Shuyin Tang : 급진적 책임, 전략적 부채는 투자에 영향을 미치기 위해 자선 자선권의 도구 및 컨설턴트로서의 전략적 부채 -E411

“사람들이 영향을 미치는 영향을 스펙트럼으로 볼 수 있기를 바랍니다. 매우 매력적인 재무 수익과 좋은 영향을 미치는 좋은 영향을위한 장소가 있지만 사회에서 또는 환경에서 더 다단히 견딜 수없는 문제를 해결하고 싶다면 시장의 수익률을 기대할 수는 없습니다. 가장 상업적으로 매력적인 솔루션에 대한 스포트라이트가 필요하다고 생각할 수는 없습니다. 지속 가능한 수익을 달성하기 위해서는 자선 단체 나 자선 단체의 범위가 아니라 자선 단체 사이의 모든 공간을 보면서 이익을 위해 투자하는 데 약간의 문제가 있습니다. -Shuying Tang

“부채는 기업가들에게 흥미로운 옵션입니다. 그것은 자체 액체화이기 때문에 그 압력을 제거합니다. 3 년 또는 4 년의 기간 동안 회사는 그 부채를 상환 할 수 있습니다. 부채를 상환 할 수 있습니다. 당신은 악수를하고, 당신은 악수하고, 당신은 떠나고, 당신은 9 ~ 10 년의 기금 생활이나 다른 회사의 힘든 순간 중 하나입니다. 그들은 특정 성장 경로 나 기대를 요구하는 VC의 논리 나 공식을 반드시 이루어지기를 원할 필요는 없습니다.” -Shuying Tang

“저는 VC를 좋아합니다. 저는 Tech Startups를 좋아합니다. 투자자로서의 형성 경험의 큰 부분입니다. 도전은 VC가 툴킷에서 하나의 자금 조달 도구라는 것입니다. 우리 지역의 대부분의 회사를 보면 신생 기업이 아니라 신생 기업이 아니라는 것입니다. 기술 스타트 업이 아니라 팀에게는 매우 분명하지 않았습니다.이 팀은 우리에게 매우 분명해졌습니다. 자본을 가장 많이 필요로하고 매우 흥미로운 일을하고있는 자본은 우리가 실제로 자신의 요구를 충족시키는 펀드를 설립 할 수있는 방법에 대해 생각했습니다. 그래서 우리는 민간 부채 기금 인 Beacon을 시작했습니다.” -Shuying Tang

Beacon Fund 의 CEO 이자 Patamar Capital Shuyin Tang 과 Jeremy Au는 ​​세 가지 주요 테마에 대해 이야기했습니다.

1. 벤처 박애주의 컨설턴트에게 투자에 영향을 미쳤습니다. Shuyin은 처음에는 외교 경력을 열망했지만 거부되어 Bain & Company의 경영 컨설턴트가되기로 결정했습니다. 그녀는 Bain에서 열심히 일하면서 비영리 단체 프로젝트와 비영리 단체와 협력하여 비영리 단체와 협력하여 비영리 단체와 협력하여 인도 소액 농민의 생계를 개선하기위한 전략 참여를 통해 열심히 일했습니다. 이러한 경험으로 인해 그녀는 LGT 벤처 자선 활동과 Patamar Capital에 영향을받는 투자로 이어졌습니다.

2. 도구로서의 전략 부채 : 부채 기금의 CEO로서 Shuyin은 동남아시아의 비즈니스에 대한 부채 금융의 이점을 강조 하여이 지역의 중소 기업 (SME)에 대한 적합성을 강조했다. 전통적인 고성장 신생 기업과 달리, 이들 기업은 부채가 제공하는 꾸준한 지원을 통해 주식 투자에 의해 요구되는 빠른 스케일링의 압력없이 점진적인 성장을 가능하게합니다. 그녀는 또한 역사적으로 부정적인 것으로 간주 된 아시아 시장에서 부채에 대한 문화적 망설임을 해결했으며, 기업이 회사의 통제를 보존하고 소유권 희석을 방지하며 평등 기반 출구 전략의 파괴적인 요구없이 부채가 부채를 보존하고 소유권 희석을 방지 할 수 있다는 인식의 변화를 설명했다.

3. 급진적 책임 : Shuyin은 협업 팀 내에서 자신의 투자 기금을 주도하는 역할에서 자신의 투자 결정을 내리고 지원하는 회사 내에서 지속 가능한 지속 가능한 성장을 장려하는 데 큰 변화를 가져 왔습니다. 그녀는 전략적 투자 결정을 내릴뿐만 아니라 기금 모금, 운영 및 팀 역학을 관리하는 것을 포함하여 펀드를 이끄는 확장 된 책임 범위를 강조했습니다. 그녀는 또한 이러한 복잡성을 탐색 해야하는 도전을 강조했으며 성공과 좌절 모두에 대한 완전한 책임을 이해하고 받아들이는 것이 중요하다고 강조했습니다.

Jeremy와 Shuyin은 또한 투자 전략에 대한 사회적 영향과의 재무 수익 통합,이 지역 생태계의 VC 개발, 신흥 시장 내에서 대규모 사회 프로젝트를 이행하는 데 어려움을 겪고, 비즈니스의 다양한 요구와 일치하는 투자 도구의 필요성에 대해서도 이야기했습니다.

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(01:41) Jeremy Au :

이봐, 나는 당신이 쇼에 참석하게되어 정말 기쁩니다. 그것은 당신 이이 지역에서하고있는 일, 모든 VC와 약간 다른 기술을 고무 시키지만, 나는 당신이 자신을 소개하기를 바랍니다.

(01:50) Shuyin Tang :

안녕하세요, 제레미 우선, 내가 당신의 쇼에 참석하도록 초대해 주셔서 대단히 감사합니다. 모든 청중에게도 안녕하세요. 오늘 여기에있는 것은 정말 기쁩니다. 나는 당신이 우발적 인 투자자라고 부르는 것이 될 것입니다. 내가 자랐을 때 내가 무엇을하고 싶었는지 물었다면, 어렸을 때, 나는 외교관이되고, 유엔에 있고, 국제 NGO와 관련이 있다고 말했을 것입니다.

당시에는 인생에서 나의 부름이었습니다. 일이 종종 당신이 계획하는 방식으로 가지 않기 때문에, 나는 Bain에서 먼저 일한 다음 개발 컨설팅으로가는 길을 찾은 다음 투자에 영향을 미쳤습니다. 지리적으로, 그 여정은 내가 자란 호주에서 인도로, 그리고 베트남으로 데려 갔다. 오늘 저는 민간 부채 기금이지만 동남아시아의 기업가의 중간에 초점을 맞추는 민간 부채 기금 인 Beacon Fund의 CEO이자 공동 설립자입니다.

(02:50) Jeremy Au :

엄청난. 우리는 확실히 그것에 들어갈 것입니다. 당신은 내가 말할 수있는 것에서 실제로 지역 사회 봉사와 국가 대표에 참여했습니다. 당신은 어렸을 때 어땠나요?

(03:00) Shuyin Tang :

그것은 흥미로운 질문입니다. 나는 매우 안정된 어린 시절의 선물을 받았습니다. 나는 같은 집에 살았고 기본적으로 내 전체를 위해 같은 학교에 갔다. 나는 당신이 히피 아시아 부모라고 부르는 것을 가지고 있습니다. 그들은 당신의 전형적인 호랑이 엄마와 아빠가 아닙니다. 더 많이 공부하고+를 받아야한다고 말하는 대신, 그들은 나에게 더 나가서 산책하고 내 친구들을 만나라고 말합니다. 아시아의 청중이 그와 관련이 있는지 확실하지 않지만, 나는 매우 멋진 부모님을 갖게되어 매우 축복을 받았습니다.

내가 자랐을 때 나에 대해 알아야 할 두 가지가 있습니다. 1 위는 내가 기업가 적이거나 비즈니스 지향적이지 않았다는 것입니다. 내 친구 중 일부는 10 세에 첫 사업을 시작하고 엄마와 아빠보다 더 많은 이야기를 나누는 것에 대해 훌륭한 이야기를 가지고 있습니다. 그건 내가 아니었다. 나는 실제로 내 몸에 기업가 뼈가 없었습니다. 어쩌면 나는했지만 그 당시에는 아직 발견되지 않았습니다. 내가 되돌아 보면 지금 흥미로운 두 번째 요점은 부모님이 항상 이야기를 말해주는 것입니다. 한 번, 우리는 가족 친구의 집에 끝났고, 그들은 내 나이에 대해 아이를 낳았고, 그는 문자 그대로 내 얼굴 앞에서 그의 손을 흔들고 내가 조용하고 항상 내 껍질에 있었기 때문에 내가 말하는지 물었습니다. 그것은 펀드를 시작하려면 정말 거기에 있어야하기 때문에 흥미로운 여행이었습니다. 그리고 나는 어떻게 든 외향적 인 종류와 판매 자질을 내면에서 내부에서 준설해야했습니다.

(04:33) Jeremy Au :

예. 흥미로운 점은 당신이 내가 일한 Bain의 컨설턴트가되었다는 것입니다. 그래서 그 경험은 어땠습니까?

(04:39) Shuyin Tang :

예. 호주 공공 서비스에 참여하는 것이 나의 꿈이었습니다. 인생에서 많은 좋은 일이 일어나고 있습니다. 불행히도, 그곳에는 거절이 있었고 나는 일을하지 않았습니다. 나는 또 다른 멋진 문 개점으로 이어질 수 있었던 인터뷰에도 불려지 않았다. 그리고 저에게는 그것이 베인에서 기회를 얻고있었습니다. 그것은 확실히 약간의 불의 침례였습니다. 베인에서 시작하기 전에 말 그대로 Excel을 열지 않았지만 Bain과 같은 곳에서는 배우거나 오래 지속되지 않습니다. 나는 나 자신을 배우고 도전했고, 그것은 속도에 올랐다. 이것은 15 년 전 호주 기업이었습니다. 나는 정말로 나처럼 보이는 많은 지도자를 보지 못하고 나와 같은 이야기를 보지 못했을 때 그것은 나에게 약간 어려웠다. 그래서 나는 그것에 대해 몇 가지 질문을 제기했지만 전반적으로, 나는 오늘날까지도 여전히 나를 도와주는 많은 기본 기술을 구축하기에 더 좋은 곳을 생각할 수 없습니다.

(05:49) Jeremy Au :

나에게 뛰어 들었던 것은 Pro-Bono Consulting Group 인 Aurora를 확실히 공동으로 만든다는 것입니다. 그런 다음 나중에 Pro-Bono 전략 컨설팅 프로젝트 인 Technoserve와 상담했습니다. 그래서 그 경험은 어땠습니까?

(06:02) Shuyin Tang :

예, 공유 한 것처럼 충격은 항상 내 마음에 매우 가깝습니다. 베인은 많은 사람들에게 있기 때문에 다른 것에 대한 디딤돌이었습니다. 베인에서 시작한 일부 사람들은 베인 파트너가되기를 원했습니다. 그것이 인생에서 그들의 목표였습니다. 많은 사람들이 그것을 내가했던 것처럼 디딤돌로 보았습니다. 그래서 저에게는 베인에있는 동안에도 가능한 한 비영리 경험에 큰 영향을 미치기를 원했습니다. 불행히도, 내가 베인에 있었을 때, 근무 시간 때문에, 내가 정말로 원했던만큼 완전히 탐구하기는 어려웠지만, 작은면에서 우리는 호주의 지역 비영리 단체를 지원할 수 있었고, 더 일반적인 컨설팅 스킬 셋이 어떻게 더 열정적이라고 느꼈던 문제에 실제로 적용될 수 있었는지, 사회적 영향과 봉사에 대한 문제에 실제로 적용될 수있는 방법을 알기 시작했습니다. Bain의 가장 큰 장점 중 하나는 내가이 편입을 가져 가야하고 인도의 뉴 델리에 갔다는 것입니다. 그리고 그것은 내가 자란 시드니의 매우 조용하고 졸린 교외에 또 다른면이 있다는 것을 깨달았을 때 분명히 순간이었습니다. 나는 그런 종류의 새로운 시장 에너지와 사랑에 빠졌습니다. 그리고 기본적으로 그 이후로 나는 아시아에 살고 있습니다. 베인이 훌륭한 경험이라고 말하는 것도 촉매제였습니다. 나는 그것을 그 스테핑 스톤으로 사용했지만 이제는 분기되어 원래의 부름으로 돌아갈 시간이었습니다. 그 직후 베인 뉴 델리 사무소에서 이적 경험을 한 후, 나는 Technoserve와 함께 떠나기로 결정했습니다. 개발 컨설팅 회사입니다. 따라서 회사의 절반에는 MBB 또는 JP Morgan Investment Bankers의 사람들이 있는데, 나머지 절반에는 내가 원했던 놀라운 개발이 있습니다. 농업이나 인력 개발 또는 그와 같은 주제에 대해 많은 것을 알고있는 하드 코어 개발 전문가. 그리고이 두 그룹이나 다른 유형의 사람들을 함께 넣을 때 어떤 일이 일어나는지 보는 것은 아름다운 일이었습니다. 한편으로, 꽤 이상적인 전직 소원과 은행가들이 있으며, 솔직히 우리보다 훨씬 더 많은 경험을 가진 사람들이 가장 다루기 어려운 문제를 해결하는 사람들이 있습니다.

(08:13) Shuyin Tang :

그래서 Technoserve에서 나는 또한 인도에 살고 있었고, 농업 공간에서 정말 흥미로운 프로젝트를하고 있었고, 기본적으로 질문을하고, 당신은 큰 기증자와 함께 일하고 있으며, 우리는 어떻게 생계를 높이거나 소득을 늘리고, 비하르와 오리사에서 소규모 소유주의 생계를 향상시켜 인도에서 가장 가난한 주 중 하나입니다. Bain에서의 경험에 대한 학습은 실제로 이러한 유형의 문제에도 적용됩니다. 그 논리적 사고, 프레임 워크 등은 모두 적용 가능합니다. 그리고 컨설팅에 대해 배울 것이 많다는 것을 깨달았습니다. 컨설팅은 상당히 높은 수준이 될 수 있으며 정의에 따라 전략적입니다. 그래서 나는 비하르의 소규모 제약 생산자 조직이라는 것이 실제로 무엇을 의미하는지에 대해 많은 것을 배웠으며, 매우 실용적인 방식으로 비료를 전달하기 위해, 아름다운 슬라이드 나 정렬 된 각주가 실제로 저를 벗어날 수 없었고, 그 딜레마에 기여할 수 없었습니다. 다음에 내가하고 싶은 일을 결정하기위한 또 다른 촉매뿐만 아니라 좋은 모닝콜이었다.

(09:08) Jeremy Au :

예. 그리고 당신이 다음에 한 일은 En Lee 및 사람들과 LGT와 함께 벤처 캐피탈 슬래시 벤처 자선 측면에 합류했습니다.

(09:16) Shuyin Tang :

예, 정확히. 그 당시 저는 컨설턴트였습니다. 나는 전략 컨설팅을했고 나는 개발 컨설팅을했다. 그런 다음 Impact Investing이라는이 매우 흥미로운 아이디어에 대해 들었습니다. 요즘 모든 사람들은 충격 투자에 대해 알고 있습니다. 모두가 충격 투자자가되기를 원합니다. 그 당시에는 여전히 새롭고 틈새 였지만 네트워크와 내가 있던 원을 통해 나는 그것에 대해 들었고 나는 그것이 매우 시원하다고 생각했습니다. 우리가 알다시피, 투자자가되면 컨설턴트가되는 것보다 게임에 더 많은 피부가 있습니다. 그것이 그 문제의 진실입니다. 그리고 그것은 나에게 정말 흥미로웠다. 나는 오랜 기간 동안 물건을보고 싶었습니다. 컨설턴트가 값을 제공하지만 사례 중심입니다. 6 개월, 당신은 들어 와서 다음으로 넘어갑니다. 투자자로서,주기는 훨씬 더 길고, 일반적으로 가장 평범한 바닐라 유형 펀드의 경우, 또는 더 이상 더 길다. 그리고 나는 특히이 시장에서 시간이 걸리기 때문에 일이 실제로 어떻게 작동하는지 생각 했으므로, 더 오랜 기간 동안 이런 것들이 진화하는 것을 볼 수있는 경기장에서 어떻게 자리를 나에게 주는가? 이것이 바로 투자에 대한 생각을 다음 커리어 경로로 생각하는 초기 동기였습니다. 내가 투자 경험이없고 거래 경험이 없다는 큰 문제가있었습니다.

그래서 나는 어디로 가야하는지, 어떤 회사를 위해 일 해야하는지,해야 할 일에 대해 매우 개방적이고 유연했습니다. 저를위한 또 다른 큰 작품은 영향 측면 이었으므로, 나는 항상 더 주류 VC 또는 사모 펀드 회사가 아니라 Impact Investing 회사를 위해 일하기를 원했습니다. 그것은 옵션을 조금 제한했으며 그것이 내가 LGT에서 끝났던 방식입니다. 그리고 네, 정말 감사합니다. 그들은 나에게 그 기회를 주었고 베트남으로 나를 데려 왔는데, 그것은 내 경험의 또 다른 전환점이었다. 그리고 나는 기초, 거래, 용어 시트 및 실사를 배우면서 처음부터 시작했습니다. 내가 말했듯이, 나는 일을 시작한 거래 경험이 없었지만 11 년 전이었다. 그리고 그 이후로, 나는 베트남의 초기 기업가 정신 생태계가 오늘날의 어느 곳에서나 거의없는 곳으로 거의 나오는 것을 보는 것이 운이 좋고 특권이었습니다. 그것은 평생의 여정이었습니다.

(11:29) Jeremy Au :

놀라운. 흥미로운 점은 당신이 실제로 벤처 자선의지면에 있다는 것입니다. 그 당시에는 너무 이른 것이기 때문입니다. 2013 년은 그라운드 제로와 정말 같았습니다. 나는 단지 호기심이 많고, 당신의 관점에서 벤처 자선 활동에 대한 신화 나 오해가 있습니까? 이 분야는 또한 지난 수십 년 동안 많은 진화를 해왔습니다.

(11:48) Shuyin Tang :

예. Venture Philanthropy는 자본의 스펙트럼에 대한 완전히 다른 논쟁이지만 Impact Investing에 대해 이야기하겠습니다. 매우 흥미 롭습니다. 임팩트 투자자들은 어떤면에서 어깨에 약간의 칩을 가지고 있습니다. 왜냐하면 그런 종류의 필드가 시작된 이래로, 영향 투자자에게는 항상 좋은 수익을 제공 할 수 있다는 것을 증명해야한다는 데 큰 압력이 가해 졌기 때문입니다. 좋은 수익은 무엇입니까? 그것은 당신이 물어 보는 사람에 따라 다르지만, 더 구체적으로, 그 기간 동안, 그 기간 동안, 영향 투자자들이 위험 조정 된 시장의 시장 비율을 제공하고, 우리가 가장 좋아하는 전문 용어를 사용할 수 있다는 것을 증명해야한다는 것을 증명해야한다는 것을 증명해야하며, 그 기록에 대해서는 가능하다고 생각합니다. 나는 임팩트 렌즈 나 지속 가능성 렌즈에 투자함으로써 이러한 유형의 결과를 재정적으로 달성 할 수 있다고 생각하지만 인생에서 가장 큰 신화 중 하나는 항상 케이크를 먹고 먹을 수 있다는 것입니다. 개인 및 전문가의 다른 설정에서 다른 버전의 팟 캐스트에서 트레이드 오프에 대해 이야기하는 것을 보았습니다. Impact Investing을 사용하면 트레이드 오프도 있습니다. 놀랍도록 화려한 재정적 수익을 얻는 것은 매우 어렵지만 동시에 가장 소외된 지역 사회에 가장 큰 영향을 미칩니다.

그리고 사람들이 영향을 스펙트럼으로 볼 수 있기를 바랍니다. 이곳, 매우 매력적인 재무 수익과 또한 좋은 영향을 미치고 존경받는 영향을 미치지 만 사회 나 환경에서 더 다루기 어려운 문제를 해결하고 싶다면 시장 수익률을 기대할 수 없습니다. 그리고 양쪽은 스포트라이트가 필요합니다. 가장 상업적으로 매력적인 솔루션에 대한 스포트라이트가 필요하지만, 그 충격 중심의 지역 사회 중심의 배경에서 더 많은 내용을 얻을 수 있기 때문에, 우리는 그 이유 때문에 돈을 벌지 않는 다른 모든 문제와 도전을 깔끔하게 휩쓸 수는 없습니다. 지속 가능한 수익을 달성하는 방법이 여전히 있습니다. 나는 그것이 자선 단체 나 자선 단체의 범위가되어야한다고 말하는 것은 아니지만, 사람들은 때때로 자선 단체 사이의 모든 공간을보고 이익 중심의 투자를 위해 모든 공간을보고 상상하는 데 약간의 어려움을 겪고 있습니다. Betwen에는 아름다운 것들이 많이 있습니다. 더 조심스럽게 살펴 보겠습니다.

(13:59) Jeremy Au :

그리고 흥미로운 점은 Patamar Capital에서 시작했기 때문에 계속해서 이것을 탐색하고 있다는 것입니다. 그리고 그것은 9 년의 여행이었고, 베트남에서 지리로 두 배가되었습니다. 그 움직임에 대해 더 많이 나눌 수 있습니까?

(14:10) Shuyin Tang :

예. Patamar는 내가 전문 경력을 대부분 보낸 곳이었습니다. 그리고 그렇습니다. 이것은 내가 당신의 팟 캐스트와 약간 관련이 있으며 Patamar의 벤처 캐피탈에 집중할 때 Impact VC에서 일했습니다. 다시 9 년 전 이었으므로 당시 벤처 캐피탈 생태계는 베트남뿐만 아니라 동남아시아에서 매우 초기였습니다. 나는 독자들이 그것을 매우 잘 알고 있다고 확신합니다. 흥미로웠다. 당시 우리의 많은 충격 논문은 이봐, 우리는 저소득층 및 저소득층 소비자에게 서비스를 제공하는 기업가를지지하고 있습니다. 그리고 믿거 나 말거나, 그것은 당시에는 실제로 혁신적인 아이디어였습니다. 요즘에는 모두가 대량 시장을 목표로하고 있습니다. 거의 모든 VC 기업들은 동남아시아가 대량 시장이라고 생각합니다. 이곳은 돈이있는 곳이지만, 9 년 전 우리가 낮고 낮은 중간 소득 소비자에 대해 이야기 할 때 사람들은 말이되지 않았습니다. 이러한 유형의 부문에 집중하는 기술 회사를 어떻게 구축 할 수 있습니까? 그래서 그것은 시장이 어떻게 진화했는지에 대한 나의 가장 크고 흥미로운 반영 중 하나입니다. 그리고 더 나은 것은 궁극적으로, 시장을 만나는 기업가들에게 더 많은 자본이 흐르고 있으며, 모든 사람들이 말했듯이 요즘 중산층을 활용하는 것이 좋습니다.

(15:23) Jeremy Au :

사람들이 그것을 이해하는 데 어려움이 있다고 생각하십니까? 가난한 사람들과 떠오르는 중산층 사이에서 그 이해의 격차는 무엇입니까?

(15:31) Shuyin Tang :

솔직히, 그것 중 일부는 그것을 재배치하는 것에 관한 것이 었습니다. “가난한 사람들”, 그것은 또한 약간의 무시한 용어이기도합니다. 거의 어떤 식 으로든 약간 공격적입니다. 따라서 야심 찬 중산층과 비슷한 브랜딩 문제가 있었지만, 사람들은 궁극적으로 이것이 시장이있는 곳이라는 것을 알았으며,이 소비자 괄호의 지갑이나 지출력의 일부를 포착 할 수있는 방법을 찾을 수 있다면 대기업을 구축 할 수 있습니다. 그리고 그것은 우리 모두가 시간이 지남에 따라 더 똑똑해지고 있으며 이것이 상업적이고 실행 가능한 비즈니스 기회라는 것을 실제로보고있었습니다. 솔직히 말해서, 그것은 영향 투자 공간에서 많은 것들에 대한 이야기입니다. 예를 들어, 중소기업, 우리는 나중에 도달 할 수 있지만 실제로는 돈이 있으며 해당 시장과 세그먼트에 대한 올바른 모델을 어떻게 개발합니까? 어쩌면 우리는 변화해야 할 것입니다.

(16:22) Jeremy Au :

예. 그리고 흥미로운 점은 당신도 두 배로 떨어졌다가 Beacon Fund를 공동 창립 한 것입니다. 그것에 대해 더 많이 나눌 수 있습니까?

(16:29) Shuyin Tang :

네, 잘못 이해하지 마십시오. 나는 VC를 좋아한다. 나는 기술 스타트 업을 좋아합니다. 그리고 내가 말했듯이, 그것은 투자자로서의 형성 경험의 큰 부분이었습니다. 그러나 또 다른 것은 나에게 분명해졌습니다. 기업가들과의 모든 대화를 통해 지역 주변의 투자자들과 함께했으며 스타트 업이 훌륭하다는 생각이었습니다. 그들은 많은 잠재력을 가지고 있으며 나는이 지역의 모든 VC를 응원합니다. 도전은 VC는 툴킷의 자금 조달 도구 또는 도구 중 하나 일뿐입니다. 실제로, 우리 지역의 대부분의 회사를 보면 중소기업입니다. 그들은 신생 기업이 아닙니다. 그들은 성장하는 기술 스타트 업이 아닙니다. 그리고 이것은 팀뿐만 아니라 나에게 매우 분명해졌습니다. 우리는 종종 투자자들, 심지어 우리를 충격 투자자로 거절 할 것이기 때문입니다. 우리는 이것이 당신이 목표로하는 10 억 달러 규모의 시장과는 다르다고 생각하기 때문에 종종 회사를 거절 할 것입니다. 나는 이것이 매년 10 배 또는 두 배의 크기가 증가 할 가능성을 보지 못합니다. 이들은 VC가 회사를 통해 스크리닝하는 데 사용 된 매우 일반적인 프레임 워크 또는 휴리스틱입니다. 다시 말하지만, 나는 당신의 모든 청취자들이 잘 알고 있다고 확신합니다. 그래서 그것은 흥미로운 통찰력이었습니다. 어쩌면 그것은 어떤 식 으로든 통찰력이 없을 것입니다. 왜냐하면 그것은 명백하기 때문에, 그것은 우리가 생각해야 할 흥미로운 프롬프트였습니다. 내 노스 스타의 상당 부분이 항상 더 많은 것을 필요로하는 회사에 자본을 제공하는 것에 관한 것이 었습니다. 우리는 자신의 요구를 실제로 충족시키는 펀드 설립에 대해 어떻게 생각할 수 있습니까? 그렇기 때문에 우리는 민간 부채 기금 인 Beacon을 시작했습니다. 왜 부채가 궁금할까요? 나쁘게 들립니다. 왜 그렇게합니까? 나는 부채가 자본이나 부채가 VC보다 낫다고 말하지 않습니다. 그것은 모든 회사와 모든 상황에 따라 다릅니다. 솔직히 말해서, 그것은 종종 회사를 가고 싶은 곳으로 데려 갈 수있는 두 가지 중 혼합이지만, 은행 대출, 생태계 또는 환경에서는 은행 대출과는 별개가 많지 않습니다.

부채는 기업가에게 흥미로운 옵션입니다. 자체 액체화이기 때문에 압력을 제거하기 때문입니다. 따라서 3 년, 4 년 동안 회사는 그 부채를 상환 할 수 있으며 당신은 끝났습니다. 당신은 악수하고, 당신은 멀리 걸어갑니다. 펀드 라이프의 9 ~ 10 학년에 대해서는 생각이없고, 어떻게 나가야하는지, 즉 솔직히이 지역의 VC로서의 도전 중 하나입니다. 그래서 그것은 1 위입니다. 그것은 출구 주변 의이 조각에 관한 것입니다.

다른 회사 나 다른 기업가들에게는 통제권이 있습니다. 그들은 자신의 사업을 운영하고 싶어합니다. 그들은 반드시 특정 성장 경로, 기대를 요구하고 VC 투자자에 대한 약속을 충족시키는 VC의 논리 나 공식을 바라보고 싶지는 않습니다. 그래서 어떤 사람들은 다른 이유로 그것을 원하지 않습니다. 그리고이 창립자들의 세그먼트에 대해, 우리는 그 선택을 정말로 존중하는 일을 할 수 있습니까?

세 번째 작품은 내가 금융 배경에서 나오지 않는다는 것입니다. 그러나 이제는 부채가 주식보다 저렴하다는 것을 잘 알고 있습니다. 그리고 MBA가있는 사람이나 금융을 공부 한 사람에게는 분명하지만 통찰력이 반드시 일반적으로 받아 들여지는 것은 아닙니다. 종종 우리가 창립자로부터 얻는 반응은 주식이 자유롭고 부채는 당신이 돈을 갚아야한다는 것입니다. VC가 평등이 자유 롭다고 말해서는 안되므로 여전히 많은 지식 공유와 경험 공유가있어 다른 옵션으로서 제품으로서 부채와 관련하여 수행해야합니다. 내가 말했듯이, 나는 부채가 자본보다 낫거나 나쁘다고 말하지 않습니다. 특정 기업가가 자신의 운명을 차트로 고려해야 할 또 다른 옵션 일뿐입니다.

(20:07) Jeremy Au :

이것들은 꽤 자리입니다. 동남아시아 출구의 도전은 10 년의 수명주기와 출구 구조가 어렵게 만듭니다. 그래서 나는 깊이가 여기에 좋은 악기라는 것에 정말로 당신에게 동의합니다. 그리고 창업자 인 당신이 말한 것을 두 번 클릭하고 싶습니다. 왜 그런 일이 발생한다고 생각합니까?

(20:22) Shuyin Tang :

그것은 흥미로운 질문입니다. 그것 중 일부는 약간 문화적입니다. 내 가족이나 내가 자란 방식에도 불구하고 빚을지고 있거나 대출을받는 것에 대한 낙인이 약간 있습니다. 어쩌면 그것은 개인적인 맥락에서 더 많을 지 모르지만 어떤면에서는 사업으로 이전되었습니다. 솔직히 Apple 및 Google과 같은 세계의 모든 대기업은 모든 사람이 부채를 사용하기 때문입니다. 어떤면에서는 아마도 아시아 문화에 관한 것이 조금 일 것입니다.

두 번째 작품은 예, 특정 종류의 징계를 시행하거나 현금 흐름과 재무 관리에 대한 특정 유형의 징계가 필요하다는 것입니다. 나는 거짓말하지 않을 것이다. 빚을 갚을 때는 고정 일정에 따라 상환해야하며, 그렇지 않은 경우 결과가 있습니다. 물론, 대부분의 부채 투자자들은 상어를 대출하지 않고 생각하고 싶지만 솔직히 그것은 일부 기업가의 일부에 대한 격차 나 망설입니다. 그렇습니다. 그것은 문화적이며 아마도 낙인 일 것입니다. 둘째, 매우 극단적이거나 훈련 된 재무 관리가 필요합니다. 그리고 셋째, 이들 시장에서 비공식적 인 암시장이거나 대출의 비공식 시장보다 많은 사람들이 사람들을 끄었던 많은 시장에 나쁜 행위자들이있었습니다. 초기에는 사람들이 우리가 실제로 우리가 뒷골목에서 운영하는 것이 아니라 실제로 매우 신뢰할 수있는 기관 투자 기금을 사람들에게 설득하기 위해 많은 노력을 기울여야했습니다. 이것이 우리 지역에서 이륙하지 않은 이유 중 일부입니다.

(21:58) Jeremy Au :

그리고 지난 몇 년 동안 동남아시아에 점점 더 많은 부채를 배치함에 따라, 당신이 찾고있는 비만적인 원칙이나 것들은 무엇입니까?

(22:07) Shuyin Tang :

예, 흥미 롭습니다. 하나는 현금 흐름이 좋은 회사, 현금 흐름을 생성하는 회사를 원하지만 너무 좋지 않은 회사를 원한다는 의미에서 우리가 찾고있는 것의 정확한 달콤한 지점에서 회사를 찾는 것은 매우 어려운 일입니다. 반면에, 당신은 더 필요로하거나 현금으로 묶인 상황에 처한 회사를 피하고 싶습니다. 이러한 유형의 투자는 특별한 상황 대출에 더 많은 것이기 때문입니다. 솔직히 우리가하지 않는 일입니다. 이에 대한 수익은 또한 매우 매력적 일 수 있지만, 우리는 잘 수행하는 회사에 빌려줍니다. 따라서 그 달콤한 지점에있는 회사를 찾는 것은 당신을 필요로하지만 너무 절망적이지는 않습니다.

우리가 가진 두 번째 학습은 부채 투자자로서 필요한 실사 수준이 VC로서 한 일에 대해 다음 수준이라는 것이었다. 당신은 다른 것을 찾고 있습니다. 나는 돌을 비판하거나 던지기 위해 이것을 말하지는 않지만, 우리가 착용 해야하는 실사와 조사 수준은 궁극적 으로이 회사의 운영에서 현금 흐름이 VC와 완전히 다른 수준에 있었다. VC에서는 실제로 재무 모델을보고 있지 않습니다. 물론, 무언가가 우리에게 제출되면, 우리는 예측을 살펴 봅니다. 그들은 좋은 하키 스틱이 올라가고 위로 올라가는 것을 보여줍니다. 어느 시점에서 회사가 깨지는 시점에서는 창업자에 관한 것입니다. 그것은 기본 제품, 해당 회사에서 발생하는 혁신에 관한 것입니다. 그것은 적어도 내 자신의 경험에서 나온 것입니다. 이것이 VC 투자의 초점 이었지만 부채 투자는 상당히 다릅니다. 그것은 우리가 뒷받침하는 사람들에게 매우 초점을 맞추고 있습니다. 다시 말하지만, 하루가 끝나면 부채 나 주식 투자에 관계없이 올바른 사람들과 함께 일하고 싶지만 재무 조사 수준은 우리가 VC에서하고있는 것과는 다른 수준이었습니다.

(23:58) Jeremy Au :

그리고 당신이 용감한 시간에 대한 개인적인 이야기를 나눌 수 있습니까?

(24:02) Shuyin Tang :

우와. 이것이이 팟 캐스트의 주제입니다. 나는 이것에 대해 생각하지 않았다. 나는 오늘날까지도 용감한 사람으로 생각하지 않았지만 사람들은 항상“와우, 당신은 25 살 때 혼자서 인도로 이사 했습니까?”라고 말합니다. 그리고 당신은 X, y, Z를했습니다. 당신은 당신의 자금을 시작했습니다. 이것은 당신이 용감한 시대 인 것 같습니다. 그래서 어떤면에서는 아마 용감합니다. 내가 가장 큰 믿음의 도약을했던 시간은 실제로 새로운 기금을 시작하는 것입니다. 나는 투자 세계의 친구와 대화를 나누고있었습니다. 그리고 그녀는 나에게 매우 흥미로운 말을했고 나는“그건 사실입니다.” 그녀는 VC 회사에서 좋은 파트너가되는 것은 VC 회사 또는 투자 회사의 관리 파트너 또는 CEO와는 상당히 다르다고 말했다. 지난 10 년, 11 년 동안 내 자신의 경험을 다시 생각할 때, 나는 Patamar의 꽤 좋은 파트너가 되었기 때문에 그것이 사실이라는 것을 깨달았습니다. 그리고 그 역할은 좋은 회사에 집중되어 그들에게 투자하는 것입니다. 그리고 내가 Beacon을 시작했을 때 일어난 사고 방식의 교대는 경험의 일부가 좋은 회사를 찾고 그들에게 투자하는 것이 었습니다. 그것은 펀드를 운영한다는 것이 의미하는 것 중 하나 일뿐입니다. 매우 기본적인 수준에서는 전체 기금 조성이 있습니다. 돈을 어떻게 계속 입력합니까? 조명을 어떻게 켜나요? 다른 방식으로 팀을 구축하는 전체 펀드 관리 운영 측면이 있습니다. 그래서 나는 당시에 정직하게 그것을 깨닫지 못했습니다. 나는 그 순간에 매우 용감하다는 것을 확신하지 못하지만, 지금 당시의 재정적 관점에서 약간의 위험을 감수하고 효과가없는 경력을 쌓는 데 매달 급여를받는 Impact VC 회사의 파트너로서 편안한 역할에서 그 전환을 되돌아 보면 지금 되돌아 보았습니다. 어쩌면 여전히 효과가 없을 수도 있습니다. 그것은 생명이지만, 그것은 용감한 도약 이었지만, 또한 보상이 오는 곳이기도합니다. 나는 또한 많이 자랐고 결국 P & L 책임이 있기 때문에 기업가들과 완전히 다른 방식으로 공감할 수 있다고 말할 것입니다. 내가 지금 가지고있는 것을 실행한다면? 그리고 소년, 내가 자랐습니다.

(26:16) Jeremy Au :

당신의 관점에서 자란 것은 무엇을 의미합니까?

(26:18) Shuyin Tang :

저에게는 책임을지는 것을 의미합니다. 거의 급진적 인 자기 책임에 대한 아이디어입니다. 과거에는 나는 소포를 사용했었다. 이제는 자금이지만 내 사업에 대한 경험을 갖는 것은 모든 것이 나에게 100 %의 벅 주식과 같습니다. 다른 누군가가 그것을 이끌었거나 다른 사람이 그것을 승인했기 때문에이 투자가 해결되지 않았다고 말할 수는 없습니다. 아니요, 팀 역학 이이 특정 영역에서 작동하지 않는 것입니다. 나는 그것을 만들었다. 그리고 그것은 어떤 식 으로든 자기 변동하는 소리로 들립니다. 모든 것이 당신의 잘못입니다. 아니요, 그것에 관한 것이 아닙니다. 그것은 당신의 책임을 인식하는 것입니다. "재부팅"이라는 책 에서이 위대한 말이 있습니다. 그가 물었던 질문은, 당신이 원하지 않는다고 말하는 이러한 모든 상황을 만드는 데 어떻게 공모하고 있습니까? 그리고 그것은 내가 불평하거나 윙윙 거리는 이러한 상황이었습니다. 나는 그들을 만들었거나 그 상황에 앉게했다. 그리고 그것은 여정이며, 당신이 이것을 졸업 한 적이 있는지 확신하지 못하지만 상황을 바꾸거나 나가기 위해 결국 나에게 있다는 것을 깨닫습니다. 그것은 내가 다른 사람들을 비난하거나 비난하는 상황에 관한 것이 아니라 함께 일하고 있기 때문에 훨씬 더 행복 해지고 내가 가진 관계를 향상시키는 데 도움이되었습니다. (27:50)

제레미 au :

놀라운. 나는 그것을 너무 좋아합니다. 그래서 그 메모에서, 나는이 대화에서 얻은 세 가지 큰 테이크 아웃을 요약하고 싶습니다. 우선, 세상을 구하고 자라면서 자라면서 정부 서비스에서 거부하고, Bain에서 일하는 것에 이르기까지, 프론티어 및 신흥 시장에 이르기까지 자선을 모험적으로 벤처하는 것에 대해 공유해 주셔서 감사합니다. 따라서 내비게이션과 계단을보고 원하는 위치와 원하는 방법을 알아내는 것이 흥미 롭습니다.

둘째, 벤처 캐피탈의 관점에서뿐만 아니라 부채, 접근 방식, 출구 시장에 대한 생각 및 집중 측면에서 참여하고 싶은 방법에 대해 동남아시아에 대한 생각에 대해 공유해 주셔서 감사합니다. 베트남뿐만 아니라 차량으로서도 부채도 있습니다. 나는 그것이 여러 가지면에서 빚에 대한 부채에 대해 생각하는 방법에 대한 매우 좋은 스냅 샷이라고 생각했지만, 채택되는 문화적 혐오와 장애물이 있지만, 특히 법안에 맞는 회사에 점점 더 많은 것을 배포하려고 할 때 변화하고 있습니다.

마지막으로, 급진적 인 책임에 대해 공유해 주셔서 감사합니다. 당신이 자신을 만나게되는 상황에서 자신이 어떻게 공모하는지에 대해 듣는 것은 환상적이었습니다. 그리고 역할 변화, 지리학 변화 및 자신의 자금 설립 측면에서 경력의 모든 단계에서 그 용기를 실제로 보여주는 것은 매우 흥미로 웠습니다. 그 메모에서, 당신의 이야기를 공유해 주셔서 감사합니다.

(29:10) Shuyin Tang :

감사합니다, 제레미 정말 재미있었습니다.