인도네시아 : Efishery의 $ 1B 평가 붕괴, 2024 사기 혐의 및 Shiyan Koh와의 주권 기금 종료 -E525
“특히 동남아시아의 맥락에서 돈을 버는 것에 대한 당신의 생각은 무엇입니까? 나는 많은 것이 당신이 누구인지에 달려 있다고 생각합니다. 그래서 천사로서, 당신의 LP는 당신의 LP로서 당신의 장애물이 무엇인지, 그리고 당신이 겪고있는 것에 대한 질문이 있다고 생각합니다. 천사로서, 당신은 꽤 기분이 좋을 것입니다. 그리고 천사로서, 당신은 또한 당신의 개인적인 유동성을 관리하고 당신이 그것을 10 년 동안 벤처 투자자로 되돌릴 수 있습니다. 그게 내가 당신에게 지불 한 것이 아닙니다.” 그래서, 나는 그것이 당신이 투자자로서 누구인지, 당신의 장애물이 무엇인지에 달려 있다고 생각합니다. 많은 천사들 - 일찍 창립자에 대한 초기 점검을했고, 메이저 투자자가 들어 오면,“이봐, 나는 돈을 가져 가고, 테이블에서 돈을 가져갈 것입니다.” 그리고 항상이 질문이 있습니다 : 나는 그것을 모두 벗어나거나 약간 타나요?” -Shiyan Koh, Hustle Fund의 관리 파트너
“또 다른 주요 테이크 아웃은 VC 펀드가 실사에 대해 다시 두 배로 떨어질 것이라는 점이라고 생각합니다. 붐 시간 동안 평균 실사 시간은 5 개월에서 6 개월에서 1 ~ 2 개월에서 3 개월까지 줄어들 었습니다. 아마도 다시 등장 할 것입니다. 분명히 실사는 많은 DCT 제공자가 많았 기 때문에 많은 사람들이 프로세스를 배우지 못했기 때문에 오래 걸렸습니다. 다시." -Jeremy AU, 용감한 동남아시아 기술 팟 캐스트 호스트
“회사를 시작하는 것은 어렵고 회사를 키우는 것은 어렵고, 수익을 달성하는 데 백만 명을 얻는 것입니다. 그것은 성취입니다. 1에서 10까지가는 것은 실제로 매우 어렵고, 10 ~ 50과 동일합니다. 50 ~ 100은 어렵습니다. 모든 단계는 다른 문제를 해결하기 위해 다른 문제를 일으켜야합니다. 당신은 실제로 가치가 있어야합니다. 포착.” -Shiyan Koh, Hustle Fund의 관리 파트너
Shiyan Koh 와 Jeremy Au는 다음과 같이 논의했습니다.
efishery 사기 혐의 : 일단 인도네시아의 농업이 된 일단, Efishery의 엔드 투 엔드 양식 솔루션은 농민의 생산성과 소득을 향상시킬 수있는 잠재력에 찬사를 받았습니다. Efishery는 2023 년에 Temasek, Sequoia, Northstar 및 GGV Capital과 같은 투자자들에 의해 100 억 달러 규모의 평가를 받았습니다. 설립자에 대한 내부 고발자 혐의는 감사 계정 및 평판이 좋은 실사 프로세스를 포함하여 상당한 재정적 감독에도 불구하고 나타났습니다. Shiyan은 그러한 사건의 신뢰 적자를 강조했으며 Zilingo의 초기 몰락과 유사하게 유사하게이어서 동남아시아의 성장 단계 투자에 냉담한 영향을 미쳤습니다.
초기 출구 신호 : Jeremy는 시리즈 D 라운드 동안 Efishery 투자자의 다양한 전략을 강조했습니다. 주목할만한 출구에는 10 년 동안 40 배의 수익률을 달성 한 Ideasource와 2019 년에 2 차를 구매했으며 5 년 동안 비슷한 수익을 달성 한 Wavemaker의 Sui Ling Cheah가 포함되었습니다. 이러한 움직임은 다양한 접근 방식을 보여주었습니다. 유동성과 후기 투자자가 신호 효과 균형을 잡는 유동성을 추구하는 무대 투자자. 그들은 또한 동남아시아 시장 맥락에서 타이밍 출구의 도전에 대해 논의하여 성장 야망과 신중한 자본 회복의 균형을 잡았다.
생태계 적기 깃발 : Jeremy와 Shiyan은 약한 금융 거버넌스가 동남아시아의 스타트 업 생태계에 어떤 영향을 미치는지 토론했습니다. Efishery의 CFO 사임과 이전 신호를 적기로 인용하면서, 그들은 엄격한 보드 감독과 강력한 실사 관행의 필요성을 강조했습니다. Jeremy는 사기 사건이 어떻게 생태계 신뢰를 부담하여 근면 과정을 더 길고 비싸게 만드는 방법을 언급했습니다. Shiyan은 미국과 유사하게 유사하게 이루어지면서 여러 벤처를 유지하려는 설립자들에게 신뢰와 장기 명성이 얼마나 중요한지를 강조했습니다. 그들은 전자 상거래와 같은 부문의 공통점을 잘못보고하는 수익을 잘못보고하는 것과 같은 관행과 계단식 거버넌스 실패를 만드는 방법에 대해 논의했습니다.
추가 주제에는 동남아시아의 자금 지원 문화, 수익 품질 지표, 초기 직원을위한 종료 역학 및 설립자에게 정직한 조언이 포함되었습니다.
(00:00) Shiyan : 내가 투자자를 대하는 것처럼 오는 방식으로 자신을 행동해야합니다.
(00:03) 나는 직원들을 잘 대했습니다. 나는 그것이 우리 모두가 원했던 사람이 아니더라도 좋은 결과를 제공하려고 노력했습니다. 나는 생태계에서 좋은 배우임을 보여주는 방식으로 행동했습니다. 이봐 시안
(00:59) 글쎄, (01:00) 당신이 나에게 가까이있을 때 너무 많은 것과 같다.
(01:07) Jeremy Au : 네, 알아요. 고 에너지 개구부.
(01:10) 예. 이것은 우리가 직접 녹음하는 것이 처음입니다.
(01:13) Shiyan : 그리고 그것은 우리의 마지막일지도 모른다.
(01:15) Jeremy Au : 아니, 아니, 이것은 너무 많았다. 더 많은 거리가 필요합니다. 킬로미터의 거리가 필요합니다.
(01:20) Shiyan : 조금 멀리.
(01:22) Jeremy Au : New Year 2025. 우리는 약간의 휴식을 취했고 이제 우리는 생태계에서 무슨 일이 일어나고 있는지에 대해 조금 대화를 나 hat습니다.
(01:28) Shiyan : 뉴스가 멈추지 않습니다, 제레미. 오
(01:30) Jeremy Au : 예. 우리는 휴가를 갈 수 있지만 뉴스는 멈추지 않습니다. 그리고 우리가 가진 마지막 에피소드에서, 우리는 동남아시아 생태계에 대해 5 개의 예측과 5 개의 소원을 행했습니다.
(01:39) Shiyan : 축하합니다. 우리가 크리스마스 소원을 만들면서 산타가 듣고 있다고 생각합니다.
(01:44) Jeremy Au : 정확히 말해서, 나는 더 나은 회계를 원했습니다.
(01:49) 나는 원하지 않았다
(01:51) Shiyan : 더 많은 사기
(01:52) Jeremy Au : 동남아시아에서 일어나기 위해서는 동남아시아에서 더 많은 사기에 대해 내기 할 수는 없습니다. 그것은 잃어버린 내기입니다.
(01:57) Shiyan : 정말 우울합니다.
(01:59) Jeremy Au : (02:00) 셔츠를 상상해보십시오. 동남아시아 사기에 대해 내기를 할 수는 없습니다. 좋아, 그리고 그것은 주장되었다고 주장되었다. 그래서 그것은 주장입니다. 분명히 그것은 매우 심각합니다.
(02:09) 그래서 큰 소식은 나오는 큰 소식은 그들의 창립자들이 이사회에 의해 정지되었다는 것입니다. 그리고 세부 사항 측면에서 매우 모호합니다. 분명히 그것은 매우 심각한 주장이기 때문에 매우 심각한 횡령의 주장입니다.
(02:25) 그리고이 주장은 실제로는 상당히 입증 될 수 있습니까? 이전을 보았습니까? 전체 매개 변수 세트에는 약간의 물질이 있어야하지만 무슨 일이 일어나고 있는지에 대한 대중의 세부 사항이 거의 없기 때문에 매우 불분명합니다. 응.
(02:39) Shiyan : 예. 그러나 걱정하는 것은 적어도 자금 조달 역사에서 나온 꽤 늦은 단계 회사라는 것입니다.
(02:45) 그것은 깊은 근면을 수행 한 수많은 평판이 좋은 투자자들을 보유하고 있습니다. 이 단계의 회사는 일반적으로 금융을 감사했다고 생각합니다. 이것은 QuickBooks에서 전체 비즈니스를 운영하는 약 6 개월 된 스타트 업과는 다릅니다 (03:00). 그래서 나는 그것이 조금 걱정스러운 것 같아요.
(03:08) 그리고 그것은 단지 좋은 모습이 아닙니다. 솔직히 말해서, 그것은 생태계에 대한 좋은 모습이 아닙니다. 그리고. 예, 조금 실망했습니다.
(03:16) Jeremy Au : 예, 저는 두 마음이 있다고 생각합니다. 우선, 저의 소원은 회계가 더 좋았고, 회계가 잘 되었기 때문에 이사회는 창립자에 대한이 주장을하지 않았을 것입니다.
(03:26) 또한 창립자들은 더 빨리 녹음하고 더 일찍 정리할 것입니다. 또는 창립자들은 또한 정지 된 위치에 있지 않을 것이며, 우리가 이것을 기다리는 동안, 일련의 법적 절차가 해결 될 것입니다. 따라서 더 나은 회계는 창립자와 이사회의 삶을 쉽게 만들었을 것입니다.
(03:40) Efishery의 역사에 대해 조금 이야기합시다. 그래서 나는 모든 사람들이 Efishery가 무엇인지 아는 것은 아니라고 생각합니다. 따라서 Efishery, 그 뒤에있는 논문은 인도네시아의 양식 또는 어류 농업이 매우 단편화되어 있고 매우 비효율적이며,이 어류 농부들은 예를 들어 공급품에 대해 양호한 속도로 협상 할 수 없다는 것입니다.
(03:59) 그들은 (04:00) 자동 어류 피더 나 물 테스트 등을 사용하여 어류 농장의 생산성을 향상시킬 수 없습니다. 또한 수확 가치를 극대화 할 수 없습니다. 거래함으로써. 그래서 Efishery는 농민을 지원하고 생산성을 높이며 거래를 도와줍니다.
(04:16) 그리고 그것은 그들에게 농부들에게 더 나은 수익을 주어야합니다. 그리고 efishery는 그것의 스테이크를 얻습니다. 그리고 Efishery는 과거에 인도네시아 농업 기술의 사랑이었습니다. 10 년, 나는 생각합니다. 나는 그렇게 말할 것입니다. 15, 맞습니까? 나는 그랬다고 생각합니다. 응. 그리고 지난 5 년간 시리즈 B, 시리즈 C, 시리즈 D, 작년에 시리즈를 달성하는 데있어서의 성공의 성공은 작년에 많은 인도네시아 농업 기술 회사에 창립자가되도록 영감을 주었을뿐만 아니라 갑자기 아그리 기술 거래에 투자하는 투자자들 사이에서 많은 관심을 불러 일으켰으며, 닭의 어업, 쌀을위한 어업, e 어업, e가있는 것은 무엇입니까? 입력에서 (05:00) 농업, 생산성, 거래에 대한 생산성에 이르기까지 전체 공급망의 끝. 보다 통제 된 방식으로 어떻게 관리 할 수 있습니까? 인도네시아 시장의 원래 논문에 대해 어떻게 생각하십니까?
(05:08) Shiyan : 모든 것이 적절한 가격으로 의미가 있습니다. 응. 응. 원래 작품에서 말한 모든 것들이 우리가 농민들을 더 생산적으로 만들 수 있다면 그렇게 좋지 않을까요? 그리고 우리는 그 조각에 대한 보상을 받아야합니까? 응. 그리고 오, 생산성을 높이기위한 다른 레버가 있습니다.
(05:21) 우리는 피드 쪽에서 더 나은 협상을 통해 톱니를 낮출 수 있습니다. 우리는보다 현대적인 관리 관행을 통해 수율을 향상시킬 수 있으며, 우리는 얻을 수 있기 때문에 가격을 개선 할 수 있습니다. 더 많은 집계의 힘과 우리는 할 수 있습니다. 그래서 그 모든 것은 미친 주장이 아닌 것과 같습니다.
(05:38) 그런 다음 질문은 그 것들이 무엇을 소중히 여기겠다고 생각합니다. 이 수익에 우리는 무엇을 포함하고 있습니까? 그리고 우리는 작년에 빅 라운드 시대에 에피소드를 실제로했다고 생각합니다. 그리고 당신은 그 수익 번호로 구운 것이 소프트웨어와 IoT와 같은 것이 아니라 이런 종류의 이런 종류의 더 반복되는 것들이 아니라 마진 물고기 사료 수익도 마찬가지라고 생각했습니다.
(05:58) 아마도 같은 배수를 적용하고 싶지 않을 것입니다 (06:00). 그리고 다시, 맞습니까? 이런 종류의 비즈니스에 적합한 가격은 얼마입니까? 그리고 우리는 그것에 대해 생각했고 얼마나 더 성장할 수 있었습니까? 나는 그런 것들이 좋아하는 것들이라고 생각합니다.
(06:11) Jeremy Au : 예, 저는 수익의 질이 다르기 때문에 전적으로 옳습니다.
(06:14) SAS 회사, B2B, SAS Product One, SAS Product Two, SAS Product 3, 실제로 동일한 금융 및 수익 모델을 보유하고 있기 때문에 이것이 서부 또는 서부 훈련 된 투자자를 많이 여행한다고 생각합니다. 그러나 까다로운 부분은 이러한 대기업 유형의 많은 유형 인 동남아시아의 경우 실제로 어류 사료 수입, 물류 사업을 가지고 있으며 거래가 있다는 것입니다.
(06:37) 그리고 나서 그들 각각은 실제로 거래를하는 것과 유사한 거래와 비슷해야합니다. 왜냐하면 그들은 거래를하기 때문에 Olam과 유사해야합니다. 그러면 물류가 다릅니다. 그래서 나는 당신이 알고 있다고 생각하지만, 많은 사람들이 통합 된 수익 전체를 취하고 기술 SaaS를 여러 번 투입한다고 생각합니다.
(06:52) 또한 피크에서 미쳤다. 그래서 당신은 이중 미친 듯이 있습니까? 동남아시아입니다. 당신은 Agri Tech (07:00) 또는 물류 또는 일종의 매우 벽돌 및 박격포 사업 수익을 동일시하며, 이는 품질 수익이 낮고 반복 수익이 낮습니다. 그런 다음 B2B SaaS처럼 보이게하고 피크 평가 배수를 추가하고 이중 오류가 있습니다.
(07:14) 이미 기본적으로 일어나고 있습니다. Kazana는 Series D에 대한 리드 투자자를 시작하여 물러났습니다.
(07:26) Shiyan : 그렇습니다. 그러나 여전히 다른 말레이시아 주권이 있습니다.
(07:29) Kuop이 들어 왔습니다.
(07:30) Jeremy Au : 아, 그래. 그래서 나는 보는 것이 흥미 롭다고 생각합니다. 그래서 나는 내 머리에서 나온 질문이 생각합니다. 다시는 알지 못합니다. 다시는 알지 못합니다. 이것들은 혐의이며 여전히 내 옆에있는 사실을 모릅니다. 지난 2 년 동안 재무 성과가 실적이 낮기 때문에 배수는 수익의 품질을 떨어 뜨렸고 매출은 분리되었습니다.
(07:47) 그리고 모든 사람들이 그 일을 어지럽히는 것과 같은 예수 순간에 온 것입니다.
(07:57) Shiyan : 예. 순수한 (08:00) 공연이라면 발표가 다를 것 같은 느낌이 듭니다.
(08:02) 우리는 삭감을하고 있습니다. 응. 우리는 제품 포트폴리오를 슬림하고 있습니다. 우리는 우리의 핵심에 집중하고 있습니다. 나는 그것이 우리가 횡령 때문에 창립자들을 정지 한 것 같다고 생각하지 않습니다. 그것은 훨씬 더 심각한 책임처럼 느껴집니다. 그리고 더 걱정하는 것 같아요? 하루가 끝나면 스타트 업이 작동하는 것처럼 신뢰의 요소가 있기 때문입니까?
(08:25) 누군가가 사업을 시작하고 처음에는 옳은 것이 없다는 것입니다. 그리고 당신은 같아야합니다. 이봐, 난 당신을 믿어, 당신은 그것을 만들 수 있습니다. 그리고 시간이 지남에 따라 당신이 계획 또는 비전과 사람들과 반대하는 사람들은 그렇습니다. 오, 그것이 작동하는 것처럼 보입니다. 마찬가지로 우리는 다음 성장의 다리 등에 자금을 지원합니다.
(08:45) 그러나 이러한 것들은 신뢰를 파괴하고 생태계를 통해 냉기를 보내는 것과 같은 것들이 내가 아무것도 믿을 수없는 것 같습니다. 내가해야 할 것처럼, 그것은 근면 과정이 더 길어질 것입니다. 그리고 나는 단지 그것이 끔찍하다고 생각합니다.
(08:57) 생태계에는 끔찍합니다. 그것은 나를 깊이 (09:00) 슬프게 만듭니다.
(09:00) Jeremy Au : 우리는 Zilingo를 가졌습니다. 실제로 지금까지 이것과 많은 유사점이었으며, 이는 섬유 제조업체가 모든 재료, 효율성, 생산성, 거래를 수행하는 데 도움이되는 전체 스택입니다. 따라서 끝이 비슷합니다.
(09:13) 그리고 나는 또한 남쪽, 강력한 동남아시아 노선과 운영을 생각합니다. 그래서 나는 악몽이 몇 년 전에 일어 났다고 생각하고 이제는 또 다른 것이 있습니다. 그래서 사람들은 한 번만 있다고 말할 수 있다고 생각합니다. 또한 귀하의 주요 논쟁은 이전 에피소드에서 논의한 사기의 작은 사례 중 일부라고 생각합니다. 이전 에피소드에서 논의 된 신흥 시장 품목 중 하나는 상대적으로 작을 수 있지만, 가치가 높을수록 Zilingo만큼 크고, 매우 늦거나 적어도 혐의가 매우 늦었습니다.
(09:45) 그래서 나는 그것이 동남아시아 기업의 모든 성장 투자자들에게 큰 차가운 영향을 미칠 것이라고 생각합니다.
(09:51) Shiyan : 예, 좋지 않습니다. 그러나 어떤 사람들은 거래에 돈을 벌었습니다.
(09:55) Jeremy Au : 그들은 그랬습니다. 우리는 마지막 시리즈 D에서 자신의 직책 (10:00)을 빠져 나갈 수있는 세 사람이 있다고 논의했습니다. 노스 스타,
(10:03) Shiyan : 그리고 Wavemaker의 Sui Ling.
(10:05) Jeremy Au : 네, 그녀는 운영 파트너였으며 모두 투자 스타일에 대해 실제로 다른 접근 방식을 보여 주었다고 생각하기 때문에 흥미로 웠습니다. Northstar는 동남아시아 성장 투자자만큼 일찍가 아니라 초기에 왔습니다.
(10:20) 그리고 그들은 원래 투자 금액을 다루는 직책을 팔았을 때. 이 모든 데이터는 분명히 산업 아시아에서 나옵니다. 두 번째는 Ideasource가 가장 빨리 왔다는 것 같아요? 예, 우리는 천사 트랙이 있고 그들은 그들이 위치의 큰 덩어리처럼 빠져 나갔지 만 전체 위치는 아닙니다.
(10:38) 그러나 그들은 거의 10 년, 9 년, 10 년 동안 약 40x Myc를 깨달을 수있었습니다. 그리고 Suningcha는 2019 년에 2 차를 구입 한 후 2023 년, 2024 년에 팔렸다. 그리고 그녀는 약 40 배의 귀환을 받았지만 그녀는 그녀의 전체 직책을 나와 남동부 (11:00)에서 최고의 공연 펀드 매니저가되었습니다.
(11:00) 그녀가 얻었 기 때문에, IEA 소스가 40 배를했기 때문에 9 년 동안 유지 되었기 때문입니까? 그리고 나서 그녀는 40 배를 얻었지만 5 년 만에 그것을했습니다. 응. 응. 축하합니다, 릴리.
(11:11) 예, 흥미 롭습니다. 이제 그녀가 빠져 나올 때 누군가가 그녀의 모자 테이블에 있다면, 모두가 테이블에서 돈을 가져갈 시간처럼 될 것입니다. 특히 동남아시아의 맥락에서 테이블에서 돈을 빼앗는 것에 대해 당신의 생각은 무엇입니까?
(11:22) Shiyan : 나는 그것이 당신이 누구인지에 달려 있다고 생각합니다.
(11:24) 그래서 천사로서, 맞습니까? 당신의 LP는 당신입니까? 그래서 나는 당신의 장애물이 무엇이고 당신은 무엇을 위해 무엇을 쓰고 있습니까? 그리고 천사로서 당신은처럼 될 수 있습니다. 10 x는 꽤 기분이 좋습니다. 또는 Three X는 꽤 기분이 좋습니다. 그리고 천사로서 당신은 또한 자신의 개인 유동성을 관리하고 있습니다.
(11:39) 기본적으로, 나는 얻을 수 있습니다. 1 년에 3 x라고합시다. 꽤 기분이 좋습니다. 그리고 나는 그것을 가져 가서 다른 투자로 다시 재활용 할 수 있습니다. 당신이 벤처 투자자라면, 당신은 10 년 기금이 있고, 당신은 1 년에 3 x를 얻습니다. 당신의 LP는 당신이 무엇을하고 있습니까, 남자? 그것은 내가 당신에게 지불 한 것이 아닙니다.
(11:54) 그래서 나는 그것이 당신이 투자자로서 누구인지, 당신의 장애물 (12:00)이 무엇인지에 달려 있다고 생각합니다. 나는 많은 천사들을 생각합니다. 창립자를 초기 점검하고 일찍 내기를 한 사람들은 누구 였는지, 그것은 주요 투자자들이 이봐, 내가 내 역할을했다고 말하는 것처럼 완벽하게 합리적이고 합리적입니다.
(12:12) 그리고 나는 돈을 탁자에서 꺼내겠습니다. 그리고 항상이 질문이 있습니다.이 질문은 내가 모든 것을 벗어나거나 약간의 타는 것을 놔두나요? 그리고 비용을 충당합니까? 나는 비용을 충당하는 것 이상을 더 많이하고 덜 권리를 부여합니다. 그리고 다시, 그것은 회사의 현재 평가와 진행 상황에 대해 알고있는 것, 상당히 가치가 있다고 생각하십니까?
(12:30) 그게 공격적입니까? 이봐, 그들은 그것으로 성장하는 데 약간의 시간이 걸릴 것입니다. 그게 야. 저평가, 나는 실제로 사람들이 보지 못하는 더 많은 방법이 있다고 생각합니다. 나는 그것이 실제로 테이블을 벗어야하는지에 영향을 미치는 것에 영향을 미칩니다. 응. 펀드 매니저와의 끊임없는 토론입니다.
(12:45) 우리는 그리고 어떤 사람들은 그것에 종교를 가지고 있다고 생각합니다. 당신이 붙잡아 야합니다. 응. 다른 사람들은 마치마다, 우리는 매번 그것을 인수합니다. 우리 가이 가격으로 구매자가 아닌지 스스로에게 물어봐야하는 것처럼, 우리는 판매자입니까? 그래서 나는 그것이 흥미로운 것 같고, 사람들을위한 (13:00) 흥미로운 철학적 논쟁이라고 생각하지만, 일반적으로 펀드 매니저로서 사람들이 돈을 돌려 줄 때 그것을 좋아한다고 생각합니다.
(13:07) 그래서 아마도 약간의 상승세를 잃을 수도 있지만 LPS에 DPI를 돌려주는 심리적 영향도 있습니다. 그리고. 그들은 와서 돌아 서서 내 다음 기금에 넣을 수 있습니다. 그리고 나는 그 미래의 추진력을 갖기 위해 약간의 거꾸로 희생하려고합니다. 그런 다음 다른 사람들이 있습니다. 다음 기금을 모으는 데 어려움이 없습니다.
(13:28) 나는 그냥 앉아서 붙잡 힐 것입니다. 내 LPS는 나중에 나에게 감사 할 것이므로 사람들이 나가야 할 시점에 대해 어떻게 생각하는지에 관해 많은 다른 고려 사항이 있다고 생각합니다.
(13:36) Jeremy AU : 실제로이 과정에서 본 4 가지 유형의 투자자가 있습니다. 나는 승차감을 유지하고 유지 한 투자자, 초기 투자 수표를 충당하기에 충분히 팔린 사람들이 부분적으로 판매 한 사람들이 있다고 생각합니다.
(13:53) 전적으로. Sui Ling, 그래서 그녀는 완전히 현금을 현금화했습니다. 물론, 내가 말했듯이, 이것들은 또한 다른 투자자 유형이기도합니다. 따라서 (14:00) Northstar는 평판이 좋고 간단하며 합법적이지만 큽니다. 그래서 그들이 그것을 판매하는 그들은 실제로 시장에 큰 신호를 만들어내는 것이 전체 스테이크를 팔면 새로운 투자자들에게 많은 신뢰가 손실 될 것이라고 생각합니다.
(14:13) 그러나 규모의 다른 쪽 끝에서, 작은 양자를 가진 소규모 개인 투자자 인 Su Lingxiao는 유동성 이유 때문에 전체 스테이크를 판매 할 수 있으며 아마도 이해하기 쉬우 며 부정적인 신호를 만들지 않을 것입니다. 그녀가 현금을 내기 위해. 그래서 나는 그것이 흥미로운 역학이라고 생각합니다.
(14:29) 나는 그것이 생태계의 주요 테이크 아웃이 무엇인지 정말로 궁금하게 만든다고 생각합니까?
(14:35) Shiyan : 나는 창립자로 생각합니다. 나는 인간으로서 속임수로 생각하지 않습니다. 난 그냥 너무 화가 난 것 같아요. 나는 당신이 사업을 만들려고 노력하고 있다고 생각하고 다른 사람들을 위해 물건을 망치고있는 것과 같습니다.
(14:48), 그것은 결국 발견 될 것입니다. 그렇듯이, 거기에있을 것입니다. 사람들이 시작할 때 항상 약간의 혼란이 있다고 생각합니다. 그래서 사람들은 오에 대한 이해가 있다고 생각합니다. 어쩌면 당신의 RevRec은 (15:00) 처음에는 완벽하지 않았을 것입니다.
(15:02) 당신은 물건을 알아 내려고했기 때문입니다. 시간이 지남에 따라 시리즈 A에 도달 할 때와 같이 적절한 재무 책임자가 있어야한다고 생각합니다. 청결과 위생 요인과 같은 일부를 제자리에 두어야합니다. 확실히 당신이 IPO를 준비하는 것에 대해 생각하고있는 사람이라면,이 모든 것들이 버튼을 밟아야하는 것처럼, 당신이 가지 않는 것처럼, 당신은 이런 종류의 상황과 함께 평판이 좋은 보험업자와 외출하지 않을 것입니다.
(15:25) 그러니 최종 게임이 무엇인지 생각해보십시오. 장기적으로 순전히 자아 관심이 있더라도 실제로 깨끗한 배를 짓려고해야합니다. 우리가 뉴스에서 찾지 못한 것은 창립자들이 돈을 탁자에서 가져 갔다고 생각합니까?
(15:42) Jeremy Au : 분명합니다. 세부 사항이 체크 아웃 될 때, 나는 그 세부 사항 중 일부가 나올 것이라고 확신합니다. 나는 실제로 생각하는 것이 실제로 마이크로 신호가 있다는 것입니다. 나는 CFO가 떠났다고 생각하여 그들은 합류하여 어업처럼 떠났다. 그리고 나는 그것이 항상 (16:00) 신호라고 생각합니다.
(16:00) 나도 Zilingo라고 생각합니다. CFO가 떠날 때. Zalingo의 경우, Zalingo는 매우 유명한 은행에서 왔기 때문에 흥미 롭습니다. 그리고 그는 들어 와서 1 년 안에 매우 빨리 떠났습니다. 그래서 저는 투자자들에게 CFO 나 고위 임원이 떠나면 강력한 출구 인터뷰를하는 것이 정말 중요하다는 것을 항상 알고 있어야한다고 생각합니다.
(16:21) 단지 사람들은 항상 떠날 수 있습니다. 당신은 피곤할 수 있습니다. 화학. 화학. 고위 임원이 떠나는 모든 이유가 있습니다. 그러나 나는 출구 인터뷰가 이루어 지도록하는 것이 실제로 이사회에서 현직이라고 생각합니다. 많은 종료 경영진이 기밀 유지 계약에 포함되기 때문입니다.
(16:39) 그들은 내부 고발자이기 때문에 내부 고발자가되기를 원하지 않습니다. 동남아시아에는 내부 고발자 보호가 없기 때문입니다. 그래서 저는이 진술이 어떻게 이루어 졌는지에 대한 의견 불일치로 인해 떠나는 출발하는 임원에게는 나쁜 상황이라고 생각합니다. 따라서 보드가 그 수준의 명확성이나 경영진과 신뢰하는 것이 정말로 중요하다고 생각합니다.
(16:59) Shiyan : (17:00) 그래, 그것은 단지 구덩이 일뿐입니다.
(17:01) Jeremy Au : 예, 아뇨, 구덩이입니다. 또 다른 주요 테이크 아웃은 VC 펀드가 실사에서 다시 두 배로 떨어질 것이라고 생각합니다. 나는 붐 시간 동안 평균 실사 시간이 실사의 경우 5 개월에서 6 개월에서 1 ~ 2 개월로 줄어들 었다고 생각합니다.
(17:17) 아마도 다시 등장 할 것입니다. 분명히 많은 DZT 제공 업체를 원했기 때문에 실사는 길었습니다. 많은 사람들이 프로세스를 배우고있었습니다. 그래서 거기에는 약간의 효율성이 있지만, 나는 그것이 늘어날 것이라고 생각합니다.
(17:29) Shiyan : 내가 말하는 것은 실제로 우리가 그들에게 근면을하기를 원하는 사람이라면, 우리는 은행 계좌에 바로 꽂을 수 있고 당신의 재무 제표가 주장하는 것에 대해 분석 소프트웨어를 실행할 수 있다는 것입니다.
(17:40) Jeremy Au : IRBC 펀드는 그 이름을 말하지 않을 수있는 다리를 효과적으로 제작했지만 그 일부입니다. 어렵다
(17:46) Shiyan : 창업자가 그것을하기가 어렵습니다.
(17:48) Jeremy Au : 아, 창업자들이 동의하는 경향이 있습니다.
(17:52) Shiyan : 그들은 돈에 필사적입니다.
(17:53) Jeremy Au : 동남아시아에서 돈을 절망합니다.
(17:56) 따라서 VC 펀드가 금융 및 엔지니어링 감사 팀과 같은 (18:00) 제한된 관리 수수료를 효과적으로 만들기 위해 (18:00) 제한된 관리 수수료를 투자하고 싶어하는지 생각합니다. 이는 일반적으로 중점을 두지 않습니다. 그들은 감사 대신 가치 감사, 미안, 가치 부가에 중점을두고 있습니다. VC 관점이기 때문에 두 가지 방법입니다.
(18:12) 하나는 실사에 있습니다. 2 년마다, 당신은 이미 실사 활동을 원합니다. 그래서 당신은 이미 좋은 것을 알고 있습니다. 그리고 2 년 후, 당신은 다시 기금을 할 것입니다. 그래서 다른 사람은 실사를 할 것입니다. 따라서 간격 기간이 거대한 위험 요소처럼 느껴지지 않습니다.
(18:30) 값을 높이는 데 집중해야 할 때. 까지
(18:32) Shiyan : IS.
(18:33) Jeremy Au : 그것이 될 때까지, 그러나 당신은 여기서 당신에게 예를 들고 싶습니까? 나는 투자를했고 엔지니어링 팀을 배치했으며, 이미 사기, 40%가 있습니다. 좋다
(18:41) Shiyan : 당신은 그것을 정리할 수 있을까요?
(18:42) Jeremy Au : 그래, 그러나 당신은 단지 투자를 적고, 그래도 그렇습니다.
(18:49) Shiyan : 사실입니다. 그것은 사실입니다. 예쁘다, 그것은 단지 얀키입니다.
(18:52) Jeremy Au : Janky이고 나는 끔찍한 일이라고 생각합니다. 왜냐하면 우리는 테이블에서 돈을 버는 사람들에 대해 이야기하지만, 일반적으로 테이블에서 돈을 꺼내는 것은 (19:00) 돈이 잘되고 돈이 테이블에서 벗어나서 회사가 계속 성장하기 때문입니다.
(19:04) 그것이 바로 그 것입니다. 또는 회사는 일자리의 고원을 가지고 있지만 시장 요인으로 인해 경쟁자가 이사했기 때문에 유행성이 발생했기 때문에 시장 요인으로 인해 모든 종류의 합리적인 이유가 있다고 생각하지만, 미국의 성장 단계 투자자라면 기본적으로 망가 졌다고 생각합니다. 기본적으로 내 관점에서 재정적 통제와 지배 구조를 만들지 않았기 때문에 기본적으로 망가 졌다고 생각합니다.
(19:26) 그러면 나는이 시리즈, 성장 단계 투자자 및 초기 단계 투자자를 모두 신뢰하지 않을 것입니다. 이 회사는 괜찮다는 나에게 표현. 지난 1 년 동안 투자 횡령이나 어떤 일이 일어 났기 때문에, 당신이 알겠습니다. 그렇지 않으면, 그것은 성장 스테이션에 의해 실사 지점이 가장 잘 이루어졌고, 그 일이 있었을 때, 나는 이전에 투자자들이 무엇을하고 있었습니까?
(19:55) 예. 당신은 말했습니다. 그래, 나는 슬프다.
(19:58) Shiyan : 인생이 너무 짧다고 느끼십시오 (20:00), 이런 식으로 자신을 날려 버리십시오. 응.
(20:03) 자신을 날려 버리는 것이 더 영광입니다. 좋아하지 않습니다. 당신은 가서 사기를 저지른 것입니다. 같네요
(20:12) Jeremy AU : 사기 혐의. 좋아, 그 진술은 과거에 사기를 한 것으로 확인 된 모든 설립자들을위한 것입니다.
(20:18) 내가 말했듯이, X 퍼센트 확률로,이 주장은 거짓 인 것으로 밝혀 졌습니까? 그래서 나는 그것이 하나라고 생각합니다. 그러니 어떻게 흔들리는 지 봅시다. 그러나 예, 확실히 그렇지는 않습니다. 여전히 자신감이 깨지고 있습니다. 비행기처럼 그들이 말하는 것입니다.
(20:31) 규정, 안전 규정은 안전 규정의 모든 부분과 마찬가지로 혈액으로 작성됩니다.
(20:36) Shiyan : 그렇습니다.
(20:37) Jeremy Au : 일부 비행기는 충돌이 발생했고, 사람들이 비행기를 추락하려고 시도하기 때문에 조종석 조종사의 문을 임의의 승객이 입력 할 수없는 새로운 정책을 만들었 기 때문입니다.
(20:47) Shiyan : 예.
(20:47) Jeremy Au : 그리고 그게 하나입니다. 그리고 두 번째는 오, 오, 스스로 자신이있는 조종사는 때때로 비행기를 충돌시키고 사람들을 자신의 물건에서 잠그는 것으로 밝혀졌습니다. 이제 당신은 아무도 항상 두 사람이 없어야하는 정책을 만들어야합니다.
(21:00) 공동 조종사가 나오면 스튜어디스가 조종사가 재미있는 일을하기로 결정한 경우를 대비하여 거기에 있습니다. 따라서 모든 단계가 나사와 마찬가지로 이런 종류의 나사가 올라가거나 적어도 스캔들이 필요하다고 느낍니다. 사람들이 내가 생각했던 것보다 붙잡을 가능성이 높으며 그렇게하는 보상은 내가 생각했던 것보다 낮습니다.
(21:24) Shiyan : 캐나다에서 엔지니어라면 퀘벡의 붕괴 된 다리의 금속으로 만든이 링을 얻습니다. 우와. 그것은 엔지니어의 책임을 상기시키는 것과 같습니다. 오. 원하는 경우 무엇이 잘못 될 수 있습니까? 수학을 제대로하지 마십시오.
(21:41) 따라서 우리는 나쁜 회계 금속에서 VC 반지가 위조되어야합니다. 나는 그와 같은 것이 무엇인지 모른다. 당신은 다리가 없지만 우리는 무엇을 할 수 있습니까?
(21:51) Jeremy AU : 당신은 모든 것을 알지 못합니다. 감사지 진술을 알지 못한 다음 종이 팬 또는 종이 반지를 알지 못합니다.
(21:59) (22:00) 예. 나는 그것이 진짜 문제라고 생각합니다. 그리고 나는 모두가 한 걸음 더 나아가 야한다고 생각합니다. VC는 거버넌스를 보장하는 측면에서 한 단계 더 나아가 야한다고 생각합니다. 그리고 컨트롤. 어쨌든 좋은 연습이기 때문에 만들기 만하면됩니다. 그리고 미국에서 수행되는 방식으로 제대로 설계되면 창업자에게는 실제로 비교적 가벼울 수 있다고 생각합니다. 나
(22:18) Shiyan : 실제로 미국에도 사기가 있다고 생각합니다. 응. 그러나 나는 그것의 일부가 미국에서는 진짜 이야기 만합시다라고 생각합니다. 한 시작의 성공 가능성은 낮습니다. 이것은 고위험 스포츠입니다.
(22:32) 우리는 여기서 회계사가되지 않습니다. 그래서 사람들은 그것을 알고 있거나 결국 그것을 알고 있습니다. 그래서 그들은 한 번의 스타트 업에서 뛰지 않습니다. 그들은 스타트 업에서 반복적 인 샷으로 플레이하고 있습니다. 그리고 당신이 확률이 있다고 생각한다면, 당신의 스타트 업이 아마도 실패 할 것입니다.
(22:54) 따라서 첫 번째 또는 두 번째 시도에서 사기를 저지를 수 없습니다. 사람들은 더 이상 당신과 함께 일하고 싶지 않습니다 (23:00). 그래서 거기에서, 나는 같은 것에 대한 장기적인 관점이라고 생각합니다.
(23:10) 및. Sam Altman은 오늘 Open AI의 CEO입니다. 그의 첫 스타트 업은 거대한 성공과 같지 않았습니다.
(23:15) Jeremy Au : 예. 효과적으로 매체였습니다.
(23:16) Shiyan : 맞습니다. 그리고 그것은 괜찮 았습니다. 당신이하는 모든 일이 거대한 성공을 거두어야하는 것은 아니지만, 내가 투자자를 대하는 것처럼 오는 방식으로 자신을 행동해야합니다.
(23:25) 나는 직원들을 잘 대했습니다. 나는 그것이 우리 모두가 원했던 사람이 아니더라도 좋은 결과를 제공하려고 노력했습니다. 나는 생태계에서 좋은 배우임을 보여주는 방식으로 행동했습니다. 그리고 사기처럼 반대입니다. 그래서 우리 모두는 다른 사람들에게 더 나은 생태계를 운영하는 방법에 대해 같은 페이지에있는 것을 좋아해야합니다.
(23:46) 그것이 모두 제로 합계와 Cutthroat와 같다면 누가 부정 행위를하는지, 누가, 누구인지 모르겠다면 작동하지 않습니다.
(23:52) Jeremy Au : 예. 그리고 나는 그것이 역동적 인 곳이라고 생각합니다. 이 전체 상황에서 누가 나쁘다 (24:00) 회계가 발생합니까? 그리고 나쁘다. 거기에있는 믿음과 나쁜 사과.
(24:04) 나는 그것이 많은 사람들에게도 끔찍하다고 생각합니다. 그래서 사람들은 단지 내 자신의 경력에 해를 끼치지는 않습니다. 직원들에게 해를 끼칩니다. 우리는 당신에게 일자리, 내 고객, 내 고객, 내 물고기 농부들, 혼란을 겪는 것을 찾을 것입니다. 그러나 나는 또한 내가 생각하는 한 가지 생각은 그녀, 그리고 당신은 그런 노인처럼 들린다는 것입니다. 당신은 당신이 당신의 경력의 길이, 모든 것에 대해 생각하고 있기 때문입니다.
(24:24) 사기가 많다고 생각합니다. 30 명 중 30 명에 대한 농담은 우리가 엘리자베스 홈즈 (Elizabeth Holmes)를 가졌거나 대학에서 미국에서 테라노스 (Terranos)를 가졌다는 것입니다. 나는 그녀의 핀 테크 스타트 업을 JP 모건 (JP Morgan)에게 팔았던 30 명 중 30 명 중 30 명 중 30 명이 있다고 생각했으며 많은 사용자 수가 사기라는 것을 알았습니다.
(24:43) 그것은 미국에서도 일어났다. 그러나 물론, 나는 그 분모가 더 크다고 생각한다고 생각합니다. 나는 미국 생태계가 훨씬 더 많기 때문에 기분이 좋을 것입니다. 사기
(24:51) Shiyan : 단위 스타트 업당, 맞습니까? 응.
(24:52) Jeremy Au : 생각합니다
(24:53) Shiyan : 우리는 단위 시작 당 사기 비율이 높습니다.
(24:55) Jeremy Au : 우리는 이것을 계산해야합니다.
(24:56) Shiyan : 단위 성공 당 사기.
(24:58) Jeremy AU : 아, 단위 성공 당 사기는 훨씬 낮습니다. (25:00) 동남아시아가 달라지기 때문에 우리는 얼마나 많은 성공을 거두었습니까? 붙잡다.
(25:03) Shiyan : 바다.
(25:04) Jeremy Au : 바다. 가십시오. 나는 그것들이 세 번의 출구 일 것이라고 생각합니다. 우리는 가지고 있습니다. bukalapak 그래, 그래서 2 x 5, 맞죠?
(25:13) Shiyan : 그래, 그게 그게 생각해? 우리는 실제로 모든 사람이 회사를 시작하는 것이 어렵다고 말하고 싶습니다.
(25:20) 회사를 키우는 것은 어렵습니다. 그리고 그것은 백만의 수익을 얻는 것과 같습니다. 그것은 성취입니다. 응. 1에서 10까지가는 것은 실제로 매우 어렵습니다.
(25:28) Jeremy Au : 예.
(25:28) Shiyan : 그리고 같은 10 ~ 50은 꽤 어렵습니다. 50 ~ 100은 어렵습니다. 모든 단계는 해결해야 할 다른 문제와 비슷하며 어렵습니다.
(25:35) 그리고 그것은 당신이 밤새 가질 것으로 기대해서는 안됩니다. 응. 그것은 실제로 합리적인 기대가 아닙니다. 당신은 그것이 어렵다는 것을 기대해야합니다. 하지만 괜찮습니다. 실제로 가치가있는 일을한다면 누군가의 실제 문제를 해결하고 있다면 캡처 할 가치가 있기 때문입니다.
(25:50) 그러면 그렇게 생각하는 것이 당신에게 있습니다. 알겠습니다. 어떻게 더 효과적으로, 더 빨리, 그 모든 것들을 더 빨리 캡처 할 수 있습니까? 그리고 그들은 그들을 얻는 데 드는 비용보다 더 많은 돈을 지불하고 싶어합니다.
(26:02) 또는 그들을 섬기기 위해. 나는 이것이 뒤집는 쪽이라고 생각합니까? 내가 긍정적 인 것을 갖고 싶은 것과 같습니다. 나는이 전체 에피소드가 사기에 관한 것이고 싶지 않다. 우리는 연말에 있으며, 사람들이 그들의 OKR을 나누거나 연간 계획이 무엇인지에 대한 생각을 좋아하기를 바랍니다.
(26:16)하지만이 큰 그림 문제가 올해 백만의 수익을하고 있다고 가정 해 봅시다.
(26:22) 내 사업이 천만의 수익이 되려면 무엇이 필요합니까? 그리고 내 사업에 그 과정을 가속화하려고 시도 할 수있는 레버가 있습니까? 그리고 다시, 내 사업을 2,500 만 또는 5 천만으로 상상해보십시오. 그곳에서 필수는 무엇입니까? 나는 때때로 생각하기 때문에, 당신은 당신의 길에 백만 개의 수익을 싸웠고 당신은 너무 피곤합니다.
(26:44) 당신은 오, 그리고 당신은 갈기와 같습니다. 그리고 당신은 2 백만의 수익으로가는 길을 볼 수 있습니다. 그리고 당신은 좋아요, 알았어. 그렇다면 당신은 내가 두 배가되었지만 여전히 그렇게 큰 회사는 아닙니다. 응. 그리고 그것은 벤처 규모의 성장 또는 수익의 유형이 아닙니다.
(26:57) 그리고 실제로 실제로 생각하려고 노력하고 있습니다 (27:00), 그 단계 기능은 비즈니스의 어디에 변화가 있습니까? 일이 매우 미쳤다면 약간의 가동 중지 시간이 있다면 라우터가 비즈니스에 대한 촉매에 대해 생각하는 것이 유용하다고 생각합니다. 물론 당신은 항상 안정적인 선박에서 운영 사업을 좋아해야합니다.
(27:16) 그러나 투자가 있다면 이러한 촉매를 실현하기 위해 만들어야합니다. 그렇지 않으면 소규모 사업으로 끝나기 때문에 어디에서 시간을 내야하는지 생각해보십시오. 당신은 5 년 동안 같고, 당신은, 봐요, 나는 현금 흐름 양익을 얻었고 당신은 Whoopie와 같습니다.
(27:31) 그렇지 않습니다. 이것은 모든 사람이 일한 큰 결과가 아닙니다. 그래서 나는 그것이 사람들이 생각하도록 격려하는 것과 같다고 생각합니다. 그리고 실제로 오에 대해 생각하는 것이 정말 무섭기 때문에 실제로 흥미롭고 무섭습니다. 우리는 이런 식으로 비즈니스를 진정으로 변화시키기 위해이 어려운 일을해야합니다.
(27:49) 그러나 어쩌면 당신은 같은 것이기 때문에 흥미 진진 할 수도 있지만, 나는 그것이 할 수 있다고 생각합니다. 응. x, y, z 일을해야합니다. 그것은 긍정적 인 결론에 대한 나의 시도입니다.
(28:01) Jeremy Au : Multiverse에서 하나의 대체 버전의 이벤트에 대해 생각 나게했다고 생각합니다. 그리고 마지막 시리즈 D의 Efishery가 IDX에서 로컬 리스팅을 시작했다면 나는 생각합니다.
(28:15), 수억 달러의 평가가 있었기 때문에. 나는 그들의 역사가 매우 다를 수 있다고 생각합니다. 그냥 모범을 얻고 있어요? 나는 유럽과 말레이시아, 싱가포르의 모든 주권 자금과 마찬가지로이 크게이 크게가는 대신 분명히이 크게 생각하기 때문입니다.
(28:29) 나는 그들이 지역 주의자, 수십억 달러가 물고기 사업, 소매로 할 수있는 1 억 달러를 위해 사라진다면 소매 투자자가 있다고 생각하며 계속 지원하고 있다고 생각합니다. 나도 생각합니다. 사기 삼각형으로 돌아갑니다. 과거 에피소드에서 우리가 이야기 한 것은 어떤 인센티브와 같은가요?
(28:44) 그리고 나는 VC 유형의 반품과 그러한 종류의 프로필을 보여주고 싶어한다고 생각합니다. 그 종류의 프로파일은 창업자가 회계, 속임수를 사용하여 어떤 것보다도 엔지니어링하는 인센티브를 생성한다고 생각합니다. 아마도 두 라운드 전에 누군가가 지역 IDX 목록을 찾는다면, 나는 그것을 말하지 않는다고 생각합니다.
(29:05) 자료 공개, 청소, 완료하십시오. 왜냐하면 그것은 여전히 중요한 사업이기 때문입니다. ~이다
(29:10) Shiyan : VC가 성장 압력을 가하고 있기 때문에 횡령에 대한 인센티브가 있다고 말합니다.
(29:16) Jeremy AU : 아니요, 저는 큰 성장 숫자를보고 할 인센티브가 있다고 생각합니다. 그리고 당신과 나는 우리의 엉덩이를 해결함으로써 큰 성장 숫자를 할 것입니다.
(29:26) 그리고 우리의 엉덩이를 일으키는 것이 우리에게 성장 숫자를주지 않는다면, 우리는 투자자들에게 말하고 죄송합니다. 이것들은 똥입니다. 그리고 우리는 단지 똥을 먹어야합니다. 그러나 당신이 말했듯이, 우리는 오랜 경력을 가지고 있기 때문에, 그것은 내 경력의 나머지 부분을 위험에 빠뜨릴 가치가 없습니다.
(29:43) 그러나 나는 첫 번째 사람들에게는 동남아시아의 대부분의 창립자들이 처음 창립자이며 다른 첫 번째 창립자들에 둘러싸여 있다고 생각합니다. 그리고 그 관점에서, 누군가가 말하면, 오, 이것은 그가 우리를 위해있는 방식입니다. (30:00)의 회계 마법사.
(30:01) 그래서 당신은 그것이 생각하고, 당신은 그것이 일반적인 연습이라고 생각하고 당신은 당신이 잡히지 않을 것이라고 생각합니다. 나는 그 모든 것이 함께 성분이라고 생각합니다. 나는 VCS가 기대치를 낮추도록 요구하지 않습니다. 나는 그 점이라고 생각하지 않습니다. 나는 단지 CSA 주변의 길이 있다고 생각한다. 만약 그들이 말하면, 로컬 리스팅을하자. 나는 그들이 회사를 느리게 건설하고 잠재적 으로이 모든 상황을 피할 것이라고 생각한다.
(30:25) Shiyan : 매우 긍정적 인 것 같습니다
(30:27) Jeremy Au : 스핀. 당신은 방금 긍정적 인 결말을 요구했습니다. 좋아, 잠깐, 난
(30:32) Shiyan : 여전히 사람들이 훌륭한 사업을 건설하고 올바른 방식으로 Lah를 구축하기를 원합니다.
(30:36) Jeremy Au : 물론, 당신은 하룻밤의 성공에 대해 말 했어요? 하룻밤의 성공은 없습니다. 하룻밤의 성공은 없지만 매우 현실적으로합시다.
(30:42) 하룻밤의 성공을 말한 버튼이었습니다. 그리고 사람들은 그것을 밀 수 있습니다. 그리고 모든 사람들은 무엇입니까? 그리고 만약 당신이 말하면, 알겠습니다. 버튼을 누를 때 남은 평생 동안의 경력이 동남아시아에서 끝날 확률이 50 %입니다. 버튼을 누르는 사람들의 비율은 몇 퍼센트입니까? 아, 아마도 꽤 높습니다.
(30:58) 꽤 높지? (31:00) 사람들은 그들이 잡히지 않을 것이라고 생각하기 때문에 나는 단지 말하고 있습니다. 잡히 할 확률이 10 %라고 생각되면 아마도 버튼을 누를 것입니다. 50%. 그래서 나는 전체 생태계가 창업자들이 마치 일어나야한다고 생각합니다.이 버튼을 누르면 99 %의 기회가있을 것입니다.
(31:11) 그러면 보상이 방금 떨어집니다.
(31:14) Shiyan : 좋아 LA, 아마도 너무 순진합니다. 당신이 잡히지 않더라도 그와 함께 살 수 있습니까? 당신은 당신이 사기처럼 매일 걸어 다닙니다.
(31:22) Jeremy Au : 그것이 치료법입니다.
(31:23) Shiyan : 당신은 치료법을 나쁜 이름으로주고 있습니다!
(31:25) Jeremy Au : 아니요, 당신은 병에 걸린 수익을 가져다가 그것을 사용합니다. 나는 치료사를 얻고 배트맨이되고 정의와 싸우고, 얻는 것을 모른다.
(31:36) Shiyan : 오 세상에. 모르겠습니다. 그래, 아니, 아니, 이건 그냥 인간이야? 어떤 사람들이 있다면, 쉬운 승리가있는 것처럼 느껴집니다. 예, 사람들이 그것을 취할 가능성은 가능합니다. 그러나 우리 모두가 결과를 고려할 수 있기를 바랍니다.
(31:48) Jeremy Au : 네, 고통이기 때문에 쉽지 않기 때문에 결국 잡히기 때문에 승리가 아닙니다.
(31:53) 모든 사람이 정교하고 시리즈 D 레벨에서 잡히지 않았기 때문에, 결국 시리즈 E, 시리즈 F, (32:00)에 걸쳐 있습니다. 그래, 나는 끝까지 간다. 아니요, 한 가지 말도 할 것입니다. 아마도 내가 말할 것 중 하나는 아마도이 과정이 시작될 때 실제로 만난 창업자가 있다고 생각합니다.
(32:10) 회계가 있고 항상 회계 치료 수준이 항상 있습니다. A 대 B, 맞습니까? 그리고 누군가가 B로 시작했을 수도 있습니다. 누군가가 자신이 올바른 길이라고 말했기 때문일 것입니다. 그러나 약간의 눈덩이가 있습니다. 일단 당신이되면, 당신은 그것에 갇혀 있고, 내가 지금 그것을 회계 트랙 A로 다시 바꾸면 느낍니다.
(32:29) 어쨌든, 나는 항상 그것이 바로 그와 같다고 생각했습니다. 똥을 먹어야한다면 지금 먹고 니블하지 마십시오. 지금 먹어라. 왜냐하면 이것이 악화 될까요? 당신이 지금 그것을한다면, 그것은 1 년 또는 2 년 후에 있지만 이제 당신은 마침내 그것을 이해합니다. 그리고 나는 당신이 가지고있는 방식 때문에 볼 수 있기 때문에 이것이 문제라고 말하고 있습니다.
(32:47) Shiyan : 그러나 누군가가 이것을 당신에게 가져 오면 당신의 행동이 다른 사람에 의해 당신에게 다시 반영되었다고 상상해보십시오. 당신은 어울겠습니까, 오 그래, 나는이 그늘진 회계를 좋아한다. 당신은 더 많은 일을해야한다는 것입니다.
(32:59) Jeremy Au : 아니요, 그러나 그들은 (33:00) 그것에 대해 그늘진 회계로 생각하지 않습니다.
(33:01) 문자 그대로 나는 한 창립자와 함께 일했는데 그는 그렇습니다. 이것은 그것이 무엇이든 현금 환급 프로그램입니다. 그러나 순 효과는 수익을 할인하고 이는 총 수익과 순수익 사이에 반영되어야한다는 것이었다. 그리고 지금 당신은 마케팅 비용을 판매 및 마케팅 비용 예산으로 옮기고 있습니다.이 흥미로운 효과는 실제로 지난 5 년 동안 실제로 청소하기 시작했다고 생각하지만 전자 상거래 플랫폼에서는 매우 흔한 일이지만, 수익에 20 %를 보냈습니다.
(33:37) 그리고 내. 등급과 같은 속도로 올라가지 만 아래에 있습니다. 그리고 사람들은 이것을 보지 않고 수익에 여러 번 다수를 적용합니다.
(33:46) Shiyan : 그래서 내가 상업을 싫어합니다.
(33:47) Jeremy Au : 예. 전자 상업은 매우 일반적입니다. . 그러나 가장 흥미로운 순간은 당신이 회계 처리를하는 순간입니다. 왜냐하면 그는 동남아시아에서 항상 이루어 졌기 때문에, 영업 담당자와 다른 사람들이 더 많은 할인을하자,하자, 그 프로그램을 더 많이하자, 그것이 내가 보상받는 일이기 때문입니다.
(34:03) 어느 정도는 구조적입니다. 인센티브가 없어지기 때문에 회계 결정은 실제로 나선형이 될 수 있습니다.
(34:10) Shiyan : 당신은 끔찍한 일을하고 있습니다
(34:11) Jeremy Au : 존재의 직업
(34:12) Shiyan : 긍정적, Jay.
(34:13) Jeremy Au : 아니요. 봐요, 동화와 같습니다. 오늘날, 동화는 매우 좋고 그게 무엇이든간에 사람들은 작은 빨간 라이딩 후드의 요점이 아이를 놀라게하고 그냥 늑대가 있고 스위블에 눈을 유지해야한다는 것을 잊어 버립니다.
(34:30) 때때로 그들은 할머니 인 척합니다. 당신과 당신은 반격해야하고 당신은 도망쳐 야하며 때로는 우드 커터가 여기에 와서 정의를 얻도록 도와 줄 것입니다. 그러나 그 요점은 100 년 전, 그들이 아이들에게 경고하기 위해 말 그대로 이야기했기 때문에 100 년 전,이 동화가 더 끔찍한 일 이었다는 것입니다.
(34:52) Shiyan : 예.
(34:52) 예. 아니, 내 말은 현실의 현실화가 어렵다는 것을 의미합니다. 예, 정직은 최고의 정책입니다.
(34:58) Jeremy Au : 정직은 최선의 정책이며 (35:00) 이러한 주장이 거짓이되기를 바랍니다. 왜냐하면 그것이 거대한 오해 였기 때문입니다.
(35:07) Shiyan : 꽤 큰 오해. 응,
(35:08) Jeremy Au : 그것은 매우 큰 오해이지만, 그런 일이 일어나고 있습니다. 그래서 저는 낙관론자가 되라고 요청했습니다. 거대한 오해가되기를 바랍니다. 나는 진지하게한다. 그렇다면 우리는 동남아시아 생태계와 다른 모든 것들에 대한 냉담한 영향을 미치지 않습니다. 내가 내기하지 않을 것입니다.
(35:23) 사실이 나올 때까지 기다려야합니다. Deel Street Asia가 이것에 대해보고하기를 기다리고 있습니다. 좋은 것 같습니다. 좋은. 괜찮은. 평화. 다음에 만나요. 다음에 만나요. (36:00)