이는 내 경력을 쌓을 수 없었습니다. 사람들은 남녀 평등에 대해 이야기합니다. 그리고 나는 일하는 엄마가되는 가장 어려운 부분은 당신의 가족과 일의 균형을 잡는 방법입니다. 그리고 나는 항상 사람들에게 내가 여행하고 싶지 않은 때가 있다고 말합니다. 나는 딸에게서 멀어지고 싶지 않았지만 그렇게해야 했어요? 그리고 나는 남편이 매우지지적이고 말하기, 봐, 당신은 계속 가고, 당신이해야 할 일을한다. 많은 도움이됩니다. 그래서 나는 독신 여성들이 현명하게 선택하고 배우자를 현명하게 선택하여 당신의 꿈을 추구 할 수있는 지원하는 남편을 선택하도록 권장합니다. 그러나 특히 우리 둘 다 일할 때 균형을 잡기가 쉽지 않습니다. 그리고 그는 꽤 강렬한 직업을 가졌습니다. 나는 당신이 당신의 선택, 야망에 대해 논의하고 가족에게 더 나은 것을 결정하기 위해 매우 개방적이어야한다고 생각합니다.

(30:48) Jeremy Au :

그리고 당신이 훨씬 더 젊은 자아로 돌아갈 수 있다면, 주니어 칼리지 또는 대학에서 돌아 왔습니다. 당신은 어떤 조언을 하시겠습니까?

(30:58) Helen Wong :

더 많은 위험을 감수 할 준비가되어 있다고 생각합니다. 나는 일반적으로 나는 매우 신중한 투자자라고 생각합니다. 나는 보상 외에 모든 위험을 생각하고 싶습니다. 그리고 인터넷 붐에서 큰 기회를 놓치게한다고 생각합니다. 또한 때때로이 산업은 단지 분석에 관한 것이 아니라고 생각합니다. 나는 분석이 매우 중요하다고 생각하지만, 때로는 처음으로 놓칠 수 있고 나중에 단계 거래를 위해 할 수있는 회사에 있다고 가정하기 때문에 실제로 따라야 할 용기가 실제로 추적 할 수있는 내장을 가지고 있습니다.

예를 들어 PDD와 마찬가지로. PDD, 우리가 회사를 처음 만났을 때 모든 주문에서 돈을 잃고있었습니다. 그래서 분석 기반으로, 우리는 건너 뛰게 될 것이라는 것이 올바른 전화라고 생각하지만, 그들이 시장 모델에 피봇을 시작했을 때, 그들이 매우 빨리 성장하기 시작했을 때 나는 세쿼이아가 그들을 쫓아 가서 방금 들어갔다는 것을 알았습니다. 우리는 평가를 합리적으로 유지하는 데 집중했기 때문에 그것을 쫓지 않았습니다. 그러나 나는 때때로 당신 이이 탈주 기회를 볼 때, 당신은 단지 지속적이어야하고, 당신은 그것을 가야하고, 실제로 그것을 얻을 수 있어야한다고 생각합니다. 내 말은, 그것은 물론주기에 많은 의존을합니다. 물론 그렇습니다. 나는 이제 우리가 더 이상이 매우 거품이 많은주기에 있지 않다고 생각합니다. 그리고 나는 이번에는주의가 옳다고 생각하지만, 당신이 특정 브레이크 아웃 기회를 보았을 때, 당신은 실제로 그들을 사냥하는 것을 망설이지 말아야한다고 생각합니다.

(32:25) Jeremy Au :

그 메모에서, 당신의 조언에 대해 헬렌을 공유해 주셔서 감사합니다. 나는 이것에서 오는 세 가지 큰 테이크 아웃을 요약하고 싶습니다. 우선, 글로벌 금융에서 어떤 종류의 경력을하고 싶은지 알아내는 학생으로서의 초기 경력에 대해 공유해 주셔서 감사합니다. 각 스테이션 장에서 경력 결정을 듣는 것이 정말 흥미 롭습니다.

둘째, 중국과의 경험에 대해 공유해 주셔서 감사합니다. 나는 당신의 개인적인 것뿐만 아니라 당신의 전문적인 관점 모두에 대해들을 수 있다고 생각했습니다. 개인적 관점에서 추가하면 움직이는 것이 어땠습니까? 국가에 대해 배우고 생태계의 초기 단계에서 많은 창립자들과 만나는 것은 어땠습니까? 그리고 전문적인 관점에서도 실제로 운전하고있는 거시적 요인들, 중국의 상승과 성장뿐만 아니라 성숙도에 대해 들었습니다.

마지막으로, 동남아시아 주변 의이 각도와 같이이 모든 것을 공유해 주셔서 감사합니다. 따라서 분명히 당신은 부채, 탄력성 측면에서 꼬리 바람의 관점에서 어떤 종류의 시장을 찾고 있는지에 대한 매개 변수에 대해 그것에 대해 이야기했습니다. 그래서 동남아시아로 돌아가는 방법뿐만 아니라 인도네시아와 동남아시아에서 볼 수있는 시장에서도 볼 수있는 기회에 대해서도 흥미로 웠습니다.

그 메모에서, 쇼에 와서 헬렌에게 감사드립니다.

(33:36) Helen Wong :

감사합니다. 감사합니다, 제레미 나는 그것이 우리의 청취자들에게 도움이 되었기를 바랍니다.