드미트리 레빗 & 시얀 코: 전자어업의 몰락, 인도네시아의 성장 둔화, 그리고 농업기술의 미래 - E627

"그래서 이들은 7배, 10배, 12배의 자본 효율성을 가지고 있습니다. 모든 투자자가 똑같이 이익을 얻었거나 창업자가 반드시 많은 돈을 벌었다는 의미는 아닙니다. 대부분의 경우 창업자는 상당한 수익을 올렸고, 지분 대부분을 보유했습니다. 이러한 효율성 범위에 걸쳐 기업을 구축한 다음, 자본 효율성이 높은 영역에 어떤 유형의 사업이 집중되는지 살펴보는 것입니다. 이는 임베디드 금융이 악이라는 당신의 생각과 정면으로 배치됩니다. 왜냐하면 자본 효율성이 가장 높은 사업은 순수한 핀테크 솔루션 제공업체이거나, 그 위에 상당한 디지털 금융 서비스를 제공하는 플랫폼이기 때문입니다." - 드미트리 레빗, 센토 벤처스 제너럴 파트너

"회복의 조짐이 보이기 시작했습니다. 2024년 중반, 특히 필리핀 핀테크 산업이 침체에서 벗어나 생태계를 끌어올리기 시작했습니다. 매출 수치에는 나타나지 않지만, 다른 모든 부문을 제외하면 핀테크 시장은 다시 성장하고 있습니다. 2차 공모와 IPO는 모두 중단되었고, 마지막 2차 공모는 유명한 eFishery의 사례였습니다. 현재 우리가 확보한 데이터는 아직 추적 방법을 파악하지 못했지만, 상장 후 발생하는 유동성, 예를 들어 비상장 전환과 같은 현상입니다. 수십억 달러 규모의 기업들이 상장에서 비상장으로 전환하는 사례가 몇몇 있었고, 투자자들이 동남아시아 자산에 대한 시장의 반응을 보고 포지션을 재조정하면서 상장 기업에 대한 블록 거래가 활발하게 이루어지고 있습니다." - 드미트리 레빗, 센토 벤처스 제너럴 파트너

"유니콘 종교. 동남아시아의 거대한 소비 인구가 수십억 달러 규모의 결과를 창출할 것이라는 믿음이 그 메커니즘이자 톱니바퀴였습니다. 이 믿음은 전 세계에서 유니콘 기업 육성에 투자하는 전문가들을 끌어들였습니다. 이러한 자금 지원은 유니콘 기업이 존재해서는 안 될 곳에서 유니콘 기업을 탄생시켰고, 유니콘 기업에 투자하는 것을 사업 모델로 삼는 투자자 세대를 만들어냈습니다. 동남아시아에서 초기 유니콘 기업 육성 덕분에 2015년과 2016년에 첫 번째 성공적인 투자 유치와 유동성 확보가 이루어졌습니다. 2017년에는 이러한 교훈을 얻은 투자자들이 첫 번째 펀드를 조성했고, 그때부터 본격적인 투자 경쟁이 시작되었습니다. 하지만 이제 이들은 과거의 이야기를 잃어버렸고, 더 이상 투자하지 않습니다. 금리 효과와 코로나19의 영향을 제외하면 투자 활동이 이전 수준으로 되돌아가는 것은 당연한 결과입니다." - 드미트리 레빗, 센토 벤처스 제너럴 파트너

제레미 아우, 시얀 코, 드미트리 레빗은 eFishery의 몰락, 인도네시아 성장 서사의 붕괴, 그리고 동남아시아 벤처 생태계에서 다시 불거지는 시스템적 위험을 분석합니다. 이들은 IPO 실패와 불평등이 소비자 수요를 어떻게 제한했는지, 악의적인 행위자들이 어떻게 두각을 나타냈는지, 그리고 임베디드 대출이나 플레이 투 언(Play to Earn)과 같은 호황기 유행이 어떻게 무너졌는지 살펴봅니다. 이들의 논의는 자금 조달 규모가 2016년 수준으로 재조정된 점, 이사회 감독의 중요성, 그리고 농업 기술 및 공급망 디지털화 분야에서 여전히 남아 있는 기회를 강조합니다.